Por: Susana Esquer

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Marzo de 2013
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Competencias


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INTRODUCCIN
Bienvenido al curso de Anlisis de informacin financiera.
El anlisis financiero se ha vuelto una necesidad para lograr la supervivencia dentro de la
industria. Una gran cantidad de micro y pequeas empresas no logran sobrevivir al primer ao
de operaciones, ya que los encargados (dueos) no realizan un adecuado anlisis de la
informacin, adems no se implementan los controles para evitar que la situacin quede fuera
de alcance y sea irreparable la situacin.
En la mayora de las ocasiones se tiene un problema de liquidez, el cual si no se detecta con
tiempo y se corrige, puede causar el cierre y quiebre de la empresa. Dentro del curso revisars
estos y otros temas que te permitirn apoyar cualquier empresa en el manejo de su situacin
financiera.
Para esto se analizarn los principales estados financieros por medio de indicadores, razones
financieras, as como la realizacin de una proyeccin para ver los resultados que se esperan.
Tambin se analizar el flujo de efectivo, la cobranza y los inventarios, considerando el papel
que juegan dentro de la empresa.
No hay que dejar atrs la importancia del valor del dinero en el tiempo por lo que se definir y
aplicar el inters simple, compuesto y las anualidades.
Al concluir el curso podrs aplicar las herramientas financieras e interpretar los resultados
obtenidos para emitir propuestas de mejora.
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INTRODUCCIN

Objetivos generales del curso
Al finalizar el curso sers capaz de:
Fundamentar la situacin financiera de una organizacin a partir de la
informacin disponible de sus recursos mediante el uso de
herramientas de anlisis de corto y largo plazo que apoyen de manera
objetiva el proceso de toma de decisiones de accionistas y
administradores.
Determinar la pertinencia de alguna(s) de las herramientas de anlisis
de informacin financiera a partir de una necesidad especifica de
usuarios internos o externos de la organizacin.
Analizar la situacin financiera de la organizacin de manera general y
especfica, logrando un entendimiento de factores crticos como la
liquidez, solvencia y rentabilidad.
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Temario
Modulo 1. Estados financieros bsicos y anlisis de cuentas circulantes
Tema 1 Anlisis de transacciones y su impacto en los estados financieros
1.1 Balance general
1.2 Estado de resultados
1.3 Estado de cambios en el capital contable
Tema 2 Estado de flujo de efectivo
2.1 Mtodo directo
2.2 Mtodo indirecto
Tema 3 Cuentas por cobrar e inventarios
3.1 Administracin de cuentas por cobrar
3.2 Administracin de inventarios
Tema 4 Administracin de capital de trabajo
4.1 Concepto de capital de trabajo
4.2 Razn de capital de trabajo
Modulo 2. Anlisis e interpretacin de estados financieros
Tema 5 Anlisis bsico de estados financieros
5.1 Anlisis vertical
5.2 Anlisis horizontal
5.3 Modelo costo-volumen-utilidad
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Temario
Tema 6 Razones financieras
6.1 Solvencia
6.2 Anlisis de rentabilidad
6.3 Anlisis DuPont
Tema 7 Presupuesto
7.1 Presupuesto de operacin
7.2 Presupuesto financiero
Tema 8 Valor del dinero en el tiempo
8.1 Inters simple
8.2 Inters compuesto
8.3 Anualidades y amortizaciones

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Bibliografa
Libro de texto
Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2010). Contabilidad Financiera (11
a
ed.). Mxico: Cengage
Learning.
ISBN: 9786074812459

Libros de apoyo
Besley, S. y Brigham, E. (2009). Fundamentos de Administracin Financiera (14
a
ed.). Mxico:
Cengage Learning.
ISBN: 9789708300148


Ramrez, D. (2008). Contabilidad Administrativa (8
a
ed.). Mxico: McGraw-Hill.
ISBN: 9789701066300

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Caso
Habilidades actitudes y valores que se desarrollan
Anlisis
Toma de decisiones
Observacin
Escucha
Argumentacin
Diagnstico
Colaboracin
Bsqueda de informacin
Flexibilidad
Apertura a otras ideas
Responsabilidad
Organizacin


