Sesión 10

Fundamentos Básicos para la Evaluación del Financiamiento

Introducción
Cuando se evalúa la disponibilidad del dinero, se puede tener dos opciones: 1.- Como la capacidad de adquirir bienes y/o servicios hoy, es decir, la capacidad de consumir ya.

2.- Como la capacidad de adquirir bienes y/o servicios que permitirán producir otros bienes y/o servicios en el futuro.
En la medida que se deje de percibir un monto de dinero hoy, se estaría desperdiciando una oportunidad de inversión y se perdería lo producido por ese dinero en el futuro.

en alternativas rentables. es posible tener mañana una cantidad mayor a $1. ya que invirtiendo esa cantidad hoy. es decir.Introducción La existencia de usos alternativos del dinero. Siempre es preferible tener $1 hoy que tener $1 mañana. con objeto de obtener una cantidad mañana nos da una idea del valor del dinero en el tiempo. . la posibilidad de invertir una cantidad hoy.

Lo que relaciona el valor del dinero con el factor tiempo es el interés.Introducción Por ejemplo no podemos decir que un billete de 100 soles en este momento podría tener el mismo valor en el futuro. El valor del dinero está relacionado con la capacidad de compra que éste pueda tener en el momento de su uso y no con la nominación que pueda tener. y se encuentra supeditado a la oferta y la demanda de éste. . que es fijado por el mercado.

Interés Es la cantidad que se genera al prestar o invertir un capital durante un plazo a una tasa de interés. Es importante señalar que el interés esta asociado al tiempo. También se puede decir que es el rédito a pagar por el uso del dinero prestado. o la remuneración a cobrar por el dinero ahorrado. . Mientras mas tiempo esté el dinero en manos de otro el costo será mayor.

Es la cantidad que se genera al prestar o invertir un durante un plazo a una tasa de interés.Interés  Elementos:  Capital (C): Corresponde a la cantidad de dinero que se presta o invierte. También se conoce como Valor Futuro. que se produce entre la fecha de entrega o inversión de un capital y la fecha de devolución o retiro del mismo. Se expresa en porcentaje. de capital    Corresponde a la suma entre el capital y el interés que el capital ha generado. . se  Plazo (n): Diferencia de tiempo. Tasa (i): Interés (I): Capital Final o Monto (M): Rentabilidad de una unidad monetaria en una unidad tiempo.

• La nominación es anual. .Interés Tasa de Interés Nominal • Es la nominación de la tasa. • No expresa el verdadero interés ganado o pagado. Depende de la capitalización. • Se debe indicar el periodo de capitalización para poder conocer el interés efectivo (ejemplo: 10% anual capitalizable trimestralmente).

porque la tasa se aplica siempre sobre el capital inicial. Es lo que se paga o se recibe por cierta cantidad de dinero tomada o dada en préstamo.Interés  Interés Simple:  Es aquel interés que se genera sobre un capital que permanece constante en el tiempo. Las cantidades que se obtienen de interés son iguales.   .

Interés Interés Simple: Fórmula del interés: i = I / C y M= I + C Si condicionamos esta fórmula a la expresión de unidades de tiempo se obtiene la siguiente ecuación: I=i*C*n A partir de lo anterior obtenemos: M = C *(1 + i *n) .

.Interés Interés Simple: Clasificación: Interés simple Comercial: 360 días al año. 180 días al semestre. 90 días al trimestre. 30 días al mes Interés simple exacto: 365 días al año Cuando no se especifica la unidad de tiempo para el cálculo de los interés de un determinado capital. se procederá a calcular el interés bajo las condiciones de Interés Simple Comercial.

000 I= S/. 14.000 i = 5% o 5%/100 = 0. 10.05*8) = S/. Respuesta: M= x C= S/.Interés Interés Simple: Ejercicios Resueltos: 1. a una tasa de interés del 5% mensual. Se presta un capital de S/.000 (1+0.000 .000.05 n = 8 meses M= C (1+i*n) M= 10. 10. 4. ¿Cuanto recibirá el prestamista en 8 meses?.

200 I= S/. 61. 45.000.000 (1+0.03 n = 1 año ó 12 meses M= C (1+i*n) M= 45.Interés Interés Simple: Ejercicios Resueltos: 2.03*12) = S/. Se invierte en un negocio un capital de S/.000 i = 3% o 3%/100 = 0. ¿Cuanto rendirá el negocio en un año?.200 . 45. esperando obtener una rentabilidad mensual constante de 3%. 16. Respuesta: M= x C= S/.

Interés  Interés Compuesto:  Es el interés que se genera en cada período pero que pasa a formar parte del capital sobre el que se ha calculado. De esta forma.  Es el interés que se genera sobre intereses. Los intereses que se generan en el primer período de capitalización se convierten en capital para generar mas intereses para el segundo período de capitalización y así sucesivamente. A esto de denomina Capitalización. son cada vez mayores. . las cantidades sobre las que se calcula al igual que el interés obtenido en cada período. para nuevamente calcular el interés del período siguiente.

