Modelo Económico PP

PP-PSOE : dos modelos
diferentes de hacer política

económica
Conferencia de Miguel Arias Cañete

en “Economist Conferences”
Madrid, 22 de noviembre de 2006

22, noviembre, 2006.- El mensaje que en materia de política económica el
Gobierno socialista está enviando a la sociedad española se podría resumir
de la siguiente manera: el Gobierno socialista es un gobierno de izquierdas,
y por tanto, según los tópicos al uso, más sensible en materia social e
incremento de las libertades públicas (matrimonio homosexual), pero como
los éxitos en al área económica de los Gobiernos del PP eran evidentes y
altamente valorados por los españoles, no se podía desconocer tal
circunstancia y por ello se transmite a la ciudadanía que no debe
preocuparse en este ámbito porque, en lo esencial se sigue la misma política
económica y para garantizarlo se nombra Vicepresidente económico a una
persona sensata y prudente.
En definitiva este Gobierno nos quiere trasladar la idea de que tendría lo

mejor del PP y lo mejor de la presunta tradición social de la izquierda.
La realidad es bien distinta. La inmensa mayoría del Gobierno y del Partido
Socialista no cree en la libertad económica sino en la intervención y en el
dirigismo.
Las cuestiones económicas tienen una importancia secundaria, salvo

cuando se trata de intervenir en decisiones que deberían ser puramente
empresariales.
Se carece de estrategia en política económica, se vive de la herencia

recibida y en el mejor de los casos la Vicepresidencia económica. No se
emprenden nuevas reformas y sólo se aspira a tener suerte con el ciclo
económico.
Génova, 13 - 28004 Madrid. Telfs: (91) 557 73 58 / 59 / 60. Fax: (91) 308 55 87. www.pp.es
1
Este texto puede ser modificado parcial o totalmente por el orador
Aunque el crecimiento económico y la creación de empleo persisten, ello es
consecuencia de la política económica que en su día pusieron en marcha
los gobiernos populares, pero no se están poniendo las bases para nuevas
fuentes de crecimiento.
Nadie cree que el modelo actual, que sirvió durante varios años pero que
hoy comienza a agotarse y experimentar fuertes desequilibrios pueda
prolongarse indefinidamente en el tiempo, al contrario lo sorprendente es
que las sólidas bases económicas que dejo el Gobierno popular en 2004
permitan seguir creciendo y crear empleo a pesar de la pasividad del PSOE.
Pero es que además no es cierto que la política económica socialista sea

similar a la que desarrolló en su día el Partido Popular como trataré de
demostrarles a continuación.
2. Las políticas económicas de los Gobiernos populares y del actual

gobierno socialista: no son en absoluto son iguales.
Diapositivas 1 y 2
Política fiscal:
Aunque ha continuado el proceso de incremento del superávit y reducción

del volumen de deuda pública, esto se ha hecho de forma muy distinta a la
política presupuestaria de los Gobiernos populares: incrementando la
presión fiscal en vez de reducir los gastos.
En efecto, en 1995 el gasto público total sobre el PIB alcanzaba el

44,4% del PIB, en 2003, último ejercicio de nuestra responsabilidad, esta
2
cifra había descendido al 38,2% (datos de Eurostat), es decir más de 6
puntos en ocho años.
En los tres ejercicios últimos el gasto público se ha mantenido algo

por encima del 38% del PIB. Además se observa una tendencia al
incremento del consumo público que pasa de representar el 17,4% del PIB
en 2003 al 18,1% en las previsiones para 2006.
Sin embargo, curiosamente, no se incrementan ni las transferencias

sociales (están estables desde 2001 en alrededor del 11,7% del PIB) ni la
inversión pública (estable desde 2001 en el 3,7% del PIB).
En los PGE 2007 el incremento del gasto supone un 8,8 % en