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EVALUACIN
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POLITICAS
El equipo docente se compromete a:
Ser efectivos como guas del aprendizaje, con el fin de cumplir con los objetivos del curso.
Integrar el uso de tecnologa como herramienta que contribuya al logro de los objetivos del
curso.
Apoyar a los estudiantes en el proceso de aprendizaje bajo criterios de calidad y honestidad que
rigen a la Universidad Tec Milenio.
Cumplir el desarrollo del curso en su totalidad, tal como lo indica el programa y la agenda.
Evaluar los conocimientos adquiridos por los alumnos en forma peridica, con el propsito de
asegurar que el aprendizaje se est generando.
Retroalimentar en forma continua y oportuna a los alumnos.
Preparar responsablemente actividades; diferentes a las establecidas en el curso y que sean
dirigidas al mejor aprovechamiento del alumno.
Preparar su clase revisando la informacin y cerciorndose que todos los medios funcionen, esto
para evitar contratiempos durante la clase o prever los mismos.
Reportar los errores que se encuentren en los cursos para mejorar la calidad de los mismos.
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POLITICAS
El alumno se compromete a:

Verificar durante la primera semana de clases que todo su material de estudio del curso est disponible.
Participar en actividades que sern de contenido personal y que fueron diseadas para hacer reflexionar sobre sus
experiencias y motivos a fin de aprender.
Mantener comunicacin continua con el profesor del curso, para aclarar cualquier tipo de duda, ya sea acadmica o
administrativa, que se pudiera presentar.
Leer la bibliografa bsica asignada por el profesor.
Conocer y cumplir con el reglamento acadmico y las polticas de los cursos de la Universidad Tec Milenio.
Cumplir con los compromisos contrados con sus compaeros, durante el trabajo en equipo y el desarrollo del curso, mediante
la ejecucin de las actividades.
Apoyar a sus compaeros cuando les toque practicar algn concepto relacionado y asumir su responsabilidad como
participante.
Presentar los exmenes rpidos y final en fechas y horas programadas.
Responder de forma individual los exmenes del curso, de no cumplirse con esta disposicin se harn acreedores a un DA.
Revisar su calificacin final, y en caso de no estar conforme, solicitar en tiempo su revisin.
Desarrollar las actividades de aprendizaje y entregarlas en la fecha especificada en la agenda de este curso, ya que no se
aceptarn entregas tardas.
Respetar las fechas de entrega de tareas, que stas son descritas desde el inicio del curso. Las fechas de las actividades no
se cambian, salvo un problema suscitado en el servidor por lo que sern avisados oportunamente.
Entregar las actividades o tareas con las especificaciones tcnicas dadas, incluido el formato que se pida, evitando cualquier
otro, ya que esto dificultar la retroalimentacin y evaluacin que daremos a lo largo del curso.
Realizar el 80% de las actividades del curso para que pueda tener derecho al examen final.
Cumplir con los requisitos solicitados en la metodologa del curso al momento de realizar y enviar una actividad.
Trabajar constantemente, ya que la calificacin del curso depender de cunto empeo y esfuerzo se aplique a ste durante el
periodo de clases.
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POLITICAS
Deshonestidad Acadmica (DA):
ARTCULOS 72, 73, 74, 75, 76 y 77 del Reglamento Acadmico de la Universidad TecMilenio:
Artculo 72:
el campus al que se transfiere el alumno deber identificar y hacer vlido el estatus acadmico del alumno de acuerdo al
desempeo acadmico en el campus de procedencia.
Artculo 73:
Sern considerados acadmicamente deshonestos:
Copia y/o plagio de los exmenes, tareas, trabajos o proyectos.
Plagio de cualquier tipo de fuente.
Sustitucin de personas en los exmenes.
Falsificacin de documentos o datos.
Reproduccin y/o presentacin de trabajos o proyectos elaborados por terceros
Se considerarn responsables tanto al alumno que cometa la falta como al que permita
Artculo 74:
Cuando el alumno cometa un acto acadmico deshonestO el profesor deber asignar una calificacin de DA (la cual
equivale a cero) y enviar notificacin por escrito a la Coordinacin Acadmica, quien a su vez notificar a la Direccin del
Campus y la Vicerrectora Acadmica.
Artculo 75:
Se har acreedor a la aplicacin de la sancin de DA en la calificacin final del curso:
Haber obtenido en el curso una calificacin de DA en dos o ms actividades y/o evaluaciones.
Haber obtenido una calificacin de DA en el examen o proyecto final del curso.
Artculo 76:
El alumno tendr derecho a apelar la asignacin de un DA hasta 5 das hbiles
Artculo 77:
Aquellos alumnos que se hagan acreedores a una sancin por atentar contra los principios y valores perdern su derecho a
obtener mencin honorfica o mencin honorfica de excelencia.
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METODOLOGIA
El curso se dise para que los alumnos desarrollen capacidades de desempeo observables en conocimientos, habilidades y actitudes.
Estas capacidades estn definidas en dos competencias con sus respectivas evidencias que son los criterios con lo que se va a evaluar el desempeo
de los alumnos.
El curso est dividido en dos mdulos, cada uno con cuatro temas. Se analizar adems un caso relacionado con los contenidos del curso y en forma
paralela se desarrollar un proyecto en un contexto real, de preferencia en el lugar de trabajo de los alumnos.
Las actividades que desarrollan los alumnos estn ubicadas en el desarrollo del caso y del proyecto.
Mtodo de casos
Como parte de la didctica del curso, se incorpora el mtodo de casos como una forma de aprendizaje activo.
Las actividades en las que el alumno participa, incluyen instrucciones claras en cuanto a la forma en que se llevarn a cabo, y tiempo esperado para su
realizacin.

