UNIVERSITATEA LUCIAN BLAGA SIBIU FACULTATEA DE STIINTE ECONOMICE

EFECTELE GLOBALIZARII IN SFERA PIETELOR DE CAPITAL

Prof. Univ. Dr. Dr. H.C. Popescu. Dan Masteranda: Rusu Maria Specializarea: Finante Anul I

o strategie. fluxul de capital internațional mult mai liber și mai rapid. Piata de capital Orice economie nationala este caracterizata de existenta si functionarea unor piete specializate unde se intalnesc cererea si oferta de active financiare necesare dezvoltarii in cadrul firmelor a productiei de bunuri si servicii. o ideologie.Piata de capital poate fi definita ca”piata a tranzactiilor cu titluri financiare emise de stat. O consecință a globalizării economice este îmbunătățirea relațiilor dintre dezvoltatorii aceleiași industrii din diferite părți ale lumii (globalizarea unei industrii).descentralizarea proprietatii si a distributiei averii. Banca Mondială definește globalizarea ca “Libertatea și capacitatea indivizilor și a firmelor de a iniția tranzacții economice voluntare cu rezidenți ai altor țări”.”. care rezultă din comerțul internațional extrem de crescut și din schimburi culturale.” Nu există o definiție a globalizării într-o formă universal acceptată și.Sibiu. dar și o difuziune mai largă a tehnologiei1. 1 FMI. 2011 1. Descrie creșterea comerțului și a investițiilor datorită căderii barierelor și interdependenței dintre state. este des întâlnită referirea. ce se manifesta in toate domeniile vietii: politic. la efectele comerțului și. fluxuri de persoane (migrația).Aceste beneficii trebuie corelate cu costurile si dezavantajele pietei de capital: ciclurile economice si impactul asupra obtinerii capitalului.Beneficiile pietei de capital asupra dezvoltarii economiei romanesti sunt: eficienta competitivitatea si solvabilitatea sectorului financiar. 2. de exemplu. World Economic Outlook. increderea investitorilor. În context economic. Ea poate fi un fenomen. prin creșterea volumului și a varietății tranzacțiilor de bunuri și servicii peste granițe. dar și o erodare a suveranității naționale asupra sferei economice. și anume: fluxuri de bunuri/servicii. Aceasta piata specializata este piata de capital sau piata financiara. aproape exclusivă. stiintific. mai 1997 2|Page . cultural. liber schimb. Globalizarea economică – patru aspecte se referă la globalizarea economică ce indică patru tipuri de fluxuri peste granițe. Cel mai caracteristic fenomen al dinamicii sociale contemporane este globalizarea.Conceptul de globalizare “Conceptul de Globalizare se referă la micșorarea lumii și la mărirea gradului de conștientizare a lumii ca un întreg” – Roland Robertson. sau toate la un loc. accesul societatilor noi la finantarea prin actiuni si/sau obligatiuni. economic. Motivul rezidă în faptul că globalizarea subinclude o multitudine de procese complexe cu o dinamică variabilă atingând domenii diverse ale unei societăți. solvabilitatea societatilor comerciale. societati pe actiuni si unitati administrativ-teritoriale” altfel spus ea reprezinta ansamblul relatiilor si mecanismelor prin care se realizeaza transferul fondurilor de la cei care au surplus de capital (investitorii) catre cei care au nevoie de capital (emitentii) cu ajutorul unor instrumente specifice (valori mobiliare) si prin intermediul unor operatori specifici( societati de servicii de investitii financiare). la liberalizarea comerțului sau la liberul schimb. probabil. FMI-ul definește globalizarea ca și “creșterea în interdependența economică a țărilor din întreaga lume. puterea sectorului financiar. în particular. de capital și de tehnologie. nici definitivă.Globalizarea este termenul modern folosit la descrierea schimbărilor în societăți și în economia mondială.

