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Una anualidad es una serie de pagos periódicos iguales.

Puede consistir en el pago o depósito de una suma de dinero a la cual se le reconoce una tasa de interés por periodo. Las anualidades o rentas constituyen una sucesión o serie de depósitos o de pagos periódicos, generalmente iguales, con sus respectivos intereses por periodo, y se las puede expresar gráficamente, como se observa en el ejemplo siguiente donde aparecen 6 periodos y sus correspondientes 6 pagos o depósitos (R).

CLASIFICACIÓN DE LAS ANUALIDADES O RENTAS
• Antes de esbozar una clasificación de las rentas, es necesario definir algunos conceptos:
PERIODO DE PAGO O PERIODO DE LA ANUALIDAD: Tiempo que se fija entre dos pagos o depósitos sucesivos puede ser continuo diario, semanal , quincenal, mensual, bimestral, trimestral, cuatrimestral, semestral, anual, etc. TIEMPO O PLAZO DE UNA ANUALIDAD: Intervalo de tiempo que transcurre entre el comienzo del primer periodo de pagos o depósitos y el final del último. TASA DE UNA ANUALIDAD: Tipo de interés que se fija para el pago o depósitos de las rentas o anualidades, puede ser nominal o efectiva. RENTA: Valor del pago o depósito periódico.

robo. como son las cuotas de préstamos hipotecarios o quirografarios. incendios.• RENTA ANUAL: Suma de los pagos o depósitos efectuados en un año. . ANUALIDADES CIERTAS: Aquellas en las que sus fechas inicial y terminal se conocen por estar establecidas en forma concreta. • RENTAS PERPETUAS: Serie de pagos que han de efectuarse indefinidamente. etc. los seguros de vida. pago de intereses de bonos. TIPOS DE ANUALIDADES SEGÚN EL TIEMPO ANUALIDADES EVENTUALES O CONTINGENTES: Aquellas en las que el comienzo y el fin de la serie de pagos o depósitos son imprevistos y dependen de algunos acontecimientos externos. tales como. de accidentes. etc.

ANUALIDADES ANTICIPADAS: Son aquellas en las que el depósito. Ejemplo: pago de cuotas mensuales por deudas a plazo. pago o renta y la liquidación de intereses se realizan al final de cada periodo. el pago y la liquidación de los intereses se hacen al principio de cada periodo. pago de cuotas por adelantado.TIPOS DE ANUALIDADES SEGÚN LA FORMA DE PAGO ANUALIDADES ORDINARIAS O VENCIDAS: Son aquellas en las que el depósito. .

. ANUALIDADES GENERALES: Son aquellas cuyos periodos de pago o de Para resolver este tipo de anualidad se utiliza la ecuación de equivalencia 1+i=(1+ 𝑗 𝑚 ) 𝑚 depósito y de capitalización no coinciden. cuando se hace una serie de depósitos trimestrales y la capitalización de los intereses es semestral. Por ejemplo. los pagos o depósitos serán semestrales. ANUALIDADES SIMPLE: Son aquellas cuyo periodo de pago o depósito de pago o depósito coincide con el periodo de capitalización. sin la capitalización es semestral.ANUALIDADES DIFERIDAS: Son aquellas cuyo plazo comienza después de transcurrido determinado intervalo del tiempo por préstamos con periodos de gracia. Por ejemplo.

• Las anualidades ciertas y las eventuales pueden ser vencidas o anticipadas y estas a su vez pueden ser diferidas perpetuas y perpetuas diferidas ANUALIDADES CIERTAS VENCIDAS DIFERIDAS PERPETUAS PERPETUAS DIFERIDAS ANTICIPADAS DIFERIDAS PERPETUAS PERPETUAS DIFERIDAS ANUALIDADES EVENTUALES VENCIDAS DIFERIDAS PERPETUAS PERPETUAS DIFERIDAS ANTICIPADAS DIFERIDAS PERPETUAS PERPETUAS DIFERIDAS .