Contabilidad Nacional, debido tanto a un aumento injustificado del gasto
corriente (un 7,7 % en gastos de personal activo y un 11,8% en gastos
corrientes de bienes y servicios) y a nuevos compromisos de gastos
estructurales, que pueden afectar gravemente al Presupuesto en situaciones
futuras menos favorables del ciclo económico.
Con un crecimiento del gasto tan elevado el Gobierno contribuye a

aumentar las tensiones inflacionistas en lugar de aliviarlas, en un año que se
presenta difícil para las familias de rentas medias y bajas sobre las que
inciden simultáneamente la subida del precio
En el lado de los ingresos ocurre algo similar. Mientras la presión fiscal

se mantiene alrededor del 38% entre 1996 y 2003, en los tres últimos
ejercicios se ha incrementado hasta alcanzar cerca del 40% en 2006.
3
Esto se debe a que los incrementos de recaudación que genera el
crecimiento económico el PP los devolvía a la sociedad en forma de rebajas
impositivas, mientras el PSOE, como corresponde a un Gobierno socialista,
los destina a financiar gasto. De hecho, la recaudación impositiva a pasado
de representar el 21,6% del PIB en 2003 al 23,7% en 2006, estando este
incremento de dos puntos de presión tributaria distribuido a partes iguales
entre imposición directa e indirecta.
Las reformas fiscales del PSOE son puro maquillaje, y además

poseen elementos contrarios a los que se necesita, al incrementar la
tributación sobre el ahorro, en una economía como la española en el que el
ahorro privado ha pasado del 19,5% del PIB en 2003 al 16,4% en 2006.
Conclusión: El PSOE sube impuestos, el PP los baja, el PSOE incrementa el

gasto, el PP lo reduce. El PSOE no mejora al PP ni en gasto social, ni en
inversión, el gasto aumenta en consumo público.
Diapositiva 3
Reformas estructurales: La ausencia de reformas estructurales es pavorosa,

es más en la mayoría de los terrenos no sólo no se avanza sino se
involuciona. Cuando el PP llega al poder en 1996, la mayoría de los sectores
estratégicos (energía, telecomunicaciones, transporte...) estaban en manos
del Estado o de empresas privadas sobreprotegidas.
En muy pocos años se hizo un gran esfuerzo de crear mercados
donde las empresas compitieran, redujeran precios, invirtieran y mejoraran
los servicios. Para ello se privatizaron empresas, se desregularon sectores,
se crearon órganos independientes para vigilar el buen funcionamiento del
4
mercado y animó la competencia y la libertad empresarial. Todo ello en
beneficio de los consumidores.
El Gobierno socialista ha hecho lo opuesto. Se ha puesto en marcha
toda una política de intervención en el mercado, con el objetivo exclusivo de
beneficiar al poder político.
Desde Presidencia del Gobierno, y con cuando menos el silencio de la

Vicepresidencia económica, se ha tratado de cambiar los órganos de
dirección de varias compañías, se han nombrado gestores políticos al frente
de los órganos reguladores (CNE y Banco de España), se han cambiado
leyes para dotar de poderes extraordinarios a estos reguladores con el fin de
intervenir en el mercado a favor del Gobierno, y se ha impedido de forma
ilegal el desarrollo normal de las operaciones empresariales. Todo ello a
costa de la competitividad de la economía y de los bolsillos de los
consumidores.
Pero es que además de intervencionista el Gobierno socialista no ha

conseguido ni una sola reforma relevante que ayude a modernizar a la
economía española.
El Plan Nacional de Reformas se ha quedado en nada, en el mercado

de trabajo no se ha producido ningún acuerdo relevante, se ha retrocedido
en la libertad comercial y se aumenta la protección de los sectores al abrigo
de la competencia.
En materia energética el PP tenía un modelo que buscaba

compatibilizar la garantía del suministro, la financiación de las inversiones y
los intereses de los consumidores. El Gobierno, por el contrario, carece de
5
modelo energético, no sabemos su posición sobre la energía nuclear, no
sabemos que tipo de mercado quiere, lo único que sabemos es que quiere
nombrar a los Presidentes de las compañías y que no le gusta la
competencia.
Esto termina reflejándose en el precio de la electricidad para el

consumidor: si las familias españolas pagaban en 1995 por electricidad
consumida un precio que suponía el 95% de la media de la UE-15, en 2003
ese precio había disminuido hasta un 84% como consecuencia de las
políticas de liberalización de mercados del Gobierno Popular.
En sólo tres años de gobierno socialista, el precio de la electricidad

para las familias españolas ha subido hasta el 86% de la media de la UE-15.
La política de recursos hídricos es otro buen ejemplo. El agua es un

bien escaso en España, además de escaso es un bien desigualmente
distribuido. La política del PP trataba de crear la infraestructura necesaria
para transportar un bien escaso desde donde había más abundancia hacia
donde había más escasez, y de esta forma beneficiar a ambas partes. El
PSOE ha optado por quemar petróleo para conseguir agua.
Respecto al mercado de vivienda en vez de buscar soluciones y