051 11.410 161. Acumul. 0 0 110.051 14.100 12. en intereses 0 0 0 110. Interés Simple Capital Tasa Tiempo Periodo en años 0 1 2 3 4 5 $ 100.000 10.000 10.000 10.000 120.000 10.000 150.310 46.410 13.000 10.100 33.000 Interés compuesto Diferencia Monto Interes Int.000 30.000 1.000 10.Interés Interés Compuesto: Comparación Vs.100 3.641 61.000 10% Anual 5 Años Interés simple Monto Interes Int.051 .000 50.000 21.000 0 121.000 140.000 10.100 146.000 133.000 130.000 20.000 40.410 6.000 10.000 11. Acumul.

Interés Interés Compuesto: Fórmula del interés: I = C x {(1+i)n-1 } Valor Futuro (M) y Capital (C) después de n periodos : M = C * (1 + i)n C = M * (1 + i)-n Si el interés se capitaliza (m) más de una vez al año: M = C {(1+i/m) m*n} .

259. Respuesta: M= x C= S/.712 .08)3 = S/. 259.000. 1.000 (1+0.712 I = S/.Interés Interés Compuesto: Ejercicios Resueltos: 1.000 i = 8% o 8%/100 = 0.08 n = 3 años M = C * (1 + i)n M = 1.000. ¿Cuanto tendría que devolver al cabo de 3 años si presto S/. 1.000 soles a una tasa anual del 8% compuesta?.000. 1.

586.15/4)^10(4) C =4. i = 0.000 C =? C = 20.000 (1+ 0.000 al cabo de 10 años.Interés Interés Compuesto: Ejercicios Resueltos: 2. para disponer de 20.75 .15 efectiva trimestral n = 10 años M = 20. Hallar la cantidad que es necesario colocar en una cuenta que paga el 15% con capitalización trimestral.

Comparar el resultado con el monto compuesto al 5%.05/12) 120 VF2 = 32.000(1 + 0.000 en 10 años. convertible mensualmente.52 Hallar el VF a interés compuesto de $20. a la tasa del 5% de interés. VF = 20. Hallar el valor futuro de $20.940.000(1 + 0.000 depositados al 8%.19 Es más conveniente optar por una tasa convertible mensualmente . capitalizable anualmente durante 10 años 4 meses.577.05) 10 VF1= 32.89 VF2 = 20.Interés Interés Compuesto: Ejercicios Resueltos: 3. VF1 = 20.000(1 + 0. 4.08) (10 +(4/12)) VF = 44.300.

Tasa proporcional = i/m Ejemplo: i = 60% anual capitalización bimensual i/m = 60/6 = 10% proporcional bimestral .Interés Tasa Proporcional Es el cociente entre la tasa nominal anual y la cantidad de sub periodos.

Es el interés que efectivamente se paga. Ejemplo: Si nos prestan S/100 y devolvemos S/130. entonces hemos pagado 30% efectivo. .Interés Tasa de Interés Efectiva Es la tasa que capitaliza o actualiza un monto de dinero.

Interés Tasa de Interés Efectiva Fórmula práctica: i = ((1+i/m)n) -1 Ejemplo: Calcular la tasa efectiva semestral correspondiente a la tasa de interés del 60% anual capitalizable bimestralmente.60/6)3-1 = 0.331 = 33. i = (1+0.10% .

10180)(30/180)-1 = 1.1 Ejemplo: Hallar la ie mensual de una tasa de interés del 10% semestral. i30 = (1+0.Interés Tasa de Interés Equivalente Fórmula práctica: ix = (1+iy)(x/y) .601% mensual .

Interés Tasa de Interés Equivalente Son aquellas que pueden expresarse en diferentes unidades de tiempo y que producen el mismo monto. Ejemplo: Un préstamo de S/100. Respuesta: ((1+i/m)(n))-1 100*(1+((((1+0. si utilizamos la i15 de 0. a una i360 del 20%. luego de 24 quincenas. también tendremos. al cabo de 1 año será S/120.120 .007626))(24))-1)) VP=S/.7626%. un valor futuro de S/120.

0064)-12 ] 0.Interés Cuotas y Saldos Conocidas también como anualidades. (1+0.0064 20. n = tiempo Una deuda de $20. a la tasa efectiva del 8%.08)1/12 = (1+ e.(1 + 0. Se utiliza para obtener los pagos mensuales de obligaciones futuras. También se puede calcular los saldos insolutos o por pagar de las deudas u obligaciones contraídas.0064 Respuesta A = 1.19 .000= A [ 1 . Fórmula: P = A [¨ 1 – (1+ i )-n ] = i P = Valor presente.000 debe amortizarse con 12 pagos mensuales vencidos. A = anualidad.m)12/12 i = 0. Hallar el valor de estos.737.

000 = A [ 1 .979.029 F = 73. (1+0.462.517.03 [ (1 + 0.Interés P = A [¨ 1 – (1+ i )-n ] i F = A [¨ (1 + i )n -1] i F = Valor futuro. n = tiempo Una deuda de $100.(1 + 0.03 Anualidad Para encontrar el valor del noveno pago F = 7.00 M = 100.000 (1 + 0. .029 A = 7.979.00 + 129.244.95 = 56.95 73.1 ] 0.462.95 Respuesta Saldo insoluto al noveno pago.000 debe cancelarse con pagos trimestrales vencidos en 18 cuotas.029)9 = 129. al efectuar el noveno pago.244. con interés del 12% capitalizable semestralmente.029)-18 ] 0.029)-9 . Hallar el saldo insoluto. A = anualidad.12)2/4 = (1 +et)4/4 100.