El valor de la anualidad calculado a su comienzo es su valor actual o presente” MONTO DE UNA ANUALIDAD Sea una anualidad o renta de $10000 al final de cada 6 meses durante 3 años. al 12% anual capitalizable semestralmente (anualidad vencida): . que son las anualidades cierta vencidas simples. es decir aquellas que vencen al final de cada periodo y cuyo periodo de pago o de depósito coincide con el de capitalización.ANUALIDADES VENCIDAS Del conjunto de anualidades que se acaban de detallar. se explicarán las más comunes. “El valor de una anualidad calculada a su terminación es el monto de ella.

06)5 + 10000(1.06)5 + (1.06)+1 ) Al ordenar en forma ascendente S= 10000((1 + (1.06)3 + (1.06)3 + (1.12 2 Entonces n= 6 i= = 0. se toma como fecha focal el final del año 3.06)2 + (1.06)4 + + (1. 0.06)2 + 10000(1.06)+ 10000 Se puede sacar el factor común 100000 S= 10000((1. o hasta el último depósito o renta.Para calcular el monto (S) de la anualidad.06)4 + 10000(1.06)2 + (1.06)+(1.06)3 + 10000(1.06 Cada renta ganará intereses durante los periodos que falten hasta el término de la anualidad.06)4 + (1.06)5 ) . Por lo tanto se pueden sumar: S= 10000(1 + 0.

975318) S= $69753.06) 𝑎𝑟 𝑛 −𝑎 S= 𝑟 −1 a= 1 r=1.06)6 −1 ) 1.06 S= monto n= 6 (1.• Resulta una progresión geométrica cuya razón es (1.06 −1 = 10000(6.06 n= 6 Entonces S= 10000 ( R=$10000 i= 0. 18538 .

relacionada con el inicio de la anualidad y con la respectiva tasa de interés.06)−6 Al hallar el factor común A= 10000( (1.06)−3 +(1. capitalizable semestralmente.06)−3 + 10000(1. pero en este caso se trata de una serie de pagos semestrales de $10000 durante 3 años con una tasa de interés del 12% anual.06)−5 +10000(1.06 −2 + (1. A=10000(1 + 0.06)−1 + 1. se utilizará un ejemplo similar al anterior. Cada renta se calculará con el valor actual que le corresponde.06)−1 + 100000 1.06 −2 + 10000(1. Para la demostración.06)−4 + (1.06)−6 ) .06)−4 + 10000 (1.VALOR ACTUAL DE UNA ANUALIDAD • El valor actual de la misma anualidad puede calcularse tomando como fecha focal el inicio de la anualidad.06)−5 +(1.

06)−1 − 1.917324) = $49173.06−1 1.06)−6 1.06 −1 ) 6 ( ) 1 −((1.06 1 ) • A= 10000 • 1 −(1.06)−6 ( ) 0.06)−1 < 1 𝑎 − 𝑎𝑟 𝑛 S= 1 −𝑟 Entonces (1.06 A= 10000 (4.06)−1 ) • A= 10000 • A= 10000 ( 1 1.Resulta una progresión geométrica cuya razón (1.06 (1.06 − 1.24 .06 −1 ( 1.

por logaritmos o utilizando las tablas de valores por tasa de interés (i) y por periodo de pago (n) .• A= R 𝟏 − (𝟏+𝒊)−𝒏 ( ) 𝒊 Los símbolos utilizados en las fórmulas de monto y de valor de las anualidades son: R = El pago periodo o renta i = Tasa de interés por periodo de capitalización j = Tasa nominal anual n = Número de periodos de pago S = Monto de una anualidad o suma de todas sus rentas A = Valor actual de una anualidad o suma de los valores actuales de las rentas Tanto S como A pueden calcularse directamente mediante calculadoras electrónicas.

