Topic 9 Tute Slides

1

Q. 14.1 What factors must a financial manager consider  when making decisions about account receivables?

Answer 
• Keep close track of both the ageing schedule and the  effective DSO (days sales outstanding). • If either or both show consistent deterioration,  company should reconsider the credit policy or the  characteristics of its customers.  • If sales vary by season, company must be aware of  seasonal patterns and make the necessary adjustments  before drawing any conclusions about its accounts  receivable.
2

Q. 14.8 Why are promissory notes available  only to the most creditworthy companies?
Answer 
Promissory notes are available only to companies that are  financially strong for two reasons: • First, there is no secondary market for investors to  liquidate prior to maturity. Consequently, investors  must hold it to maturity and have the confidence that  the issuer would pay them back at that time.  • Second, this type of debt is not secured by any real  assets of the issuing company. Thus, companies that  are the most creditworthy are able to raise funds in  this market at costs that are lower than bank loans.
3

1

25% Annual fee on used balance = 0.20 Formal line of credit: Gruppa Ltd has just set up a  formal line of credit of $10 million with First  Community Bank. The bank will be charging Gruppa an  interest rate of 6.0625 = $468.6% Amount borrowed = $7. What is the company’s  effective interest rate on this line of credit 5 Solution  • • • • • • • Line of credit limit = $10.000.000.006 = $15.500. • Cash conversion cycle is a function of a company’s receivables turnover.750 Effective  interest  rate  Interest expense   Annual  fee Borrowed  amount ($468.  4 Q 14. and in  addition the company will pay an annual fee of 60  basis points on the unused balance.000 x 0. 14. the amount of time to manage their inventory and the time  taken to collect its receivables is less than the time taken to pay its  suppliers. and payables turnover.500. The  difference between the operating cycle and the payables turnover is  the cash conversion cycle.  inventory turnover.000 Interest expense = $7. The company  borrowed $7.9  Explain what a negative cash  conversion cycle means • A negative cash conversion cycle means that the time taken by the  company to meet its payables exceeds its operating cycle.Answer  Q.45% $7.5 million on the first day the credit  line became available. In other  words.25 percent on the loan.500.000 x 0.500.  • A large payables turnover implies that the company is making use of  their suppliers’ funds to fund their working capital needs. The line of credit is good for up  to 5 years.000 Loan rate = 6.000 Unused balance = $3.  • Companies that are efficient in managing their inventory and  receivables will have a short operating cycle and less working capital.000 Annual fee = $2.000 6 2 .000)    6.750  $15.

478 $ 5 .478 $3.014 Liabilities and Equity Accounts payable Notes payable $1.014 9.6  148. c. $  677.113 1.312.7 days 8 Solution_14.835.669 2.6 )  105.669 $5.332 365 DSI  Inventory Cost of   sales 365 $1.7  42.9  80.8 days The company’s cash conversion cycle is on a par with the  industry average of 42 days thanks to its suppliers’ very  generous credit policy! 9 3 .835.312 .113 = = 67.845.947.232 5.  Cash conversion cycle  DSO  DSI  DPO  ( 67.9  80.  67.29 Morgan Sports Ltd just  reported the following financial figures Assets Cash Accounts receivable Inventories Total current assets Net sales Cost of sales a.Q 14.845.721.6 days  DPO   Accounts Payable Cost of  sales 365 $1. c.29_cont Operating cycle  DSO  DSI d.721.947.5 days The company is very inefficient in managing its receivable  and inventory as its operating cycle exceeds the industry  average of 72 days by about 77 days e.399 365  80 .  b.912.345 Calculate the company’s days’ sales outstanding (DSO).423 1.399 Total current liabilities $3. What is the company’s cash conversion cycle (CCC)? How does it compare to the  industry average of 42 days? 7 Solution_14.912. DSO = Accounts receivable $1.399 365  105. d.29 a. b.113.947 .9 days Credit sales 365 $9.  What is the company’s days’ sales in inventory (DSI)? What is the company’s days’ payable outstanding (DPO)? What is the company’s operating cycle (OC)? How does it compare to the industry  average of 72 days? e.

000 generators  a year.000  132 .Q 14. What is the company’s EOQ? • b.30 McBreen Electricals.8 $170  Economic order quantity = 133 generators b. and the inventory‐carrying costs are $170 for each  generator. 2  Re order cos ts  Sales per period Carrying cos ts 2  $ 750  2 . Average inventory = ((133 – 0)/2 + 15) = 82 generators 11 4 . McBreen like to maintain safety stock of 15 at  all times. No. one of the largest dealers of  generators in Port Augusta. How many orders will the company need to place  this year? • c.000 units  Cost of placing an order = $750  Inventory carrying cost per generator = $170  Safety stock = 15 generators EOQ  a. of orders the company needs to place  = 2.000 / 133 = 15 orders c. sells about 2. The cost of placing an order with their supplier is  $750. What is the average inventory for the season? 10 Solution   Annual sales = 2.  • a.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful