CAPTULO I

DESCRIPCIN DE LA EMPRESA

NOMBRE

La empresa a tratar es la MICHELL Y CIA S.A.

UBICACIN

AV. AVENIDA JACINTO IBANEZ #436 AREQUIPA / AREQUIPA
/ AREQUIPA

Estado: ACTIVO

Forma Legal: Sociedad Anonima

Estatus Operacional: Operacional

RUC: 20100192650

Fecha de Incorporacin: 24 de Mayo de 1983

Total de Empleados: 1222

PRODUCCION
MICHELL & CIA. S.A., Con ms de 75 aos de conocimiento en el
proceso de la fibra de Alpaca, Michell & Cia. es la empresa lder en
produccin y exportacin de tops e hilados de Alpaca en el mundo.
Michell & Cia. fue fundada en 1931 por el Sr. Frank W. Michell, pero
cabe resaltar que la familia estuvo en el negocio de la Alpaca desde
1890. La visin de Michell, de producir y exportar la ms fina Alpaca
peruana va ms all de la produccin. Esta comienza desde la crianza
del animal, con el objetivo de mejorar su gentica y obtener la mejor
calidad en fibra de Alpaca. Hoy en da el nombre de Michell es
reconocido y asociado con la Alpaca en los principales mercados de
Asia, Europa, Norteamrica. Sin embargo, para lograr la visin de ser
smbolo de la ms fina Alpaca en el mundo, as como mantener el
liderazgo en la industria, Michell est implementando nuevos
programas de calidad, los cuales asegurarn la mejora desde la
produccin hasta el servicio al cliente.

2011 2012
S/. % S/. %
Ventas netas 215,436,551 100.00% 205,241,957 100.00%
Costo de ventas 165,674,429 76.90% 167,856,113 0.818
UTILIDAD BRUTA 49,762,122 23.10% 37,385,844 0.182
Gastos de administracin 14,078,415 6.53% 13,883,903 0.068
Gastos de venta 14,427,758 6.70% 15,804,704 0.077
Ingresos diversos 6,970,363 3.24% 9,389,010 0.046
UTILIDAD DE OPERACIN 28,226,312 13.10% 17,086,247 0.083
Otros Ingresos y egresos 0.00%
Ingresos financieros 12,393,484 5.75% 527,484 0.003
Gastos financieros 14,516,365 6.74% 3,431,512 0.017
Descuentos, rebajas y bonificaciones
obtenidas
Diferencia de cambio neto 1,948,094 0.009
RESULTADO ANTES DE PARTIC. E IMPUESTOS 26,103,431 12.12% 16,130,313 0.079
Participacin de los trabajadores
Impuesto a la renta 7,831,029 3.63% 4,839,094 0.024
RESULTADO DEL EJERCICIO 18,272,402 8.48% 11,291,219 0.055
ACTIVO
2011 2012
S/. % S/. %
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo y equivalente del efectivo 3,951,661 100.00% 9,631,631 243.736
Cuentas por cobrar comerciales 43,828,577 100.00% 25,896,322 59.085
Otras cuentas por cobrar 4,853,645 100.00% 6,394,000 131.736
Otras cuentas por cobrar relacionadas 2,555,906 100.00% 1,010,055 39.518
Existencias 98,626,037 100.00% 104,706,639 106.165
Activos biolgicos 1,871,562 100.00% 2,268,994 121.235
Gastos pagados por anticipado 288,439 100.00% 221,521 76.800
Total Activo Corriente 155,975,827 100.00% 150,129,162 96.252
ACTIVO NO CORRIENTE
Activos mantenidos para la venta
Inversiones en valores 17,659,643 100.00% 16,878,454 95.576
Inmuebles, maquinaria y equipo 91,171,532 100.00%
Propiedad, planta y equipo 94,104,286 100.00%
Intangibles 86,748 100.00% 321,884 371.056
Total Activo No Corriente 108,917,923 100.00% 111,304,624 102.191
TOTAL ACTIVO 264,893,750 100.00% 261,433,786 98.694
2.2.2.- METODO DE ANALISIS HORIZONTAL
ANALISIS HORIZONTAL PARA EL BALANCE GENERAL

