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INVERSIONES FINANCIERAS

Definiciones Valorización Presentación

Inversiones Financieras
• Representan colocaciones de dinero sobre las cuales una empresa espera obtener algún rendimiento a futuro, ya sea, por la realización de un interés, dividendo o mediante la venta a un mayor valor a su costo de adquisición. • De acuerdo a este criterio, existe una inversión cuando una empresa adquiere Acciones, Bonos o Debentures, efectúa un Depósito a Plazo, adquiere Letras Hipotecarias, Pagarés Reajustables de la Tesorería General de la República, PRBC, Fondos Mutuos, etc.

Causas que originan las inversiones
• Aplicar excedentes de recursos financieros que no son requeridos de inmediato. • Realizar una operación ocasional persiguiendo fines especulativos. • Adquirir derechos en otras empresas, persiguiendo fines de complementación económica o industrial

Clasificación de las Inversiones
1.- Inversiones Transitorias o Temporales Son las que permiten una rápida conversión en el momento en que los recursos deban emplearse en las operaciones propias de la empresa. Depósitos a plazo, PRBC, acciones, fondos mutuos, etc. 2.- Inversiones Permanentes Son aquellas que se hacen con el objeto de mantenerlas indefinidamente o por lo menos a largo plazo. Lo que da el carácter de temporal o permanente no es la naturaleza del bien adquirido, sino que la intencionalidad que se ha tenido al decidir la operación. La clasificación analizada anteriormente es importante, tanto desde el punto de vista de su presentación en los estados financieros como desde el punto de vista de su valuación.

y otra parte de las mismas son ofrecidas al público en general. • La mayoría son de propiedad de los accionistas mayoritarios quienes controlan el negocio. .INVERSIONES EN ACCIONES • Las acciones representan una parte proporcional del capital social de las sociedades anónimas.

• Son derecho a recibir proporcionalmente las utilidades del negocio. . en la junta general de accionistas. • Generan derecho a participar con voz y voto.INVERSIONES EN ACCIONES • Las acciones son derechos sobre la empresa o sociedad que las emitió.

emisora. • También pueden generar beneficios al accionista por venderlas a un precio mayor a su valor de adquisición.INVERSIONES EN ACCIONES • Las acciones pueden generar beneficios al accionista por distribución de dividendos (utilidades) realizados por la S. .A.

• Si posee entre el 20% y el 50% se dice que tiene influencia significativa. • Si posee menos del 10% es un accionista minoritario con inversiones transitorias. • Si posee entre el 10% y menos del 20% es un accionista minoritario con inversiones permanentes. . • En general: • Si un inversionista posee más del 50% de las acciones emitidas por la empresa emisora se dice que tiene el control.Participación en el patrimonio de la S.A.

tiene poder sobre más de la mitad de los derechos a voto en virtud de un acuerdo con otros accionistas. . o poder para nombrar o revocar la mayoría de los miembros del Directorio.CONTROL E INFLUENCIA SIGNIFICATIVA Existe control cuando una compañía: • a) Posee directa o indirectamente más del 50% del derecho a voto en otra compañía o • b) Teniendo el 50% o menos.

• ii) Teniendo entre el 20% y el 50% de la participación en los derechos de voto de la compañía en la que se hace la inversión. • i) Por representación en el directorio.CONTROL E INFLUENCIA SIGNIFICATIVA Existe Influencia significativa cuando una compañía: • Tiene una participación importante en las decisiones de políticas financieras y operativas de la compañía en la que se invierte. . • El ejercicio de la influencia significativa puede lograrse de varias maneras. sin tener el control.

Carácter permanente o transitorio de la inversión iii. La intencionalidad que declare el inversionista .Porcentaje que represente el monto de la inversión dentro del total de activos del inversionista iv.Inversiones en acciones y en derechos en sociedades Para las inversiones en acciones y en derechos en sociedades el método de clasificación y valoración a seguir dependerá de: i. La existencia de influencia significativa o control ii.

. con capacidad de ejercer influencia significativa o control sobre la sociedad emisora. 4. Inversiones en acciones sin cotización bursátil. y sin carácter de permanente 2. y con carácter de permanente 3. Inversiones en acciones con cotización bursátil sin capacidad de ejercer influencia significativa sobre la sociedad emisora. Inversiones en acciones con cotización bursátil sin capacidad de ejercer influencia significativa sobre la sociedad emisora. sin capacidad de ejercer influencia significativa sobre la sociedad emisora.Clasificación de las Inversiones 1. Inversiones en acciones con o sin cotización bursátil.

sin influencia significativa y sin carácter de permanente Clasificación: Cuenta  Valores Negociables Valuación: Valor de mercado Para que la inversión pueda clasificarse como Valores Negociables debe: •No tener influencia significativa •Tener cotización bursátil.. •Las inversiones individualmente consideradas deben representar menos del 5% del activo total del inversionista. (transacciones en bolsa con promedio mensual superior a 400 U.F.1. durante los tres meses anteriores a la fecha de cierre de los EEFF). .Inversiones en acciones con cotización bursátil.

. sin influencia significativa y con carácter de permanente Clasificación de situación especial: Aquellas inversiones individualmente consideradas que representen más del 5% del activo total de la empresa inversionista o que durante los tres últimos meses no se haya transado en bolsa un monto mensual equivalente a 400 U.2.F. Clasificación: Cuenta Inversiones en otras sociedades Valuación  Valor de mercado .Inversiones en acciones con cotización bursátil.

.3. • Se presume que es permanente si la inversión representa un porcentaje de participación superior al 10% del patrimonio de la empresa emisora. hasta el límite de 20%. Clasificación: Cuenta  Inversiones en otras sociedades Valuación  Al Costo de Adquisiciòn . sin influencia significativa y con carácter de permanente • El carácter de permanente de estas inversiones debe obedecer a una decisión de la empresa inversionista y sustentarse en características demostrables.Inversiones en acciones sin cotización bursátil.

utilizando el método de adquisición como base para ajustar el patrimonio de la empresa adquirida a valor justo. con capacidad de ejercer influencia significativa o control sobre la sociedad emisora Clasificación: Cuenta  Inversiones en Empresas Relacionadas Valuación  Valor Patrimonial Método de Valorización: Deberán valorizarse según el método del valor patrimonial (VP).4. .T.Inversiones en acciones con o sin cotización bursátil y en derechos en sociedades. de acuerdo a lo establecido al B.. Nº72 del Colegio de Contadores de Chile.

Flujograma de la inversión en acciones DIAGRAMA DE FLUJO EN LA ADQUISICIÓN DE ACCIONES Compra de acciones ¿Hay Infl. Significat. o Control? No ¿Tienen cotización bursátil? Si ¿Tienen carácter de permanente? No ¿Inversión mayor al 5% del activo del inversionista? No Valores negociables Valuación: Valor de mercado Si No Si Si Inversión en Empresas Relacionadas Valuación: Valor Parimonial Inversión en Otras Sociedades Valuación: Costo de Adquisiciòn Inversión en Otras Sociedades Valuación: Valor de mercado .

Valorización y contabilización • Analizaremos las diversas situaciones producidas en la compra de acciones considerando las siguientes instancias: • 1º Momento de la adquisición • 2º Ajustes posteriores .

impuestos. etc.1. pérdida •2º Si costo adquisición < valor de mercado  Se realiza ajuste.) •Ajustes al cierre de los Estados Financieros: •1º Si costo adquisición > valor de mercado  Se realiza ajuste. •Al adquirirlas  Valor de costo de adquisición + erogaciones necesarias para adquirirlas (comisiones.Inversiones en acciones con cotización bursátil.. utilidad . sin influencia significativa y sin carácter de permanente Método de valorización: •Se deberán valorizar al valor de mercado.

000 Banco 1.Ejercicio Valores Negociables (CA < VM) El 15/5/X1 se adquiere 500 acciones a $2 cada una.5 se realiza el siguiente ajuste al cierre de los EEFF -------------------31/12/X1-------------------Valores Negociables 250 Utilidad x Ajuste Valores Negociables 250 .000 Si 31/12/X1 la cotización bursátil de la acción es de $2. 1º Al adquirirlas -------------------15/5/X1-------------------Valores Negociables 1.

000 Banco 1.Ejercicio Valores Negociables (CA > VM) El 15/5/X1 se adquiere 500 acciones a $2 cada una.000 Si al 31/12/X1 la cotización bursátil de la acción es de $1. 1º Al adquirirlas -------------------15/5/X1-------------------Valores Negociables 1.9 se realiza el siguiente ajuste al cierre de los EEFF -------------------31/12/X1-------------------Pérdida x Ajuste Valores Negociables 50 Valores Negociables 50 .

) •Ajustes al cierre de los Estados Financieros: •1º Si costo adquisición > valor de mercado  Se realiza ajuste. utilidad .2.. etc.Inversiones en acciones con cotización bursátil. impuestos. sin influencia significativa y con carácter de permanente Método de valorización: •Se deberán valorizar al valor de mercado. •Al adquirirlas  Valor de costo de adquisición + erogaciones necesarias para adquirirlas (comisiones. pérdida •2º Si costo adquisición < valor de mercado  Se realiza ajuste.

000 Banco 1.000 Si 31/12/X1 la cotización bursátil de la acción es de $2.Ejemplo de contabilización si CA < VM El 15/5/X1 se adquiere 500 acciones a $2 cada una.5 se realiza el siguiente ajuste al cierre de los EEFF -------------------31/12/X1-------------------Inversión en Otras Sociedades 250 Utilidad x Ajuste Inv. 1º Al adquirirlas -------------------15/5/X1-------------------Inversión en Otras Sociedades 1. en Otras Sociedades 250 .

Ejemplo de contabilización si CA > VM El 15/5/X1 se adquiere 500 acciones a $2 cada una. Otras Sociedades 50 Inversión en Otras Sociedades 50 . 1º Al adquirirlas -------------------15/5/X1-------------------Inversión en Otras Sociedades 1.000 Si al 31/12/X1 la cotización bursátil de la acción es de $1.9 se realiza el siguiente ajuste al cierre de los EEFF -------------------31/12/X1-------------------Pérdida x Ajuste en Inv.000 Banco 1.

sin influencia significativa y con carácter de permanente El 15/5/X1 se adquiere 500 acciones a $2 cada y son clasificadas como Inversión en Otras Sociedades. --------------15/5/X1--------------Inversiones en otras sociedades Banco 1..Inversiones en acciones sin cotización bursátil.000 1.3.000 Al cierre de los Estados Financieros  No hay ajuste .

Nº72 del Colegio de Contadores de Chile .T. utilizando el método de adquisición como base para ajustar el patrimonio de la empresa adquirida a valor justo.4. de acuerdo a lo establecido al B..Contabilización de Inversiones en empresas relacionadas Clasificación: Cuenta  Inversiones en Empresas Relacionadas Valuación  Valor Patrimonial Método de Valorización: Deberán valorizarse según el método del valor patrimonial (VP).

. • El uso del método de adquisición se traduce en que la compra de otra empresa se debe registrar como si se hubiera comprado directamente la proporción de activos y pasivos de dicha empresa. • Recién después de efectuar el referido ajuste se procede a determinar si es que se ha pagado algún importe por concepto de intangible no identificable.Método de adquisición • Bajo este método el comprador registra el costo de adquisición de otra empresa valorizando los activos y pasivos identificables. a su valor justo e incluyendo tanto los activos tangibles como los intangibles identificables (estén o no registrados). implícitos en el patrimonio de la entidad adquirida.

• La contabilización de la inversión deberá registrarse utilizando como base la situación del patrimonio de los EEFF más recientes.Valorización al valor patrimonial • Este método es aquel mediante el cual la cuenta “Inversiones en empresas relacionadas” y las cuentas de resultado de la empresa inversionista reflejan la participación en los activos y resultados de la empresa emisora. .

670.Valorización y Contabilización al Valor Patrimonial • La empresa inversionista adquiere el 30% de las acciones de la empresa emisora.900.150 • Si el pago que hizo la empresa inversionista fue por $2.000 .950. • El patrimonio de la empresa emisora al momento de la compra es por $8.500 • La valorización de la inversión debe ser por $2.

000 el asiento sería: -------------------10/6/XX---------------Inversión en Empresas Relacionadas 2.150 Mayor valor de inversiones 170.670.500.150 Menor valor de inversión 279.150 Banco 2.950.500.000 Si por la compra se hubiese pagado $2.850 Banco 2.Valorización y Contabilización al Valor Patrimonial Contabilización al momento de la adquisición: -------------------10/6/XX---------------Inversión en Empresas Relacionadas 2.670.000 .

993 Menor Valor de Inversiones 13.Ajustes posteriores a la adquisición A la fecha de los Estados Financieros (suponiendo un periodo de amortización de 10 años): Amortizar el Menor Valor de Inversiones -------------------31/12/XX-----------------Amortización Menor Valor de Inversiones 13.993 .

Ajustes posteriores a la adquisición A la fecha de los Estados Financieros (suponiendo periodo de amortización de 10 años): Amortizar el Mayor Valor de Inversiones -------------------31/12/08-----------------Mayor Valor de Inversiones 8.508 Amortización Mayor Valor de Inversiones 8.508 .

000 -------------------31/12/XX-----------------Inversión en Empresas Relacionadas 180.000 .Ajustes posteriores a la adquisición A la fecha de los Estados Financieros: 2º Ajuste al Valor Patrimonial.000 Utilidad por Inversión en Empresas Relacionadas 180. Suponiendo que el patrimonio de la empresa emisora aumentó por una utilidad de $600.

Suponiendo que el patrimonio de la empresa emisora disminuyó por una pérdida de $500.000 .Ajustes posteriores a la adquisición A la fecha de los Estados Financieros: 2º Ajuste al Valor Patrimonial.000 -------------------31/12/08-----------------Pérdida por Inversión en Empresas Relacionadas Inversión en Empresas Relacionadas 150.000 150.

000 -------------------31/12/08-----------------Inversión en Empresas Relacionadas 69.000 Reservas Varias 69.Ajustes posteriores a la adquisición A la fecha de los Estados Financieros: 2º Ajuste al Valor Patrimonial. Suponiendo que el patrimonio de la empresa emisora aumentó por una retasación técnica del activo fijo por $230.000 .

. producidas o por producir.Distribución de Dividendos • La distribución de dividendos en las sociedades anónimas corresponde a distribuir utilidades. a sus accionistas. si se distribuye utilidades producidas en ejercicios anteriores. • Este acto comprende la emisión de cheques a los accionistas (cuenta Banco) o la creación de una cuenta de pasivo (Dividendos por pagar) con cargo a una cuenta patrimonial que puede ser Dividendos provisorios. si las utilidades del periodo aun no se producen o Utilidades acumuladas.

Contabilización en la Empresa Emisora Si se acuerda la distribución de dividendos sobre utilidades de ejercicios anteriores: ------------x------------Utilidades acumuladas $1.000 Banco $1.000.000.000 Cuando se paga girando cheque a los accionistas: ------------x------------Dividendos por pagar $1.000.000.000 Dividendos por pagar $1.000 .

000.000.000 Dividendos por pagar $1.000 Cuando se paga girando cheque a los accionistas: ------------x------------Dividendos por pagar $1.000 Banco $1.000.000 .Contabilización en la Empresa Emisora El Directorio de la empresa emisora acuerda la distribución de dividendos sobre utilidades del ejercicio actual por $1.000: ------------x------------Dividendos provisorios $1.000.000.

000 .000 Dividendos Percibidos $50.Contabilización en la Empresa Inversionista Si se ha registrado la inversión como Valores Negociables o Inversión en Otras Sociedades y se tiene un 5% de participación en la empresa inversionista: Al recibir el cheque por dividendos ------------x------------Caja $50.

000 Inversión en Empresas Relacionadas $300.Contabilización en la Empresa Inversionista Si se ha registrado la inversión como Inversión en Empresas Relacionadas y la empresa inversionista tiene un 30% de participación en la empresa emisora: Al recibir el cheque por dividendos ----------------------x-------------------Caja $300.000 .