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Anlise das Demonstraes Financeiras

Prof: Iris Brando

Anlise das Demonstraes Financeiras

Contedo
Indicadores de Endividamento.

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Financiamento
Por que as empresas buscam financiar suas operaes?
A deciso de captar recursos de terceiros est intimamente ligada ao custo do recurso ao longo do tempo, pois, se o valor do financiamento for menor que o rendimento propiciado pela aplicao, torna-se vivel esta captao.

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Endividamento
O ndice de endividamento expressa a percentagem que o ativo total financiado com recursos de terceiros. Os indicadores de endividamento esto ligados s decises de financiamento e investimento, servindo como fonte de dados para a empresa, buscando, assim, possibilitar tomadas de decises financeiras mais assertivas quanto obteno e aplicao de recursos.

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Endividamento
O endividamento pode ser de curto e longo prazo.
Para os principais analistas, quanto maior a utilizao de recursos de terceiros, maior o risco da empresa em honrar seus pagamentos contratuais. Ou seja, o crescimento do endividamento aumenta o risco da empresa.

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Indicadores de Endividamento
Os principais ndices de endividamento so: ndice ndice ndice ndice de de de de Participao de Capital de Terceiros. Composio de Endividamento. Imobilizao do Patrimnio Lquido. Imobilizao de Recursos No Correntes.

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Indicadores de Endividamento
Participao de Capital de Terceiros: Mede o percentual de capital de terceiros em relao ao patrimnio lquido, retratando a dependncia da empresa em relao aos recursos externos. Expressa a relao entre os recursos obtidos e colocados por terceiros e investimentos realizados pelos scios.

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Indicadores de Endividamento
Participao de Capital de Terceiros: Quanto maior a dependncia de capital de terceiros, menor ser do ponto de vista financeiro, a liberdade de decises financeiras da empresa, devido obrigatoriedade de liquidar a dvida. Indica quanto empresa recorreu em capitais de terceiros, para cada unidade de capital prprio.

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Indicadores de Endividamento
Participao de Capital de Terceiros: A expresso deste ndice se d:
Indicadores de Endividamento

PCT =

PC + PNC PL

x 100

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Indicadores de Endividamento
Participao de Capital de Terceiros: Utilizando como base interpretativa:

A interpretao deste ndice no sentido de quanto menor, melhor. Desde que, o analista o faa isoladamente. Pois, em termos gerais, o uso de capital de terceiros pode ser muito vivel desde que, esteja gerando lucros maiores que o custo deste capital.

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Indicadores de Endividamento
Composio de Endividamento: O ndice de composio de endividamento proporciona a empresa o quanto de toda a sua dvida dever ser paga a curto prazo. a anlise das obrigaes de curto prazo comparadas com as obrigaes totais. Este ndice expressa a natureza do endividamento, pois revela a concentrao das obrigaes financeiras da empresa no curto prazo.

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Indicadores de Endividamento
Composio de Endividamento:
Este ndice pode trazer a empresa uma melhor gesto financeira das suas obrigatoriedades, caso o ndice seja menor, pois indicar que as dvidas esto em maior volume no longo prazo. este ndice muito importante pela sua capacidade de permitir ao analista a visualizao do perfil da dvida da empresa. Caso as dvidas estejam em grande volume no curto prazo, possvel alongar o perfil da dvida atravs da renegociao dos prazos ou pela contratao de novos emprstimos com prazos mais dilatados.

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Indicadores de Endividamento
Composio de Endividamento: Em todas as anlises deste ndice, comumente aceitvel dentre os analistas, que o perfil da dvida seja de no longo prazo, pois assim, permitir os ajustes necessrios a empresa para honrar seus compromissos. Prazos maiores possibilitam a empresa um tempo maior para gerar recursos para quit-los.

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Indicadores de Endividamento
Composio de Endividamento: Relao bem diferente ocorre quando h um perfil das dvidas no curto prazo, pois a empresa no ter tempo para ajustar ou alterar suas estratgias, o que comprometer a mesma em honrar seus compromissos. As dvidas de curto prazo precisam ser pagas com recursos j disponveis ou que venham ser gerados, tambm, em curto prazo.

