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10 ELABORACION DEL
FLUJO DE CAJA


La administracin del efectivo es esencial para las empresas, porque la
sobrevivencia, el crecimiento o el cierre de la compaa depende del
desempeo que se tenga en esta actividad.
Las empresas pequeas constantemente enfrentan problemas de efectivo
e incluso las que son mas grandes y exitosas pueden llegar a quebrar por
la falta de ste. El estado de flujo de efectivo o de cambios en la situacin
financiera es una herramienta que ayuda a organizar la informacin
respecto a las entradas y salidas de dinero. Es decir, sirve para entender
la procedencia y el destino del capital.
Las ventas en el estado de
resultados son las totales, por lo
que se incluyen las que son en
efectivo y a crdito. Esta cifra es
distinta al que entr por este
concepto.
La depreciacin es un gasto en
el que no existe un desembolso
de efectivo, representa el costo
de utilizacin de un activo.
En muchas ocasiones el
inventario se compra a crdito,
por lo que las compras no
representan necesariamente
salida de efectivo.
El pago de los impuestos no
siempre coincide con el perodo
en el que se reportan en el
estado de resultados.
Las razones por las
que las utilidades no
coinciden con el
flujo de efectivo
Los datos que se utilizan en el estado de flujos de
efectivo se obtienen de los resultados, como del
balance general; y se forma a partir de los flujos
generados con tres actividades:
1. Operaciones
2. Inversin o venta de activos
3. Financiamientos


1. Operaciones: Se registran los flujos de efectivo de las actividades que
se realizan cotidianamente y que forman parte de la operacin normal del
negocio.
Ventas al contado
Cobros de ventas a crdito
Compras al contado
Pagos a proveedores
Pago de sueldos
Pago de gastos de operacin
Pago de impuestos
2. Inversin o venta de activos: Los flujos de efectivo que se
generan cuando se compra o vende algn equipo depreciable.
Compra, construccin y venta de activos de inmuebles,
maquinaria y equipo y otros activos productivo.
Adquisicin de acciones de otras empresas con carcter
permanente.
Prestamos de la empresa a terceros
Inversiones o retiro de inversiones permanentes a largo
plazo



3. Financiamientos: Flujos derivados del pago de dividendos y gastos
financieros, aumento o disminucin de deudas a corto y largo plazo y
emisin de acciones (fuente de efectivo) o la recompra de acciones (salida
de efectivo)
Crditos a corto y largo plazo no relacionados con la operacin.
Rembolsos de capital.
Dividendos pagados, excepto dividendos en acciones.
Prestamos recibidos y su pago.
Pago de intereses.
Aportaciones de los accionistas.

El objetivo del
flujo de caja es
conocer y
evaluar los
siguientes
aspectos de la
empresa:
La capacidad
para generar
recursos.
La capacidad
para cumplir con
sus
obligaciones.
Los cambios en
la situacin
financiera
provocados por
actividades de
inversin y
financiamiento.
Las razones de
las diferencias
entre la utilidad
neta y los
recursos de
operacin.
PARA ELABORAR EL FLUJO DE CAJA:
1. Ser parte de la utilidad o prdida neta
contenida en el estado de resultados.
2. Es necesario analizar las variaciones en los
balances generales inicial y final para
reconocer los aumentos y las
disminuciones en cada una de las partidas.
3. Se procede a clasificar los cambios de
acuerdo a la estructura del flujo de caja.
4. Los incrementos o decrementos
considerados como traspasos y que no
modifiquen el flujo de efectivo debern
compensarse entre si y no presentarse en
el flujo de caja.
5. Como resultado de estos cambios ocurren
un incremento o decremento neto de
efectivo.

Flujo de caja o estado de cambios en la situacin financiera
Operacin
Utilidad (o prdida) neta
Partidas aplicadas a resultados que no requirieron recursos:
+ Gastos de depreciacin
+ Amortizaciones
= Generacin bruta de recursos
+ Disminucin de cuentas por cobrar
- Incremento de cuentas por cobrar
+ Disminucin de inventarios
- Incremento de inventarios
+ Incremento de proveedores
- Disminucin de proveedores
+ Incremento en otros pasivos a largo
- Disminucin en otros pasivos a
largo plazo
= Recursos generados por la
operacin
Financiamiento
+ Aumentos en capital social
- Disminuciones en capital social
- Pago de dividendos
+ Prstamos bancarios (corto y largo
plazo)
- Prstamos bancarios (corto y largo
plazo)
= Recursos utilizados o generados en
actividades de financiamiento
Inversin
+ Adquisiciones de activo fijo
- Venta de activo fijo
= Recursos utilizados o generados en
actividades de inversin.
Efecto en la partida de efectivo e inversiones temporales
= Aumento o disminucin de efectivo
del ejercicio
+ Efectivo al inicio del ejercicio
= Efectivo al final del ejercicio

Prstamos a pagar durante el ejercicio + Inversiones necesarias en bienes
Una empresa sana generar flujos positivos en sus operaciones y debern
ser suficientes para pagar sus obligaciones y para invertir lo necesario en
bienes, con el objetivo de mantener la capacidad de la empresa para
generar utilidades.
Existe una frmula para comprobar si esto se cumple (Filin, 2011: 270)

Flujos de efectivo por las operaciones
Si el resultado es mayor que uno, entonces se puede concluir que los flujos son
suficientes para pagar las deudas e invertir en bienes.
El flujo de caja que no es un estado financiero, pero que es una
herramienta sencilla que sirve para esbozar las entradas y salidas en
un empresa, con la finalidad de calcular cunto efectivo se necesitar
en un perodo determinado de tiempo.
sta puede resultar til para hacer un clculo, a manera de borrador,
de la cantidad de dinero que se necesita para abrir un negocio.
Bsicamente, lo que se hace primero es determinar el perodo para el
que se va a hacer el pronstico de flujo de efectivo. Generalmente se
comienza por el primer ao al elaborar una columna para cada mes,
por lo que hay que investigar y calcular las entradas y salidas sobre
una base mensual.