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Sesión 10

Fundamentos Básicos para la Evaluación del Financiamiento

Introducción
Cuando se evalúa la disponibilidad del dinero, se puede tener dos opciones: 1.- Como la capacidad de adquirir bienes y/o servicios hoy, es decir, la capacidad de consumir ya.

2.- Como la capacidad de adquirir bienes y/o servicios que permitirán producir otros bienes y/o servicios en el futuro.
En la medida que se deje de percibir un monto de dinero hoy, se estaría desperdiciando una oportunidad de inversión y se perdería lo producido por ese dinero en el futuro.

es posible tener mañana una cantidad mayor a $1. la posibilidad de invertir una cantidad hoy. con objeto de obtener una cantidad mañana nos da una idea del valor del dinero en el tiempo. . en alternativas rentables.Introducción La existencia de usos alternativos del dinero. es decir. Siempre es preferible tener $1 hoy que tener $1 mañana. ya que invirtiendo esa cantidad hoy.

Lo que relaciona el valor del dinero con el factor tiempo es el interés. El valor del dinero está relacionado con la capacidad de compra que éste pueda tener en el momento de su uso y no con la nominación que pueda tener. . y se encuentra supeditado a la oferta y la demanda de éste.Introducción Por ejemplo no podemos decir que un billete de 100 soles en este momento podría tener el mismo valor en el futuro. que es fijado por el mercado.

. Mientras mas tiempo esté el dinero en manos de otro el costo será mayor.Interés Es la cantidad que se genera al prestar o invertir un capital durante un plazo a una tasa de interés. Es importante señalar que el interés esta asociado al tiempo. También se puede decir que es el rédito a pagar por el uso del dinero prestado. o la remuneración a cobrar por el dinero ahorrado.

También se conoce como Valor Futuro. Es la cantidad que se genera al prestar o invertir un durante un plazo a una tasa de interés.Interés  Elementos:  Capital (C): Corresponde a la cantidad de dinero que se presta o invierte. se  Plazo (n): Diferencia de tiempo. que se produce entre la fecha de entrega o inversión de un capital y la fecha de devolución o retiro del mismo. Tasa (i): Interés (I): Capital Final o Monto (M): Rentabilidad de una unidad monetaria en una unidad tiempo. Se expresa en porcentaje. de capital    Corresponde a la suma entre el capital y el interés que el capital ha generado. .

Interés Tasa de Interés Nominal • Es la nominación de la tasa. • No expresa el verdadero interés ganado o pagado. • La nominación es anual. • Se debe indicar el periodo de capitalización para poder conocer el interés efectivo (ejemplo: 10% anual capitalizable trimestralmente). . Depende de la capitalización.

Es lo que se paga o se recibe por cierta cantidad de dinero tomada o dada en préstamo.   . Las cantidades que se obtienen de interés son iguales. porque la tasa se aplica siempre sobre el capital inicial.Interés  Interés Simple:  Es aquel interés que se genera sobre un capital que permanece constante en el tiempo.

Interés Interés Simple: Fórmula del interés: i = I / C y M= I + C Si condicionamos esta fórmula a la expresión de unidades de tiempo se obtiene la siguiente ecuación: I=i*C*n A partir de lo anterior obtenemos: M = C *(1 + i *n) .

Interés Interés Simple: Clasificación: Interés simple Comercial: 360 días al año. 180 días al semestre. 30 días al mes Interés simple exacto: 365 días al año Cuando no se especifica la unidad de tiempo para el cálculo de los interés de un determinado capital. 90 días al trimestre. se procederá a calcular el interés bajo las condiciones de Interés Simple Comercial. .

000 I= S/. ¿Cuanto recibirá el prestamista en 8 meses?. 10.000 .Interés Interés Simple: Ejercicios Resueltos: 1. 4. 10. 14.000.05 n = 8 meses M= C (1+i*n) M= 10. Se presta un capital de S/.000 i = 5% o 5%/100 = 0.05*8) = S/.000 (1+0. a una tasa de interés del 5% mensual. Respuesta: M= x C= S/.

45.Interés Interés Simple: Ejercicios Resueltos: 2.000.03 n = 1 año ó 12 meses M= C (1+i*n) M= 45.03*12) = S/. esperando obtener una rentabilidad mensual constante de 3%. ¿Cuanto rendirá el negocio en un año?.000 i = 3% o 3%/100 = 0.200 . 16.200 I= S/. 61. Se invierte en un negocio un capital de S/.000 (1+0. Respuesta: M= x C= S/. 45.

 Es el interés que se genera sobre intereses. para nuevamente calcular el interés del período siguiente. son cada vez mayores. Los intereses que se generan en el primer período de capitalización se convierten en capital para generar mas intereses para el segundo período de capitalización y así sucesivamente. las cantidades sobre las que se calcula al igual que el interés obtenido en cada período. De esta forma. . A esto de denomina Capitalización.Interés  Interés Compuesto:  Es el interés que se genera en cada período pero que pasa a formar parte del capital sobre el que se ha calculado.

