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Administrao Financeira

Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Gesto do Valor no Capital de Giro


Alberto Borges Matias

Administrao Financeira
Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Dinmica da gerao de valor no capital de giro


GTV Gerao Total do Valor, formada pela GVA (Gerao de Valor na Atividade) e pela GVF(Gerao de Valor em Finanas).

GTV = GVA + GVF

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Gerao de Valor da Atividade (GVA)


formada por:
VGV Valor Gerado na Venda VGP Valor Gerado na Produo VGA Valor Gerada na Administrao

GVA = VGV + VGP + VGA

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Valor Gerado na Venda (VGV)


VGV = Receitas Brutas Devolues Abatimentos Despesas Comerciais Ganho Financeiro do Contas a Receber deduzido do respectivo custo de capital = Resultado Comercial.

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Valor Gerado na Produo (VGP)


VGVP = Resultado Comercial Custo de Produo Resultado Monetrio de Estoques deduzido do respectivo CMPCG x Estoques (ou seja, do custo financeiro de carregamento de estoque, que j est no GVG) = Resultado de Produo.

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Valor Gerado na Administrao (VGA)


VGA = Resultado de Produo Despesas Administrativas = Resultado da Atividade

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Gerao de Valor em Finanas (GVF)


formada por:
VGI = Valor Gerado com Impostos VGG = Valor Gerado no Giro VGT = Valor Gerado na Tesouraria

GVF = VGI + VGG + VGT

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Valor Gerado com Impostos (VGI)


VGI = Impostos sobre Receita + IR + Contribuies

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Valor Gerado no Giro (VGG)


GVG = RIG CMPCG x PCO = Gerao de Valor no Giro
Onde, RIG = Retorno do Investimento e Giro. CMPCG = Custo Mdio Ponderado do Capital de Giro PCO = Passivo Circulante Operacional

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Valor Gerado na Tesouraria (VGT)


GVT = (RIF CMPCG) x ACF = Gerao de Valor na Tesouraria
Onde, RIF = Retorno do Investimento Financeiro CMPCG = Custo Mdio Ponderado do Capital de Giro ACF = Ativo Circulante Financeiro

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Investimento Total em Giro (ITG)


AC PC
Financiamento de Curto Prazo
Disponibilidade

Clientes ITG Estoques

Fornecedores

Outras Contas a Pagar

Adiantamento de Fornecedores

CGL +

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

AC
Investimento em Tesouraria
Disponibilidade

PC
Financiamento de Curto Prazo

Clientes

Fornecedores

ITG
Investimento em Giro Estoques
Outras Contas a Pagar

Adiantamento de Fornecedores

CGL +

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Investimento Total em Giro (ITG)

ITG = IG + IT

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Gerao de valor do investimento total em Giro


AC PC
Financiamento de Curto Prazo

Disponibilidade

Clientes Retorno Mdio

Fornecedores

Custo Mdio Estoques


Outras Contas a Pagar

Adiantamento de Fornecedores

CGL +

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Gerao de valor do investimento total em Giro


Objetivo da Gesto Integrada do Capital de Giro

Gerar Valor

Maximizar Valor Econmico Adicionado do Capital de Giro (VGG + VGT)

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Captulo 08 - Gesto do Valor no Capital de Giro

Custo Mdio Ponderado do Capital Total em Giro (CMPCTG)


AC PC
Financiamento de Curto Prazo

Disponibilidade

CMPCT

Clientes

Fornecedores

CMPPCO

CMPCOG
Estoques
Outras Contas a Pagar

CMPCTG

Adiantamento de Fornecedores

CGL +

CMPCLP

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Estratgias de reduo de custo de capital


A estratgia financeira mais fundamental na gerao de valor a de custo de captao. Quanto menor o custo de captao de uma empresa maior a facilidade de gerao de valor.