facilitar la flexibilización de la oferta del suelo y el abaratamiento de los
costes de compra de las viviendas (el PP en repetidas ocasiones trató de
mejorar la ley del suelo y redujo los costes de notariado y registro), el
Gobierno socialista crea un Ministerio y facilita la corrupción urbanística al
impedir una legislación más flexible.
6
CONCLUSIÓN: lejos de preparar a la economía española para la creciente
competencia internacional, el Gobierno socialista la convierte en una
economía cada vez más rígida e intervenida. El único elemento de
flexibilidad que tenemos es que se origina en una inmigración descontrolada.
Diapositiva 4
La política Europea.
La política europea del PP se apoyó en tres ejes fundamentales:
- defensa de los fondos estructurales que apoyaban el

proceso de convergencia real;
- preciso cumplimiento de la normativa liberalizadora europea

(en ocasiones España fue impulsora);
- y compromiso con los criterios de convergencia al Euro,

primero y con el Pacto de Estabilidad y Crecimiento
después.
- Todo ello permitió la adopción del Euro contra todo

pronóstico, la reducción sin precedentes de tipos de interés,
un crecimiento económico más sano (apoyado con una
oferta más flexible) y mejora de la distribución de recursos
entre las distintas regiones de España.
Tras la victoria del PSOE, estos tres ejes dan un giro inaudito.
7
9 Fondos estructurales: en una de las negociaciones más desastrosas
que se recuerdan España pierde su saldo neto con la UE y se
convierte en la gran pagadora del proceso de ampliación.
9 Normativa liberalizadora: España empieza a retrasarse en la

transposición de directivas y, más importante aún, a España se le
abren expedientes por infracción de las obligaciones que conlleva ser
miembro de la UE (OPA de EON-Endesa).
9 España acepta un cambio de las reglas del juego en política fiscal,

para así poder justificar la mayor laxitud contenida en la nueva Ley de
Estabilidad Presupuestaria.
Diapositiva 5
La política autonómica
El galimatías estatutario en el que nos vemos envueltos y que no

existía en las dos legislaturas anteriores tiene graves consecuencias sobre
las posibilidades de crecimiento de la economía española.
En primer lugar, favorece un mayor grado de intervencionismo, como

ha puesto de manifiesto el Estatuto Catalán, y de incremento del gasto
público al exigir los socios nacionalistas del gobierno la flexibilización de la
Ley de Estabilidad Presupuestaria.
En segundo lugar, se abre la puerta a un fraccionamiento del propio

mercado interior español, al crearse todo un conjunto de competencias
normativas a nivel autonómico sin cuya armonización se rompe la unidad de
mercado. Se puede llegar por esta vía al absurdo de que sea más fácil
8
exportar a la UE que vender en la Comunidad Autónoma vecina,
especialmente si ésta tiene lengua propia.
Por último, y parafraseando al Vicepresidente del Gobierno, el sudoku

de reglas de obligación de inversión pública estatal en cada comunidad
autónoma que se está definiendo en cada estatuto, no sólo introduce rigidez
en la política fiscal sino que es fuertemente insolidario e imposible de
resolver, al establecer cada CC.AA. un criterio diferente.
Educación
Lo primero que hizo el gobierno socialista al llegar al poder fue revocar las
leyes aprobadas por el PP en materia de educación. Estas leyes contenían
muchas de las peticiones exigidas por los docentes para incrementar la
calidad de la enseñanza que se había deteriorado de forma sustancial como
consecuencia de la LOGSE. Las leyes del PP buscaban modernizar un
sistema educativo en línea con los principios que se están aplicando en
otros países desarrollados y de esta forma revertir una tendencia que nos ha
llevado a ocupar uno de los últimos puestos en nivel de conocimiento de la
OCDE.
La derogación de la normativa de educación no se ha sustituido por un

modelo alternativo, por lo que la situación no deja de agravarse. Para un
Gobierno para el que según su programa electoral la educación es su
prioridad básica y que está en la base de su nuevo modelo de crecimiento
basado en la productividad, la educativa ha sido una de sus políticas más
desafortunadas.
Inmigración
9
La inmigración tiene factores positivos para la economía española:
rejuvenece la población, incrementa la capacidad productiva, dota de
flexibilidad al mercado de trabajo y, a corto plazo, aporta un saldo
presupuestario favorable.
Sin embargo, un proceso de regularización masivo y desordenado en el que

