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Introducción

• Análisis de estados financieros:
– Conocimiento del modelo contable: Estar seguro que la información consignada en los estados financieros es la apropiada. – Evaluar los estados financieros – El hecho que un estado financiero esté auditado no implica que la calidad de la información sea adecuada.

Limitaciones de los estados financieros:
– – – – – Reexpresión monetaria: ajuste por inflación ¿exacto? Simplificación contables inmersa en los estados financieros. Criterio del contador que preparó los EEFF. Naturaleza de las provisiones / estimaciones. No reflejan la estacionalidad en las operaciones.

El curso implica no solo la evaluación desde la perspectiva de una tercera persona sino también la que podría efectuar un funcionario de la empresa.

Fin / inicio del ciclo contable • No presenta problemas de valoración => precisión de la conciliación bancaria. • Retenciones judiciales: importe / antiguedad . • Los cheques girados y pagados por el Banco => se reflejan como ya pagados en los EEFF. • Disponibles => comprometidos con fines específicos => presentarse por separado • Saldos compensatorios => poco usual en el Perú: – FRR(1): legalmente comprometidos: presentar por separado.Análisis del activo circulante Tesorería • Tesorería: Activo más líquido. – Antigüedad de los cheques girados / no entregados • Nivel de partidas pendientes en la conciliación bancaria: – A mayor nivel de partidas pendientes de conciliación => mayor es el nivel de desorden de la empresa.

Hay algún gasto financiero (interés) que se mantenga en reclamo a una institución financiera. • Fondo fijo – Definición de límites – Políticas de control del fondo fijo – Vales pendientes => gasto del período.Análisis del activo circulante • • • Ajuste contable de partidas pendientes de conciliación => no tienen una explicación definida => no son gasto aceptado. Caja Central – – – – Nivel de rendiciones de cuenta pendientes => ¿orden? / ¿gasto? Políticas de control / límites de aprobación de salidas A fin del período: Arqueo de caja => cuadrar con el saldo contable Cobranza en efectivo => debe depositarse integramente en bancos => cuadrar la cobranza con el movimiento de bancos. .

• ¿Están en garantía de alguna obligación? • Declararse al más bajo entre costo y mercado (excepto en empresas con contabilidades especializadas). • Excluir bonos convertibles. • Cambios en el valor de mercado reconocidos por la aplicación de la normas del mas bajo entre costo y mercado deben incluirse en la determinación del beneficio neto => Provisión para valoración (pérdida neta no realizada) . autocartera y acciones preferentes amortizables. reservas obligadas por la ley) => registrados como activo no corriente.Análisis del activo circulante Títulos negociables • Depósitos temporales del exceso de tesorería • Inversiones temporales para fines específicos (repago de una emisión de bonos.

Revelaciones obligatorias: – Costo y valor de mercado global de la cartera corriente y no cte.Análisis del activo circulante • Para el planteamiento del más bajo entre costo y valor de mercado se parte del valor global de la cartera y no de los valor específicos. – El Perú usualmente se valúan las carteras al costo promedio de compra del instrumento a fin de reconocer utilidad/pérdida en la realización parcial de la cartera. – Pérdida / ganancia neta realizada incluida en la determinación del beneficio. . • • Consideraciones para análisis – Cuales de las inversiones son realmente de corto plazo. A la fecha de presentación de los estados financieros. – Pérdidas / ganancias brutas no realizadas ante diferencias entre el costo de adquisición y el valor de mercado.

3) – Acciones consideradas en operaciones de reporte: como se contabilizan esas operaciones – Derechos de suscripción preferente => como registrarlos . – Cual es valor apropiado de las acciones que no cotizan en BV. – Cuales de las colocaciones se encuentran en garantía – Cual es la calificación de riesgo asociada a las instituciones en las cuales se encuentran las colocaciones – Verificar si los depósitos se relacionan con operaciones back to back => quien ofrece la garantía. • De acuerdo con el valor patrimonial (son líquidas). – En que moneda se encuentran las colocaciones y las obligaciones => posible ganancias / pérdida por diferencia en cambio – Fondos mutuos => provisiones al día => las consideraciones contables para provisiones pueden ser diferentes (pag.Análisis del activo circulante – Determinar el valor del bono: cuanto corresponde a capital y a intereses devengados. 129.

• • Separarlas de cuentas por cobrar a accionistas. – POCO usual en el Perú => ejemplo empresas comercializadoras de vehículos. • Deben cobrarse dentro del ciclo normal del explotación del negocio o dentro de un año. trabajadores.Análisis del activo circulante Cuentas por cobrar • Por la ventas de bienes y servicios. – El impacto sobre los ingresos . – Ciclo de explotación: desde el compromiso de la cuentas por pagar hasta el cobro de las ventas de bienes y/o servicios. – En Perú lo usual es clasificar diferenciando por el plazo de cobro. otras => plan contable peruano lo considera. Importante verificar: – el valor de realización de los activos.

pagadera y ejecutable? – – – – Posibles devoluciones de productos Antigua / refinanciada => nivel de refinanciación en bancos Venta a consignación => facturada.Análisis del activo circulante • El autor plantea que cuando el valor nominal del efecto no representa el valor justo de la contraprestación intercambiada. . hay que establecer el valor actual del efecto: – valor justo de contraprestación intercambiada – el valor de mercado del efecto – el valor actual de todos los pagos futuros • • • Esta consideración no es usual en el Perú. ¿Es la cuenta a cobrar auténtica. Perú => concepto del interés presunto. Documentos descontados / factoring con recurso • Pregunta obligada => ¿cual es la política de crédito de la empresa? => el volumen de CxC debe ser consistente.

línea de producto. zona geográfica. Apoyo en una central de riesgo. • . Debe evaluarse la concentración de cartera por cliente.Análisis del activo circulante • • • • • • • • ¿Cual es la concentración de clientes? ¿Que % de las CxC totales debe pagarlas un solo cliente? ¿Tendría impacto material sobre la situación financiera de la empresa el incumplimiento de algún cliente aislado? ¿Cual es la estructura por fecha de vencimiento de las CxC? ¿Que proporción de las CxC constituyen en realidad renovaciones de efectos antiguos? ¿Cual es el nivel de provisiones efectuadas por incobrables? ¿Es consistente el registro contable de las facturas por cobrar con el Registro de Ventas? ¿En el Registro de Ventas todos los números de facturas son consecutivos? ¿El último numero (X) del mes “n” es consistente con numero (X+1) del mes “n+1”.

Análisis del activo circulante Provisión de malas deudas • ¿Cuál es la política de la empresa para la constitución de la provisión de malas deudas?. • ¿Cuál es el nivel de provisiones efectuadas por incobrables? • Desde una perspectiva tributaria. ¿Está siendo reparado correctamente este gasto correspondiente a la provisión de malas deudas? • Revisar la antigüedad de la cartera contra el nivel de provisión de malas deudas. .

que pudieron haber sido manufacturados en el período actual o en uno anterior.Análisis del activo circulante Existencias • Materia prima: adquirido para ser transformado • Productos en proceso: • Productos terminados: disponibles para la venta • Repuestos • Importancia => intervienen en el CMV => impacto en resultado. • Importancia de la diferencia entre: – Costo de producción => costo de la producción efectuada durante un período determinado y transferida al almacén de productos terminados para poder ser vendida. – Costo de mercadería vendida => costo de los artículos efectivamente vendidos. • Costo de producción: materias primas consumidas + Mano de obra directa + Gastos indirectos de fabricación .

Análisis del activo circulante Controles adicionales • ¿El volumen de existencias es consistente con las políticas definidas por la empresa? • ¿Cual es la proporción de existencias sin movimiento? • ¿Existe una concentración de productos terminados en alguna línea de productos? • ¿Cada cuanto tiempo se toman inventarios físicos y se ajustan los saldos contables? ¿Quién aprueba el ajuste? • ¿Existen existencias en prenda industrial / mercantil? Se cuenta con el total de existencias para cubrir las prendas • ¿Como se han considerado las existencias en warrant? => a favor de quien está endosado. • ¿Existen mercancías en consignación? ¿Cómo se contabilizan las ventas bajo esta modalidad? .

directores y personal • Comparar con el nivel de utilidades no repartidas => compensación entre dividendos y CxC accionistas. • Estar seguro que las entregas de recursos a los accionistas es consistente con la generación de recursos de la empresa.Análisis del activo circulante Cuentas por cobrar accionistas. • ¿Ya debieron haber afectado la cuenta de resultado? . • Entregas a rendir cuenta => ¿gastos disfrazados? Cuentas por cobrar afiliadas • ¿Realmente son cobrables? • Nivel de patrimonio de las afiliadas => necesidad de provisión Gastos activados / diferidos • Nunca van a ser liquidas.

– Análisis horizontal – Análisis ventical • El activo corriente es el que más fácilmente se puede ver afectado por las apreciaciones del contador general. pasivo corriente y ganancias y perdidas.Análisis del activo circulante Evaluaciones adicionales del activo corriente • Consistencia entre las cuentas del activo corriente. .