You are on page 1of 18

REVISION CHECKLIST for N’/O’ Level Principle  of Accounts 7091/7092  How to use this guide 

This  revision  guide  is  designed  for  you  to  work  through  at  first  with  your  school  teacher  and/or  private  tutor,  who  will  help  you  to  access  papers  and  questions  from  previous  Singapore‐ Cambridge GCE O’/N’ Level examinations.   For best results, please use this revision guide along with the  latest 7091 and 7092 syllabus downloadable here. The table of  checklist summarises key items you should know by the time  you sit for your preliminary papers.   Each of the six themes is listed with their topic areas selected for revision purposes.  Each  topic will have references to either specific O’/N’ Level practice questions or some brief  written notes as guidance to what key points should be included in the solution.  Detailed  'Financial  Statement'  questions  that  require  large  amounts  of  data  cannot  be  included in this document, so you will need to refer to the POA website, previous papers  and your recommended texts for the necessary information and solutions.  When you have completed all of the topics, it is recommended that you work through all  the exercises again on your own. This will strengthen your knowledge and understanding  in readiness for the examination. 
  Rights and Distribution  All trademarks and registered trademarks, appearing in this guide are the property of their  respective owners. Users of this guide are advised to do their own due diligence for information  accuracy with your own teachers/ private tutors.   By reading this checklist, you agree that Jump Grades is not responsible for the success or failure  of your examinations/ tests relating to any information presented in this guide.  You are given the unlimited rights to print this checklist and to distribute it electronically (via  email, your website, or any other means). You may hand out copies to everyone you meet. You  may not alter this guide in any way, though, and you may not sell it.   Communication  Comments, complains or compliments?   Please email them to: feedback@principlesofaccounts.com.sg 

©2010 Jump Grades Education   

 principlesofaccounts.com.sg   

                       

 

sg                              .  Paper 2  Is  a  two‐hour  written  paper  that  will  ask  you  to  answer  4  questions  related  to  the  preparation  of  accounting  statements  for  different  types  of  business  organisations.  Paper 2 is worth 60% of the total marks available to you.com.  They  are  not  intended to provide a precise statement of the number of marks in particular skills.  You  will  also  be  expected  to  evaluate  the  financial  implications  for  businesses  from  the  statements that you produce.  Note: Both papers must be taken and there you can choose to do 1 out of 2 questions at  Section B of Paper 2 (12 marks)    SPECIFICATION GRID    The  relationship  between  the  assessment  objectives  and  components  of  the  scheme  of  assessment is as follows:    Assessment  Objectives  Paper 1  Paper 2  Total  Knowledge  with  understanding  15%  10%  25%  Knowledge  with  application  10%  20%  30%  Analysis  10%  20%  30%  Evaluation  5%  10%  15%  Overall  Weighting  40%  60%  100%  The  assessment  objectives  are  weighted  to  give  an  indication  of  their  relative  importance.      This Paper is worth 40% of the total marks available to you.      ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts.  Section 1 ‐ How will you be tested?  You will be assessed by taking two examination papers:  Paper 1  Is a one‐hour compulsory structured questions consisting of 3‐5 questions that tests your  knowledge  and  understanding  of  the  subject  and  it  will  also  require  you  to  use  some  analytical  skills  involved  in  the  production  of  accounting  statements  used  by  business  organisations.

 compute. principles and techniques related to  'Book‐keeping and accounting'    Key words are:  State.com. prepare. discuss.   Knowledge with   To apply:   Application  Knowledge and information to various accounting situations and  problems. comment on.  You will be asked to:   draw up reasoned conclusions   describe possible actions   make  recommendations that  aid  problem  solving  for  businesses    Key words are:  Explain. compare    ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts. explain  Select and order information in written and numerical format:  Present numerical information in standard accounting formats  Analyse accounting information using the appropriate level of  knowledge and understanding    Evaluation  Key words are:  Select. record. draw up  Interpret and evaluate accounting information that may be provided  to you or produced previously by you in an analytical exercise.    Section 2: What will be tested?  Knowledge  with  To explain:  understanding  Facts . terminology.    Analysis  Keywords are:  Identify. calculate. advise. suggest. conventions. define.sg                              .

