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DEFINICION Finanzas Corporativas

Concepto de Finanzas Corporativas

Finanzas Corporativas es un rea de las finanzas que se centra en la forma en la que las empresas pueden crear valor y mantenerlo a travs del uso eficiente de los recursos financieros.

Concepto de Finanzas Corporativas El propsito de las Finanzas Corporativas y la Administracin Financiera es maximizar el valor para los accionistas o propietarios.

Las Finanzas Corporativas estn firmemente relacionadas con otras dos disciplinas: la Economa y la Contabilidad.

Concepto de Finanzas Corporativas


Las finanzas corporativas se centran en TRES tipos de decisiones: Las decisiones de inversin, que se centran en el estudio de los activos reales (tangibles o intangibles) en los que la empresa debera invertir. Las decisiones de financiamiento, que estudian la obtencin de fondos (provenientes de los inversores que adquieren los activos financieros emitidos por la empresa) para que la compaa pueda adquirir los activos en los que ha decidido invertir. Las decisiones sobre dividendos, debe balancear aspectos cruciales de la entidad. Por un lado, implica una remuneracin al capital accionario y por otro supone privar a la empresa de recursos financieros.

Concepto de Finanzas Corporativas A partir del objetivo bsico de las finanzas corporativas que es maximizar el valor o la riqueza para los accionistas o propietarios, una de las cuestiones fundamentales se centra en medir la contribucin de una determinada decisin al valor del accionista. Para responder a esta cuestin se han creado las tcnicas de valuacin o valoracin de activos.

DECISIONES DE INVERSIN

Inversin
El monto total de la inversin en una empresa est dado por sus activos, los cuales a su vez son una variable que determina su tamao. Los elementos a considerar en la inversin son: Al hablar de inversin se habla de recursos productivos. Los recursos son escasos. Eficiencia (en finanzas determinada bsicamente por la rentabilidad)

DECISIONES DE INVERSN

Inversin
Las decisiones en torno a la distribucin de la inversin tienen que ver con la composicin de los activos, es decir, definir el nivel adecuado de:
Activos tangibles.

Activos intangibles.
Capital de trabajo.

DECISIONES DE FINANCIAMIENTO

Financiamiento
La principal decisin en torno al financiamiento de una empresa radica en determinar la mejor combinacin de las fuentes de financiamiento, es decir, LA ESTRUCTURA FINANCIERA. Con el adecuado uso de las fuentes de financiamiento se busca obtener rentabilidades positivas y crecientes. Los Financiamientos de una empresa (estructura financiera) se evidencia en el Balance General, mediante la relacin de pasivos y patrimonio. LA ESTRUCTURA FINANCIERA de una empresa determina su costo de capital.

DECISIONES FINANCIERAS

Financiamiento

LA ESTRUCTURA FINANCIERA de una empresa determina su costo de capital.

DECISIONES DE DIVIDENDOS

Dividendos (Re - Inversin)


La decisin de dividendos consiste en establecer qu porcentaje de las utilidades se distribuir a los socios de la empresa; lo cual depender entre otras circunstancias del nivel de compromiso de las utilidades con terceros. La decisin de dividendos se denomina tambin de Re Inversin, porque los socios optan en muchos casos por destinar las utilidades a la realizacin de proyectos de inversin para la permanencia, crecimiento y desarrollo de la empresa.

DECISIONES DE DIVIDENDOS

Dividendos
La decisin de dividendos debe apoyarse en los siguientes parmetros:

Utilidades: constituyen el enfoque legal, por la existencia de normatividad que fija


parmetros de distribucin.

Flujo de caja: constituye el enfoque financiero, ya que una decisin por encima
de las capacidades reales de caja de la empresa puede repercutir en problemas financieros mayores.

TODA DECISIN, IMPLICA TOMAR CIERTOS RIESGOS, AL ASIGNAR RECURSOS CON BASE EN UNA IDEA DE LO QUE VA A OCURRIR EN EL FUTURO

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OBJETIVOS DE LAS EMPRESAS

ECONMICO: VENDER

FINANCIERO: GANAR

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RIESGO DE LA EMPRESA

ECONMICO: No Controlado. Estabilidad de la Demanda

FINANCIERO: Controlado. Nivel de Apalancamiento

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Gobierno Corporativo
El gobierno corporativo se refiere al rol del Consejo de Administracin, el voto de los accionistas, peleas por el poder y a otras acciones que emprenden los accionistas para influir en las decisiones corporativas.

Este trmino se utiliza frecuentemente para cubrir todos los mecanismos por lo cuales los directivos actan en los intereses de los dueos.

Gobierno Corporativo
Un sistema perfecto de gobierno corporativo le dara a los directivos todos los incentivos correctos para tomar decisiones de inversin y financiamiento que maximice el valor de la empresa. Este escenario garantiza el regreso de efectivo a los accionistas cuando a la empresa se le acaben los proyectos de inversin con VPN positivo, y a los directivos y empleados les dara una compensacin justa evitando beneficios excesivos y personales.

Gobierno Corporativo
El gobierno corporativo vara de pas en pas. En Mxico, la mayora de las empresas son dirigidas por sus dueos. Hay pases en los que la gran mayora de las empresas son dirigidas por ejecutivos profesionales y los accionistas no se meten en la operacin diaria.

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORP.


COMUNIDAD EMPLEADOS PROVEEDORES

VOLUNTARIOS
ADMINISTRACION

PUBLICA CORPORACIONES Y MAS.

TODOS ESTOS ACTORES CONFORMAN UN MUNDO DE ACCIONES SOCIALMENTE RESPONSABLE

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORP.