P A S I V O Y P A T R I M O N I O
PASIVO CORRIENTE
Sobregiros y prstamos bancarios 73,942,779 100.00% 14,072 0.019
Cuentas por pagar comerciales 7,773,110 100.00% 9,177,067 118.062
Otras cuentas por pagar 15,839,705 100.00% 11,731,882 74.066
Otras cuentas por pagar relacionadas 109,052 100.00% 107,970 99.008
Deudas a largo plazo parte corriente 1,086,268 100.00%
Obligaciones financieras parte corriente 76,297,647 100.00%
Ganancias diferidas 57,891 100.00% 57,891 100.000
TOTAL PASIVO CORRIENTE 98,808,805 100.00% 97,386,529 98.561
PASIVO NO CORRIENTE
Deudas a largo plazo parte no corriente 589,815 100.00%
Obligaciones financieras parte no corriente 76,825 100.00%
Impuesto a la renta diferido 2,913,751 100.00% 1,789,686 61.422
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 3,503,566 100.00% 1,866,511 53.275
TOTAL PASIVO 102,312,371 100.00% 99,253,040 97.010
PATRIMONIO
Capital social 53,431,576 100.00% 53,431,576 100.000
Acciones de inversin 4,062,143 100.00% 4,062,143 100.000
Excedente de revaluacin 40,404,574 100.00% 40,404,574 100.000
Reservas 7,037,184 100.00% 8,620,952 122.506
Resultados acumulados 57,645,902 100.00% 55,661,500 96.558
TOTAL PATRIMONIO 162,581,379 100.00% 162,180,745 99.754
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 264,893,750 100.00% 261,433,785 98.694

2011 2012
S/. % S/. %
Ventas netas 215,436,551 100.00% 205,241,957 95.268
Costo de ventas -165,674,429 100.00% -167,856,113 101.317
UTILIDAD BRUTA 49,762,122 100.00% 37,385,844 75.129
Gastos de administracin -14,078,415 100.00% -13,883,903 98.618
Gastos de venta -14,427,758 100.00% -15,804,704 109.544
Ingresos diversos 6,970,363 100.00% 9,389,010 134.699
UTILIDAD DE OPERACIN 28,226,312 100.00% 17,086,247 60.533
Otros Ingresos y egresos
Ingresos financieros 12,393,484 100.00% 527,484 4.256
Gastos financieros -14,516,365 100.00% -3,431,512 23.639
Descuentos, rebajas y bonificaciones obtenidas
Diferencia de cambio neto 1,948,094 100.00%
RESULTADO ANTES DE PARTIC. E IMPUESTOS 26,103,431 100.00% 16,130,313 61.794
Participacin de los trabajadores
Impuesto a la renta -7,831,029 100.00% -4,839,094 61.794
RESULTADO DEL EJERCICIO 18,272,402 100.00% 11,291,219 61.794
ANALISIS HORIZONTAL PARA EL ESTADO DE GANANCIAS Y PRDIDAS

RATIOS 2011 2012 DESVIACIN
(1) LIQUIDEZ
Liquidez General 1.58 1.54 (0.04)
Liquidez Severa 0.58 0.46 (0.12)
Capital de trabajo 57,167,022 52,742,633 (4,424,389)
(2) SOLVENCIA
Endeudamiento patrimonial 0.63 0.61 (0.02)
Endeudamiento del Activo 0.39 0.38 (0.01)
Respaldo del endeudamiento 0.68 0.70 0.02
(3) GESTION 12.46 13.48 1.01
Rotacin de activo total 16.08 15.56 (0.52)
Rotacin del inventario promedio 24.87 22.85 (2.02)
Promedio de inmovilizacin de inventarios 220.91 218.04 (2.87)
(4) RENTABILIDAD
Rentabilidad neta del capital propio 0.34 0.21 (0.13)
Rentabilidad neta de patrimonio 0.31 0.23 (0.08)
Rentabilidad de ventas 0.08 0.05 (0.03)
(5) CAPITALIZACION
Capitalizacin de excedentes de revaluacion 3.72 3.72 0
Capitalizacin de reservas 0 0 0
Capitalizacin de nuevos aportes 0 0 0
(6) OTROS
CUADRO COMPARATIVO DE RATIOS DE LOS AOS 2011-2012
2011 2012
Liquidez General 1.578562022 1.541580376
Liquidez Severa 0.577492573 0.464140189
Capital de Trabajo 57,167,022 52,742,633
ANALISIS DE RATIOS DE LIQUIDEZ

ANALISIS DE RATIOS FINANCIEROS
LIQUIDEZ GENERAL:

1 2
Series1 1.578562022 1.541580376
1.52
1.53
1.54
1.55
1.56
1.57
1.58
1.59
A
x
i
s

T
i
t
l
e

LIQUIDEZ GENERAL
La empresa MICHELL Y CIA. S.A. cuenta en el ao
2011 con 1.5786 y para el ao 2012 con 1.5416
soles, para cubrir cada sol de deuda que tiene a
corto plazo.
En comparacin con los dos aos de manera
horizontal, podemos indicar que el ndice de
liquidez del ao 2012 sufri un descenso en 0.037
respecto al 2011.
Asiendo un anlisis con los criterios establecidos
por la CONASEV tenemos que 1.5<R.C<2.0.
Respecto a cada ao tenemos en el primer ao
1.5786 este valor se encuentra dentro de los
limites, por lo que se puede decir que hay una
buena gestin del dinero.
Con el ao siguiente ao el valor es de 1.5416
este valor a pesar que esta en 0.037 de diferencia
con el primer ao, se encuentra dentro de los
criterios establecidos, por lo que tambin
decimos que est el dinero bajo una buena
gestin.

LIQUIDEZ SEVERA:

1 2
Series1 0.577492573 0.464140189
0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
0.7
A
x
i
s

T
i
t
l
e

LIQUIDEZ SEVERA
Vemos que el efectivo y los equivalentes de efectivo,
sumados a las inversiones financieras y las cuentas por
cobrar, permiten cubrir el 57.75% de los pasivos de corto
plazo. Comparando esta informacin con la razn del
siguiente ao vemos que se empeoro ya que en este ao
(2012) solo cubrir el 46.41%. La solvencia de corto plazo a
empeorado.
La empresa MICHELL Y CIA. S.A. cuenta en el ao 2011 con
0.5775 y para el ao 2012 con 0.4641 soles, para cubrir
cada sol de deuda que tiene a corto plazo.
En comparacin con los dos aos de manera horizontal,
indicamos que la liquidez severa del ao 2011 descendi en
un valor de 0.1134 respecto al ao 2012.
Viendo el anlisis de acuerdo a los criterios establecidos
por la CONASEV; indica RA<1 peligro de suspensin de
pagos a terceros por activos circulantes insuficientes. En
caso de la empresa se tienen valores no muy lejanos entre
s, pero tampoco podramos afirmar que estos valores son
cercanos a 1.

CAPITAL DE TRABAJO:
1 2
Series1 57,167,022 52,742,633
50,000,000
51,000,000
52,000,000
53,000,000
54,000,000
55,000,000
56,000,000
57,000,000
58,000,000
A
x
i
s

T
i
t
l
e

CAPITAL SOCIAL
De todos los activos corrientes de la empresa 57,167,022
han sido financiados con capitales propios (patrimonio) o
deudas de largo plazo. Eso le da a la gerencia un margen
apreciable para invertir. Si las cuentas por cobrar son
recuperables en plazos razonablemente cortos y las
existencias tienen alta rotacin, la gerencia no debera
tener temores para dedicarse a emplear esa masa
monetaria de 57,167,022 en nuevas inversiones. No se
comprometera su capacidad de pagar sus obligaciones
corrientes.
Comparando con el siguiente ao (2012) 52,742,633
vemos que aumenta el capital respecto al anterior
periodo.

ANALISIS DE RATIOS DE SOLVENCIA


2011 2012
Endeudamiento Patrimonial
0.629299441 0.611990283
Endeudamiento del Activo
0.386239279 0.379648865
Respaldo del
Endeudamiento
0.681440185 0.700290395
ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL:
1 2
Series1 0.629299441 0.611990283
0.6
0.605
0.61
0.615
0.62
0.625
0.63
0.635
A
x
i
s

T
i
t
l
e

ENDEUDAMIENTO PATRIMONIAL
El Endeudamiento Patrimonial evala la
deuda total con relacin al activo total.
En el ao 2011 tenemos 0.6293 soles por
cada deuda y para el ao 2012 el valor
0.6120 soles por cada deuda patrimonial.

ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO:
1 2
Series1 0.386239279 0.379648865
0.376
0.378
0.38
0.382
0.384
0.386
0.388
A
x
i
s

T
i
t
l
e

ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO
Respecto al endeudamiento del activo el pasivo
total alcanza el 38.62% de los activos o
inversiones. De lo que se deduce que el 61.38%
de las inversiones est financiado con
capitales propios (patrimonio neto). Para el ao
2012 el pasivo total alcanza el 37.96% de los
activos o inversiones, de lo que se deduce solo
el 62.04% de las inversiones est financiado
con capitales propios. De esto podemos
desprender que en el 2012 se necesit 0.66%
ms que en el 2011, lo que nos indica un mayor
riesgo financiero y una menor solvencia.

RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO:
1 2
Series1 0.681440185 0.700290395
0.67
0.675
0.68
0.685
0.69
0.695
0.7
0.705
A
x
i
s

T
i
t
l
e

RESPALDO DEL ENDEUDAMIENTO
El respaldo del endeudamiento en el ao 2011 es de
95.94% mayor al del ao 2012 que es de 92.57%.
Evaluamos el respaldo de las empresas frente a
terceros. Podemos decir que en el ao 2011 es
mejor este respaldo a comparacin del 2012.
Por cada sol del activo fijo el 95.94% de ello es
financiado con capital propio, es decir de los
accionistas. Vemos que este financiamiento es muy
alto, por lo que podemos mencionar que esto no es
favorable en ambos aos, ya que ese capital pudo
haber sido invertido en otras cosas favorables para
la empresa.

3. INDICES DE GESTION
INDICES DE GESTION 2011 2012
Rotacin del activo total 0.8132942 0.7850629
Rotacin del inventario promedio 1.67982446 1.65104907
Promedio de inmovilizacin de inventarios 214.308107 218.043186
Para la Rotacin del activo total en el 2011 las ventas han sido iguales al
81,32942% de los activos totales. En el 2012 las ventas han sido iguales al
78,50629% entonces podemos decir que en un 2,82313% ha disminuido en la
eficiencia del uso de los activos totales para generar ventas.
Para la Rotacin del inventario promedio en el aos 2012 es muy valor bajo.
Nos dice que las existencias rotan 1.65 veces al ao. En todo caso es un stock
exageradamente alto en relacin con lo que se requerira para atender las
ventas anuales. Comparando con la informacin del ao anterior vemos un
aumento en la rotacin de las existencias. Por lo que se observa una mejor
gestin en el ao 2011 que en el 2012.
Y para el Promedio de inmovilizacin de inventarios vemos lo siguiente las
existencias para el 2012 permanecen en el almacn, en promedio, 219 das. En
cambio para el ao 2011 las existencias permanecen en el almacn 215 das

INTERPRETACION
1 2
Series1 0.8132942 0.7850629
0.77
0.775
0.78
0.785
0.79
0.795
0.8
0.805
0.81
0.815
0.82
ROTACION DEL ACTIVO TOTAL
1 2
Series1 1.62959 1.65104907
1.615
1.62
1.625
1.63
1.635
1.64
1.645
1.65
1.655
ROTACION DEL INVENTARIO PROMEDIO
1 2
Series1 220.9145425 218.043186
216.5
217
217.5
218
218.5
219
219.5
220
220.5
221
221.5
PROMEDIO DE INMOVILIZACION DE
INVENTARIOS
1 2
Series1 0.3419776 0.2113211
0
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
0.35
0.4
RENTABILIDAD NETA DEL CAPITAL PROPIO
1 2
Series1 0.30607516 0.23051962
0
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
0.35
RENTABILIDAD NETA DE PATRIMONIO
1 2
Series1 0.084816 0.055014
0
0.01
0.02
0.03
0.04
0.05
0.06
0.07
0.08
0.09
RENTABILIDAD DE VENTAS
4. INDICES DE RENTABILIDAD

INDICES DE RENTABILIDAD 2011 2012
Rentabilidad neta del capital propio 0,3419776 0,2113211
Rentabilidad neta de Patrimonio 0,30607516 0,23051962
Rentabilidad de ventas 0.0848157 0.0550142
Para la Rentabilidad neta del capital propio: Por cada sol de capital aportado o invertido
por los propietarios, se generan S/. 0,3419776 para el 2011; en cambio para el 2012 se
genera S/. 0,2113211 por cada sol aportado. Lo que se puede apreciar es que para el ao
2012 disminuye en un 13.0656% la rentabilidad del capital aportado por los propietarios.
Para la Rentabilidad neta de Patrimonio: Esto significa por cada sol que los propietarios
mantiene en el 2011 genera un rendimiento del 30,607516%; en cambio para el 2012 se
genera 23,051962% por cada sol. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar
utilidad a favor del propietario.
Y para la Rentabilidad de ventas: De cada sol de ventas que genere la empresa en el 2011,
S/. 0.0848157 se queda finalmente como utilidad neta. Lo que es lo mismo, luego de
deducir todos los gastos y obligaciones tributarias y laborales, la empresa logra quedarse
con el 8.48157% de sus ventas, como utilidad neta. En cambio en el 2012 la empresa logra
quedarse con el 5.50142% de sus ventas como utilidad neta. Lo cual no es desfavorable
para la empresa ya que su utilidad neta disminuye 2.98015%.
INTEPRETACION:
Los ndices de este grupo miden los
efectos que en el capital social tienen las
capitalizaciones de las utilidades de las
reservas y de los excedentes de
revaluacin, de los nuevos aportes, as
como referido a las participacin
patrimonial del trabajo

40,404,574
10,846,122
=3.72525535
En este caso existe 3.2525535 de excedente de revaluacin para
cubrir las perdidas que puedan suscitarse en la empresa

0
10,846,574
= 0
Aumento que se hace del capital social de una empresa
mediante la conversin de sus utilidades en capital,
entregando acciones a sus socios en proporcin al nmero de
acciones antiguas de que sean poseedores.

0
10,846,574
= 0
En nuestro balance general no encontramos nuevos aportes, es 0
y por lo tanto nuestra capitalizacin de nuevos aportes es 0
El comportamiento de las principales
variables financieras de las empresa
tambin proporciona elementos validos para
complementar el anlisis de las mismas.
Ellos es posible si comparamos los
resultados de un ejercicio (ao t) con los de
inmediato anterior (ao t-1)

205,241,957 215,436,55
215,436,55
= 8.526793713
Ingresos procedentes de la venta de bienes y servicios despus
de deducir los descuentos en efectivo, las devoluciones, y el
transporte de mercancas de las ventas brutas.

8,620,952 7,037,184
7,037,184
= 0.2250570683
Los cambios en reservas netas comprenden la variacin neta de
las tenencias de reservas internacionales de un pas como
resultado de las transacciones de las cuentas financieras, corriente
y de capital

53,431,576 53,431,576
53431,576
= 0
Es toda suma de dinero, que no ha sido consumido por su
propietario, sino que ha sido ahorrada y trasladada a un mercado
financiero con el fin de obtener una renta al capital.


CAPITULO 3
3. INTERPRETACION DE RESULATOS
En este captulo se da a conocer la
interpretacin de los resultados de los
financieros de la empresa MICHELL S.A.
FUENTE.- Mtodo de anlisis vertical de los periodos 2011 y 2012
PARA EL AO 2011


58.88%
41.12%
GRAFICA DE ACTIVOS
Total Activo Corriente
Total Activo No Corriente
37%
1%
62%
GRAFICO DE PASIVO Y PATRIMONIO
TOTAL PASIVO
CORRIENTE
TOTAL PASIVO NO
CORRIENTE
TOTAL PATRIMONIO

PARA EL AO 2012


76.90%
6.53%
6.70%
3.24%
5.75%
6.74% 3.63%
GRAFICA DE VENTAS NETAS
Costo de ventas
Gastos de administracin
Gastos de venta
Ingresos diversos
Ingresos financieros
Gastos financieros
Impuesto a la renta
57.43%
42.57%
GRAFICA DE ACTIVOS
Total Activo Corriente
Total Activo No Corriente






37.25%
0.71%
62.03%
GRAFICO DE PASIVO Y PATRIMONIO
TOTAL PASIVO
CORRIENTE
TOTAL PASIVO NO
CORRIENTE
TOTAL PATRIMONIO
81.78%
6.76%
7.70%
4.57%
0.26% 1.67%
0.95%
2.36%
GRAFICA DE VENTAS NETAS
Costo de ventas
Gastos de administracin
Gastos de venta
Ingresos diversos
Ingresos financieros
Gastos financieros
Diferencia de cambio neto
Impuesto a la renta
FUENTE.- Mtodo de anlisis horizontal de los periodos 2011 y 2012



INTERPRETACION.-

En el 2011-2012 hubo una disminucion significativa en las ventas netas.

92.00%
93.00%
94.00%
95.00%
96.00%
97.00%
98.00%
99.00%
100.00%
101.00%
1 2
P
O
R
C
E
N
T
A
J
E
AO
Ventas netas
Ventas netas
99.00%
99.50%
100.00%
100.50%
101.00%
101.50%
1 2
P
O
C
E
N
T
A
J
E
AO
Costo de ventas
Costo de ventas
FUENTE.- Mtodo de anlisis horizontal de los periodos 2011 y 2012



INTERPRETACION.-

En el 2011-2012 hubo una disminucion significativa en las ventas netas.

