TUGAS MANAJEMEN KEUANGAN Dilema di Day-Pro

Dosen Pengampu : NUR RAHMAH TRI UTAMI Anggota Kelompok :
1.

FARIKHAH MAYA AUDINA (11311552) NOVITA KUSUMA MAHARANI (11311566)

2.

3.

INDAH PURNAMA SARI (11311570) ANDARIYAN PARATHEN (11311640) DEWI DWI SAFITRI (11311678)

4.

5.

...............................................3 4.........5 1...............................................10 7............................................................................................... BAB I........................ BAB III................................................................................................................ BAB II..1 Latar Belakang.. Pendahuluan 1...............................................................................JURUSAN MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS ISLAM INDONESIA YOGYAKARTA 2011-2012 DAFTAR ISI 1.............................................2 3........... Daftar Isi..................................................................... Landasan Teori............. Kata Pengantar........ BAB IV......................4 1...................................14 8.......................................1 2..4 Kegunaan Penelitian........15 .............................................................5 6...4 1..................................... Isi....................................5 5................2 Rumusan Masalah.................................. Cover..........3 Tujuan Penelitian............. Daftar Pustaka................................................................................ Kesimpulan dan Rekomendasi..........................

Kami menyadari bahwa dalam penulisan paper ini terdapat kekurangan . 5 Juni 2012 Penyusun . Kami juga mengucapkan terimakasih terhadap semua pihak . Saran dan kritik yang membangun sangat kami harapkan . Semoga paper ini dapat bermanfaat bagi kami dan semua pihak yang membaca paper ini. Sehingga kita dapat menyelesaikan paper Manajemen Keuangan tentang Manajemen Piutang Usaha . Yogyakarta.KATA PENGANTAR Puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayahnya . yang telah membantu terselesaikan paper ini dengan baik.

perusahaan hanya dapat 2. Hitunglah periode pengembalian (payback period) masing-masing proyek.dan pemasaran yang strategis serta tepat waktu atas produk-produk kimia inovatif yang digunakan di berbagai industri. produksi. karena kedua produk berdiri sendiri. yang memiliki biaya awal lebih rendah. manajemen perusahaan sedang mempertimbangkan untuk memproduksi alat thermosetting resin untuk produkproduk elektronik. 2. Rumusan Masalah 1. Latar Belakang Day-Pro Chemical Corporation. Tim riset dan pengembangan perusahaan menemukan dua alternatif : epoxy resin.kepala proyek kedua tim menyajikan proyeksi arus kas dilengkapi dengan dokumen yang memadai untuk mendukung proposal mereka. yang memiliki biaya awal lebih tinggi tetapi memiliki skala ekonomis lebih besar. Rahasia keberhasilannya adalah pengembangan. Apakah tim seharusnya meminta dewan direksi untuk . Saat ini. Akan tetapi. Berikan penjelasan. Hitunglah discount payback period menggunakan tingkat diskonto 10%. Pada saat presentasi awal. dan synthetic resin.didirikan pada tahun 1995 selama ini mampu menghasilkan tingkat pembelian atas investasi yang tinggi secara konsisten.BAB I PENDAHULUAN 1. argumen apa yang harus diberikan oleh tim untuk menunjukkan bahwa payback period tidak sesuai dalam kasus ini.