se permite aportar como documento válido para obtener el permiso de
residencia la orden de expulsión, genera un efecto llamada incontrolado que
atrae masivamente inmigrantes que son difíciles de integrar y, además, crea
alarma en el resto de nuestros socios comunitarios.
Política exterior
Nuestras empresas no se pueden sentir seguras cuando su Gobierno no es

capaz de defender sus intereses en el exterior, como consecuencia de una
política exterior desordenada e ideológica. Las empresas españolas han
encontrado especiales dificultades en aquellos países que, teóricamente,
están más cerca del actual Gobierno (Repsol en Bolivia y Argentina, por
ejemplo).
Diapositiva nº 6
3. Los resultados de estas políticas: inercia, desequilibrio y pérdida de poder
adquisitivo.
El crecimiento económico actual es inestable, basado en un modelo

que no ha sido renovado, está agotado y se ha llenado de desequilibrios.
10
Hay dos fuerzas que todavía lo mantienen vivo, por el lado de la
demanda el endeudamiento de empresas y familias, que han aprovechado
los bajos tipos de interés.
Por el lado de la oferta, la inmigración que otorga flexibilidad y aporta

capacidad de crecimiento.
Pero el endeudamiento tiene un límite, y más aún en un nuevo

entorno de subidas de tipos de interés.
Por otra parte, el agotamiento del modelo de crecimiento ha generado

un enorme déficit exterior, inflación y pérdida de poder adquisitivo, por lo que
cada vez menos los españoles sienten los frutos de la expansión.
De hecho, al contrario de lo que pasaba en los gobiernos del PP,

nadie cree en la supervivencia del modelo actual.
Estancamiento del nivel de vida
En estos tres años de gobierno socialista ha continuado la inercia de

crecimiento y creación de empleo. Sin embargo, a diferencia de lo ocurrido
en los ocho años anteriores, los españoles no están notando una mejoría en
su calidad de vida. Esto se debe a que la subida de precios no se compensa
con el crecimiento de los salarios por agotamiento de un modelo que no
encuentra nuevas fuentes de crecimiento.
Diapositiva 6
9 Convergencia real. Cuando el PP llegó al poder en 1996 la renta per
capita española era el 79% de la media de la UE-15. Cuando dejan el
11
poder, esta cifra había subido hasta el 90%, es decir, en ocho años, 11
puntos.
En 2006, esta misma cifra se situará, según las predicciones de

Eurostat en un 91,2%. Es decir, en tres años el avance ha sido de algo
más de un punto. Dicho de otra forma, el ritmo de convergencia real se
ha reducido a menos de la mitad.
Diapositiva nº 7
9 Salarios reales: Durante los ocho años de gobierno del PP los salarios
mantuvieron, en media, su poder adquisitivo con tendencia a ganarlo
entre 2001 y 2003. Esto se complementó, además, con fuertes rebajas
tributarias que contribuyeron a incrementar aún más el poder
adquisitivo de los asalariados. Por el contrario, en los tres años de
Gobierno socialista los salarios reales han tenido una pérdida
acumulada de poder adquisitivo de 1,7 puntos. (Datos de Eurostat
utilizando como índice de precios el deflactor de consumo privado).
Como hemos visto, además la tendencia de la presión fiscal con el
PSOE ha sido al alza.
Como consecuencia de esta evolución de los salarios, la participación

de los salarios en la renta nacional ha caído más de dos puntos en los
últimos tres años y ello a pesar de la fuerte creación de empleo. Es
decir, cada vez trabaja más gente por menos dinero.
9 Temporalidad en el empleo. En el año 95 la tasa de temporalidad de la

economía española era del 34%. El gobierno del PP la redujo hasta el
32% en 2003. No era una gran reducción pero la tendencia era
12
positiva. En sólo 3 años de gobierno socialista nos situamos cerca del
35%, arruinando todos los esfuerzos de los ocho años anteriores.
9 Esfuerzo de compra de vivienda. Los precios de la vivienda en España

empiezan a acelerarse de forma importante a partir de finales de los
90. Pero en aquellos años, la subida de los precios iba acompañada de
fuertes reducciones en los tipos de interés, como consecuencia de la
entrada a tiempo en el Euro. Por ello, el esfuerzo de compra de
vivienda disminuye. En los últimos años de gobierno del PP los precios
subieron de forma más acusada, pero los tipos de interés también
seguían bajando. La situación actual, que asfixia especialmente a los
jóvenes, es de crecimiento (algo menor) de los precios de la vivienda
pero subida significativa de los tipos de interés.
Diapositiva nº 8
Todo ello determina que la valoración que hacen los ciudadanos de la

situación económica haya ido empeorando desde marzo de 2004 como se
aprecia en los barómetros del CIS, hasta el punto en que hasta el
Vicepresidente Económico ha sido suspendido en valoración.
Diapositiva nº 9
Productividad
La gran promesa en materia de política económica del Partido Socialista

era el cambio de modelo de crecimiento, desde un modelo extensivo
basado en la creación de empleo, hacia un modelo de crecimiento, a la
irlandesa, basado en crecimientos de productividad.
13
La realidad es bien distinta, el crecimiento de la actividad se basa cada
vez más en los sectores intensivos en trabajo, y no se hace nada para
que el cambio de modelo de crecimiento sea una realidad.
Prometieron una revolución económica y lo que tenemos es una mala

evolución del modelo anterior. En vez de aprovechar la herencia para
convertir a la economía española en una economía basada en la
tecnología y el conocimiento, tenemos cada vez más una economía
basada en factores tradicionales.
Los datos de Eurostat así lo corroboran, hasta 2003 la productividad por persona
empleada de la economía española se encontraba alrededor de la media de la
productividad de la UE25, para este año la previsión de la Comisión Europea es
que se sitúe cuatro puntos por debajo y para 2008 seis puntos por debajo.
Diapositiva nº 10
Perdida de competitividad exterior
Un crecimiento basado en el endeudamiento del sector privado genera un

exceso de demanda sobre la capacidad de crecimiento de la economía.
Este exceso se manifiesta en inflación, en aquellos bienes que no

compiten directamente con el exterior, y en déficit comercial en los bienes
comercializables.
Ambos procesos se dan en la economía española y son la mejor muestra

de su pérdida de competitividad.
14
9 Déficit por cuenta corriente. En 2003, el déficit por cuenta corriente
era del 4% del PIB una cifra muy similar a la de los tres años
anteriores. Tres años más tarde, en 2006, esta cifra se sitúa en el 8,6%
del PIB y para 2008 Eurostat proyecta que llegará al 10%. España es,
en estos momentos, el único país de peso que teniendo un gran
desequilibrio exterior no lo está corrigiendo.
Diapositiva nº 11
9 Ahorro privado. La tasa de ahorro privada ha pasado del 19,5% del

PIB en 2003 al 16,4% en 2006, una caída de más de un punto al año.
Con esta falta de ahorro privado no se explica la política de incremento
de la imposición sobre el ahorro que ha supuesto la reforma fiscal del
PSOE.
9 Diferencial de inflación. En los últimos años de gobierno del PP se

mantuvo un diferencial de pericos con la UE en el entorno de un punto.
En 2006 este diferencial se ha situado en 1,5 puntos (datos del propio
Ministerio de Economía y Hacienda; a pesar de que aunque el último
dato correspondiente a octubre reduce el diferencial a un punto, la
media del año es 1,5).
9 Inversión directa. La pérdida de competitividad de la economía

española se refleja en que cada vez es un destino menos atractivo a la
inversión extranjera. Entre los años 2001 a 2003 España recibió un
total de 100.000 millones de Euros en inversión directa Exterior; en los
tres últimos años esta cifra no alcanzará los 60.000.
4. Conclusión Diapositiva 11
15
Todo lo anterior nos lleva a la necesidad de una política económica
distinta, basada en CUATRO pilares:
9 Una política fiscal que vuelva a centrarse en la rebaja de impuestos,

esta vez en aquellos que influyen más sobre el ahorro y la inversión.
9 Una política presupuestaria que de prioridad a la corrección de los

desequilibrios que padece nuestra economía; los objetivos
presupuestarios deberían ser más ambiciosos y el superávit
presupuestario debería situarse por encima del 3% del PIB tal y como
ocurre en países como Suecia, Dinamarca y Finlandia países con
niveles de crecimiento similares al español., si queremos que la política
presupuestaria de nuevos impulsos al crecimiento del PIB y del
empleo.
9 Retomar el dinamismo en materia de reformas estructurales: energía,

telecomunicaciones, agua, suelo, mercado de trabajo, distribución
comercial…
9 La preocupación por tener empresas competitivas internacionalmente

debe estar en el centro de toda actividad gubernamental. Educación,
justicia, relaciones exteriores y ordenación del territorio deben
contribuir decisivamente a este objetivo y olvidar debates estériles que
no conducen a ninguna parte.
Políticas que nos permitan recuperar la ambición que hemos

perdido; España puede tener perfil de país G8 y estar en el G8.
16

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En definitiva este Gobierno nos quiere trasladar la idea de que tendría lo

