You are on page 1of 11

Poslediplomski studii MBA-Menaxment

Ekonomski fakultet - Skopje

FINANSISKA ANALIZA

Prof. d-r Sa{o Arsov


FINANSISKA ANALIZA
Dali kompanijata {to ostvarila dobivka od 1.000.000 denari e
podobra od onaa {to ostvarila dobivka od 50.000 denari?

Dali kompanijata {to dol`i 1.000.000 EUR e vo polo{a


situacija od onaa {to dol`i 10.000 EUR?

Apsolutnite broevi ne ni davaat


mo`nost za sporeduvawe.
POSTAPKA NA FINANSISKATA
ANALIZA

1. Definirawe na celta, odnosno


korisnikot na analizata.
2. Utvrduvawe na standardite za
sporedba.
3. Presmetka na pokazatelite
4. Donesuvawe zaklu~oci.
PRINCIPI ZA UTVRDUVAWE NA STANDARDITE ZA
SPOREDBA

• Standardite se utvrduvaat pred presmetkata


• Sporedbi se vr{at vo ramkite na istata dejnost
• Standardite da bidat zasnovani na ista
metodologija
• Vo zavisnost od izbraniot standard za sporedba,
razlikuvame:
• Stati~ka analiza (Prinos na kapitalot kaj Alkaloid vo
2007 so prosekot na dejnosta za 2007)
• Dinami~ka analiza (Prinos na kapitalot kaj Alkaloid vo
2007 so prinosot od 2006)
• Kombinirana analiza
Finansiska analiza – analiza na
koeficienti (pokazateli)

• Koeficienti na likvidnosta
• Koeficienti na profitabilnosta
• Koeficienti na zadol`enosta
• Koeficienti na koristeweto na
sredstvata
• Koeficienti povrzani so pazarnoto
vrednuvawe na kompanijata
Likvidnost

= sposobnost na kompanijata da vr{i


redovna isplata na tekovnite obvrski

Obrtni sredstva
Tekovnalikvidnost =
Kratkoro ~ni obvrski
Koeficienti na koristeweto na
sredstvata - obrt

Prihodi odproda`ba
ta =
Koeficient naobrt napobaruvawa
Prose ~ni pobaruvawaodkupuva~ite

360
Prose ~enperiod na naplata =
Koef. naobrt na pobaruvawa
ta

Prihodi od proda`ba
Koeficient naobrt navkupnite sredstva =
Vkupni sredstva
Profitabilnost

Neto - dobivka
Neto - profitna mar`a =
Prihodi od proda`ba

Neto - dobivka
Prinos navkupnite sredstva=
Prose ~ni vkupni sredstva

Neto - dobivka
Prinos nasopstveniot kapital =
Prose ~ensopstvenkapital
Dipon - analiza

Neto − dobivka Prihodi odproda`ba


Prinos na vkupnite sredstva= ×
Prihodi odproda`ba Vkupni sredstva

Prinos navkupnite sredstva= Neto − profitna mar`a× Koeficient naobrt


Dipon - analiza

Neto - dobivka Vk.prihodi Pros. sredstva


Prinos nasopstv.k - l = × ×
Vk. prihodi Pros. vkupnisredstva Sopstvenkapital

PVS = Neto-profitna mar`a h Koeficient na obrt h Multiplikator na sopstv. k-l


Pokazateli povrzani so pazarnoto
vrednuvawe

Pazarna cenapo akcija


Cena/Dobivka =
Dobivka po akcija

Pazarna cenapo akcija


Cena/Knigovodstvenavrednost=
Knigovodstvenavrednostpo akcija