sg                              . The table indicates what YOU should be able to do in order to revise for this exam  effectively. Analysis and Interpretation of Final Accounts  Each theme covers a number of topics within its ranging from 2 to a maximum of 9 topic  areas. and are well practised  in all topics you will be successful in Papers 1 & 2 of the Principles of Accounts  ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts.    GENERAL REVISION TIPS  □ Remember to revise ALL topics in the syllabus.  They are:  1. Fundamentals of Preparing the Final Accounts  5.  Section 3 ‐ What you need to know    This section covers the 6 themes that are detailed in the 'Principles of Accounts' syllabus. The Double Entry System of Book Keeping  3.  □ Attempt the ‘Highest’ weighted question (Paper 2) on producing Financial  statements as your second or third question when you are at your best during the  exam. The Role of Accounting  2.  □ Be systematic and work your way methodically through the six themes and  practice the written explanations as well as producing the financial statements.com.  It  does  NOT  cover  every  topic  area  but  is  designed  to  make  you  revise  Key  areas  and  become  aware  of  how  a  topic  could  be  examined  in  a  number  of  short  structured  questions in Paper 1.  □ Finally if you have worked through the revision programme.  □ Many students miss the opportunity of gaining high marks as they do NOT  attempt the written part of questions. Accounting Procedures  4.  but remember to ensure you do not miss out on remaining questions. Preparation of Final Accounts  6. Do not leave it to the end as you may run short of time!  □ You do not have to attempt the questions in the order they appear in the paper. and then perhaps form part of a larger question in Paper 2.

com.sg                              .      ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts.

com. THE ROLE OF ACCOUNTING    Book‐keeping and Accounting  □ Difference between book‐keeping and accounting  □ Role of accounting    Accounting Principles  You are expected to be able to explain the principles and concepts that are applied by  accountants when producing final accounts.  REVISION CHECKLIST    1.  even an employer.    The concepts are:    □ historical cost    □ accounting (or business) entity  □ monetary measurement    □ accounting period  □ materiality    □ accrual concept/matching  □ objectivity    principle    □ prudence or conservatism  □ consistency    □ realisation concept  □ duality    You must be able to identify the accounting concepts and principles applied in given  situations    Ethics  Questions relating to ethics will become increasingly important in POA exams.  Example of an exam question and possible approach:    ‘Explain two reasons why an accountant would consider it is professionally unethical  to improve the financial results of a business by making the adjustments suggested?’    There are five key points that you should consider from the model answer:   Accountants work with generally accepted rules such as accounting   standards   Accountants are expected by profession and public to produce reliable  financial information   Professional standards are more important than individual organisations   Preparing accounts for the temporary benefit of an individual or organisation.sg                              . is against these rules and training    An accountant could be penalised legally or professionally for not following  agreed practice  ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts.

  Liabilities and Owners'  Equity  □ Cash and credit transactions    The Double Entry System  □ Process accounting data using the double entry system  □ Double entry rules    Source Documents  □ Purpose of source documents  □ Types of source documents    Books of Prime Entry  □ Purpose of books of prime entry  □ Advantages of using subsidiary books   (cash book.com. Liabilities and Owners' Equity   □ Accounting equation: relationship between Assets. sales journal and purchases journal)  □ Purpose of purchases journal  □ Trade discount  □ Purpose of purchases returns journal  □ Purpose of sales journal  □ Purpose of sales returns journal  □ Purpose of general journal    ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts.sg                              .REVISION CHECKLIST    2. THE DOULBLE ENTRY SYSTEM OF BOOK KEEPING  The Accounting Equation  □ Assets.

” This is excluded in the syllabus.    Bank Reconciliation Statement  □ Causes of discrepancy between the cash book balance and the bank statement  balance  □ Purpose of preparing bank reconciliation statement    Petty Cash  □ Need for a petty cash fund  □ Purpose of petty cash book  □ Advantages of the imprest system    The Ledger  □ ‘T’ accounts  □ Sub‐division of ledger into the sales ledger.com.sg                              . Some textbooks  contain details about the “folio.  REVISION CHECKLIST    The Cash Book  □ Dual function as a book of prime entry and as a ledger account for bank and  cash by use of analysis columns  □ Cash discount  □ Dishonoured cheques    The 3‐ column cash book is required only for the N’ Levels. purchases ledger and the general  ledger  □ Transactions related to drawings ‐ Explain the meaning of drawings  □ Transactions relating to stock  ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts.