în ciuda impresiei generale privind globalizarea financiara. În acelasi timp însa. 4. Totusi globalizarea poate genera efecte negative datorita volatilitatii cursurilor care în conditiile interconectarii pietelor se pot propaga rapid în spatiu de la o piata la alta. Globalizarea financiara a catalizat activitatile fondurilor speculative care atrag capitaluri internationale provenind de la investitori individuali sau institutionali. întrucât fluxurile financiare pot sa aiba o baza regionala.. Transmiterea rapida a informatiilor financiare pe intreg mapamond a sporit semnificativ eficienta pietelor financiare. la rolul intermediarilor financiari şi la încadrarea împrumuturilor după natura. Fondurile speculative reprezinta un imens risc pentru stabilitatea sistemului financiar. progresului tehnologic din domeniul serviciilor financiare si de comuncatii. durata sau obiectul lor. o parte insemnata a fondurilor de pensii si de asigurari sunt investite in actiuni ale companiilor straine. Fenomenul de dereglementare este caracteristic anilor ’70 şi a apărut ca urmare a necesităţii de a inova şi de a întreprinde. o companie nu este limitata sa obtina capitalul de care are nevoie de pe piata nationala. conexiunii pietelor financiare în timp real si diversificarii instrumentelor de gestiune a riscurilor. precum si la un proces activ si permanent de inovare financiara concretizat în crearea de noi instrumente financiare. asigura în timp real interconectarea diferitelor segmente ale pietelor financiare prin intermediul retelelor de calculatoare. precum si diversitatii canalelor de difuzare a globalizarii financiare.3. Mai mult. De asemenea. s-a produs o crestere a concurentei si a aparut tendinta de integrare a pietelor financiare nationale întro piata unica la nivel planetar. Crearea spatiului financiar global contribuie alaturi de dezvoltarea fluxurilor financiare internationale.Globalizarea pietelor de capital la nivel mondial Nivelul internationalizarii pietelor de capital propriu este ilustrata de volumul tranzactiilor de actiuni ale unor companii straine in centrele financiare majore.combinarea puterii 3|Page . sistemul financiar international are înca un nivel insuficient de integrare. in present. iar segmentarea pietelor de capital persista. acest fenomen este greu reversibil si aceasta datorita recentei dereglementari a sistemelor financiare. la modernizarea sistemelor financiare datorita accentuarii concurentei pe plan international. Aceasta tendinta s-a manifestat în general. dar fluxurile de capital sa circule într-o piata globala. si al internetului. Concomitent cu extinderea liberei circulatii a fluxurilor de capital la nivel regional si international s-a accentuat interesul fata de integrarea economiilor nationale la nivel regional. Titlurile financiare pot fi monitorizate. Tehnologia. Deschiderea spre exterior a pietelor financiare nationale precum si modificarile din unele compartimente au contribuit la extinderea tranzactiilor.Trei elemente majore incurajeaza activitatile de finantare transfrontaliera: dereglementarea. satelitilor. le transforma în adevarate fortarete mondiale ale finantelor. analizate si tranzactionate prin folosirea unui calculator in orice colt de lume. volumul urias de capitaluri si tranzactii speculative efectuate la nivel global. Consider ca este corect a sustine ca regionalizarea si globalizarea nu sunt procese contrare. Impactul globalizarii asupra pietelor financiare În ultimii ani. inclusiv cu devizele unor state. tehnologia si institutionalizarea. initial la nivelul tuturor tarilor puternic industrializate. De altfel dezvoltarea accelerata a noilor tehnologii ale informatiei si ale telecomunicatiilor. posibile de realizat prin eliminarea reglementărilor autoritare referitoare la accesul pe pieţele de capital. reducerii costului tranzactiilor.

