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Ejercicio 1.

Evaluación de un proyecto único por el método B/C
La Municipalidad de Santiago está evaluando un proyecto de mejora urbana.
Hasta ahora tiene la siguiente proyección de beneficios, costos e inversiones.
n Beneficios
(US$)
Inversiones (US$) Costo de operaciones y
mantenimiento (US$)
0
1
2
3
4
5


400
600
600
400
200
200


100
100
160
160
Si la tasa de descuento para evaluar el proyecto es de 8%, calcule el B/C y que
decisión debe tomar el Municipio de Santiago.
Solución:
Valor presente de beneficios

VP (B)= U$S 400 (P/F,8%,2) + 600 (P/F,8%,3) + 600 (P/F,8%,4) + 400 (P/F,8%,5)
VP (B)= U$S 400 (0,8573) + 600 (0,7938) + 600 (0,7350) + 400 (0,6806)
VP (B)= U$S 342,92 + 476,28 + 441 + 272,24
VP (B)= U$S 1 532,44
Valor presente de los costos totales

1. Inversiones
VP (I)= U$S 200 + 200 (P/F,8%,1)
VP (I)= U$S 200 + 200 (0,9259)
VP (I)= U$S 385,18
2. Costos de operación y mantenimiento.
VP (O y M)= 100 (P/F,8%,2) + 100 (P/F,8%,3) + 160 (P/F,8%,4) + 160 (P/F,8%,5)
VP (O y M)= 100 (0,8573) + 100 (0,7983) + 160 (0,7350) + 160 (0,6806)
VP (O y M)= U$S 85,73 + 117,60 + 108,89
VP (O y M)= U$S 391,60
Calcular los indicadores de B/C

B/C =
$ 1.532,44
$ 385,18:391,60
= 1,97 > 1,0
B/C´=
$ 1.532,44;391,60
$ 385,18
= 2,96 > 1,0

La razón B/C es mayor a 1.0, lo que demuestra que los beneficios que genera el
proyecto público para los vecinos superan a los costos de Municipio. Por lo
tanto, el proyecto es aceptable.
La fundación Wartol, una organización de investigación educativa sin
animo de lucro, esta contemplando una inversión de S/ 1.5 millones
en becas para desarrollar nuevas formas de enseñar a la gente las
bases de una profesión. Las becas se extenderán durante un periodo
de 10 años y crearan un ahorro estimado de S/ 500,000 anuales en
salarios de facultad, matriculas, gastos de ingreso de estudiantes y
otros gastos. La fundación utiliza una tasa de retorno de 6% anual
sobre todas las becas otorgadas.

Puesto que el nuevo programa será adicional a las actividades en
marcha se ha estimado que se retiraran S/ 200,000 de los fondos de
otro programa para apoyar esta investigación educativa. Para hacer
exitoso el programa, la fundación incurrirá en gastos de operación
anual de S/50,000 de su presupuesto regular M&O. Utilice los
siguientes métodos de análisis para determinar si el programa se
justifica durante un periodo de 10 años: (a) B/C convencional, (b)
B/C modificado y (c ) análisis B-C.

Ejercicio 2. Evaluación de un proyecto único por el método B/C
Beneficios Positivo. S/ 500,000 anuales
Beneficios Negativos. S/ 200,000 anuales
Inversión. S/ 1, 500,000 ( A/P, 6%,10)= S/ 203,805 anual
Costos M&O. S/ 50,000 anuales
Nº periodos: 10 años
TMAR: 6% anual
(a) B/C convencional
Determinando:
B/C=
500,000 ;200,000
203,805:50 000
= 1, 18
B/C=
(:) ;(;)
():(&)

El proyecto se justifica ya que
B/C>1,0
(b) B/C’ modificado
B/C’=
: ; ; ;(&)
()

B/C’=
500,000 ;200,000 ;50,000
203,805
= 1, 23
El proyecto también se justifica pro el
método B/C’
No es un costo
directo
Beneficios Positivo. S/ 500,000 anuales
Beneficios Negativos. S/ 200,000 anuales
Inversión. S/ 1, 500,000 ( A/P, 6%,10)= S/ 203,805 anual
Costos M&O. S/ 50,000 anuales
Nº periodos: 10 años
TMAR: 6% anual
Determinando:
No es un costo
directo
(c) análisis B-C
B – C = ( S/500, 000 – S/ 200,000 ) – (S/ 203, 805 + 50 000)

B – C = S/46, 195
Dado que (B – C) > 0, nuevamente la inversión se justifica
Hay tres alternativas de inversión publica A1,A2,A3. Sus
respectivos beneficios, costos y costos iniciales totales se
expresan en valor actual .Estas alternativas tienen la misma
vida de servicio

VALOR ACTUAL A1 A2 A3
I 100 300 200
B 400 700 500
C

100 200 150
Suponga que no existe la alternativa “no hacer nada”. ¿Cual
proyecto se seleccionara en base a la razón costo-
beneficio(B’C(i)de la inversión? incremental
Ejercicio 3. Alternativas Múltiples Beneficio-Costo
SOLUCION:
Hallando con la inversión incremental A3 VS A1

/(3 −1) =
500 − 400
150 +200 − (100 +100)

/(3 −1) = 0.67

1

Hallando con la inversión incremental A2 VS A1

/(2 −1) =
700 −400
200 +300 −(100 +100)


/(2 − 1) = 1

2

Ejercicio 3. Alternativas Múltiples Beneficio-Costo
LUGAR
COSTO DE
CONSTRUCCIÓN
INGRESO ANUAL
A 6 000 000 350 000
B 8 000 000 420 000
C 3 000 000 125 000
D 10 000 000 400 000
E 5 000 000 350 000
F 11 000 000 700 000
P =

→ = ∗
LUGAR P * 0.06 (6 %) A
A 6 000 000 * 0.06 360 000
B 8 000 000 * 0.06 480 000
C 3 000 000 * 0.06 180 000
D 10 000 000 * 0.06 600 000
E 5 000 000 * 0.06 300 000
F 11 000 000 * 0.06 660 000
LUGAR
Inversión de
capital anual
Beneficios
anuales
B / C
Decisión
A 360 000 350 000
350 000 / 360 000
0.9722
< 1
B 480 000 420 000
420 000 / 480 000
0.875
< 1
C 180 000 125 000
125 000 / 180 000
0.6944
< 1
D 600 000 400 000
400 000 / 600 000
0.6667
< 1
E 300 000 350 000
350 000 / 300 000
1.1667
> 1
F 660 000 700 000
700 000 / 660 000
1.0606
> 1
PROYECTOS
COMPARADOS
F con E
CAPITAL ANUAL
660 000 – 300 000
360 000
BENEFICIO ANUAL
700 000 – 350 000
350 000

=


= 0.9722

→ . < 1 (No Aceptable)
Ejercicio 1. Comparación de proyectos mutuamente excluyentes
Un gobierno municipal considera dos tipos de sistemas de procesamiento de
desperdicios para basureros locales. El diseño A requiere un gasto inicial de 400,000
dólares y sus costos anuales de operación y mantenimiento serán de 50,000 dólares
durante 15 años. El diseño B requiere una inversión de 300,000 dólares, con costos
anuales de operación y mantenimiento de 80,000 dólares durante 15 años. Las cuotas
que se cobraran a los residentes de las localidades ascenderán a 85,000 dólares
anuales. La tasa de interés es 8% y no hay valor residual relacionado con ninguno de
los sistemas.
a). Si una la razón costo- beneficio (B/C(i)), ¿Cuál sistema debe seleccionarse?
b). Si se propone una tercera opción (diseño C) que requiere un gasto inicial de
350,000 dólares cuyos costos anuales de operaciones y mantenimiento son de 65,000
dólares ¿cambiaría su respuesta en (a)?
Solución:
a. Utilizando razón beneficio - costo(B/C´) modificado:
Diseño A:

I = US$ 400,000
VP
( O Y M)
= US$ 50,000 (P/A, 8%,15)
VP
( O Y M)
= US$ 50,000 (8,5595)
VP
( O Y M) =
US$ 427,975
B= US$ 85,000
Diseño B:

I = US$ 300,000
VP
( O Y M)
= US$ 80,000 (P/A, 8%,15)
VP
( O Y M)
= US$ 80,000 (8,5595)
VP
( O Y M) =
US$ 684,760
B= US$ 85,000
Para la selección del mejor aplicaremos la regla de la inversión incremental:
∆´(8)
;
=
∆ − ∆()

∗∗
0 − (427.975 − 684.760)
$100.000
=
$ 256.785
100.000
= 2,56 > 1

** El beneficio incremental de ambos diseños es 0
Seleccionaremos diseño A, el de mayor inversión.
b. Procedemos a comparar con el diseño “C”. Análisis incremental (A-C):
∆´(8)
;
=
∆ − ∆()


0 − (427.974 − 556.366)
$50.000
=
$ 128.392
100.000
= 2,57 > 1

Seleccionaremos el diseño A
ESTIMACIONES PARA 4 UBBICACIONES POSIBLES DE CONSTRUCCIÓN
ALTERNATIVA A B C D
COSTOS DE
CONSTRUCCIÓN
190 000 200 000 275 000 350 000
FLUJO DE
EFECTIVO ANUAL
19 500 22 000 35 000 42 000
Ejercicio 2
= ∗ ( ,

10%, 30)
= ∗ (9.4269) = 183 824.55

=
.

= .

=
()
ó

→ . < 1 (No aceptable)
= ∗ ( ,

10%, 30)
= ∗ (9.4269) = 207 391.8

=
.

= .

=
()
ó

→ . ≥ 1 (Aceptable)
= ∗ ( ,

10%, 30)
= ∗ (9.4269) = 329 941.5

=
.

= .

=
()
ó

→ . ≥ 1 (Aceptable)
= ∗ ( ,

10%, 30)
= ∗ (9.4269) = 395 929.8

=
.

= .

=
()
ó

→ . ≥ 1 (Aceptable)

→ . < 1 (No aceptable)

→ . ≥ 1 (Aceptable)

→ . > 1 (Aceptable)

→ . ≥ 1 (Aceptable)

=
()
ó

ALTERNATIVA B C D
COSTOS DE
CONSTRUCCIÓN
200 000 275 000 350 000
RAZON B/C
. . .
PROYECTOS
COMPARADOS
C con B
COSTOS DE
CONSTRUCCIÓN
275 000 - 200 000
75 000
FLUJO DE
EFECTIVO (VP)
329 941.5 – 207 391.8
122 549.7

=
.

= 1.633996

→ . > 1 (Aceptable)
PROYECTOS
COMPARADOS
D con C
COSTOS DE
CONSTRUCCIÓN
350 000 – 275 000
75 000
FLUJO DE EFECTIVO
(VP)
395 929.8 – 329 941.5
65 988.3

=
.

= 0.879844

→ . < 1 (No se acepta)
El gobierno piensa llevar a cabo los cuatro proyectos listados a
continuación .Estos proyectos son mutuamente exclusivos, y el
valor actual estimado de sus costos y beneficios se expresan en
millones de dólares. Todos los proyectos tiene la misma duración.

PROYECTOS VALOR ACTUAL DE
LOS BENEFICIOS
VALOR ACTUAL DE
LOS COSTOS
A1 40 85
A2 150 110
A3 70 25
A4 120 73
Suponiendo que no hay alternativa “no hacer nada” ¿Cual de
ellas seleccionaría? Justifique su elección aplicando el criterio
de costo-beneficio (BC(i)) a la inversión incremental.
Ejercicio 4: Análisis del proyecto mutuo exclusivo por B/C
PROYECTO VALOR ACTUAL
DE LOS
BENEFICION
VALOR ACTUAL
DE LOS COSTOS
VALOR PRESENTE
NETO
B/C RATIO
A1 40 85 -45 0,47
A2 150 110 40 1,36
A3 70 25 45 2,80
A4 120 73 47 1,64
SOLUCION:

Para iniciar el análisis de la inversión incremental
descartamos el proyecto “A”, por tener un B/C(i)< 0 no es
viable económicamente .Luego procedemos a ordenar los
proyectos viables (A3,A4,A2)

A3 VS A4:
ΔB/C(i)A4-A3=
120;70
73;25
= 1,04 > 1
Seleccionaremos el proyecto A4
A2 VS A4:

ΔB/C(i)A2-A4=
150;120
110;73
= 0,81 < 1
Seleccionaremos el proyecto A4.