Las cuestiones económicas tienen una importancia secundaria, salvo

Se carece de estrategia en política económica, se vive de la herencia

Pero es que además no es cierto que la política económica socialista sea

2. Las políticas económicas de los Gobiernos populares y del actual

Aunque ha continuado el proceso de incremento del superávit y reducción

En efecto, en 1995 el gasto público total sobre el PIB alcanzaba el

En los tres ejercicios últimos el gasto público se ha mantenido algo

Sin embargo, curiosamente, no se incrementan ni las transferencias

En los PGE 2007 el incremento del gasto supone un 8,8 % en

Con un crecimiento del gasto tan elevado el Gobierno contribuye a

En el lado de los ingresos ocurre algo similar. Mientras la presión fiscal

Las reformas fiscales del PSOE son puro maquillaje, y además

Conclusión: El PSOE sube impuestos, el PP los baja, el PSOE incrementa el

Reformas estructurales: La ausencia de reformas estructurales es pavorosa,

Desde Presidencia del Gobierno, y con cuando menos el silencio de la

Pero es que además de intervencionista el Gobierno socialista no ha

El Plan Nacional de Reformas se ha quedado en nada, en el mercado

En materia energética el PP tenía un modelo que buscaba

Esto termina reflejándose en el precio de la electricidad para el

En sólo tres años de gobierno socialista, el precio de la electricidad

La política de recursos hídricos es otro buen ejemplo. El agua es un

Respecto al mercado de vivienda en vez de buscar soluciones y

La política europea del PP se apoyó en tres ejes fundamentales:

- defensa de los fondos estructurales que apoyaban el

- preciso cumplimiento de la normativa liberalizadora europea

- y compromiso con los criterios de convergencia al Euro,

- Todo ello permitió la adopción del Euro contra todo

9 Normativa liberalizadora: España empieza a retrasarse en la

9 España acepta un cambio de las reglas del juego en política fiscal,

El galimatías estatutario en el que nos vemos envueltos y que no

En primer lugar, favorece un mayor grado de intervencionismo, como

En segundo lugar, se abre la puerta a un fraccionamiento del propio

Por último, y parafraseando al Vicepresidente del Gobierno, el sudoku

La derogación de la normativa de educación no se ha sustituido por un

Sin embargo, un proceso de regularización masivo y desordenado en el que

Nuestras empresas no se pueden sentir seguras cuando su Gobierno no es

El crecimiento económico actual es inestable, basado en un modelo

Por el lado de la oferta, la inmigración que otorga flexibilidad y aporta

Pero el endeudamiento tiene un límite, y más aún en un nuevo

Por otra parte, el agotamiento del modelo de crecimiento ha generado

De hecho, al contrario de lo que pasaba en los gobiernos del PP,

Estancamiento del nivel de vida

En estos tres años de gobierno socialista ha continuado la inercia de

En 2006, esta misma cifra se situará, según las predicciones de

Como consecuencia de esta evolución de los salarios, la participación

9 Temporalidad en el empleo. En el año 95 la tasa de temporalidad de la

9 Esfuerzo de compra de vivienda. Los precios de la vivienda en España

Todo ello determina que la valoración que hacen los ciudadanos de la

La gran promesa en materia de política económica del Partido Socialista

Prometieron una revolución económica y lo que tenemos es una mala

Perdida de competitividad exterior

Un crecimiento basado en el endeudamiento del sector privado genera un

Este exceso se manifiesta en inflación, en aquellos bienes que no

Ambos procesos se dan en la economía española y son la mejor muestra

9 Ahorro privado. La tasa de ahorro privada ha pasado del 19,5% del

9 Diferencial de inflación. En los últimos años de gobierno del PP se

9 Inversión directa. La pérdida de competitividad de la economía

9 Una política fiscal que vuelva a centrarse en la rebaja de impuestos,

9 Una política presupuestaria que de prioridad a la corrección de los