92.00%
93.00%
94.00%
95.00%
96.00%
97.00%
98.00%
99.00%
100.00%
101.00%
1 2
P
O
R
C
E
N
T
A
J
E
AO
Ventas netas
Ventas netas
99.00%
99.50%
100.00%
100.50%
101.00%
101.50%
1 2
P
O
C
E
N
T
A
J
E
AO
Costo de ventas
Costo de ventas
INTERPRETACION DEL BALANCE GENERAL
Las principales variaciones que se presentan en el Balance General de la
empresa Michell y CIA S.A. estn dadas por los rubros de caja y bancos
que en el ao 2012 se ha incrementado S/.5,679,970, lo cual representa
un incremento de 143.736% con respecto a lo que se mostraba en el ao
2011; as mismo, las Cuentas por Cobrar Comerciales muestran una
reduccin muy significativa con respecto al 2011 y representa un
51,085%.El rubro existencias tambin tuvo una variacin 106.165% en
forma positiva. Estas han sido las variaciones en lo que corresponde al
Activo Corriente, el cual en su conjunto representa 96.252%
representando una disminucin.
En lo representa al Activo no Corriente, los rubros de mayor variacin lo
constituyen las inversiones en valores que muestra una disminucin
siendo el 95.576%; tambin se eleva significativamente el rubro de
intangibles que representan un 371.056%,siendo un incremento
significativo de 271.056% .
En las cuentas de pasivo y patrimonio lo que ms a variado son las
cuentas por pagar comerciales que representan un incremento de
18.062% con respecto al ao 2011. Tambin se observa una variacin
significativa de las otras cuentas por pagar que disminuyen en 25.934% .
En el pasivo no corriente ha habido una disminucin en el rubro impuesto
a la renta de 38.578% con respecto al ao anterior
Las cuentas del patrimonio se mantienen constantes, observndose que
se han modificado Reservas con un incremento de 22.506% con
respecto al ao 2011. En Resultados Acumulados se ve una disminucin
de 3.442% con respecto ao 2011.
CONCLUCIONES
Del anlisis efectuado, se aprecia lo siguiente:
Aumento en la cuenta caja y bancos
Aumento en existencias
Disminucin en Inversiones en Valores
Disminucin de Cuentas por Cobrar Comerciales
Aumento de las cuentas por cuentas por pagar comerciales, debido a
que no se dispone de efectivo
RECOMENDACINES
Se recomienda efectuar lo siguiente;
Revisar la poltica de ventas
Control de inventarios
Acceder a una nueva cartera de proveedores para acceder a mejores
descuentos y menores intereses.
INTERPRETACION DEL ESTADO DEGANACIAS Y PRDIDAS
Las ventas de MICHELL Y CIA S.A. en el ao 2012 han disminuido lo cual representa
un 4.732% de las ventas del ao 2011. Al respecto, debe analizarse le motivo de dicha
variacin negativa, puesto que la tendencia en toda empresa es el incremento en sus
ventas, e inclusive debe preocupar cunado la variacin es positiva pero muy
ligeramente; en consecuencia, los ejecutivos de la empresa deben analizar los
motivos de dicha disminucin para reformular las polticas de venta y la captacin de
nuevos mercados.
El costo de venta se incrementa lo que representa un 1.317% con respecto al costo de
ventas del ao 2011. Esto es contradictorio, por que las ventas han disminuido, lo
cual indica que tambin disminuyo las ventas en unidades, por lo tanto el costo de
ventas tambin debe disminuir. Puede ser que la empresa haya optado por vender
por debajo del margen de ganancia que obtena en el ao 2011.
La utilidad obtenida antes de la participacin de los trabajadores e impuestos,
disminuye en el ao 2012 a un 75.129% de la utilidad obtenida en el ao 2011. se
observa pues que a pesar de haberse aplicado una poltica de austeridad por la
reduccin de los gatos operativos, esta no ha sido suficiente; por eso se obtiene dicho
resultado.
La variacin en la utilidad neta ha sido de 38.206% en forma negativa que lo
obtenido en el ao 2011. debe reformularse la poltica de obtener resultados, puesto
que la tendencia en el ultimo ao no es lo mas recomendable.
CONCLUSIONES
Del anlisis efectuado se aprecia lo siguiente:
La gestin de la empresa fue desfavorable
El costo de ventas aumento, lo que conlleva a que la
utilidad operativa disminuya
La utilidad neta disminuyo a pesar que los impuesto
disminuyeron con respecto al 2011.
RECOMENDACIONES
Se recomienda efectuar lo siguiente:
Examinar las perspectivas de la gerencia
Evaluar los gastos financieros
Evaluar la poltica de ventas