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ESTADOS FINANCIEROS

COMPARATIVOS
Facilitador : Lcdo. Herrera Eduardo

UNIVERSIDAD NACIONAL
EXPERIMENTAL
SIMN RODRGUEZ

ANLISIS DE ESTADOS
FINANCIEROS

UNIVERSIDAD NACIONAL
EXPERIMENTAL
SIMN RODRGUEZ

Objetivos de la Clase:

Anlisis Vertical.

Anlisis Horizontal.

Datos Absolutos.

Aumento y Disminucin Monetaria.

Aumento y Disminucin Porcentual.

Anlisis e Interpretacin de los cambios Efectos
Presentes y Futuros.

Mtodos de anlisis de Estados Financieros
El mtodo de razones simples: el ms utilizado, consiste en relacionar
una partida con otra, o bien, un grupo de partidas con otro grupo de
partidas. Se podrn relacionar partidas de un mismo estado financiero
entre s, o bien partidas de distintos estados financieros

Mtodo de estados comparativos: Este mtodo podr efectuarse
normalmente entre los estados financieros del presente ao con los de
varios aos anteriores, o bien, con los estados financieros de otras
empresas del mismo ramo.

Mtodo de tendencias: Se selecciona un ao como base y se asigna el
100% a todas las partidas de ese ao. Luego se procede a determinar
los porcentajes para los dems aos y con relacin al ao base.

Mtodo de porcentajes integrales: Aqu se considerarn las ventas netas
como 100% y el resto de las partidas del estado de resultados se
relacionarn con dichas ventas netas.

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El anlisis financiero dispone de dos herramientas para
interpretar y analizar los estados financieros denominan
Anlisis horizontal y Anlisis Vertical, que consiste en
determinar el peso proporcional (en porcentaje) que tiene
cada cuenta dentro del estado financiero analizado.

Esto permite determinar la composicin y estructura de los
estados financieros.


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El Anlisis Vertical :
El Anlisis Vertical lo que te permite es analizar la
participacin o peso que cada cuenta de los estados
financieros dentro del total... por ejemplo cuanto del
Activo representa el Efectivo o cuanto representan los
Gastos Financieros con respecto a las Ventas, esos son
algunos tipos de anlisis que se pueden hacer, en el
vertical se debe recordar que se trabaja en un mismo
ao y determina la composicin de las cuentas de los
estados financieros


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El Anlisis Vertical :

El anlisis vertical es de gran importancia a la hora de
establecer si una empresa tiene una distribucin de sus
activos equitativa y de acuerdo a las necesidades
financieras y operativas. Por ejemplo, una empresa que
tenga unos activos totales de 5.000 y su cuentas por
cobrar sea de 800, quiere decir que el 16% de sus
activos est representado en esta partida, lo cual puede
significar que la empresa pueda tener problemas de
liquidez, o tambin puede significar unas equivocadas o
deficientes Polticas de cuentas por cobrar.


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Como hacer el anlisis vertical
Como el objetivo del anlisis vertical es determinar que
tanto representa cada cuenta del activo dentro del total
del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere
determinar, por el total del activo y luego se procede a
multiplicar por 100. Ejemplo: Si el total del activo es
de 200 y el disponible es de 20, entonces tenemos
(20/200)*100 = 10%, es decir que el disponible
representa el 10% del total de los activos.


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El anlisis vertical de un estado financiero permite identificar
con claridad como est compuesto.

Una vez determinada la estructura y composicin del estado
financiero, se procede a interpretar dicha informacin.

Cada empresa es un caso particular que se debe evaluar
individualmente, puesto que no existen reglas que se puedan
generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar si
una determinada situacin puede ser negativa o positiva.



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Se puede decir, por ejemplo,

Con Relacin al Efectivo :

Que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy
representativo, puesto que no es rentable tener una gran
cantidad de dinero en efectivo en la caja o en el banco donde no
est generando Rentabilidad alguna. Toda empresa debe
procurar por no tener ms efectivo de lo estrictamente necesario,
a excepcin de las entidades financieras, que por su objeto social
deben necesariamente deben conservar importantes recursos en
efectivo.

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Con Relacin a las Inversiones :

Las inversiones, siempre y cuando sean rentables,
no presentan mayores inconvenientes en que
representen una proporcin importante de los
activos.


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Con Relacin a las cuentas por Cobrar :
Quizs una de las cuentas ms importantes, y a la que se le debe
prestar especial atencin es a la de los clientes o cuentas por
cobrar, toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas
a crdito, y esto implica que la empresa no reciba el dinero por sus
ventas, en tanto que s debe pagar una serie de costos y gastos
para poder realizar las ventas, y debe existir un equilibrio entre lo
que la empresa recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta
un problema de liquidez el cual tendr que ser financiado con
endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente representa
un costo financiero que bien podra ser evitado si se sigue una
poltica de cuentas por cobrar adecuada.



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Con Relacin a los Inventarios :

Otra de las cuentas importantes en una empresa
comercial o industrial, es la de Inventarios, la que en
lo posible, igual que todos los activos, debe
representar slo lo necesario. Las empresas de
servicios, por su naturaleza prcticamente no tienen
inventarios.


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Con Relacin a los Activos Fijos :

Los Activos fijos, representan los bienes que la
empresa necesita para poder operar (Maquinaria,
terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas
industriales y comerciales, suelen ser representativos,
ms no en las empresas de servicios


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Con Relacin a los Pasivos :

Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos
corrientes sean poco representativos, y
necesariamente deben ser mucho menor que los
Activos corrientes, de lo contrario, el Capital de trabajo
de la empresa se ve comprometido.


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Con Relacin a los Pasivos :

Algunos autores, al momento de analizar el pasivo, lo suman con el
patrimonio, es decir, que toman el total del pasivo y patrimonio, y con
referencia a ste valor, calculan la participacin de cada cuenta del
pasivo y/o patrimonio.
Frente a esta interpretacin, se debe tener claridad en que el pasivo
son las obligaciones que la empresa tiene con terceros, las cuales
pueden ser exigidas judicialmente, en tanto que el patrimonio es un
pasivo con los socios o dueos de la empresa, y no tienen el nivel de
exigibilidad que tiene un pasivo, por lo que es importante separarlos
para poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la
empresa y las verdaderas obligaciones que sta tiene.

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As como se puede analizar el Balance general, se
puede tambin analizar el Estado de resultados, para lo
cual se sigue exactamente el mismo procedimiento, y el
valor de referencia sern las ventas, puesto que se
debe determinar cuanto representa un determinado
concepto (Costo de venta, Gastos operacionales,
Gastos no operacionales, Impuestos, Utilidad neta, etc.)
respecto a la totalidad de las ventas.

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El Anlisis Horizontal :

En el anlisis horizontal, lo que se busca es determinar
la variacin absoluta o relativa que haya sufrido cada
partida de los estados financieros en un periodo respecto
a otro. Determina cual fuel el crecimiento o decrecimiento
de una cuenta en un periodo determinado. Es el anlisis
que permite determinar si el comportamiento de la
empresa en un periodo fue bueno, regular o malo.

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Como hacer el anlisis Horizontal

Para determinar la variacin absoluta (en nmeros) sufrida
por cada partida o cuenta de un estado financiero en un
periodo 2 (llamado ao corriente) respecto a un periodo 1
(llamado ao base), se procede a determinar la diferencia
(restar) al valor 2 el valor 1. La formula sera P2-P1.
Ejemplo: En el ao 1 se tena un activo de 100 y en el ao 2
el activo fue de 150, entonces tenemos 150 100 = 50. Es
decir que el activo se increment o tuvo una variacin
positiva de 50 en el periodo en cuestin.

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Como hacer el anlisis Horizontal

Para determinar la variacin Relativa (en porcentaje) de un
periodo respecto a otro, se debe aplicar una regla de tres. Para
esto se divide el monto del aumento o de la disminucin entre el
monto de el periodo 1 (ao base), y ese resultado se multiplica
por 100 para convertirlo a porcentaje, quedando la formula de la
siguiente manera: ( o /P1)x100

Ejemplo: Suponiendo el mismo ejemplo anterior, tendramos
(50/100)x100 = 50%. Quiere decir que el activo obtuvo un
crecimiento del 50% respecto al periodo anterior.

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De lo anterior se concluye que para realizar el anlisis
horizontal se requiere disponer de estados financieros
de dos periodos diferentes, es decir, que deben ser
comparativos, toda vez lo que busca el anlisis
horizontal, es precisamente comparar un periodo con
otro para observar el comportamiento de los estados
financieros en el periodo objeto de anlisis.

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Anlisis e Interpretacin de los cambios Efectos
Presentes y Futuros.

Una vez determinadas las variaciones, se debe
proceder a determinar las causas de esas variaciones
y las posibles consecuencias derivadas de las mismas.

Algunas variaciones pueden ser beneficiosas para la
empresa, otras no tanto, y posiblemente haya otras con
un efecto neutro.

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Anlisis e Interpretacin de los cambios Efectos
Presentes y Futuros.

Los valores obtenidos en el anlisis horizontal, pueden ser
comparados con las metas de crecimiento y desempeo
fijadas por la empresa, para evaluar la eficiencia y eficacia
de la administracin en la gestin de los recursos, puesto
que los resultados econmicos de una empresa son el
resultado de las decisiones administrativas que se hayan
tomado.

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La informacin obtenida es de gran utilidad para realizar
proyecciones y fijar nuevas metas, puesto que una vez
identificadas las causas y las consecuencias del
comportamiento financiero de la empresa, se debe
proceder a mejorar los puntos o aspectos considerados
dbiles, se deben disear estrategias para aprovechar
los puntos o aspectos fuertes, y se deben tomar medidas
para prevenir las consecuencias negativas que se
puedan anticipar como producto del anlisis realizado a
los Estados financieros.

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