𝟏𝟐 𝟒 = 0.• EJEMPLO Hallaremos el monto y el valor actual de una anualidad de $10000 cada trimestre durante 5 años y 6 meses al 12% capitalizable trimestralmente (anualidad vencida simple) n = ( (5) (4) + 2) = 22 rentas i= 𝟎.03 trimestral R= $10000 S=? A=? Para calcular el monto se aplica la fórmula S= R (𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏 ( ) 𝒊 .

17 VALOR ACTUAL DE LA ANUALIDAD LA DEUDA DECRECE Y LOS INTERESES TAMBIÉN.Se toma como fecha focal el término de la anualidad y se aplica la fórmula indicada • • • • S= 10000 (𝟏+𝟎.𝟎𝟑 𝟏−𝟎.𝟎𝟑 S= 10000 ( S= 10000 (30.𝟎𝟑)𝟐𝟐 −𝟏 ( ) 𝟎.𝟎𝟑 A= 10000 ) A= 10000 ( ) A= $159369. se toma como fecha focal el inicio de la anualidad y se aplica la fórmula • • • • A= R 𝟏−(𝟏+𝒊)−𝒏 ( ) 𝒊 𝟏− (𝟏+𝟎.𝟓𝟐𝟏𝟖𝟗𝟑 𝟎.80 Monto de la anualidad (Los intereses crecen en función del tiempo y se acumulan al capital). Para calcular el valor actual. PERO AL INICIO SON ALTOS .536780) S= $305367.𝟎𝟑)−𝟐𝟐 ( 𝟎.𝟗𝟏𝟔𝟏𝟎𝟑 −𝟏 ) 𝟎.𝟎𝟑 𝟏.

los intereses crecen y se acumulan al capital. Cálculo de la renta (R) a partir del monto (S) Se despeja R en la fórmula: R = (𝟏+𝒊 )𝒏 −𝟏 𝒊 𝑺 . el valor del monto (S) y el valor actual (A) difieren notablemente. por concepto y por forma de cálculo. En la formación del monto. los intereses se aplican al saldo en cada periodo y la deuda decrece en función del tiempo. sea deuda o fondo por acumularse como es el caso de las cuotas periódicas para cancelar una deuda.• Como puede observarse. o el valor que debe depositarse en una cuenta para constituir un capital. • CÁLCULO DE LA RENTA O PAGO PERIODICO • El pago periódico o renta de una determinada cantidad. a pesar de que los datos del ejemplo son los mismos. mientras que en el valor actual. puede calcularse sobre la base de las dos fórmulas anteriores: la del monto (S) y la del valor actual (A) .

n. i. Los valores de dichas rentas pueden encontrarse en las tablas de fondos de valor futuro y de amortización. n.• Para el cálculo de R deben conocerse las otras variables: S. en función de n pagos y la tasa de interés i. Esta fórmula permite calcular el valor de la cuota o pago periódico con el cual se paga o amortiza una deuda. Esta fórmula permite calcular el valor del depósito o renta periódica para constituir un fondo de valor futuro Cálculo de la renta (R) a partir del valor actual (A) Se toma la fórmula y se despeja R R= 𝟏 − (𝟏+𝒊)−𝒏 𝒊 𝑨 Para el cálculo de R deben conocerse las otras variables : A. . respectivamente. por periodo de pago. i.

𝟎𝟏𝟐 • R= 𝟔𝟒𝟎𝟎 𝟏𝟏𝟑. 𝟎.4% anual capitalizable mensualmente.012 n= (6) (12) = 72 • R= 𝑺 • R= 𝟔𝟒𝟎𝟎 (𝟏+𝟎. Así como los intereses que ganará.𝟑𝟕𝟏𝟕𝟖 • R=$56.45 • I= S – n (R) • INTERESES: 6400 – 56. a fin de obtener $6400 en 6 años.EJEMPLO Calcularemos entonces el valor del depósito mensual que debe tener una empresa en una institución financiera que paga 14.45(72)= $2335.𝟎𝟏𝟐)𝟕𝟐 −𝟏 𝟎.𝟏𝟒𝟒 = 𝟏𝟐 R=? S=$6400 (𝟏+𝒊)𝒏 −𝟏 𝒊 i= 0.50 .

