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  • Metodologia de Cálculo EVA

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    Debrita21
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    1) O documento apresenta o método de cálculo do Economic Value Added (EVA), que mede o valor econômico gerado por uma empresa subtraindo o custo do capital empregado do retorno sobre o investimento. 2) O cálculo do EVA envolve determinar o custo médio ponderado do capital (WACC), retorno sobre o investimento (ROI) e subtrair o WACC do ROI. 3) Como exemplo, para uma empresa com WACC de 16,2% e ROI de 30%, o EVA seria de 13,8% do capital investido ou R$13.

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    Metodologia de calculo EVA

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    1) O documento apresenta o método de cálculo do Economic Value Added (EVA), que mede o valor econômico gerado por uma empresa subtraindo o custo do capital empregado do retorno sobre o investimento. 2) O cálculo do EVA envolve determinar o custo médio ponderado do capital (WACC), retorno sobre o investimento (ROI) e subtrair o WACC do ROI. 3) Como exemplo, para uma empresa com WACC de 16,2% e ROI de 30%, o EVA seria de 13,8% do capital investido ou R$13.

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    METODOLOGIA DE CÁLCULO

    O cálculo do EVA assume inúmeras variantes, porém no seu conceito básico pode ser demonstrado abaixo:

    Cálculo do EVA - Através da Teoria das Finanças

    Cálculo do Capital Empregado


    Capital Empregado $ %
    Passivo Circulante/Exigível 60.000 60,0%
    Patrimônio Líquido 40.000 40,0%
    Total do Passivo 100.000 100,0%

    Custo do Capital Próprio (1) 18,0%


    Custo do Capital de Terceiros (2) 20,0%
    Alíquota do Imposto de Renda 25,0%

    Cálculo do Custo do Capital de Terceiros


    Taxa Bruta x (1- IR) 20,0% x (1-0,25) = 15,0%
    Cálculo médio ponderado de Capital
    WACC3 = (0,60 x 15,0%) + (0,40 x 18,0%) WACC = 16,2%

    (1)
    Definido pelo acionista, ou seja, quando ele espera ganhar comparando com o custo de
    oportunidade oferecido por outra fonte (2) Definido pelo mercado (geralmente expresso por taxas de
    financiamentos/empréstimos)

    Cálculo do EVA

    Estrutura do Balanço Patrimonial DRE Simplificado ($) Cálculo da ROI[5]


    Ativo Total = $ 100.000 Receitas ROI = Lucro Oper (-) IR
    150.000
    (Investimentos) (-) Custos /
    (80.000)
    Investimentos
    Passivo Total = $ 60.000 Lucro Bruto
    Patrimônio = $ 40.000 (-) Despesas 70.000 ROI = $ 40.000 -
    Líquido (30.000) 25,0% / % 100.000

    Lucro Operacional1 40.000


    ROI = $ 30.000 / $
    Imposto de Renda 2 (10.000)
    100.000
    ROI = 30,0%
    NOPAT (1-2)[6] 30.000

    EVA$ - EVA em valores Absolutos EVA% - EVA em valores


    percentuais
    EVA$ = ( ROI - WACC ) x Investimentos EVA% = ROI - WACC
    EVA$ = ( 30,0% - 16,2% ) x 100.000 EVA% = 30,0% - 16,2%
    EVA$ = 13,80 % x 100.000 EVA% = 13,80% ( ROI Residual)
    EVA$ = $ 13.800

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