 ACCOUNTING PROCEDURES    Capital and Revenue Expenditure  □ Definition of capital and revenue expenditure  □ Distinction between and classification of capital and revenue expenditure    Accounting for Depreciation  □ Causes of depreciation  □ Need for provision for depreciation  □ Methods of calculating depreciation  □ Disposal of fixed asset  □ Calculate gain or loss on disposal of fixed assets    Disposal and gain (loss) on disposal is not included in the N' Level syllabus.    ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts.sg                              .com.    3.REVISION CHECKLIST    The Trial Balance  □ □ □ Purpose of a trial balance  Limitations of a trial balance  Errors not revealed by a trial balance  □ Errors revealed by a trial balance    This is the basic system of manual record keeping that computerised   accounting systems are based upon. You need to practice producing manual  book‐keeping exercises as this will help you to understand how information   flows through the system.

 Alternative methods. after writing off all bad debts.   The syllabus (click here for most updated version) contains suggested  accounting entries for provision for doubtful debts.com.sg                              .e.    Bad Debts and Provision for Doubtful Debts  □ Reasons for incurring bad debts  □ Difference between bad debts and doubtful debts  □ Provision for doubtful debts  Candidates are required to calculate provision for doubtful debts based on the  adjusted value of debtors i.    Correction of Errors    □ Double entry to correct errors  □ Effects of errors on the profit  □ Control Accounts  □ Debtors control account  □ Creditors control account  □ Advantages of control accounts  □ Sources of information for control accounts    ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts. are accepted.  REVISION CHECKLIST    Adjustments of Ledger Accounts  Accruals and Prepayments  □ Accrued expenses and revenue  □ Prepaid expenses and revenue  Show workings to determine the adjusted expenses/revenue and  prepayments/ accruals to be transferred to the Profit and Loss Account and the  balance to appear in the Balance Sheet.  which are in line with the accounting conventions.

 current liabilities and capital  □ Effect of business transactions on the Balance Sheet        ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts.com.  FUNDAMENTALS OF PREPARING THE FINAL ACCOUNTS    Trading Account  □    Purpose of Trading Account  □    Gross profit/loss  □    Cost of purchases  □    Stock    Profit and Loss Account  □    Purpose of Profit and Loss Account  □    Net profit/loss  □    Operating expenses  □    Realisation of profit    You should be able to distinguish between a trading and service business.    Balance Sheet  □ Differences between fixed assets.  REVISION CHECKLIST    4. current assets. intangible assets.sg                              . long‐term  liabilities. ’income’ as well as ‘sales’.  recognising terminology such as ‘fees.

  diminishing (reducing) balance and revaluation methods  □ ‐Make adjustments for provision for doubtful debts  □ Make adjustments for accruals and prepayments to take account of accrued  and prepaid expenses and outstanding and prepaid income  □ Make adjustments for goods taken by owner for own use          ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts. The question can be worth as much as a third of the total   marks for the paper.sg                              . Profit and Loss Account and Balance Sheet  □ Make adjustments for provision for depreciation using straight‐line.com.1 Sole Trader   5. and this will immediately  improve the probability of gaining a high mark due to the weighting given to   this topic. PREPARATION OF FINAL ACCOUNTS    This is a key area of the syllabus and represents the largest weighting of   marks for Paper 2.    There are four types of organisational statements that you need to be able to   produce and practice regularly.2 Amalgamation of Businesses  5.4 Incomplete Records    Ensure you practice ALL types of statements. They are:    5.REVISION CHECKLIST  5.3 Partnership   5.    Sole Trader  □ Prepare Trading Account.

sg                              .com.REVISION CHECK LIST    Amalgamation of Businesses    □ □ □ □ □ □ Reasons for amalgamation  Need for revaluation of assets  Meaning of goodwill  Factors contributing to goodwill  Need for determining the value of goodwill  Classification of goodwill  Partnership  □      Advantages and disadvantages of forming a partnership  □      Need for partnership agreement  □      Common terms in partnership agreement  □      Features and capital structure  □      Capital accounts  □      Current accounts    Incomplete Records  □ Determine a business’ profit or loss from incomplete records. by comparing  changes in capital over time  □ Analysing records to derive the missing information in preparing the final  accounts        ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts.