𝟎𝟔 𝟔 = 𝟎.𝟎𝟏)−𝟒𝟖 𝟎. con una tasa de interés del 6% anual capitalizable bimestralmente. R= ? i= 𝑨 𝟎.𝟎𝟏 = 1053. Para el pago de una deuda se utiliza la fórmula del valor actual (A). es decir.35) – 40000 = 10560. la fórmula del monto(S).35 Cada Bimestre Intereses= I = n (R) –A I= 48 (1053. . para la acumulación de capitales o fondos se utiliza la suma de una anualidad.96 En general.EJEMPLO Calcular el valor de la cuota bimestral que debe pagar una empresa que tiene una deuda de $40000 a 8 años de plazo. 𝟎𝟏 m= 𝟑𝟔𝟎 𝟔𝟎 = 𝟔 n= (𝟖𝒙𝟏𝟐) 𝟐 = 𝟒𝟖 R= 𝟏−(𝟏+𝒊)−𝒏 𝒊 R= 𝟒𝟎𝟎𝟎𝟎 𝟏−(𝟏+𝟎.

ANUALIDADES CON CAPITALIZACIÓN CONTINUA Las anualidades o rentas. cuya base es el número “e” Para solucionar este tipo de problemas debemos aplicar la ecuación de equivalencia 𝒋 𝒎 (1+i) = (1 + ) 𝒎 i e = 𝒆𝒊 − 𝟏 Cuando se trate de relacionar una tasa con diferentes tipos de capitalización con la capitalización continua: Para Monto : Para valor actual: 𝒋 𝒎 𝒊 𝒆 = (1 + ) 𝒎 𝒋 𝒎 −𝒊 𝒆 = (1 + ) 𝒎 . como son series de depósitos o pagos. y en la capitalización de sus intereses aplicar la capitalización continua. pueden efectuarse en diferentes periodos.

71828182846 Primero se utiliza la ecuación de equivalencia: 𝒋 𝒎 𝒊 𝒆 = (1 + ) 𝒎 . • EJEMPLO Calcular el Monto de una serie de depósitos de $300 cada mes durante 15 años. j= 0. el Monto de una anualidad o serie de depósitos será mayor que con otro tipo de capitalización de los intereses. A su vez. Con la aplicación de la capitalización continua. si se considera una tasa de interés del 6% anual con capitalización continua.06 m=(15)(12) = 180 depósitos t = 15años R= 300 e= 2. y como consecuencia los depósitos menores. el valor actual de una Anualidad o serie de pagos dará como resultado un préstamo mayor y cuotas menores que con otro tipo de capitalización de los intereses.• • En donde se encuentra la tasa j o la tasa anual con diferentes tipos de capitalizaciones. con la aplicación de la capitalización continua. utilizando logaritmos o exponentes y radicales.

2422 (1+0.06015/ 12 = 0.06183654655 Se saca la raíz 12 de los dos miembros de la ecuación: 1+ 𝑗 12 = 1.0050125 = 87357.06183654655 1 2 1+ 𝑗 12 = 1.6137 El primer resultado es mayor que el segundo con $111.𝟎𝟔 (1 + 𝒋 𝟏𝟐 ) 𝟏𝟐 = 1.0050125)180 −1 0.06015 S= 300 tasa mensual: 0.¿A que tasa de anual con capitalización mensual es equivalente una tasa del 6 % anual con capitalización continua ? • (1 + 𝒋 𝟏𝟐 ) = 𝟏𝟐 𝒆𝟎.005 j= 0.𝟎𝟎𝟓)𝟏𝟖𝟎 −𝟏 𝟎.𝟎𝟎𝟓 = 87245.6285 .0050125 Este resultado se puede comparar con una tasa del 6% anual con capitalización mensual: S= 300 (𝟏+𝟎.