Las actividades de aprendizaje a partir de la discusin de casos incluyen los siguientes pasos:
Preparacin individual del alumno
Lectura del caso
Responder en forma individual a las preguntas detonantes
Investigacin de datos o informacin complementaria
Anlisis del caso
Antecedentes del problema
Identificacin de los protagonistas y la dinmica de interaccin
Definicin clara de las variables del problema
Rplicas a sus compaeros
Propuesta de solucin inicial de forma individual para generar el intercambio de ideas entre los compaeros
Rplicas fundamentadas en los datos y en el anlisis realizado
Formulacin de propuesta de solucin del caso
Presentacin de las propuestas de solucin individuales
Reflexin individual para la mejora de su propuesta de solucin
Incluirla en el reporte de solucin del caso


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METODOLOGIA
Proyecto
Una segunda estrategia didctica es la realizacin de un proyecto ubicado en un contexto real.
Las actividades de aprendizaje se derivan de la organizacin y requerimientos del proyecto, debe incluir los
siguientes pasos:
Planteamiento del proyecto
Definicin del plan de trabajo para el desarrollo del proyecto (fases)
Desarrollo del proyecto segn el plan y anlisis del proceso
Entrega del reporte de avance
Presentacin de los resultados obtenidos
Se debe indicar a los alumnos la forma en que se llevarn a cabo las actividades incluyendo fechas de
entrega y formatos de presentacin de resultados
Utilizacin de la rbrica y formato de entrega sealados en el curso
Tanto la propuesta de solucin del caso como la elaboracin del proyecto son las evidencias con las que se
va a evaluar el desempeo de los alumnos en el curso y constituyen adems parte de su portafolio de
evidencias.
A continuacin se incluye de manera esquemtica, la estructura de los cursos y la divisin de los temas de
acuerdo a las semanas del curso:
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METODOLOGIA
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MDULO 1
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Mdulo 1. Estados financieros bsicos y anlisis de
cuentas circulantes
Objeto del tema 1.
Anlisis de transacciones y su impacto en los estados financieros
Diferencia entre Contabilidad y Finanzas
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Introduccin
Todos utilizamos la contabilidad de una u otra manera, ya sea en lo personal o en lo
empresarial, ya que es una fuente de informacin confiable para la toma de decisiones.
Basados en dicha informacin puedes: pedir un prstamo, analizar si es rentable el negocio y
analizar la liquidez de la empresa, entre muchos otros beneficios que se tienen.
Actualmente la contabilidad se lleva por medio de programas computacionales donde se
registran los asientos de diario y el mismo sistema te genera los estados financieros. Algunos
sistemas contables son: SAP, Oracle, CONTPAQ, ASPEL y Microsip.
En la actualidad existe una gran gama de sistemas computacionales que ayudan a llevar toda
la administracin del negocio, no solamente la contabilidad.
Existen paquetes dependiendo las necesidades que van desde ser sencillos hasta llegar a un
ERP y van incrementando el precio segn lo que se requiera.
Normalmente se compra un sistema contable y se requieren horas de capacitacin y de
programacin para acoplarlo a la empresa que lo va a utilizar.
Por medio del tema 1 logrars recordar lo ya visto en la clase de contabilidad, se analizan las
transacciones financieras y su impacto en los estados financieros bsicos. Recuerda que es
esencial el conocer a detalle las partidas contables para poder entender la informacin que se
obtiene con los estados financieros.
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Explicacin del tema
El objetivo principal de las empresas, a excepcin de las no lucrativas, es maximizar las
utilidades. Existen empresas manufactureras (procesan materia prima para convertirla en
productos, los cuales posteriormente vendern), mercantiles (realizan actividades de
comercio, como compra de productos y su venta) y de servicios (ofrecen servicios en lugar de
productos a sus clientes, se relaciona con cosas no tangibles). Los negocios pueden estar
formados por personas fsicas (un solo dueo) o por sociedades (dos o ms dueos).
Segn Warren (2010) existen tres tipos de estrategias en los negocios:
Funcin del administrador financiero

