Final Review Problem: Long‐term Liabilities

• On January 1st 2007, Etrade Inc. issued 10‐year bonds with  coupon rate 8% and face value $10,000,000.  The market  interest rate for the company on the issuance date is 10%.  p y Interest payable semiannually on June 30th and December  31st. Required: 1. Prepare journal entry for the bond issuance. 2. Prepare journal entries for the two interest  payments/interest expense recognition in 2007. payments/interest expense recognition in 2007 3. On February 1st 2008, Etrade retired the bonds early by  purchasing them in the open market for $8,700,000 in  cash. Prepare the journal entries for the early retirement. h P th j l t i f th l ti t 4. What line items (show description and dollar amounts)  regarding this bond will be presented in 2007 and 2008  financial statements: income statements, balance sheets,  and statements of cash flows?

000.753.000. Cash 8.000.1. i=5%) = $10.769.880 =$8.000 x 0.120 / Cr.753. n=20.000.4622 = $3.000.984. Discount on B/P 1.880 Dr.000 . n=20. Bond issuing price = PV ($10.3769 + $400.  1 B di i i PV ($10 000 000 20 i=5%) + PVA ($400.880 Dr. Bonds Payable 10.000 + $4.246.000 x 12.

753.000 December 31st: Interest expense = (8. . . Discount on B/P 39.880+ 37. Dr.753. Cash Cr. Cash 400. Interest expense 439.000 .579 Cr.579 Cr. Discount on B/P 37.579 p ( .694 Cr.880 x 5%  interest rate = 8 753 880 x 5% =$437.  June 30th: J 30 Interest expense = bond carrying amount x effective  interest rate = 8. ) . Cash 400.694 Dr. Interest expense Dr Interest expense 437.694 437 694 Cr.694) x 5% = 439.2.

 Interest expense  73.593 1/6 = 73 593 Dr.3.153 Since Etrade retired the bond on 2/1/2008.000 –1.831.000. Discount on B/P C Di t B/P 6. Cash 66.926 6 926 Cr. On December 31st.593 Cr.847=8.667 . the carrying amount of the  bonds is = face value – di b d i f l discount on B/P balance  t B/P b l = 10. the  Si Et d ti d th b d 2/1/2008 th interest for January has to be paid and  recognized first: recognized first: Interest expense = bond carrying amount x 5% x  1/6 = 73.168.

000.079 y g .000 8 700 000 Cr.079 138 079 .000 Discount – 1.921 Cr. .000.000 10 000 000 Cr. Continued After the adjusting entries: Face value – 10.3. Dr.700.838.921 Bond carrying amount – 8. Bonds payable Dr Bonds payable 10. Cash Cr Cash 8. Gain on bonds retirement 138.161.161. Discount on B/P 1.

593) 138.000) Cash flows from financing activities: Bond issuance: 8.700.667) (8.273) Gain on early retirement of bonds Balance sheet (12/31): In liabilities: Bonds payable: d bl 10.000. 2007 Income statement:  Income statement: Interest expenses (887.847) Statement of cash flows: Statement of cash flows: Cash flows from operating activities: Interest payments: Interest payments: (800.000) .880 Bond retirement: 2008 (73.079 ‐ ‐ (66.000 Less discount on B/P (1.4.168.753.

. 9. 500. (5.  1.000 y .200.2 million shares issued ……………………… 1.600. 10.000 shares issued in 2005 ……………….000. .000) .Final review problem: Equity On December 31st 2008.000 shares. Less: Treasury stock. Rockville Corporation reported  the shareholders’ equity accounts shown as follows: Cumulative 8% preferred stock.  Cost at $10 per share …………………………. 1.000 Common stock $1 par value per share. $100 par value per share.000 Additional paid in capital …………………….000.

• O D On December 31st.  And then paid the  p y p dividend on July 1st. declared 10% stock dividend for common  stock holders to be paid on July 1st. Required:  Journalize all the above transactions. $12 per share • On June 30th. Market price after stock dividend  issuance is $12/share. announced 2‐for‐1 stock split. .000 shares of treasury stock at  $12 per share. 10 d 2 f 1 t k lit • May 2nd.During 2009.  Assume the company did not  declare any dividends in 2008 and 2007. declare any dividends in 2008 and 2007.000  b 31 d l d h di id d f $100 000 to be paid on 1/1/2010. Rockville had the following transactions: • O J On January 10th . declared cash dividend of $100. reissued 200. Show  how the company reports the common stock and  preferred stock on the balance sheet on 12/31/2009.