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Indicadores de Endividamento
Composio de Endividamento: A expresso deste ndice se d:
Indicadores de Endividamento

CE =

PC PC + PNC

x 100

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Indicadores de Endividamento
Composio de Endividamento: Utilizando como base interpretativa:
A interpretao deste ndice no sentido de perceber o quanto das dvidas da empresa est em curto ou no longo prazo. Caso haja maior concentrao de dvidas no curto prazo, a empresa dever aplicar os recursos em ativos de rpida recuperao. Neste sentido, a interpretao quanto maior, pior. A razo que quanto mais dvidas para pagar a curto prazo, maior ser a presso para gerar recursos, e assim, honrar seus compromissos.

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Indicadores de Endividamento
Imobilizao do Patrimnio Lquido: Indica quanto do Patrimnio Lquido est aplicado no Ativo Permanente da empresa. Ou seja, o grau de financiamento do Ativo Permanente pelos recursos prprios da empresa (PL). Este ndice evidencia a maior ou menor dependncia de recursos de terceiros para manuteno dos negcios.

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Indicadores de Endividamento
Imobilizao do Patrimnio Lquido: Quando o valor do Patrimnio Lquido maior que do Ativo Permanente, a empresa opera com capital de giro prprio. Quanto mais uma empresa investir no Ativo Permanente, mais ela se torna dependente de capitais de terceiros para o seu capital de giro.

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Indicadores de Endividamento
Imobilizao do Patrimnio Lquido: Dentro desta tica, se a empresa realmente necessita investir em Ativo Imobilizado, uma boa alternativa buscar a melhor forma de financiamento, focando no longo prazo e permitindo, assim, que os recursos prprios sejam aplicados no Capital de Giro da empresa. O ndice de imobilizao do patrimnio lquido indica a relao entre os capitais prprios e sua aplicao em ativos cuja inteno no seja de convert-los em dinheiro para o giro do negcio.

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Indicadores de Endividamento
Imobilizao do Patrimnio Lquido: A expresso deste ndice se d:
Indicadores de Endividamento

IPL =

AP PL

x 100

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Indicadores de Endividamento
Imobilizao do Patrimnio Lquido: Utilizando como base interpretativa:
A interpretao deste ndice no sentido de quanto maior, pior. Pois quanto mais a empresa investir em ativos permanentes, menos recursos prprios sobraro para financiar o Ativo Circulante. Neste caso, tornar maior a dependncia de recursos de terceiros para financiar o Ativo Circulante. Isto far com que a empresa opere com capital de giro de terceiros.

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Indicadores de Endividamento
Imobilizao de Recursos No Correntes: Indica quanto dos recursos no correntes est aplicado no Ativo Permanente da empresa. Ou seja, o grau de financiamento do Ativo Permanente pelos recursos no correntes ou de longo prazo. A melhor deciso da empresa de ter menos recursos de longo prazo aplicados no imobilizado, exatamente para proporcionar uma maior folga financeira.

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Indicadores de Endividamento
Imobilizao de Recursos No Correntes: A imobilizao de recursos no correntes poder comprometer a sade financeira da empresa desde que seja maior que 100%. Pois, evidenciar que houve necessidade de obter recursos de curto prazo para cobrir os investimentos no Ativo Permanente, o que certamente poder implicar no nvel de liquidez da empresa.

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Indicadores de Endividamento
Imobilizao de Recursos No Correntes: A expresso deste ndice se d:
Indicadores de Endividamento

IRNC =

AP PL+PNC

x 100

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Indicadores de Endividamento
Imobilizao de Recursos No Correntes: Utilizando como base interpretativa:
A interpretao deste ndice no sentido de quanto maior, pior. Pois quanto mais a empresa investir em ativos permanentes, menos recursos prprios sobraro para financiar o Ativo Circulante. Alm disso, poder correr o risco de financiar o Ativo Permanente com dvidas de curto prazo. Na tica da solvncia da empresa, isto poder se tornar em um grave problema no futuro.