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Explicacin del tema
Dentro de la cadena de valor de las empresas se encuentran los
siguientes participantes:






Warren (2010) define la contabilidad como el sistema que proporciona datos a los interesados sobre las
actividades y situaciones econmicas de una empresa es el lenguaje de los negocios.
La ecuacin contable que todos conocemos es:
Activo = Pasivo + Capital - Por qu?
Todas las transacciones tienen un impacto en la ecuacin contable y
como consecuencia, en los estados financieros de la empresa.

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Explicacin del tema
Los estados financieros bsicos son los siguientes:
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Explicacin del tema
A continuacin se presenta un resumen de los impactos de las transacciones en los estados
financieros:
1.1 Balance general
A continuacin se presentan los impactos de las transacciones en las cuentas del balance general:





Se considera en el cargo el aumento en una cuenta de activo o la disminucin de una cuenta de pasivo o
capital.
Se considera en el abono la disminucin de una cuenta de activo o el aumento de una cuenta de pasivo o
capital.
Para entender la situacin anterior, analiza los siguientes ejemplos:
Se compra en efectivo un terreno con valor de $1 milln de pesos:



En el asiento de diario anterior, puedes ver cmo al incrementar una cuenta de activo (terreno) se carga y se
disminuye una cuenta de activo (efectivo) se abona.




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Explicacin del tema
Se pagan proveedores por $200 mil pesos:



En el asiento de diario anterior, puedes ver cmo al disminuir una cuenta de pasivo (proveedores) se carga y
se disminuye una cuenta de activo (efectivo) se abona.

1.2 Estado de resultados
A continuacin se presentan los impactos de las transacciones en las cuentas del estado de resultados:








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Explicacin del tema
La tabla anterior te presenta en resumen la siguiente informacin:
Se considera en, el abono el aumento en una cuenta de ingreso o la disminucin de una cuenta de gasto.
Se considera en el cargo, la disminucin de una cuenta de ingreso o el aumento de una cuenta de gasto.
Para entender la situacin anterior, analiza los siguientes ejemplos:
Se registra el ingreso por servicios de $100 mil pesos y se cobra a crdito:




En el asiento de diario anterior, puedes ver cmo al incrementar una cuenta de ingreso se abona y se
aumenta una cuenta de activo (clientes) se carga.
Se registra y se pagan los salarios del mes por $50 mil:





En el asiento de diario anterior, puedes ver cmo al aumentar una cuenta de gasto se carga y se disminuye
una cuenta de activo (efectivobancos) se abona.


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Explicacin del tema
Dentro de los asientos contables existen:
Asientos de diario: las transacciones primero se registran en los asientos de diario.
Asientos de ajuste: siempre afectan una cuenta de balance y una cuenta resultados. Algunos
ejemplos son el seguro pagado por anticipado, renta no devengada y depreciacin.
Asientos de cierre: son el proceso en el que se dejan las cuentas de ingresos, gastos y retiros en
ceros, pasando los saldos a la cuenta de capital en el balance general.

Ejemplos de asientos de diario:
El 1 de enero se abre una cuenta de cheques en el Banco BNX a nombre de la empresa. El monto del
depsito es de 500 mil pesos:




El 10 de enero se pagan $30 mil pesos por medio de un cheque por concepto de publicidad:

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Explicacin del tema
A continuacin se te presentan ejemplos de los estados financieros:
En el balance general, puedes ver la estructura de las cuentas que incluye: el activo, pasivo y capital.
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Explicacin del tema
1.3 Estado de cambios en el capital contable
En el estado de cambios en el capital contable puedes ver las cuentas que afectan el capital contable de
un periodo a otro.






En el estado de resultados puedes ver el detalle de los ingresos y gastos durante un periodo determinado.