051 14.000 40.051 11.000 10.000 11. en intereses 0 0 0 110.000 50.000 150.000 10.000 10.000 10.000 0 121.051 .000 1.000 21. Interés Simple Capital Tasa Tiempo Periodo en años 0 1 2 3 4 5 $ 100.000 10.000 130.000 10.000 133.410 6.100 33.100 12.000 10% Anual 5 Años Interés simple Monto Interes Int.000 30. Acumul.100 146. Acumul.410 161.000 120.Interés Interés Compuesto: Comparación Vs. 0 0 110.410 13.000 20.100 3.000 140.641 61.000 10.310 46.000 10.000 Interés compuesto Diferencia Monto Interes Int.

Interés Interés Compuesto: Fórmula del interés: I = C x {(1+i)n-1 } Valor Futuro (M) y Capital (C) después de n periodos : M = C * (1 + i)n C = M * (1 + i)-n Si el interés se capitaliza (m) más de una vez al año: M = C {(1+i/m) m*n} .

Respuesta: M= x C= S/.08 n = 3 años M = C * (1 + i)n M = 1.259.000.000 i = 8% o 8%/100 = 0.000. 259. 1.000 soles a una tasa anual del 8% compuesta?.08)3 = S/.000 (1+0.Interés Interés Compuesto: Ejercicios Resueltos: 1.712 I = S/. 1.000.712 . 1. ¿Cuanto tendría que devolver al cabo de 3 años si presto S/.

586.75 .000 (1+ 0.15/4)^10(4) C =4.Interés Interés Compuesto: Ejercicios Resueltos: 2.000 al cabo de 10 años. Hallar la cantidad que es necesario colocar en una cuenta que paga el 15% con capitalización trimestral. para disponer de 20. i = 0.15 efectiva trimestral n = 10 años M = 20.000 C =? C = 20.

300.52 Hallar el VF a interés compuesto de $20. VF = 20. 4. Comparar el resultado con el monto compuesto al 5%.05/12) 120 VF2 = 32.89 VF2 = 20. capitalizable anualmente durante 10 años 4 meses. a la tasa del 5% de interés. convertible mensualmente.19 Es más conveniente optar por una tasa convertible mensualmente . VF1 = 20.000(1 + 0.Interés Interés Compuesto: Ejercicios Resueltos: 3.577.05) 10 VF1= 32.940.000 depositados al 8%. Hallar el valor futuro de $20.000(1 + 0.08) (10 +(4/12)) VF = 44.000 en 10 años.000(1 + 0.

Interés Tasa Proporcional Es el cociente entre la tasa nominal anual y la cantidad de sub periodos. Tasa proporcional = i/m Ejemplo: i = 60% anual capitalización bimensual i/m = 60/6 = 10% proporcional bimestral .

Ejemplo: Si nos prestan S/100 y devolvemos S/130. Es el interés que efectivamente se paga.Interés Tasa de Interés Efectiva Es la tasa que capitaliza o actualiza un monto de dinero. . entonces hemos pagado 30% efectivo.

Interés Tasa de Interés Efectiva Fórmula práctica: i = ((1+i/m)n) -1 Ejemplo: Calcular la tasa efectiva semestral correspondiente a la tasa de interés del 60% anual capitalizable bimestralmente.10% .60/6)3-1 = 0. i = (1+0.331 = 33.

Interés Tasa de Interés Equivalente Fórmula práctica: ix = (1+iy)(x/y) .10180)(30/180)-1 = 1. i30 = (1+0.1 Ejemplo: Hallar la ie mensual de una tasa de interés del 10% semestral.601% mensual .

si utilizamos la i15 de 0.Interés Tasa de Interés Equivalente Son aquellas que pueden expresarse en diferentes unidades de tiempo y que producen el mismo monto. Ejemplo: Un préstamo de S/100. Respuesta: ((1+i/m)(n))-1 100*(1+((((1+0. al cabo de 1 año será S/120.007626))(24))-1)) VP=S/. luego de 24 quincenas. a una i360 del 20%.120 . también tendremos. un valor futuro de S/120.7626%.

A = anualidad. (1+0.0064 20.Interés Cuotas y Saldos Conocidas también como anualidades. Hallar el valor de estos.08)1/12 = (1+ e. También se puede calcular los saldos insolutos o por pagar de las deudas u obligaciones contraídas.000 debe amortizarse con 12 pagos mensuales vencidos.19 .000= A [ 1 . n = tiempo Una deuda de $20.(1 + 0.0064)-12 ] 0.737.0064 Respuesta A = 1. Fórmula: P = A [¨ 1 – (1+ i )-n ] = i P = Valor presente. Se utiliza para obtener los pagos mensuales de obligaciones futuras. a la tasa efectiva del 8%.m)12/12 i = 0.

(1 + 0.00 M = 100.95 Respuesta Saldo insoluto al noveno pago. al efectuar el noveno pago.244.029 F = 73.000 = A [ 1 .979.000 debe cancelarse con pagos trimestrales vencidos en 18 cuotas. con interés del 12% capitalizable semestralmente.000 (1 + 0.517.029 A = 7.462. A = anualidad.03 Anualidad Para encontrar el valor del noveno pago F = 7.029)-9 .244.1 ] 0.00 + 129.12)2/4 = (1 +et)4/4 100.979.95 = 56.462. n = tiempo Una deuda de $100.Interés P = A [¨ 1 – (1+ i )-n ] i F = A [¨ (1 + i )n -1] i F = Valor futuro. (1+0. . Hallar el saldo insoluto.029)9 = 129.95 73.03 [ (1 + 0.029)-18 ] 0.