ANALISIS DE LA INFORMACIN FINANCIERA

COMPAA PRODUCTORA DE ALAMBRES S.A.

Ana Yamile Sierra Valero Blanca Jaimes Medina Martha Lucia Camacho Mendoza

NUESTRA HISTORIA
La empresa comenz con el nombre de CABLEFLEX S.A. y fue constituida el 26 de mayo de 1983 teniendo como actividad productiva inicial la elaboracin de cables flexibles. En febrero de 2007 y gracias a la imagen y posicionamiento de la empresa el Grupo Multinacional MATELCO, la red ms grande de Latinoamrica en la produccin y comercializacin de cables, adquiri la mayora de las acciones de la compaa, convirtindonos en la mejor alternativa del sector elctrico y de telecomunicaciones de Colombia y los pases latinoamericanos por contar con el respaldo tecnolgico, financiero y la experiencia de la casa matriz. En septiembre de 2008, el grupo francs CABLERO adquiere el 100% de la sociedad CABLEFLEX S.A. y adopta como nueva razn social COMPAA PRODUCTORA DE CABLES S.A.

POLITICA INTEGRAL
Ser una opcin vlida en el mercado de conductores elctricos y telecomunicaciones con estndares nacionales e internaciones de calidad, interesados por la proteccin del medio ambiente, con un margen de rentabilidad que haga viable el negocio y garantice su consolidacin; generando competitividad, satisfaccin a accionistas, clientes y empleados; buscando la prevencin de la contaminacin a travs del uso eficiente de recursos, la prevencin y control de emergencias, la minimizacin de los niveles de ruido y el manejo integral de residuos.

NUESTROS CLIENTES
El mercado de la compaa, ha estado dirigido a clientes mayoristas del sector electrnico y ferretero en todo el pas, ubicados en las principales ciudades como son Cali, Pereira, Manizales, Medelln, Bogot, Barranquilla, Ccuta y Bucaramanga. Algunos de Nuestros Clientes Son:

LECTURA VERTICAL
ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Deudores, neto Inventarios, neto TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Propiedad, planta y equipo, neto TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL ACTIVO NOTAS 5 6 31 de diciembre de 2009 18.821.530 23.661.994 43.367.590 2008 17.107.282 33.292.045 52.066.845 %V 09 28% 36% 66% %V 08 23% 45% 71%

18.997.188 22.813.023 66.180.613

18.758.225 21.466.362 73.533.207

29% 34% 100%

26% 29% 100%

PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Proveedores y cuentas por pagar TOTAL PASIVO CORRIENTE TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO CUENTAS DE ORDEN 17 16

10 11

10.023.392 22.555.706 37.058.619 37.219.619 28.960.994 66.180.613 11.363.591

39.358.427 12.618.111 55.761.170 56.723.753 16.809.454 73.533.207 3.463.359

15% 34% 56% 56% 44% 100%

54% 17% 76% 77% 23% 100%

LECTURA VERTICAL
COMPAA PRODUCTORA DE ALAMBRES ESTADO DE RESULTADOS (Expresado en miles de pesos colombianos) Ao terminado el 31 de Diciembre NOTAS 2009 2008 INGRESOS OPERACIONALES Ventas, Netas Costo de Ventas GASTOS OPERACIONALES De Administracin De Ventas UTILIDAD OPERACIONAL GASTOS NO OPERACIONALES, NETO UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTO Provision para impuesto sobre renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA DEL AO 12 20 18 95.548.166 81.804.235 13.743.931 5.611.430 4.679.406 10.290.836 3.453.095 (3.009.817) 443.278 (143.133) 300.145 100.663.152 89.826.909 10.836.243 3.427.939 6.037.330 9.465.269 1.370.974 (7.877.837) (6.506.863) (245.045) (6.751.908)

%V 09 100% 86% 14% 6% 5% 11% 4% -3% 0% 0% 0%

%V 08 100% 89% 11% 3% 6% 9% 1% -8% -6% 0% -7%

19 19

LECTURA HORIZONTAL
COMPAA PRODUCTORA DE ALAMBRES BALANCE GENERAL (Expresado en miles de pesos colombianos) 31 de diciembre de 2009 882.273 18.821.530 23.661.994 1.793 43.367.590 ACTIVO ACTIVO CORRIENTE Disponible e Inversiones Negociables Deudores, neto Inventarios, neto Gastos pagados por anticipado TOTAL ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE Intangibles Cargos diferidos, neto Valorizaciones TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras Proveedores y cuentas por pagar Pasivos estimados y provisiones Ingresos recibidos por anticipado TOTAL PASIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE Obligaciones financieras TOTAL PASIVO NO CORRIENTE TOTAL DEL PASIVO PATRIMONIO DE LOS ACCIONISTAS TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO CUENTAS DE ORDEN 17 NOTAS 4 5 6 2008 1.654.484 17.107.282 33.292.045 13.034 52.066.845 %H -47% 10% -29% -86% -17%

8 9

664.259 441.811 2.709.765 22.813.023 66.180.613

764.060 589.707 1.354.370 21.466.362 73.533.207

-13% -25% 100% 6% -10%

10 11 14 15

10.023.392 22.555.706 1.013.757 2.467.173 37.058.619

39.358.427 12.618.111 562.431 2.224.069 55.761.170

-75% 79% 80% 11% -34%

10

161.000 37.219.619 28.960.994 66.180.613 11.363.591

801.583 962.583 56.723.753 16.809.454 73.533.207 3.463.359

-100% -83% -34% 72% -10%

16

LECTURA HORIZONTAL
COMPAA PRODUCTORA DE ALAMBRES ESTADO DE RESULTADOS (Expresado en miles de pesos colombianos) Ao terminado el 31 de Diciembre NOTAS 2009 2008 INGRESOS OPERACIONALES Ventas, Netas Costo de Ventas 18 95.548.166 81.804.235 13.743.931 100.663.152 89.826.909 10.836.243