4. Apakah ukuran ini dapat membantu menyelesaikan dilema tersebut? Jelaskan! 8. Bagaimana seharusnya tim meyakinkan dewan direksi bahwa ukuran IRR dapat menyesatkan? 5. Proyek mana yang harus diterima? adakah yang salah dengan keputusan ini? 4. Apa pengaruhnya terhadap analisis anda? 3. Jelaskan bagaimana tim menunjukkan bahwa modified internal rate of return atau MIRR merupakan ukuran yang lebih realistis digunakan dalam kasus proyek yang berdiri sendiri (mutually eksklusif project) 7. Setelah mempelajari dokumen yang disiapkan oleh tim ke dua proyek.menggunakan DPP sebagai faktor dalam pengambilan keputusan? Jelaskan! 3. Apa pengaruhnya terhadap analisis anda? 9. Bagaimana seharusnya meyakinkan dewan direksi bahwa metode NPV merupakan jalan keluarnya? 6. Hitunglah profitability indeks untuk masing-masing proposal. anda melihat bahwa teknologi synthetic resin memerlukan pengembangan lebih lanjut sebelum diterapkan. sedangkan teknologi epoxy resin sudah tersedia. Hitunglah IRR untuk kedua proyek. Setelah mempelajari dokumen yang disiapkan oleh tim kedua proyek. Jika manajemen ingin memiliki ARR (accounting rate of return) sebesar 40%. Tujuan Penelitian Untuk mengetahui proyek mana yang bisa memberikan profitabilitas tertinggi bagi perusahaan Day-Pro sehingga perusahaan dapat memutuskan proposal proyek mana yang seharusnya disetujui. anda melihat bahwa tim synthetic resin lebih konservatif dalam proyeksi pendapatannya daripada tim epoxy resin. Hitunglah NPV untuk kedua proyek dan jelaskan relevansinya. Kegunaan Hasil Penelitian Untuk memberikan solusi pada perusahaan dalam hal pengambilan keputusan persetujuan produksi alat thermosetting resin. .

e. langkah berikut adalah dievaluasi dengan menggunakan suatu metode untuk menentukan apakah proyek harus diterima atau ditolak. Ada paling tidak 5 metode yang digunakan : a. Setelah arus kas proyek diperkirakan. Modified IRR (MIRR) Adalah suatu tingkat diskonto yang menyebabkan present value biaya (pengeluaran) = present value nilai terminal. Internal rate of return (IRR) Adalah tingkat diskonto yang menyamakan nilai sekarang arus kas bersih dimasa mendatang dari suatu proyek investasi dengan arus kas keluar awal proek tersebut. Net present value (NPV) Adalah nilai sekarang dari arus kas bersih proyek investasi dikurangi arus kas keluar awal proyek tersebut. Payback period dan discounted payback period Payback period adalah periode waktu yang diperlukan untuk mengembalikan investasi pada proyek. b. d. Anggaran atau budget adalah suatu rencana yanf menjelaskan arus kas keluar dan arus kas masuk yang diproyeksi selama periode tertentu dimasa mendatang. dimana nilai terminal adalah . Anggaran modal adalah suatu tinjauan umum tentang pengeluaran-pengeluaran yang terencana pada aktiva-aktiva tetap. Penganggaran modal adalah keseluruhan proses menganalisi proyekproyek dan menetukan apakah proyek-proyek tersebut harus dimasukkan dalam anggaran modal. c. Definisi dan Metode Modal atau kapital disini merujuk pada aktiva tetap yang digunakan dalam operasi perusahaan. Profibality indeks (PI) Adalah rasio dari nilai sekarang arus kas bersih dimasa mendatang suatu proyek dengan arus kas keluar awal proyek tersebut.BAB II LANDASAN TEORI 1.

000 $500.000 $150.000 $440.000 $200.000 $140.000 $200.000 $240.future value dari arus kas masuk (cash inflows) yang digandakan biaya modal.000 $200.000 $160.000 $350.000.000 $200.000 Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year Table 1 Year 0 Synthetic Resin Net Income Depreciation (Straight-line) Net Cash Flow -$ 8.000 $400.000 $650.000 $160.000.000 $160.000 $200.000 $160.000 $650.000 $400.000 $500.000 $300.000 $450.000 $200.000 $200.000 $40.000 $700.000 $300.000 $40. Table 1 Year 0 Synthetic Resin Net Income Depreciation (Straight-line) Net Cash Flow -$ 1.000 $ 200.000 $ 160.000 Year 1 Year 2 Year 3 Year 4 Year .

