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Adquisicin Grupo Modelo

Por que Compra AB InBEv?


Estados Unidos y Europa son los mayores

mercados del planeta, pero ya no crecen.


El

mercado Estadounidense inclinando por los licores y vino.

se

esta

Se tienen 10 aos de decrecimiento sostenido

en el consumo de Cerveza.

Por que Compra AB InBEv a GC?


Crecimiento en mercados emergentes. Asegurara posicin de liderazgo en el creciente

mercado local.
Cerveza importada ms vendida en Estados

Unidos.
Crecimiento del mercado local 3% anual.
Ahorro en costos de $600 millones anuales.

Por qu Vende Grupo Modelo?


El

mercado Cervecero esta viviendo una consolidacin a nivel global que dejara poco espacio para crecer a grupos nacionales.

Su mayor incentivo es el precio de venta de la

compaa, el cual incluye un 30% de sobreprecio. $20,100 Millones. (Se pagara $9.15 por
cada accin)

Conflictos personales en el grupo familiar, debido

al tema de sucesiones.

Cmo Financio AB InBev la adquisicin?


Financiamiento

financiero por Millones para adquisicin de GM.

$14,000

Miembros del directorio reinvertiran en el

negocio $1,500 Millones de sus ganancias en acciones que se entregaran en los prximos 5 aos.

Aspectos Importantes
GM vendi el 50% de su participacin de la

Compaa Crown Imports a su socio Costellation que distribuye las cervezas modelo en Estados Unidos, este expira en el 2016.
Si

AB InBev hubiera querido adquirir Constellation y distribuir cerveza por si misma, esto habra llevado su cuota de mercado en Estados Unidos al 50% dando lugar a preocupaciones antimonopolio.

Qu viene por en el Futuro?


Liderazgo en el sector cervecero a nivel global. Volumen de ventas alrededor de 400 millones de hectolitros. Incremento en ventas anuales mayores $47,000 millones. Las operaciones abarcaran 24 pases. Generacin de empleo 150,000 empleados.

Crecimiento de 13 marcas en el portafolio de AB InBev.


El margen de utilidad operativa crecer del 28% al 35%.

Anlisis Financiero

Anlisis de Rendimiento-Riesgo- ndice de Variabilidad GM (Agos-09 a Feb-14)


Indicador Antes Actual Variacin Rendim ient o Prom edio 0.5% 0.4% -0.1% Riesgo 1.9% 1.8% -0.1% Indice de Variabilidad 3.6 4.1 0.46
Ant es de Adquisicin Ra ndom W a lk 1 2 3 Media o Rendimient o 0.53% 0.53% 0.53% Ga na ncia Prdida s 2.42% 4.31% 6.20% -1.36% -3.25% -5.14%

Act ua l Luego de Adquisicin Ra ndom W a lk 1 2 3 Media o Rendimient o 0.43% 0.43% 0.43% Ga na ncia Prdida s 2.18% 3.93% 5.69% -1.32% -3.07% -4.83%

Va ria cin Ra ndom W a lk 1 2 3 Media o Rendimient o -0.10% -0.10% -0.10% Ga na ncia Prdida s -0.24% -0.37% -0.51% 0.04% 0.17% 0.31%

Rendimiento de Grupo Modelo

Precio de Acciones de Grupo Modelo


El Precio de la Accin incremento el 19% luego del anuncio de la adquisicin.

Anlisis de Rendimiento-Riesgo- ndice de Variabilidad Ab InBev (Agos-09 a Feb-14)


Indicador Antes Actual Variacin Rendim ient o Prom edio 7.1% 6.6% -0.5% Riesgo 3.7% 3.8% 0.2% Indice de Variabilidad
Ra ndom W a lk 1 2 3 Media o Rendimient o 7.07% 7.07% 7.07%

0.52

0.58

0.06

Ant es de Adquisicin Ga na ncia 10.73% 14.88% 18.04% Prdida s 3.41% -0.24% -3.90%

Act ua l Luego de Adquisicin Ra ndom W a lk 1 2 3 Media o Rendimient o 6.55% 6.55% 6.55% Ga na ncia 10.36% 14.18% 17.99% Prdida s 2.74% -1.08% -4.89%

Va ria cin Ra ndom W a lk 1 2 3 Media o Rendimient o -0.52% -0.52% -0.52% Ga na ncia -0.37% -0.70% -0.05% Prdida s -0.67% -0.84% -0.99%

Rendimiento de Ab INBev

Precio de Acciones de Ab InBev


El precio de la incremento en un 47% accin

Anlisis de Cartera GM + AB

Anlisis de Rendimiento-Riesgo- ndice de Variabilidad GM + AB


Indicador GM AB GM +AB Rendim ient o Prom edio 0.5% 7.1% 3.5% Riesgo 1.9% 3.7% 2.3% Indice de Variabilidad 3.6 0.5 0.7
Act ua l Luego de Adquisicin Ra ndom W a lk 1 2 3 Media o Rendimient o 3.49% 3.49% 3.49% Ga na ncia Prdida s 5.78% 8.07% 10.35% 1.20% -1.08% -3.37%

Muchas Gracias por su atencin