%H -5% -9% 27%

GASTOS OPERACIONALES De Administracin De Ventas UTILIDAD OPERACIONAL GASTOS NO OPERACIONALES, NETO UTILIDAD (PERDIDA) ANTES DE IMPUESTO Provision para impuesto sobre renta UTILIDAD (PERDIDA) NETA DEL AO

19 19

5.611.430 4.679.406 10.290.836 3.453.095 (3.009.817) 443.278

3.427.939 6.037.330 9.465.269 1.370.974 (7.877.837) (6.506.863) (245.045) (6.751.908)

64% -22% 9% 152% -62% -107% -42% -104%

20

12

(143.133) 300.145

SEALES DE ALARMA
Las cuentas por cobrar a clientes aumentaron en un 16% mientras que en las ventas no hubo aumento. Los inventarios disminuyeron en un 29%. Las obligaciones financieras disminuyeron en un 75% con respecto al ao anterior. Los proveedores aumentaron en un 79%, lo que significa que la empresa se apalanc con proveedores y no bancos. Los pasivos estimados aumentaron en un 80%.

Las ventas decrecieron en un 5% de un ao a otro. Los gastos de administracin aumentaron en un 64%, especialmente los horarios y los servicios de tecnologa.
Las utilidades muestran un incremento significativo con respecto al ao anterior.

INDICADORES FINANCIEROS

CAPITAL DE TRABAJO NETO OPERATIVO (KTNO)

CAPITAL DE TRABAJO OPERATIVO Deudores Comerciales Inventarios Otros Activos Operacin Capital de Trabajo Operativo (KTO)
Obligaciones Financieras Proveedores Costos y Gastos por Pagar Cuentas por Pagar Fiscales Cuentas por Pagar Laborales Pasivo Operativo Capital de Trabajo Operativo (KTO) (-)Pasivo Operativo Capital de Trabajo Neto Operativo (KTNO) Variacin KTNO

AO 2008 AO 2009 12.239.868 14.589.744 34.981.027 23.664.003 4.420.253 4.188.927 51.641.148 42.442.674
39.358.427 11.253.646 723.066 490.001 97.721 51.922.861 51.641.148 51.922.861 -281.713 9.861.877 19.523.086 1.041.995 721.019 115.558 31.263.535 42.442.674 31.263.535 11.179.139 10.897.426

CAPITAL FIJO OPERATIVO

Capital Fijo Operativo Planta & Equipo Otros Activos Operaciones Capital Fijo Operativo AO 2008 18.758.225 589.707 19.347.932 AO 2009 18.997.188 441.811 19.438.999

Activo Operacional Capital de Trabajo Operativo (KTO) Capital Fijo Operativo Activo Operativo

AO 2008 51.641.148 19.347.932 70.989.080

AO 2009 42.442.674 19.438.999 61.881.673

LIQUIDEZ MARGEN EBITDA

AO 2008 EBITDA Ingresos Operacionales Margen EBIDTA KTNO Ingresos Operacionales 1.624.462 95.548.166 1,70% -281.713 95.548.166 AO 2009 3.710.132 100.663.152 3,70% 11.179.139 100.663.152

KTNO/Ingresos Operacionales

-0,30%

11,10%

Margen EBIDTA
KTNO/Ingresos Operacionales

1,70%
-0,30%

3,70%
11,10% 33,20%

PDC (Palanca de Crecimiento) -576,60%

ARBOL DE RENTABILIDAD
Das Recaudo Productividad KTO Rentabilidad Activo Operativo

2008 1.4
Rentabilidad Operativa

2009 1.5

2008 2009 1.9 2,3

Productividad kFijo

2008 2008 43.8 43,8

2009 55

2008 2009 140 104

Das Inventario

2008 2009 5,2 4.9

Margen Bruto

2008 1.9%

2009 5,6%
Margen 200 Operativo 200

2008 10,8%

2009 14.4%

Variacin Ing Oper. -5,1%

8 1.4 %

9 3,6 %

Variacin cost venta 8,9%

2008 2009 3,4% 5,9%
% Gasto Adm.

% Gastos Operacin

2008 9.4%

2009 10,8%

200 2009 4.9 8 % 6% % Gasto

Ventas

ANALISIS FINANCIERO
La compaa Productora de alambres S.A, presenta un elevado endeudamiento, a pesar que para el ao 2009 logr disminuirlo en un 20,9%, lo que indica que la compaa est haciendo grandes esfuerzos para alcanzar un nivel de endeudamiento normal.
Los indicadores de productividad muestran un mejoramiento frente al ao 2008, sin embargo se requiere una mejor gestin para llevar estos indicadores al punto requerido. La rentabilidad del ao 2009 mejor respecto al ao 2008, pasando de una prdida del 40% a una utilidad del 1% en el ao 2009, lo que indica que los accionistas reciben por cada $100 invertidos el 1%. El margen neto al igual que la rentabilidad patrimonial pas de una prdida de 6.71% a un margen del 0,31% en el ao 2009. La prdida del ao 2008, fue generada por los gastos financieros, principalmente por la variacin de cambio y por la provisin realizada a los precios de los inventarios por la baja en el precio del cobre.