Globalizarea are indubidabil efecte pozitive asupra Romaniei. procese sau industrii. Este cazul fostelor uzine Dacia Pitesti achizitionate de grupul Renault. Romania sa aflat printre ultimele tari care au beneficiat de revolutia transporturilor. unele forte economice romanesti au inceput sa joace un important rol regional sau international. fiscalitate) propice.a fost crearea conditiilor pentru miscarea libera a capitalurilor peste frontierele de stat. un agent major al schimbării pentru piețe și pentru structura industriilor.de la turism si agricultura la industria petroliera si metalurgica. In primul rand sunt riscurile economice. Abia dupa 1990. a dat nastere unor mutatii profunde. fiind incapabila sa-si produca acest capital doar din surse interne. societatea informationala si-a inceput patrunderea in zona noastra si efectele ei au fost devastatoare datorita starii de nepregatire in care ne aflam. nu insa fara repercursiuni: somaj. a luptat cu un rol important in cele doua conflagratii mondiale. Cu trei decenii in urma majoritatea actiunilor erau detinute de indivizi. a informatiei. institutiile financiare au suficiente cunostinte si putere pentru a cauta sa obtina profituri investind la nivel international. a trecut de la o economie predominant agrara la una industriala. Tehnologia a devenit. economie ineficienta. pietele financiare sunt dominate de institutii financiare.calculatoarelor cu retelele de telecomunicatii a permis accelerarea integrarii. O alta lume rasare. suferinta. Ea are implicatii majore pentru economiile nationale iar la nivelul economiei mondiale. Peste 50% din creșterea economică pe termen lung provine din schimbările tehnologice care măresc productivitatea și determină apariția de noi produse. zdrobitoarea concurenta occidentala toate au pus rapid la colt economia romaneasca. a pierdut teritorii nationale. Produse scumpe. timp. Institutionalizarea. 6. Deschiderea economica nu implica doar avantaje ci si considerabile riscuri.Romania este atractiva pentru capitalul strain in situatia unor conditii interne (legislatie. Tara are nevoie de capital strain investitional pentru dezvoltare. In timp ce individul-actionar tinde sa fie mai limitat si sa se concentreze pe actiuni ale unor companii nationale. a trecut prin epoca comunista si si-a regasit vocatia europeana in 1989. astazi. orase industriale. 4|Page .Globalizarea pietei de capital: avantaje si dezavantaje in evolutia economiei romanesti In contextul globalizarii lumea se schimba si odata cu ea si Romania. Fiind o tara cu oportunitati economice multiple . O economie deschisa este o economie care absoarbe mai rapid si mai dramatic socurile externe. Globalizarea are insa si unele riscuri care nu sunt de neglijat. saracie. In decurs de un secol Romania si-a refacut unitatea nationala. Globalizarea are loc atat la nivelul pietelor cat si la nivelul productiei. Lucruri care pareau vesnice au disparut cu rapiditate: uzine. Globalizarea pietelor se manifesta prin tendinta de a abandona sistemul traditional in care pietele nationale formeaza entitati distincte. a productivitatii muncii. peste tot în lume. Cea mai importanta – sub aspectul implicatiilor asupra configuratiei viitoare a relatiilor internationale . Traind intr-un spatiu relativ inchis.isolate una de cealalta prin bariere comerciale sau de alta natura (distanta. Miscarea rapida de capital presupusa de globalizare in care companiile isi pierd clasica identitate nationala este avantajoasa in conditiile unei forte de munca inalt calificate dar ieftina. timid. inflatie galopanta. Concluzii Incepand cu deceniul 8 al secolului XX. combinate. dezvoltand totodata strategii de tranzactionare complexe si generand fluxuri zilnice de capital enorme. Pe de alta parte treptat. omenirea a pasit intr-o noua era: cea a globalizarii. 5. a comunicatiilor.