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Checkpoint
Ahora ya sabes que:
El objetivo de las empresas es maximizar las utilidades; esto se puede lograr poniendo en prctica
tres tipos de estrategias de negocios: de bajo costo, de diferenciacin y de combinacin.
La contabilidad es el sistema que proporciona datos a los interesados sobre las actividades y situaciones
econmicas de una empresa, lo anterior se ve reflejado por medio de la ecuacin contable activo = pasivo
+ capital.
Los estados financieros bsicos son cuatro: balance general, estado de resultados, estado de cambios en
el capital contable y flujo de efectivo, mismos que se ven afectados por cualquier tipo de transaccin.

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Para aprender mas.
Observa el siguiente video del Tema titulado Overview Accounting Cycle, Analyzing, Journalizing, que
trata acerca del ciclo contable.
Overview Accounting Cyucle, Analyzing, Journalizing
http://www.temoa.info/node/21291
Ingresa al recurso donde podrs observar la estructura de los estados financieros de la empresa CEMEX
http://www.cemex.com/ES/Inversionistas/Reportes.aspx


Ingresa al recurso donde podrs observar la estructura de los estados financieros de la empresa Cydsa
http://www.cydsa.com/trim2012.html

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Objeto del tema 2. Estado de flujo de efectivo
Cmo puedes saber cunto dinero se tena al inicio del periodo y cunto al final? En qu se
utiliz? Qu gener el efectivo con el que se dispone al final del periodo?
Por medio del flujo de efectivo podrs conocer lo que est generando el efectivo durante un periodo
determinado y ver en qu se est aplicando.
Imagina que se tienen $5,000 pesos al inicio del periodo y $10,000 pesos al final, esto a primera instancia
indica que se ha mejorado, pero al analizar el detalle se debe determinar si esto fue por la operacin normal
del negocio o fue por un evento especfico, que podra ser la venta de un activo fijo.
Con el flujo de efectivo proyectado, puedes determinar si se tendr el efectivo suficiente para cumplir con los
compromisos que se tienen. Adems, con la proyeccin puedes conocer si hay sobrantes; en caso de que
se presenten, puedes ir analizando formas para invertir dichos recursos buscando el mayor rendimiento
posible sin arriesgar el dinero de la compaa.
El mtodo ms utilizado actualmente para calcular el flujo de efectivo es el indirecto. Por lo que a
continuacin revisars estos temas, para ver la manera en la que puede ayudar en la situacin financiera de
tu empresa.

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Explicacin del tema







El flujo de efectivo presenta los movimientos de la cuenta de efectivo (ingresos y egresos), durante un periodo determinado.
Es considerado uno de los estados financieros bsicos.
Para Besley (2009), el estado de flujo de efectivo est diseado, para mostrar cmo las operaciones de la empresa han
afectado sus flujos de efectivo, al revisar sus decisiones de inversin (uso del efectivo) y financiamiento (fuentes del efectivo).
2.1 Mtodo directo
El flujo de efectivo se puede calcular por medio del mtodo directo y del mtodo indirecto. El ms utilizado es el mtodo
indirecto. La diferencia entre ambos es la manera en que se presentan, adems para el mtodo directo se requiere de ms
detalle de informacin, la cual no siempre se tiene a la mano o resulta costosa de obtener. Nos centraremos en el mtodo
indirecto por ser el ms utilizado.
Por medio del flujo de efectivo podemos conocer los orgenes y cuenta de efectivo que se tuvieron durante un periodo
determinado.
Para Besley (2009), en el mtodo directo, los flujos de efectivo operativos se calculan al sumar todos los ingresos que son en
efectivo y despus se restan todos los gastos que se pagan en efectivo.
Para Warren (2010) con el mtodo directo se presentan las fuentes de efectivo para las operaciones y los usos de este. La
principal fuente de efectivo de las operaciones es el dinero que se recibe de los clientes. Entre los principales usos del efectivo
en las operaciones estn los pagos a proveedores, as como los pagos de salarios a los empleados.
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Explicacin del tema

2.2 Mtodo indirecto
Segn Warren (2010), el flujo de efectivo se divide en tres tipos de actividades:
Actividades de operacin: son flujos de efectivo de transacciones que afectan las utilidades netas.
Ejemplo: compra y venta de mercancas.
Actividades de inversin: son los flujos de efectivo que provienen de transacciones que afectan las
inversiones en activos no circulantes. Ejemplo: compra y venta de activos fijos.
Actividades de financiamiento: son flujos de efectivo que afectan el capital contable y la deuda de una
empresa. Ejemplo: emisin de deuda.
A continuacin se te presenta a manera de resumen las cuentas que generan una fuente y una aplicacin de
efectivo de un periodo a otro.
Generan fuentes de efectivo:




Generan aplicaciones de efectivo:

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Explicacin del tema
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Explicacin del tema
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Ejemplo
A continuacin se te presenta el balance general a dos periodos y su variacin en monto:
















El clculo anterior se obtiene por medio de la resta del ao ms reciente menos el ao ms antiguo.