e.REVISION CHECKLIST  6.  You must be able to compare the liquidity and profitability of a business over two  years or with that of another business i.sg                              .    These relationships are calculated as financial ratios that relate to profit and the use   of resources such as working and long term capital. ANALYSIS AND INTERPRETATION OF FINAL ACCOUNTS    Financial Relationships  The final topic areas are now asking you to combine your knowledge and  understanding with your analytical skills in order to identify the impact that different   financial relationships have upon business.     Common relationships to be considered are:    □  Gross profit margin   (gross profit as a percentage of sales)  □  Mark‐up on cost  □  Percentage of expenses to turnover  □  Net profit margin (net profit as a percentage of sales)  □  Stockturn (or rate of stock turnover)    This is NOT a complete list.     ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts. comment with supporting figures given or  calculated and this topic is examined regularly in both papers. the deeper will be your understanding of potential problem areas for   businesses.com. The more that you practice this  topic.

g.sg                              . give possible  reasons for a change in ratios or the significance of ratios in relation to a given  situation.You should also be able to explain the following:  □ Effect of stock valuation on profit.com.                                  ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts. capital and assets  □ Importance of measuring the liquidity and profitability of a business  □ Interpret the ratios and performance indicators calculated e.

 My aim has been to give you an  overview. Your school teachers out there  have to cope with multiple students. running CCAs and writing your exam papers. there is a LOT of strategies that go into doing this right. remembering key concepts and entering the exam halls with a  customised strategy. I  hope it has given you a new way to laser focus your attention to what the  examiners want in your examinations.     If you implement this blueprint together with the syllabus and couple it with  solid practice of past exam papers.     I have made no bones about the fact that I think POA is probably the easiest  A1 to pick up. you WILL be off to the races and you can  most definitely grow into an A1 student.com. Their attention  span available to you has a lot of competition.How Would You Like A Study  Guide That Hand Hold You To  Getting The A1 You Need?    My sincere hope is that this checklist will assist you greatly in your revision. speed of  drawing up financial statements and clarifying your answers using hints  available in the exam.  There are skills that go into approaching the examination questions. It is a study guide book. here’s what I got for you.    So. disciplining your naughty  classmates.    But.   Because I KNOW that students can score better than they do. An A1 student of POA exams. marking. remember the talk about revising through the check list with a tutor at  the beginning? Well. There are also skills directly related to revising  effectively.    So. But you need time to get there. And it doesn’t have to take NEARLY  as long as you might think.sg                              . what does the study guide book contain?  ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts. My aim is to make you  into a POA star student.

  This special price is a thank‐you for your patience for waiting to receive this  revision checklist.principlesofaccounts. while I cannot guarantee you will definitely get A1 at this. including:       Complete and Outlined Summaries of  Materials for GCE O’/N’ Level POA  Exams  Step‐by‐Step Video Demonstration to  Solving   Key Accounting Questions  Personal Tips From Me Throughout the  Entire Guide   53 Commonly‐Tested Double Entry  Transactions  Personal Tips From Me Throughout the  Entire Guide   Essential Formats To Master  Hints for Exam Success        You may.)    www. which  is what I’m striving for. for a very limited time. yes.sg                              .     I am bound by agreement with my distributor not to give discount more  than that which I am giving you right now. purchase this physical book for SGD10. .com. JCs or other  ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts.    This study guide consists of 100 pages of rock solid content where you will  discover the information you’ve been missing.sg/jgeguide    And.4o. At the very least. whether it is Polytechnic.com. Trust me. I want you to do well enough to a  point where you can be in the position to determine where you want to go in  the next step of the academic ladder. You will see a different price in  the major bookstores in April 2010.

    You’ve got to be an action taker. If you  decide to purchase the study guide. Because if you don’t change anything. From here.institutions.com. that’s great and I look forward to  working with you very soon.principlesofaccounts.com.    Yours for Academic Success.     Keep taking action consistently and.Acc  PrinciplesOfAccounts.sg/jgeguide    Thanks for reading the checklist.  nothing will change. not just reading  theory alone. just don’t forget that consistent practice  is the most important trait that will get you to your goals.sg                              . B. eventually. That is my aim and I’d like to work with you to help you achieve  that goal. the ball is in your court. It is pretty obvious.sg   ©2010 Jump Grades Education     principlesofaccounts.com.      Caleb Ho. If not. you’ll get there.    www.