Meski banyak kelemahannya.4 sedangkan COC-nya 40% ( 71. Kelemahan mengabaikan waktu uang ini dapat diatasi dengan memodifikasi metode payback period menjadi discounted payback period. Investasi layak diterima. Tapi waktu yang diperlukan untuk pengembalian arus kas terlalu lama yaitu sekitar 2 tahun 6 bulan . tapi lebih baik mengambil keputusan dalam proyek Epoxy Resin . melainkan hanya sebagai indikator dari lukuiditas dan resiko proyek. tim menggunakan proyek yang kedua yaitu Epoxy Resin. arus kas didiskonto (dicari present value) kemudian baru dicari payback periodnya.Walaupun dalam proyek Synthetic Resin lebih panjang masa periodnya . metode payback masih terus digunakan secara intensif dalam membuat keputusan penganggaran modal. Maka sebaiknya. yang walaupun keuntungannya tidak terlalu besar dibandingkan kasus pertama. namun periode pengembaliannya lebih cepat. karena ARR lebih besar dari COC. Dengan metode ini. Karena. yaitu ARR 71.4 lebih besar dari 40% ). memang masing-masing proyek dapat menghasilkan keuntungan. Tapi metode ini tidak digunakan sebagai alat utama. . Dibandingkan dengan periode waktu yang dibutuhkan dalam proyek Epoxy Resin yang lebih singkat yaitu 1 tahun 6 bulan .BAB III ISI Payback period semua proyek. dan aliran kas yang masuk dalam kasus Synthetic Resin lebih besar .

Jika IRR sama dengan COC maka diperkirakan . Dan sisanya. karena IRR kedua proyek tersebut lebih kecil dari COC. Dari hasil yang ada. dengan time period 2/10 . Jika IRR lebih besar dari Cost Of Capital . tidak layak untuk diterima. net 30. proyek itu akan menghasilkan keuntungan sebesar COC tersebut . maka IRR proyek tersebut layak untuk diterima. akan terjadi konflik antara NPV dan MIRR. maka proyek tersebut tidak layak diterima berdasarkan PI. antar NPV dan MIRR akan memberikan keputusan yang sama. . dan 40% akan terlambat sekitar 10 hari. proyek tidak layak untuk diterima. tetapi jika kedua proyek berbeda skala. Tetapi dalam hal ini NPV tetap lebih baik Investasi layak diterima jika PI lebih dari 1. BAB IV Kesimpulan dan Rekomendasi Setelah melihat perhitungan yang ada dalam BAB III. Melihat dari kondisi PI kedua proyek yang kurang dari 1 . Jika kedua proyek tersebut memiliki skala yang sama. maka kebijakan yang direkomendasikan oleh seorang manajer keuangan kepada dewan direksi.dia lebih mengarah ke opsi kedua.IRR digunakan untuk. melihat tingkat keuntungan yang diharapkan dari suatu proyek. karena nilai NPV kedua proyek lebih dari nilai present value-nya . Terdapat kebijakan dalam periode kredit. 50% sampai 60% akan ditagih dalam masa kredit. Tapi jika IRR lebih besar dari COC. sehingga penagihan akan lebih optimal. baik proyek 1 maupun proyek 2 . NPV relevan. Beliau merasa dengan kebijakan tersebut 50% penjualan akan tertagih dalam 10 hari.

widyatama.Daftar Pustaka Van Horne.Cases In Finance.Fundamental Of Financial Management.html Pada tanggal 1 Mey 2011 Brealey.McGraw-Hill Companies.London . Diakses dari : www.Richard A.blogspot.Inc. James C & Wachowiecz. Anonimous.Dasar-dasar Manajemen Keuangan Perusahaan. Jim .Definisi Piutang.2007.ac.2006. 2001.dkk.2011.id pada tanggal 1 Mey 2011 Vangali. John M. New Jersey DeMello.2011.Kebijakan Kredit .com/2011/05/definisi-piutang. Diakses dari : http://vangaliputra.

Sign up to vote on this title
UsefulNot useful