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Ejemplo
Con base en la informacin anterior, a continuacin se presenta el clculo de los dividendos:






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Ejemplo

La siguiente tabla nos muestra el flujo de efectivo con base en la informacin anterior:

Con el flujo de efectivo anterior,
observa cmo por medio de las
actividades normales de la empresa, se
tuvo utilizacin de efectivo; lo cual, se
compens por el incremento en el
prstamo bancario y por la venta de
activos fijos (maquinaria y equipo,
terreno).
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Ejemplo
Para validar el flujo de efectivo debes validar la cuenta de efectivo del balance general, se inici con un
saldo de $8,000 y se termin con un saldo de $12,000, puedes comprobarlo, con el movimiento en efectivo
presentado en el flujo de efectivo.

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Referencias bibliogrficas:
Con lo revisado en el tema, podrs conocer las maneras de calcular el flujo de efectivo, as como el poder
interpretar qu fue lo que gener o disminuy el efectivo de un periodo a otro.

Referencias bibliogrficas:
Warren, C., Reeve, J. y Duchac, J. (2010). Contabilidad Financiera (11
a
ed.). Mxico: Cengage
Learning.

Besley S. y Brigham E. (2009). Fundamentos de Administracin Financiera (14
a
ed.). Mxico: Cengage
Learning.

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Checkpoint
Ahora ya sabes que:
El flujo de efectivo es uno de los estados financieros bsicos que presenta los movimientos de la cuenta de
efectivo (ingresos y egresos) durante un periodo determinado. Se divide en actividades de operacin, de
inversin y de financiamiento y se calcula ya sea por medio del mtodo directo o indirecto.
El incremento en una cuenta de pasivo y en una cuenta de capital, as como la disminucin en una cuenta
de activo genera fuentes de efectivo, mientras que la disminucin en una cuenta de pasivo y en una
cuenta de capital, as como el incremento en una cuenta de activo genera aplicaciones de efectivo.
Para realizar el flujo de efectivo por el mtodo indirecto se requiere de dos balances generales a diferentes
periodos. Con base en ellos se calcula la variacin en cada una de las cuentas y con esto se arma el flujo de
efectivo. El mtodo ms utilizado para calcular el flujo de efectivo es el mtodo indirecto.

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Para aprender mas
Ingresa al siguiente recurso en el que podrs conocer ms sobre el clculo del flujo de efectivo por el
mtodo indirecto.

Cash Flow Statement (Part 1 / Part 2)
http://www.accountingcoach.com/online-accounting-course/06Xpg01.html#statement-of-cash-flows-intro
Ingresa al siguiente recurso en el que podrs ver el flujo de efectivo de la compaa Teleperfomance.
http://www.teleperformance.com/en/investor-relations/key-figures/cash-flow.aspx
Ingresa al siguiente recurso en el que podrs ver el flujo de efectivo de la compaa Cydsa.
http://www.cydsa.com/InfoFin_pdf/RAnual/pdf11/12%20Estados%20Financieros.pdf
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Tarea 1
Instrucciones:
Con los datos que se presentan a continuacin, descarga el caso asignado para este curso.
Ttulo: Helados Iceberg, papa caliente?
Autor: Mara del Roco Vega Zavala.
Clave: C28-01-004
Tema: Anlisis de estados financieros.
Fuente: Centro Internacional de Casos.

Despus de leer el caso, coloca en el foro de discusin las respuestas a las siguientes preguntas:
Cules son los principales problemas financieros de Iceberg?
Ponte en el lugar del Sr. Benegas y de un administrador financiero y dime qu medidas deben
adoptar para seguir operando?

Recuerda fundamentar tus aportaciones en al menos tres fuentes de informacin confiables.
Medio de entrega: Participacin en el foro de discusin. Individual.