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UNIVERSIDAD LAICA VICENTE ROCAFUERTE DE GUAYAQUIL ESCUELA DE CIENCIAS CONTABLES

TRABAJO DE INVESTIGACIN INTRODUCCIN A LA ECONOMA CATEDRATICA: MSC. ECO. ESTHER ARROBA SALTO CURSO: SEGUNDO D NOCTURNO TEMA: CONSIDERACIONES TEORICAS DE ECONOMA INTEGRANTES: ASTUDILLO GUARANDA YOSELIN DEL ROCIO CUEVA TOASA PAOLA BEATRIZ GUERRERO MEJIA JENNIFER MICHELLE GUTIERREZ ALVAREZ ESTEFANIA PAMELA KUONQUI FERNANDEZ ARIEL JOEL LPEZ MORAN JOHNNY EDUARDO RODRIGUEZ HERNANDEZ DELIA FECHA: 06/06/2012

AO LECTIVO 2012 2013

CUADRO DE CALIFICACIONES
Dominio Escnico

Carpeta Astudillo Guaranda Yoselin Del Rocio Guerrero Mejia Jennifer Michelle Kuonqui Fernandez Ariel Joel Rodriguez Hernandez Delia Cueva Toasa Paola Beatriz Gutierrez Alvarez Estefania Pamela Lpez Moran Johnny Eduardo

Power Point

Exposicin

Vestimenta

CD

Total

INDICE 4.1. Flujo Real y Monetario 4.1.1. Flujo Real 4.1.2. Flujo Monetario 4.2. Sistema de Cambio de la Moneda 4.2.1. Rgimen Cambiario 4.2.2. Nivel Precios Internos 4.2.3. La Ley de Rgimen Monetario y el Banco del Estado 4.2.4. La Dolarizacin 4.3. La Evolucin de los Instrumentos Monetarios y las Funciones de La Moneda Los Actuales Medios de Pago Dinero Efectivo Cheque Tarjeta de Crdito Red Compra Pagare Letra Bancaria Vale Vista La Moneda Escritural y su Efecto Multiplicador 1 1 1 1 2 3 3 3 4

4.4. 4.4.1. 4.4.2. 4.4.3. 4.4.4. 4.4.5. 4.4.6. 4.4.7. 4.5.

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4.6. Indicadores de la Variacin del Valor del Dinero 4.6.1. Tipos de Inters 4.6.2. Inflacin 4.6.3. Causas y Control de la Inflacin 4.7. 4.7.1. 4.7.2. 4.7.3. 4.7.4. 4.7.5. Autoridades Monetarias y el Control de los Medios de Poder Banco de la Repblica Superintendencia Bancaria Superintendencia de Valores Superintendencia de Control de Cambios Fondo de Garantas de Instituciones Financieras

4.1 FLUJO REAL Y MONETARIO 4.1.1. Flujo Real En Economa, el Flujo Real es un flujo circular entre las familias y las empresas, el cual consiste en el traspaso de bienes y servicios de las empresas a las familias a travs de su venta, y el traspaso de servicios de trabajo de las familias a las empresas. Los consumidores forman parte de los recursos humanos, recursos naturales y capital, a su vez, estos recursos y el capital son contratados a las empresas o productores, estos producen bienes y servicios, materias primeras, y otros insumos, y bienes de capital, que son comprados por los consumidores. As se forma un ciclo interminable. 4.1.2. Flujo monetario En Economa, el Flujo Monetario es un flujo circular entre las familias y las empresas, el cual consiste en el pago, por parte de las familias, de los bienes y servicios que ofrecen las empresas, y las remuneraciones que reciben las familias de las empresas en contraprestacin a sus servicios de trabajo. Las empresas o productores, pagan salarios, alquileres, dividendos e intereses, a los consumidores, estos a su vez pagan bienes y servicios, materias primas y bienes de capital a las empresas o productores. As se forma el ciclo.

4.2. SISTEMAS DE CAMBIO Y LA MONEDA El mercado cambiario implica el sistema de cambio el cual est influenciado por la oferta y la demanda de divisas; en la presente investigacin se definir tipo de cambio, los factores que intervienen en la oferta y la demanda de divisas, el mercado cambiario, las modalidades o tipos de cambio, las modificaciones de la paridad y el control de cambio. Consideramos que la elaboracin de la presente investigacin es bastante relevante, ya que nos permite conocer cmo funciona, desde un punto de vista
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ms objetivo el mercado cambiario, el cual establece la cotizacin de una moneda frente a otra, y que depende del control de cambio que exista en el pas y de las relaciones entre la oferta y la demanda. 4.2.1.Rgimen Cambiario Constituye un sistema mediante el cual la autoridad monetaria establece el nivel y la forma de ajuste de la relacin de cambio entre la moneda nacional y la moneda extranjera. 4.2.1.1. Existen varios regmenes cambiarios: 4.2.1.2. Tipo de cambio fijo Es un rgimen mediante el cual la autoridad monetaria fija el precio de la divisa en trminos de la moneda nacional, manteniendo constante esta relacin durante perodos apreciablemente largos. Bajo este rgimen una situacin de escasez de divisas origina una devaluacin forzada. Cuando adicionalmente existen controles cambiarios, incautacin de divisas por parte del Banco Central y el tipo de cambio oficial no se aplica para determinadas transacciones o stas se encuentran prohibidas de transarse, se incentiva la creacin de un mercado ilegal de divisas. Bajo este contexto, el incremento del margen entre la cotizacin oficial y la paralela estimula la subfacturacin de importaciones y la sobrefacturacin de exportaciones, comportamientos considerados formas clsicas de fuga de capitales. 4.2.1.3. Tipo de cambio flexible POLITICA CAMBIARIA 1980 - 1995 EN EL ECUADOR

Este rgimen determina el ajuste del tipo de cambio en forma sistemtica y sin cambios bruscos en la cotizacin. El tipo de cambio ajustable (pegged), lo establece el Banco Central. 4.2.1.4.Tipo de cambio flotante Mediante este rgimen la autoridad monetaria ajusta la tasa de cambio tomando en referencia el tipo de cambio del mercado libre, el que a su vez est en funcin de la oferta y demanda de divisas existente en dicho mercado. 4.2.1.5.Tipos de cambio mltiples Es un rgimen que establece varias cotizaciones para las transacciones en moneda extranjera, aplicables a determinados conceptos de acuerdo a su alcance y prioridad. La aplicacin de tipos de cambio diferenciados se establecen generalmente para las importaciones: una cotizacin ms alta con el propsito de
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desalentar la importacin de bienes y servicios suntuarios, tipos de cambio ms bajos para facilitar la importacin de alimentos bsicos, frmacos, etc. 4.2.1.6. Tipo de cambio real El concepto del tipo de cambio real deriva de la teora de la paridad de compra mediante la cual se requiere un precio que pueda ser comparable en distintas monedas. Bajo este contexto se incorpora la inflacin interna del pas y la inflacin externa de aquellos pases con los cuales se llevan a cabo relaciones comerciales, para establecer en trminos reales el nivel al cual debe tender el tipo de cambio. En este sentido, cuando la inflacin domstica es mayor que la inflacin externa el tipo de cambio nominal debera devaluarse en la magnitud debida. Tipo de cambio real = Tipo de cambio nominal x 4.2.2. Nivel precios internos El tipo de cambio real mide por tanto la capacidad de compra de una moneda en el mercado internacional. Un aumento del tipo de cambio real significa una depreciacin de la moneda nacional en trminos reales, mientras que una disminucin refleja una apreciacin de la moneda local. 4.2.3. La Ley de Rgimen Monetario y Banco del Estado La Ley de Rgimen Monetario y Banco del Estado (1992) defini con claridad las funciones del Banco Central del Ecuador en la formulacin e implementacin de la poltica monetaria, cambiaria, y en la construccin de un ambiente de estabilidad econmica en el pas. Con la ley se busc darle independencia al Banco al alejarlo de designaciones y decisiones polticas en el campo econmico, tal el caso del nombramiento de autoridades por parte del gobierno; de las restricciones para el financiamiento inflacionario del fisco; y, en el manejo de instrumentos, directamente, para orientar el tipo de cambio y las tasas de inters. 4.2.4. La Dolarizacin Utilizar el dlar como moneda de intercambio fue el refugio que encontr el ecuatoriano ante la prdida del valor del sucre por la inestabilidad de precios y el tipo de cambio. Por ello, consecuentemente, se generaliz el dinero extranjero. Se impone la conducta preventiva de parte de la sociedad que opta por preservar el valor de la riqueza al mantenerla en dlares. Al ser decisin tomada libremente por los individuos fue muy difcil revertirla, se increment la desconfianza en la moneda local conforme la errtica accin gubernamental y el paso del tiempo. Nivel precios externos

La sustitucin de moneda para realizar las transacciones por los agentes econmicos, la sustitucin de activos, que hace relacin a la funcin del dinero como reserva de valor, determinaron la dolarizacin. La dolarizacin descansa sobre algunos principios especficos: La moneda nica es el dlar y desaparece la moneda local. En el caso del Ecuador se contempla que la moneda local circula solamente como moneda fraccionaria; La oferta monetaria pasa a estar denominada en dlares y se alimenta del saldo de la balanza de pagos y de un monto inicial suficiente de reservas internacionales; Los capitales son libres de entrar y salir sin restricciones; y,

El Banco Central del Ecuador re estructura sus funciones tradicionales y adquiere nuevas funciones. La dolarizacin formal en general supone la recuperacin casi inmediata de la credibilidad, y se prev que termina con el origen de la desconfianza: la inflacin y las devaluaciones recurrentes. La dolarizacin formal u oficial obliga a los gobernantes a disciplinarse y revela los problemas estructurales de la economa, con lo cual impulsa a las sociedades al cambio de sus estructuras. 4.3 LA EVOLUCION DE LOS INSTRUMENTOS MONETARIOS Y LAS FUNCIONES DE LA MONEDA Sin los instrumentos monetarios sera imposible el cambio y nuestra actual divisin del trabajo, as como el comercio y la internacionalizacin de los mercados. En todas las culturas exceptuando las ms primitivas, el hombre utiliz el dinero como medio para adquirir las mercancas que requera y se constituy en la forma de simplificar la vida econmica. As mismo, la existencia de un medio adecuado para el intercambio de bienes se convirti en el prerrequisito para la especializacin. Histricamente se emplearon diferentes instrumentos monetarios, hasta llegar a los sistemas modernos de dinero:

El trueque Se constituy en el primer sistema de intercambio, como producto de la divisin del trabajo Se intercambiaban productos por productos, productos por servicios y servicios por servicios. Present mltiples inconvenientes pues en su operatividad se requera que hubiera necesidades inversas entre los agentes de intercambio; Si dispona de trigo y necesitaba lana se requera que alguien que tuviera lana deseara trigo, adems era necesario que ambos llegaran a un acuerdo sobre la relacin exacta entre los valores de intercambio y determinar cuantas unidades de un producto deberan darse en cambio del otro. Tal problema se complic an ms cuando el nmero de productos disponibles para el trueque era considerable. Para superar tales dificultades se acude a los instrumentos monetarios La mercanca moneda La evolucin fue lenta y durante siglos se utilizaron algunas mercancas como instrumentos monetarios, procedimiento tambin bastante imperfecto. Variaban mucho de una regin a otra y de una poca a otra. Deban ser raras para que tuvieran valor de cambio y deban satisfacer importantes necesidades comunes para que fueran aceptadas sin restricciones de tal manera que quien las recibiera poda estar seguro de intercambiarla inmediatamente por cualquier otro bien o servicio deseado. Ejemplo: las pieles, el tabaco, el algodn y el lino, la lana, el azcar, la sal etc. Los principales problemas adems de su operatividad fueron: La variabilidad de su valor, la imposibilidad de dividirlas, algunas eran productos perecederos por lo que no podan ser reserva de valores. La metalizacin Se institucionaliza ocho siglos ante de cristo, al ser los metales raros, durables, fraccionables y homogneos. Y presentaban un gran valor en relacin con su poco peso. Se utilizo el hierro, el cobre, y el bronce entre otros, pero

se impusieron la plata, el oro. La moneda- papel Paralelamente al metalismo aparece en forma embrionaria el sistema bancario. Con el desarrollo de los mercados y el aumento en el volumen de operaciones tanto nacionales como internacionales, el volumen de la moneda en circulacin aumenta considerablemente durante el siglo xviii. Principalmente despus de la revolucin industrial la moneda se vuelve poco prctica para ser transportada cuando eran grandes transacciones, entonces aparece como solucin la moneda- papel como las letras de cambio y los certificados de depsito de moneda metlica emitidos por las casas de custodia de valores, que se remontan a la antigedad y fueron las precursoras del sistema bancario. El papel moneda La evolucin de los instrumentos monetario conlleva a establecer que el respaldo metlico para garantizar las reconversiones requeridas no deba ser necesariamente igual al total de los valores de los certificados de depsito en circulacin. Con un encaje metlico menor podra darse el respaldo. Dado que mientras unos cambiaban otros depositaban. Con esto aparecen las notas bancarias como una simple operacin de crdito y no como resultado de depsito de una especie metlica a lo cual se le denomina papel moneda o moneda fiduciaria y con sta la era del dinero bancario o cuentas corrientes. Como el valor de las notas pasa a ser mayor que la garanta, se pierden las garantas plenas del sistema. Los riesgos implcitos de esto obligan a crear los bancos centrales controlados por el estado y reglamentadas en su funcionamiento y respaldadas por ley en su valor, desvinculndose as de cualquier garanta metlica.

La moneda escritural Sustituye el manejo del papel moneda por operaciones bancarias escriturales mas simples y seguras a travs de una operacin de crdito y debito efectuada por los bancos de las cuentas que posean sus usuarios utilizndose como medio de pago y aun cuando no se tuviera cuenta, se podra hacer utilizando como medio el cheque y posteriormente, las tarjetas de crdito y el dinero plstico. Las funciones de las monedas, se encuentran ntimamente relacionadas con las funciones del dinero (que es lo que representa) que se pasan a detallar: Medida de valor: es la medida de valor ya que el valor de las cosas puede ser representado por medio de las unidades que ella representa. Instrumento de adquisicin directa: puesto que permite adquirir cualquier bien en funcin de su valor. Instrumento de liberacin de deudas: debido a que tiene una fuerza cancelatoria de las mismas al constituirse en un medio de pago reconocido legalmente. Medio de atesoramiento de riquezas: se puede atesorar para necesidades futuras debido a que conserva indefinidamente su valor. (PAOLA) 4.4 LOS ACTUALES MEDIOS DE PAGO Durante siglos la humanidad consigui alimentos, herramientas y otros bienes a travs del trueque directo de una cosa por otra. Muchas veces la misma transaccin poda darse por montos y productos muy dispares entre lo que estaba determinado por las necesidades de las personas que trocaban. Sin embargo, el sedentarismo y su consecuente generacin de excedente alimenticios, la restriccin de la variedad de bienes a los que poda tener acceso un aldeano y la existencia de productos de alto valor social, fueron creando un sistema ms formal para regular los intercambios: se fij un valor de cambio para cada cosa y se determin un precio fijo equivalente a estos bienes ms valorados por lo que naci lo que hoy existe como el dinero en efectivo, los cheques y las tarjetas de crdito. Es por esto que en este trabajo quiero destacar la importancia de las formas de pago existentes en la actualidad as como su uso las caractersticas de cada uno

de ellos y que se debe hacer en el caso de extravi de alguno de ellos los cuales analizaremos a continuacin. 4.4.1. Dinero en Efectivo Las funciones del dinero como medio de cambio y medida del valor facilitan el intercambio de bienes y servicios y la especializacin de la produccin. Sin la utilizacin del dinero el comercio se reducira al trueque o intercambio directo de un bien por otro; ste era el mtodo utilizado por la gente primitiva y, de hecho, el trueque se sigue empleando en algunos lugares. En una economa de trueque, una persona que tiene algo con lo que comerciar ha de encontrar a otra persona que quiera eso mismo y que tenga algo aceptable para ofrecerle a cambio. En una economa monetaria, como en el caso de nuestro pas el propietario de un bien puede venderlo a cambio de dinero, que se acepta como pago, y as evita gastar el tiempo y el esfuerzo que requerira encontrar a alguien que le ofreciese un intercambio aceptable. Por lo tanto, el dinero se considera como la pieza clave de la vida econmica moderna. Este medio de pago es el ms comnmente utilizado ya que es el mas fcil de utilizar pero a su vez es muy riesgoso si pensamos en grandes cantidades de dinero ya que al ser extraviado es muy difcil recuperarlo. 4.4.2. Cheque Los cheques han sido definidos como una orden de pago que extiende una persona a favor de otra para ser cancelada por un banco. La persona que efecta la orden o cheque debe poseer una cuenta corriente en algn banco, con fondos suficientes para cubrir el monto emitido; de lo contrario, no ser cancelado y el banco proceder a protestar el cheque. En la actualidad, todos los bancos permiten una cierta cuota de sobregiro a sus clientes cuentacorrentistas, es decir, sobrepasarse un poco respecto de sus fondos. Para tal efecto, el banco dispone de los aportes necesarios para cubrir la diferencia faltante, lo que constituye, en definitiva, un crdito del banco al dueo de la cuenta corriente, que posteriormente ser cobrado con los intereses y cargos correspondientes (lnea de crdito). En todo caso, el monto del sobregiro concedido es una cantidad proporcional al volumen de la cuenta corriente. Este instrumento de pago se utiliza frecuentemente y, en ciertos sectores de nuestra sociedad, ha desplazado en importancia al dinero en efectivo. Informacin Bsica sobre el cheque: Todos los cheques que se extienden deben contener lo siguiente: Lugar y fecha de expedicin
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Cantidad girada en letras y en nmeros Su firma

o En el cheque se debe sealar el nombre de la ciudad desde donde se gira el cheque, para determinar el plazo de presentacin para su cobro. Si no anota la ciudad de giro, se le presume extendido en la plaza en que funciona la sucursal sobre la cual fue girado. o Siempre deber sealarse la fecha. La ley as lo exige. La fecha es necesaria para determinar la vigencia del cheque. Si no aparece la fecha o se le pone una inexistente, el banco se ver obligado a protestarlo. o La cantidad girada debe ser expresada con letras y nmeros claros, no pudiendo existir diferencia entre estas dos cifras. 4.4.3. Tarjeta de Crdito Tarjeta que da derecho a comprar bienes y servicios a crdito en determinados establecimientos. Las tarjetas de crdito aparecieron por primera vez en Estados Unidos en la dcada de 1930; su uso se generaliz en la dcada de 1950. Las tarjetas de crdito las emiten empresas como compaas petrolferas, minoristas, cadenas comerciales, restaurantes, hoteles, lneas areas, agencias de alquiler de coches y los bancos. Algunas tarjetas de crdito slo sirven para una determinada empresa, pero otras tienen un uso genrico, y se pueden utilizar para una gran variedad de actividades comerciales. Ejemplos de estas ltimas son las tarjetas de crdito que emiten los bancos en Europa, y que estn muy difundidas. Los grandes establecimientos suelen aceptar siempre este tipo de tarjetas, y se prev que en el futuro ya no ser necesario utilizar dinero en efectivo. Cuando se paga con una tarjeta de crdito, el vendedor toma nota del nombre del comprador y de su nmero de cuenta, as como de la cantidad gastada, y a continuacin procede a comunicrselo a la oficina encargada de los pagos. Cada cierto tiempo, normalmente cada mes, esta oficina enva al tenedor de la tarjeta un comprobante de todos los gastos, exigindole el pago en efectivo o a plazos, mientras que paga directamente al vendedor. Casi todo el trabajo relacionado con las operaciones realizadas mediante tarjetas de crdito est informatizado. A veces, el propietario de una tarjeta paga directamente el gasto efectuado, pero otras veces es el propio establecimiento que las acepta el que soporta la carga financiera del crdito. En este caso, el coste se incluir en el precio de venta del bien adquirido por el propietario de la tarjeta de crdito. Los emisores de tarjetas de crdito suelen cobrar intereses a los propietarios si estos no pagan las facturas al cabo de un mes. Un problema
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frecuente relacionado con las tarjetas de crdito reside en la facilidad con la que se pueden utilizar en caso de prdida o robo, aunque la responsabilidad del propietario suele ser limitada. Otro problema potencial es la aparicin de tarjetas inteligentes que incorporan un microchip, o cualquier otro dispositivo de memoria digital, que permite obtener mucha informacin sobre el propietario (incluso su situacin financiera). Estos problemas tienen consecuencias importantes sobre los derechos fundamentales y libertades pblicas, as como el derecho del consumo, que ya han sido planteadas, pero que habr que resolver en el futuro. Las tarjetas de crdito en la actualidad, aparte de constituir un moderno medio de pago, son un signo de estatus, un elemento de distincin que se exhibe con orgullo, ya que expresan, en forma palpable, la credibilidad que se ha depositado en quien la posea, en su capacidad de endeudamiento y en solvencia para responder frente a las obligaciones contradas. La publicidad estimula esta imagen a travs de los medios de comunicacin; sin embargo, hoy existe el convencimiento de hacer un uso racional de este instrumento, aprovechando sus verdaderas ventajas, sobre todo en tiempos de crisis. 4.4.4. Red Compra (Debito Cta. corriente) Forma de pago con la cual puede efectuar sus compras en los comercios adheridos a este sistema, mediante su Tarjeta de debito podr cancelar los productos o servicios cargando directamente su Cuenta Corriente, no siendo necesario girar un cheque o pagar en dinero en efectivo. Con la tarjeta REDBANC - DEBITO usted puede: Hacer uso de los cajeros automticos de Redbanc Hacer retiros de dinero efectivo hasta $200.000 diarios, Depositar en efectivo Efectuar traspasos a Lnea de Crdito, Con la Tarjeta de Dbito usted puede hacer compras en el comercio que cuenten con el logo RedCompra

Opera de la siguiente forma: Puede realizar su compra en cualquier comercio que acepte REDCOMPRA. Al momento de pagar, debe presentar su tarjeta de cajero automtico al vendedor. Este deslizar su tarjeta por un terminal. A continuacin, el vendedor ingresar el monto de la compra, y el que aparecer en el visor de un dispositivo que estar en sus manos (PIN PAD) donde deber
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confirmar el monto y aceptar presionando el botn "enter". Una vez realizada esta operacin deber ingresar su clave secreta y confirmarla con "enter" nuevamente. El terminal emite un comprobante confirmando la operacin de la transaccin. Est en una forma de pago reciente y muy segura de comprar, en caso de extravo de la tarjeta de debito debe darse aviso al banco correspondiente para hacer bloqueo de esta con el fin de que no sea mal utilizada. Pero a su vez la tarjeta de debito tiene una clave personal la cual solo la sabe la persona duea de esta lo que hace ms difcil su mal utilizacin por esto esta forma de pago es muy segura tanto para el vendedor como tambin para quien la utilice. 4.4.5. Pagar Documento escrito mediante el cual una persona (el emisor) se compromete a pagar a otra persona o institucin (el beneficiario) una determinada cantidad de dinero en una fecha acordada previamente. Los pagars pueden ser al portador o endosables, es decir, que se pueden transmitir a un tercero. Los pagars pueden emitirlos individuos particulares, empresas o el Estado. 4.4.6. Letra Bancaria La letra bancaria es un documento mercantil mediante el cual una persona concede un crdito a otra comprometindose esta ltima a pagar el importe sealado a la fecha de vencimiento acordada. Como documento mercantil es un instrumento negociable cuya propiedad puede transferirse, de forma que el librador puede diferir del tenedor de la letra. Asimismo, la letra de cambio puede presentarse en una entidad financiera al descuento, es decir, la entidad financiera paga al tenedor el importe de la letra antes de la fecha de vencimiento y se encarga de cobrrsela al librado llegada la fecha del vencimiento. 4.4.7. Vale Vista Documento emitido por el banco el cual es nominativo y puede ser al portador, endosado o abierto. Este es un tipo de pago muy seguro por ser un documento emitido por el banco. 4.5 LA MONEDA ESCRITURAL Y SU EFECTO MULTIPLICADOR Al papel moneda y las monedas metlicas en manos de los ciudadanos se lo denomina, efectivo. A los depsitos a la vista se les conoce como moneda escritural. Esta ltima tiene una caracterstica muy significativa: su efecto multiplicador. Para describir este efecto o cmo los bancos "crean" dinero,
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debemos considerar primero algunos puntos fundamentales de la poltica monetaria: el encaje tcnico y el encaje legal. Encaje Tcnico es la parte de los depsitos que los bancos mantienen en caja para seguridad y liquidez de sus operaciones y para que puedan abastecerse los flujos de retiros de depsitos y las diferencias en las cmaras de compensacin. Encaje Legal que est constituido por un porcentaje aplicado sobre los depsitos impuestos por la autoridad monetaria de cada pas, que generalmente es el Banco Central. Su constitucin se realiza en base a tres finalidades principales: Controlar el volumen de crdito ofrecido por los bancos comerciales. Mantener en poder de las autoridades monetarias un volumen de reservas inmediatas capaces de garantizar la liquidez del sistema en su totalidad. Controlar la expansin de los medios de pago de la economa.

La magnitud del efecto multiplicador de la moneda escritural vara en funcin de la tasa voluntaria de encajes tcnicos y de la tasa del encaje legal. Desde el punto de vista del banquero los depsitos generan prstamos; pero desde el punto de vista de los economistas los prstamos generan depsitos. De hecho, cuando la red bancaria concede nuevos emprstitos slo una pequea parte ser retenida por el usuario en forma de efectivo, pues la mayor parte regresar a la propia red bancaria generando nuevos depsitos. Con la siguiente tabla podemos demostrar el efecto multiplicador de la moneda escritural suponiendo que la tasa general de retenciones (encaje tcnico + encaje legal) sea del 25%. EFECTO MULTIPLICADOR Depsito Inicial 1 efecto multiplicador 2 e.m 3 e.m 4 e.m 5 e.m 6 e.m NUEVOS DEPOSITOS 10.000 7.500 5.625 4.218 3.163 2.372 1.779
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NUEVOS CREDITOS 7.500 5.625 4.218 3.163 2.372 1.779 1.334

ENCAJES

2.500 1.875 1.407 1.055 791 593 445

7 e.m 8 e.m 9 e.m 10 e.m

1.334 1.000 750 562

1.000 750 562 421 28.724 1.276 30.000

334 250 188 141 9.579 421 10.000

*Efecto acumulativo. 38.303 **Efecto acumulativo. 1.697 Efecto total multiplicador 40.000

*Efecto acumulativo de los 10 primeros retornos multiplicadores **Efecto multiplicador de los dems retornos

4.6 INDICADORES DE LA VARIACION DEL VALOR DEL DINERO El valor del dinero va cambiando con el paso del tiempo. Esto lo podemos comprobar observando el precio de los bienes y servicios entre un ao y otro o el salario que cobra una persona. Estas cantidades van cambiando debido a dos factores fundamentales: la inflacin y el tipo de inters. 4.6.1. Tipo de inters El tipo de inters se define como el pago realizado por el alquiler del dinero recibido en prstamo. Es el precio del dinero. En un sistema de libre mercado, el tipo de inters se fija por el equilibrio de la oferta y la demanda en el mercado de capitales. En una economa dirigida el tipo de inters se fija por las autoridades monetarias. Estas dos situaciones no son totalmente puras, puesto que aunque sea el mercado quien fija los tipos de inters, la autoridad monetaria interviene. En un apartado anterior se comentaba que el tipo de inters es un factor que influye en la demanda de dinero. A medida que aumenta el tipo de inters (precio del dinero) ser ms conveniente invertir en activos (por ejemplo, bonos) que mantener el dinero en efectivo. El diferencial de tipos de inters entre dos perodos nos indicar la variacin de valor del dinero por efecto del tipo de inters.