4 million and treasury  stock to 1 million shares).Stock split: • For the stock split. .4 million  (issued shares to 2.  Also.  However. have to adjust par value  of common stock to $0. treasury stock  cost should be adjusted to $5/share. no journal entries  necessary.5/share and total  number of shares outstanding to 1.

Reissuance • Note that the treasury stock now has 1 million  shares at cost of $5 per share. Treasury Stock Cr. Reissue 200.400.400.  Cash 2.000 1.000  shares at cost of $5 per share.000 Cr.000 . Reissue 200. Additional Paid‐in Capital 1.000.000 shares …… Dr.

.2 million shares. The 10% stock dividend is equivalent as issuing  160.92 million (160.000 shares. After the stock split and reissuance.000 (1. number of shares  k h b f h outstanding at the beginning of the year was  700. 700.6 million shares. minus treasury  stock 500.000 shares.Stock dividend • Common stock outstanding: 1.000 x $12/share) and  $1 92 million (160 000 x $12/share) and distributing them to the existing common stock  holders. the number of  shares outstanding becomes 1.000 shares.6 million x 10%)  new shares worth  $1.6 million shares Originally issued 1.

000 • July 1st Dr. Dividend payable 1.000 p y .000 1 920 000 Cr.840.920.000 1 840 000 * par value 0.000 = 80.920. Common stock 80. Additional paid in capital Cr Additional paid in capital 1. Dividend D Di id d 1.920. Cr.Stock dividend • June 30th Dr. Dividend payable 1.000* Cr.5/share x 160.000 . .

000 .Cash Dividend • The 8% cumulative preferred stock holders  p have not been paid dividend in the last two  years.000 Cr. Cash 100. Dividend payable ‐ preferred 100.000 Cr. Dividend payable  Cr Dividend payable 100.000 100 000 – preferred Dr.  So the dividend should first be paid  toward to the dividends owed. Dividend – Preferred 100.  Dr.

• H How much depreciation expenses should Mulan hd i i h ld M l report on its income statement for the year of  2010?  .000.   The land is appraised at $600. purchased a building with land  p p g for total price of $1.Long‐term Assets Basket Purchase g Mulan Capitals Inc.  Required:   • Journalize the purchase transaction.000 and the  building $600.000. The building is expected to  building $600 000 The building is expected to have a useful life of 40 years with no residual  value.000 on April 1st 2010.

 therefore the  depreciation expense should be 12.2million • Therefore. and building Therefore.6 = 1. • Building depreciation expense per year = $12.6 + 0.Allocation of land and building: Allocation of land and building: • Total appraisal value = 0.500 • The first year is a partial year. • Land cost = 0. Land is 50% of the total value. • Total purchasing cost 1 million Total purchasing cost = 1 million.5million • Building cost = 0 5 million Building cost = 0. and building  is 50%.500 x 9/12= $9375 depreciation expense should be 12 500 x 9/12= $9375 .  Land is 50% of the total value.5 million • Land is not depreciated.

Intangible Assets Allen Corp operates in several foreign countries. .  At the end of fiscal year 2009. Required:  Required: • How much is the goodwill recognized by Allen Corp in this  transaction? • H How will the goodwill be presented on Allen’s balance  ill th d ill b t d All ’ b l sheet. Allen acquired Brian Company by paying $25  million in cash. including their dollar  d ill i th th t t t i l di th i d ll amount. and the statement of cash flows  for 2009? Please the write the line items related to the  goodwill in the three statements. Brian’s assets were worth $15 million  measured by fair market value. and Brian also had $5  $ million liabilities. the  company conducted impairment tests for all its intangible  assets and decided that the goodwill from the transaction  has an impairment charge of $3 million. income statement.  On March  ll lf h 1st 2009.

 Liabilities from Brian 5 million Cr. Goodwill D G d ill 15 million 15 illi Cr.• G d ill 25 il (15 il 5 il) 15 il Goodwill = 25 mil – (15 mil – 5 mil) = 15 mil Dr. Cash C C h 25 million 25 illi • Balance sheet as of the end of 2009: Goodwill 12 million • Income statement for 2009 co e state e t o 009 Goodwill impairment loss (3 million) . Assets from Brian 15 million Dr.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful