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Para muchos, las funciones financieras y contable dentro de un

negocio son virtualmente las mismas. Aun hay una relacin directa entre estas funciones, de la misma manera que entre las finanzas y la economa, la funcin contable debe considerarse como un INSUMO necesario de la funcin financiera, es decir como una subfuncion de las finanzas. Este enfoque concuerda con la organizacin tradicional de las actividades de la empresa en tres campos bsicos: finanzas, administracin, y comercializacin o marketing. La funcin contable se considera normalmente dentro de la jurisdiccin del contador general. El contralor general o vicepresidente financiero. Sin embargo hay dos diferencias bsicas de puntos de vista entre finanzas y contabilidad.

La diferencia bsica entre estas dos se refiere al tratamiento

que se le da a los fondos, y la otra, a la toma de decisiones. El tratamiento de los fondos es bsicamente a la forma en que estos se controlan, se registran se operan, se excluyen o se enmarcan en los aspectos inherentes a su propsito para proporcionar informes o revelar saldos que por si solos no nos proporcionan informacin completa. Las finanzas no, esta es la que analiza en su conjunto los datos registrados y revela la informacin necesaria para el anlisis financiero y posteriormente tomar las decisiones.

CONSIDERACION CONTABLE.

COMPAA X
ESTADOS DE RESULTADOS AL 31 DE DIC 19XX INGRESOS POR VENTAS (CREDITO)

Lps. 100,000.00 Menos EGRESOS COSTO DE VENTAS 80,000.00 UTILIDAD BRUTA Lps. 20,000.00

CONSIDERACION FINANCIERA

COMPIA X
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO AL 31 DE DIC 19XX ENTRADAS DE DINERO

SALIDAS DE DINERO
FLUTO NETO (NEGATIVO)

Lps. 0.0 80,000.00 -80,000.00

ACTIVOS
DESIPONIBILIDADES POR SU

NATURALEZA SON: CIRCULANTES FIJO DIFERIDO

PASIVOS EXIGIBILIDADES POR SU NATURALEZA PUEDEN SER. CORTO PLAZO (menores de un ao) LARGO PLAZO (mayores 360 dias) PATRIMONIO O (Capital)

DISTRIBUCION DE UN ESTADO FINANCIERO BASICO


PASIVO CAPITAL

ACTIVO

ACTIVOS
DISPONIBILIDADES (representa todas las

PASIVOS
EXIGIBILIDADES Son bsicamente DEUDAS y se clasifican en CORTO PLAZO Y LARGO PLAZO.------------------------------PATRIMONIO es decir EL CAPITAL PROPIAMENTE PASIVOS Y PATRIMONIO

disponibilidades de la empresa, es decir todo con lo que la empresa dispone, y se clasifican en 3 grupos, CIRCULANTES PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO Y ACTIVOS DIFERIDOS TOTAL DE ACTIVOS ES =

LA CLASIFICACION DEL ESTADO DE RESULTADOS

ES SENCILLA. CUENTAS DE INGRESOS Y CUENTAS DE EGRESOS COSTO DE VENTAS UTILIDADES O PERDIDAS Y CUENTA DE CAPITAL PROPIAMENTE

QUE ES EL DINERO.? EXISTEN MILES DE CONCEPTOS, NO OBSTANTE LA

ACEPTACION GENERALIZADA Y ACEPTADA COMO TAL ES: DINERO: ES EL MEDIO DE PAGO ACEPTADO SIN PROTESTO A CAMBIO DE BIENES Y SERVICIOS, EL DINERO PUEDE ADOPTAR DIFERENTES FORMAS. - EFECTIVO - CHEQUES - TARJETAS DE CREDITO O DEBITO - DOCUMENTOS BURSATILES - BONOS - CHEQUES DE VIAJERO - Y EN CIERTO CASOS BIENES DE CONSUMO O ESPECIES (CASI NO SE USA.)

EL DINERO DE HONDURAS: COMPAA THOMAS DE LA RUE (ARGENTINA) - ROYAL MINT DE ( CANADA)

El costo es bsicamente su valor en papel moneda, y

costos de fabricacin (tinta, pale, seguridad de los billetes etc.)

Cuando se necesite.. No obstante esta actividad no es sencilla.

explicar

POR ORDEN DEL BCH. A TRAVES DE UN TRATADO

ESPECIAL QUE CUENTA CON UN RESPLDO EN ORO EN BANCOS DE ALGUNOS ESTADOS AMIGOS ASOCIADOS QUE MANTIENEN MUCHISIMO PRESTIGIO COMO ESTADOS UNIDOS, INGLATERRA

YA QUE CON SIDERAMOS A LA EMPRESA COMO UNA

ORGANIZACIN EN MOVIMIENTO CONSTANTE, SU VALOR, ASI COMO LAS DECISIONES DEL ADMINISTRADOR FINANCIERO, DEBEN VALORARSE A LA LUZ TANTO DEL FUTURO COMO DEL PRESENTE. ADOPTAR UNA PERSPECTIVA COMO ESTA SIGNIFICA TOMAR EN CUENTA EL VALOR TEMPORAL DEL DINERO.

COMO HEMOS VISTO EN GENERAL LOS

CONCEPTOS ESENCIALES QUE DEFINEN EL VALOR TEMPORAL DEL DINERO SON LOS VALORES FUTURO Y PRESENTE. LOS CALCULOS DEL PRIMERO SON NECESARIO PARA EVALUAR LAS CANTIDADES FUTURAS QUE RESULTAN DE LA INVERSION ACTUAL EN UN ENTORNO QUE GENERA BENEFICIOS O COMUNMENTE LLAMADOS INTERESES. TAMBIEN SON UTILES PARA LAS TASAS DE CRECIMIENTO O DE INTERES DE LAS CORRIENTES MONETARIAS.. LOS CALCULOS DEL VALOR PRESENTE, POR SU PARTE, SE RELACIONAN INVERSAMENTE CON EL VALOR FUTURO, SON DE GRAN IMPORTANCIA EN LA DETERMINACION DEL VALOR DE LA EMPRESA, ASI COMO EN LO CONCERNIENTE A LOS BENEFICIOS FUTUROS QUE SE ESPERAN COMO RESULTADOS DE CIERTAS ACCIONES.

EL VALOR COMPUESTO ANUAL ES EL TIPO MAS COMUN. El

INTERES ES COMPUESTO CUANTO LA CANTIDAD GANADA EN UN DEPOSITO (LLAMESE INVERSION) INICIAL (CAPITAL INICIAL) SE VUELVE PARTE DEL CAPITAL O PRINCIPAL AL FINAL DEL PRIMER PERIODO O EN LOS SUCESIVOS COMPUESTOS (COMO YA HEMOS VISTO ANTES) EJEMPLO: SE DEPOSITAN L.100.00 EN UNA CUENTA AL 8% ANUAL COMPUESTO AL FINAL DE UN AO TENDRA L.108.00 MEDIANTE LA FORMULA 100 (1+08) = 108.00 SI SE DEJARA ESTA CANTIDAD OTRO AO ADICIONAL EL RESULTADO SERIA L.116.64.operaciones vistas

De tal manera que como ya hemos visto el dinero en este caso

sencillo, se multiplica , incrementa su valor as como podra de igual manera perder su valor en el caso de hacer depsitos o inversiones equivocadas.

PARA EFECTUAR CALCULOS FUTUROS EXISTEN TABLAS

FINANCIERAS QUE NOS PERMITEN REALIZAR LOS CALCULOS CON MAYOR PRECISION A INTERVALOS DE TIEMPO MUY DISTINTOS Y BASTANTE GRANDES, RESULTARIA MUY ARDUA LABOR CALCULAR UNO POR UNO LOS INCREMENTOS Y LA CAPITALIZACION DE LOS SALDOS DE LAS INVERSIONES.

LOS PERIODOS DE CAPITALIZACION PUEDEN SER

MAS PEQUEOS, ES DECIR PUEDEN SER TRIMESTRALES ,SEMESTRALES O MENSUALES Y EXISTEN CASOS QUE PODRIAN SER DIARIOS, ESO DEPENDERA DE LOS CONTRATOS O PACTOS PREVIAMENTE REALIZADOS ENTRE LAS PARTES. LO QUE DEBEMOS TENER EN CUENTA ES LA FORMA DE CAPITALIZACION DE LOS INTERESES PARA LO CUAL YA EXISTEN TABLAS PRE ELABORADAS APLICABLES SEGN SEA EL CASO.

RIESGO: En su acepcin mas elemental , RIESGO, puede

definirse como la posibilidad de sufrir perdidas. Los activos son los que presentan mayores posibilidades de experimentar perdidas tales como el dinero propiamente, y todos los dems como propiedades, bienes muebles, activos contingentes, o en todo caso inversiones en valores a largo plazo. En trminos mas formales , la palabra riesgo se utiliza de manera indistinta con incertidumbre para referirse a la variabilidad de los rendimientos esperados, relacionada con un activo dado. as se pueden mencionar ejemplos, como bonos del Estado, inversiones en acciones, depsitos a plazo largo en temporada de variabilidad econmico social. etc

Para evaluar el riesgo tenemos varias herramientas como por

ejemplo la tabla de probabilidades calculada eficientemente en base a los eventos en relacin al momento histrico y al lugar o pas en donde nos encontramos, para el caso lo que podra ser un riesgo en nuestro pas no podra serlo en otro pas, as en el mismo caso lo que representa un riesgo menor en inversiones podra genera incertidumbre aun previendo todas esas probabilidades si la toma de decisiones se efecta sin tener los suficientes elementos adecuados, por esta razn esta decisin con respecto a lo inesperado o la incertidumbre es relativa no absoluta y depende de muchsimos eventos, eventos que por lo general no conocemos con antelacin.

El anlisis de equilibrio que en ocasiones recibe el nombre de costo volumen utilidad, es muy importante para cualquier organizacin ya que le permite determinar el nivel de operaciones que como mnimo se debe tener para no incurrir en perdidas y as poder cubrir todos los costos SIN OBTENER UTILIDADES.

Variables. : costos fijos

costos variables ventas netas D= costos fijos / (1- costos variables/ventas)

Formula

SUPONGASE QUE DURANTE UN CIERTO TIEMPO

POR LO GENERAL DE UN AO, UNA EMPRESA TIENE COSTOS FIJOS OPERATIVOS DE L. 100,000.00 y COSTOS DE OPERACIN VARIABLES DE L. 600,000.00 y sus ventas totales de L.800,000.00 aplicando la formula
PE =

100,000.00/(1-600,000.00/800,000.00) = 100,000.00/0.25 = 400,000.00 seria el PE de equilibrio operativo de la empresa.

POR LO GENERAL ESTE ENALISIS SE REALIZA EN BASE A LA INFORMACION QUE SE ENCUENTRA EN LOS ESTADOS FINANCIEROS ORIGINADOS DESPUES DE UN PERIODO CONTABLE POR LO GENERAL DE UN AO Y SE REALIZA MEDIANTE LA APLICACIN DE TECNICAS ESPECIALES QUE EXISTEN PARA ELLO DENOMINADAS RAZONES FINANCIERAS.

ACTIVO CIRCULANTE L. CAJA Y BANCOS 450.00 CUENTAS POR COBRAR 150.00 INVENTARIOS 100.00 PROPIEDAD PLANTA Y EQUIPO L. VEHICULOS 100.00 EDIFICIOS 530.00 MOBILIARIO Y EQUIPO 150.00 DIFERIDO L. SEGUROS PAGADOS ANTICIPADO 20.00 TOTAL ACTIVO

700.00

780.00

20.00

L. 1,500.00

PASIVO

L. 400.00

CUENTAS POR PAGAR C/P.


DOCUMENTOS POR PAGAR L/P

150.00 250.00 L. 1,100.00


400.00 700.00

PATRIMONIO

UTILIDADES RETENIDAS ANT CAPITAL SOCIAL TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

L. 1,500.00

VENTAS TOTALES L 650.00 (menos) COSTO DE VENTAS 450.00 UTILIDA DE OPERACIN MB L. 200.00 (menos) GASTOS OPERATIVOS L. 250.00 ADMINISTRACION 150.00 FINANCIEROS 70.00 DE VENTAS 30.00 UTILIDAD A NTES ISR L. 200.00 IMPTO.SOBRE LA RENTA 50.00 UTILIDAD NETA EL PERIODO L. 150.00

GRUPOS DE ANALISIS
LIQUIDEZ

ACTIVIDAD
ENDEUDAMIENTO RENTABILIDAD

La liquidez mide la capacidad de pago de la empresa CAPITAL NETO DE TRABAJO FORMULA : ACTIVOS CIRULANTES

(menos) PASIVOS A CORTO PLAZO

ACTIVO CIRULANTE

L. 700.00 PASIVOS A C/P 150.00 CAPITAL DE TRABAJO L. 500.00

ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO A C/P. ACTIVO CIRCULANTE = L. 700.00 PASIVO C/P.

= L. 150.00

700.00/ 150.00 = 4.66 Esto significa que por cada lempira de deuda tenemos 3.66 para pagar las cuentas de corto plazo (menores de un ao tenemos dinero ocioso)

Activo circulante (menos) los inventarios / pasivos a

corto plazo
700.00 100.00 / 150.00 = 4 Esto significa que por cada lempira de deuda tenemos

L.3 lempiras adicionales para pagar las cuentas de inmediato.

Mide la velocidad o rapidez a la que las diversas cuentas se convierten en ventas o

en efectivo.

ROTACION DE INVENTARIOS Costo de lo vendido / inventario El costo de lo vendido se obtiene de los productos vendidos entre costo unitario x

360 das. ASUMIMOS UN COSTO UNITARIO DE LPS. 105.00.00 COSTO DE LO VENDIDO LPS. 450.00 /105.00 X 360. durante el ao

1,542.85 / 100.00 = 15.42 veces ( el inventario mantuvo una rotacin de veces

Es el periodo de cobranza promedio o duracin media de las cuentas

por cobrar, es decir representa las veces en que se cobraron las cuentas por cobrar durante el periodo se calculo: CUENTAS POR COBRAR / VENTAS PROMEDIO DIARIAS /360 DIAS EN ESTE CASO SON L 650.00 /360.00 1.81 DIARIO ENTONCES APLICANDO LA FORMULA

LAS VENTAS PROMEDIO DIARIAS SON LAS VENTAS DEL AO

150.00 / 1.81 = 82.87 SON LAS VECES QUE ROTO EL

IMNVENTARIO DURANTE EL AO EN ESTE CASO

ES EL PLAZO QUE NOS TARDAMOS EN PAGAR LAS

DEUDAS DURANTE EL AO.

CUENTAS POR PAGAR / CUENTAS PROMEDIO DIARIAS

(COMPRAS ANUALES / 360) NO TENEMOS UN DATO DE COMPRAS EN ESTE EJERCICIO ASUMIREMOS EL VALOR DE 1,500.00 PARA EFECTOS DIDACTICOS
=

150.00 / (1500.00/360.00) = 36.00 (CADA 36 DIAS LOGRAMOS PAGAR LAS DEUDAS A CORTO PLAZO)

NOS PROPORCIONA UN ANALISIS DE LA

ANTIGEDAD DE LAS CUENTAS POR PAGAR O POR COBRAR. NOS PROPORCIONA UN ANALISIS POR SEPARAD DE CADA UNA DE LAS CUENTAS POR COBRAR O POR PAGAR, ESTE ANALISIS DEPENDE DE VARIOS FACTORES SOBRE DE TODO LOS CONTRATOS O CONVENIOS ESTABLECIDOS PARA LA COBRANZA O LOS DOCUMENTOS POR PAGAR QUE TENGAM,OS,SE ANALIZAN POR SEPARADO YA QUE HACERLO EN CONJUNTO SERIA UN DATO ERRONEO.

NOS SIRVE PARA CONOCER LA EFICIENCIA CON LA QUE

LA EMPRESA UTILIZA SUS ACTIVOS PARA GENERAR DINERO, CUANTO MAYOR SEA ESTA ROTACION , TANTO MAS EFICIENTEMENTE SE HABRAN EMPLEADOS LOS ACTIVOS. LA ROTACION DE ACTIVOS TOTALES ES QUIZAS DE MAYOR INTERES SOLO PARA LA ADMINISTRACION DE LA EMPRESA PUES LE INDICA SI SUS OPERACIONES LE HAN SIDO FINANCIERAMENTE EFICACES EN TERMINOS DE EL USO DE LOS ACTIVOS. (SI LOS ACTIVOS NOS SIRVIERON EN LA MEDIDA ESPERADA.)

VENTAS / ACTIVOS TOTALES 650.00 / 1,500.00 =

0.43 O 43%

ES DECIR : QUE LOS ACTIVOS EN ESTA EMPRESA FUERON

UTILIZADOS CON EFICACIA HASTA UN 43% EN ESTE AO.-

INDICE DE ENDEUDAMIENTO

NOS MIDE EL GRADO DE ENDEUDAMIENTO DE LA

COMPAA .

PASIVOS TOTALES / ACTIVOS TOTALES . 400.00 / 1,500.00 =

0.26 o 26%

ES DECIR QUE ESTA EMPRESA TIENE COMPROMETIDOS

SUS ACTIVOS EN UN 26% A CORTO PLAZO

SE RELACIONAN LOS RENDIMIENTOS DE LA EMPRESA CON LAS VENTAS, LOS ACTIVOS O EL CAPITAL. SE CALCULA : VENTAS COSTO DE LO VENDIDO/ VENTAS

650.00 - 450/ 650.00 = 0.30 o 30%


ESTA COMPAA TIENE UNA RENTABILIDAD ANUAL DEL 30%

ANALISIS DUPON

RENDIMIENTO DEL CAPITAL SOCIAL


UTILIDADES POR ACCION RAZON DE COBERTURA DE PLAZO FIJO NUMERO DE VECES DE GANANCIA DE INTERES RAZON PASIVO CAPITAL. ETC. ETC

MUCHAS GRACIAS.