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4.6.2. Inflacin Definimos la inflacin como un proceso en el que los precios de una economa crecen a lo largo del tiempo de forma continua y generalizada. Son muchos los factores que influyen en las variaciones de los precios, siendo los movimientos de la oferta y la demanda lo que ms les afecta esencialmente. Cuando la economa funciona bien (crece el empleo, aumentan los sueldos y por lo tanto hay mucho dinero en circulacin) compramos ms cosas. Al incrementarse la demanda de bienes y servicios, estos se convierten en escasos y las empresas que los producen suben los precios para incrementar los mrgenes de beneficios ante el crecimiento de la demanda. Si el nivel de demanda y los precios siguen subiendo llegar un momento que superen proporcionalmente el incremento de los salarios y provoquen que, en determinado momento, el consumidor no pueda permitirse el lujo de comprar bienes y servicios tan caros y empiece a apretarse el cinturn. Esta situacin es la que debe controlarse a travs de la poltica monetaria a travs de sus instrumentos como el tipo de inters. 4.6.3. Causas y control de la inflacin Las dos explicaciones bsicas de una elevacin de precios son las siguientes: 1) Inflacin de demanda: Cuando la presin sobre los precios se origina por un crecimiento de la demanda agregada de la economa superior al que puede absorber la capacidad productiva disponible. Esta inflacin contiene un importante componente cclico ya que se asocia a los perodos expansivos. Las fases de auge suponen un crecimiento de la demanda y una mayor presin de la misma sobre los precios. 2) Inflacin de costes: Cuando la presin sobre los precios se origina por un encarecimiento de los procesos productivos, por ejemplo: elevacin de los costes salariales, del coste del capital, de las materias primas, de los productos importados En funcin del valor de la inflacin podemos distinguir varios tipos: - Moderada: Cuando el nivel de precios crece levemente. Se asocia a unos valores inferiores al 3 o 4 por ciento anual. - Tendencial: El crecimiento de los precios es continuo y se instaura como una situacin normal. Estara en tasas entre el 3 y el 15 o 20 por 100.
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- Inflacin galopante: Cuando se supera la anterior cifra. Tendr efectos ms perjudiciales cuanto ms elevado sea el ritmo de crecimiento de los precios. - Hiperinflacin: Porcentajes de crecimiento prximo o superior al 1.000 por 100. Se produce en algunos perodos de guerras, revoluciones o sus secuelas. La hiperinflacin implica una prdida absoluta de confianza en el dinero. El dinero pierde valor minuto a minuto, lo cual motiva que los agentes econmicos buscan deshacerse del mismo y prefieren acaparar bienes. As pues, la inflacin motiva una prdida de valor del dinero que ser mayor cuanto mayor sea el coeficiente de la misma. Todos los implicados en el proceso productivo sufren las consecuencias de la inflacin, ya que va a motivar costes cada vez mayores lo cual sigue alimentando la espiral inflacionista. Ante esta situacin es preciso contener la inflacin en unas cifras que no motiven la prdida de confianza en el dinero por parte de los agentes econmicos. Ser necesario que los responsables de la poltica econmica apliquen las medidas necesarias para dicho control. Entre las posibles medidas para el control de la inflacin existen las siguientes: 1) Que las autoridades monetarias suban los tipos de inters 2) Restringir el gasto pblico 3) Controlar que los salarios no suban por encima de la inflacin 4.7 AUTORIDADES MONETARIAS Y EL CONTROL DE LOS MEDIOS DEL PODER Es el conjunto de organismos a travs del cual el gobierno (en representacin del Estado), mediante leyes, decretos, resoluciones o circulares, regula, controla y verifica el funcionamiento del sistema financiero y monetario; en virtud de esto, son en esencia una parte de los mecanismos de diseo e implementacin de la poltica econmica. En Ecuador, los organismos que cumplen tal funcin son principalmente: * Banco de la Repblica *Superintendencia Bancaria * Superintendencia de Valores * Superintendencia de Control y Cambios * Fondo de Garantas de Instituciones Financieras
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4.7.1. Banco de la Repblica El Banco de la Repblica como autoridad monetaria y cambiaria por expresa disposicin constitucional, expide las normas referentes al canje y las tasas de inters e igualmente las normas en materia cambiaria. La funcin principal del Banco es buscar la estabilidad monetaria y cambiaria, y su actuacin debe ser para el beneficio pblico y de un sector o agente en especial. Algunas funciones del Banco de la Repblica son: * Regular la circulacin monetaria requerida para el normal desarrollo de la actividad econmica, en concordancia con los planes de gobierno. * Velar por la capacidad adquisitiva de la moneda con el fin de controlar la inflacin. * Emitir moneda legal * Administrar reservas internacionales 4.7.2. Superintendencia Bancaria La Superintendencia Bancaria es un organismo de carcter tcnico, adscrito al Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico, con personera jurdica, autonoma administrativa y financiera y patrimonio propio, mediante el cual el Presidente de la Repblica ejerce la inspeccin, vigilancia y control sobre las personas que realicen la actividad financiera y aseguradora, y que tiene a su cargo el cumplimiento de los siguientes objetivos: a) Asegurar la confianza pblica en el sistema financiero y velar porque las instituciones que lo integran mantengan permanente solidez econmica y coeficientes de liquidez apropiados para atender sus obligaciones. b) Supervisar de manera integral la actividad de las entidades sometidas a su control y vigilancia. c) Supervisar las actividades que desarrollan las entidades sometidas a su control y vigilancia con el objeto de velar por la adecuada presentacin del servicio financiero. d) Prevenir situaciones que puedan derivar en la prdida de confianza del pblico. 4.7.3. Superintendencia de Valores Es un organismo de carcter tcnico, adscrito al Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico, al que corresponde el control de la operacin de acciones y la
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negociacin de todo tipo de ttulo valor, siempre que ellos se realicen mediante oferta pblica o a travs de un medio de comunicacin masivo. Igualmente es de su responsabilidad, el control del registro de las bolsas, sus miembros y comisionistas, as como de todas las personas naturales o jurdicas que emitan, suscriban o negocien valores. 4.7.4. Superintendencia de Control de Cambios Es un organismo vinculado al Ministerio de Hacienda y Crdito Pblico y est encargado de vigilar y controlar el cumplimiento de las normas que conforman el rgimen cambiario, e investigar y sancionar las violaciones al rgimen. Algunos de sus objetivos son: * Asegurar el cumplimiento del rgimen cambiario. * Evitar que las divisas negociadas a travs del mercado cambiario pasen a ser negociadas en el mercado libre. El rgimen cambiario tiene por objeto promover el desarrollo econmico y social y el equilibrio cambiario, a fin de internacionalizar la economa, promover, fomentar y estimular el comercio exterior, facilitar el desarrollo de las transacciones corrientes con el exterior, estimular la inversin de capitales del exterior, aplicar controles a los movimientos de capital, buscar el nivel adecuado de reservas internacionales y coordinar las polticas y regulaciones cambiarias con las polticas macroeconmicas. 4.7.5. Fondo de Garantas de Instituciones Financieras Su objetivo fundamental es, primero, apoyar patrimonialmente a las instituciones financieras con quebrantos patrimoniales cuando lo requiera la Supe bancaria para capitalizarse y cuando los accionistas no den cumplimiento a esa orden y organizar un esquema de seguros de depsito en Colombia. Segundo, asegurar la confianza de los depositantes y acreedores de las empresas financieras. Funciones: * Servir de instrumento para fortalecer patrimonialmente a las instituciones adscritas. * Participar de manera transitoria en el capital de las entidades adscritas. * Velar porque existan medios en las instituciones financieras que otorguen liquidez a los activos financieros y a los bienes recibidos en pago. * Organizar y desarrollar el sistema de seguro de depsitos y de compra de obligaciones.

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