La responsabilidad social de la empresa (RSE), tambin
denominada responsabilidad social corporativa (RSC) es un trmino que hace referencia al conjunto de obligaciones y compromisos, legales y ticos, tanto nacionales como internacionales, que se derivan de los impactos que la actividad de las organizaciones producen en el mbito social, laboral, medioambiental y de los derechos humanos.

RESPONSABILIDAD SOCIAL CORP.


El termino surge en USA a raz de la Guerra de Vietnam y otros conflictos que despiertan el inters en los ciudadanos que comienzan a creer que, a travs de su trabajo en determinadas empresas o comprando algunos productos, estn colaborando con el mantenimiento de determinados regmenes polticos, o con ciertas prcticas polticas o econmicas ticamente censurables.
.

En consecuencia, la sociedad comienza a pedir cambios en los negocios y una mayor implicacin del entorno empresarial en los problemas sociales.

OBJETIVOS DE LA RSE RSC

ANLISIS ESTRATGICO

PARA EL ANLISIS FINANCIERO

ANLISIS ESTRATGICO
Constituye el punto de partida para el anlisis empresarial, ya que por medio de ste se busca conocer el entorno que rodea el negocio y cules son las variables externas con mayor influencia en la organizacin que se estudia.

ANLISIS DE ESTRATEGIAS
Objetivos:
1. 2. 3. 4. 5.

Conocimiento del entorno Factores de xito Administracin de riesgos Continuidad de la empresa Pronsticos realistas

ANLISIS DE ESTRATEGIAS
Conocimiento del entorno. Se busca tener un acercamiento al medio que rodea la empresa, lo cual es vital para realizar los anlisis posteriores. Se deben considerar variables de orden econmico, poltico, social, legal, tecnolgico, cultural, ambiental, geogrfico, y en general aquellas que en un momento dado puedan impactar (positiva o negativamente) en el desempeo de la empresa analizada.
1.

ANLISIS DE ESTRATEGIAS
2.- Identificacin de factores de xito. Los factores crticos de xito son aquellos factores que debe cumplir una organizacin para lograr los propsitos que se plantea. Estas condiciones provienen del entorno o del interior de la empresa.

ANLISIS DE ESTRATEGIAS

3. Administracin de riesgos. Es el proceso mediante el cual se identifican las variables que pueden afectar el cumplimiento de los objetivos, se analizan y se realizan las gestiones necesarias tendientes a minimizar su impacto en la organizacin.

ANLISIS DE ESTRATEGIAS
4. Continuidad de la empresa. Consiste en establecer cul puede ser el desempeo futuro de la empresa y evaluar su permanencia en el tiempo. Algunos hechos que pueden indicar que hay riesgo de continuidad del ente son: tendencias negativas, indicios de posibles dificultades financieras u otras situaciones internas o externas.

ANLISIS DE ESTRATEGIAS
5. Realizar pronsticos realistas. A mayor conocimiento de la empresa y su entorno mayor precisin en las estimaciones que se realizan, lo que se traduce en planes ms ajustados a las condiciones del negocio y en una gestin ms atinada, que se traduce a su vez en el establecimiento de controles mucho ms ajustados.

ANLISIS DE LA INDUSTRIA

Cada industria tiene una rentabilidad media, la cual se ve afectada por sus riesgos inherentes

RENTABILIDAD INDUSTRIAL
Con el anlisis de la industria se busca establecer cul es el nivel de rentabilidad que se puede obtener, en consideracin del sector, las condiciones de la empresa y las estrategias que se implementen. Existen cinco (5) fuerzas en el mercado que determinan o inciden en la rentabilidad obtenida.

RENTABILIDAD INDUSTRIAL
Competencia
Rivalidad entre empresas existentes Amenaza de nuevas empresas Amenaza de productos sustitutos

Mercado de insumos y produccin


Poder de negociacin de los compradores Poder de negociacin de los vendedores

EMPRESAS EXISTENTES

Elementos de anlisis: Tasa de crecimiento industrial Concentracin del mercado Fidelidad de los clientes Economas de escala

NUEVAS EMPRESAS
El potencial de ganancias de una industria,

atrae nuevas empresas


Limitaciones al ingreso: Economas de escala. Ventajas de llegar primero Canales de distribucin (logstica) Barreras legales

PRODUCTOS SUSTITUTOS
Aquellos que cumplen la misma funcin. La relacin desempeo precio es fuente de riesgo.

PODER DE NEGOCIACIN
Los compradores y vendedores presentan sensibilidad a los precios.
La disposicin a negociar el precio depende de la importancia de ste en la estructura de costos.

SEGMENTO ESTRATGICO
Ninguna empresa controla toda la cadena de valor industrial

ESTRATEGIAS DE INTEGRACIN

Integracin vertical

Integracin horizontal

Grupo empresarial

ESTRATEGIAS DE INTEGRACIN

Integracin vertical
Es un proceso que consiste en controlar estratgicamente las principales actividades de una cadena industrial, buscando integrar desde los proveedores hasta los servicios postventa de ser posible.

ESTRATEGIAS DE INTEGRACIN

Integracin horizontal
Es un proceso que consiste en realizar una concentracin (agrupacin) de empresas que realizan las mismas actividades industriales, con el fin de consolidar posiciones de mercado en sectores de la economa.

VENTAJA COMPETITIVA
Estrategias genricas:

Liderazgo en costo

Diferenciacin

LIDERAZGO EN COSTO
Economas de escala Bienes a menor costo Produccin eficiente Simplicidad en los productos

Control basado en costos

DIFERENCIACIN
Calidad

superior del producto

Variedad Servicio

al cliente

Imagen
Control

marca
basado en creatividad e innovacin

VENTAJA COMPETITIVA

Lo ms importante de la ventaja competitiva es que sea sostenible en el tiempo.