de a ne forma. marile companii si-au pierdut treptat identitatea nationala. pe măsură ce tot mai multe naţiuni vor participa la economia globală. Prin manifestarea acestui proces obiectiv. sînt puse în valoare zăcămintele lor. Procesul globalizării. este clar că globalizarea. cuprinzând aproape totalitatea statelor lumii. la care se adauga o mai mare acceptabilitate a investitiilor straine din partea tuturor tarilor lumii precum si dezvoltarea fara precedent a transporturilor. azi. apărarea identităţii individuale. resursele de materii prime. Trebuie să fim de acord cu analistul Hans Blommestein. globalizarea impune un nou tip de raportare la realitate. A fost determinată şi favorizată de progresele ultrarapide ale tehnologiei. 5|Page . în acelaşi timp aceasta societate este introdusă vrînd-nevrînd în sufletul omului. pozitive şi negative. făcandu-le de nerecunoscut.cultura) si tranzitia spre un nou system caracterizat prin fuziunea pietelor nationale intr-o uriasa piata globala. Oamenii au acces la o cantitate din ce în ce mai mare de bunuri. capitalurilor şi forţei de muncă. pentru că pe lîngă faptul că acest proces prinde insul în nişte structuri ale societăţii mondiale. protecţia mediului inconjurător. iar dacă procesul se întîmplă la scară planetară. pentru prima data in istorie. o piaţă tehnologică globală transformă lumea financiară. Ca urmare a circulatiei libere a capitalului. determinînd în el schimbări inevitabile. a investiţiilor şi fluxurilor financiare. forţă de muncă performantă. comunicatiilor si tehnologiei informatiei. ce se desfăşoară cu o viteză uimitoare. globalizarea va genera o prosperitate fără precedent. cea politică şi psihologia. Oricum. ce concentrează covârşitor capitalul mondial şi unde îşi au sediul central marile companii transnaţionale. să producă şi să vândă acolo unde obţine veniturile cele mai mari. dar şi „libera circulaţie” a securităţii. se spune că globalizarea aduce prosperitate. în esenţa sa. Astfel. devenind multinationale sau transnationale. Globalizarea se concretizează sub forma liberalizării şi dereglementării pieţei produselor şi serviciilor. energie şi chiar resursele umane. costuri de producţie reduse. orice agent economic se poate aproviziona cu cele necesare desfăşurării activităţii de unde este mai ieftin. Asadar. dacă ne schimbă modul de a fi. trebuie să ne schimbe şi modul de a gîndi. productivitatea muncii mare. Din perspectiva pieţei libere. Ca elemente pozitive. ea se întîmpla chiar dacă sîntem de acord cu ea sau nu. cea a afacerilor. extinderea valorilor democratice. conţine toate premisele pentru accentuarea decalajelor economice existente la sfârşitul secolului XX între statele dezvoltate. Globalizarea este avantajoasă şi foarte avantajoasă pentru ţările cu o competitivitate economică mare: tehnologii avansate. că. Globalizarea are o sumă apreciabilă de efecte. state în curs de dezvoltare.Globalizarea pietelor a fost posibila prin eforturile conjugate ale guvernelor in directia dereglementarii. cu precădere ale celei informatice. De asemenea. atunci este clar că prin globalizare sînt ridicate zone rămase în urmă. Procesul globalizării oferă multiple şi rapide avantaje economiilor dezvoltate. globalizarea este un proces obiectiv. În aceste condiţii se poate afirma că principala sursă a competitivităţii este reprezentată de capital. se evidenţiază: amplificarea şi liberalizarea comerţului. adica a liberalizarii tranzactiilor pe plan international. iar fluxurile tehnologice şi financiare dinspre ţările dezvoltate spre cele mai puţin dezvoltate vor determina o egalizare a bogăţiei şi o dezvoltare a intregii lumi. Globalizarea reprezintă un proces obiectiv. Multinationalitatea este consecinta directa a globalizarii si se manifesta prin faptul ca nationalitatea firmelor tinde sa aiba o semnificatie din ce in ce mai vaga in afacerile internationale. inclusive a transferului international de tehnologie.

ro – Globalizarea pietei de capital.20.Avantaje si dezavantaje in evolutia economiei romanesti . suport de curs Conf. ce dobândeşte caracter global. Globalizarea pieţelor lumii în condiţiile estompării continue a diferenţelor specifice dintre acestea determină „omogenizarea gusturilor consumatorilor din întreaga lume” în interiorul unei pieţe. Bibliografie • • • • • Dan popescu si Bogdan Vanatorul – Globalizarea pietelor financiare. I – Globalizarea si problemele globale. Economica 2001 Articol www.Dr.Popa Dumitru – Globalizarea pe piata international de capital Bani. Ed. Bucuresti . 7.ronduldesibiu.org Perceptie personala asupra temei • • • 6|Page . deoarece se globalizează numai crearea produselor interne brute.2010 Revista Euroeconomia XXI www.Univ. fără globalizarea repartizării acestora. suport de curs pentru masterat – Sibiu 2010 Livia Ilie – Piete de capital .inclusiv fostele state socialiste.wikipedia.09.