ANÁLISIS FINANCIERO

¿QUÉ ES EL ANÁLISIS
FINANCIERO?
• ES EL ESTUDIO QUE SE HACE DE LA INFORMACIÓN
CONTABLE Y DE TODA LA DEMÁS INFORMACIÓN
DISPONIBLE PARA DETERMINAR LA SITUACIÓN
FINANCIERA DE LA EMPRESA, O UN SECTOR
ESPECÍFICO DE ÉSTA.

USUARIO DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA ACREEDORES Bancos Proveedores Etc. ACCIONISTAS Presentes Futuros ADMINISTRADORES .

ELEMENTOS DEL ANÁLISIS FINANCIERO .

ELEMENTOS PARA TENER EN CUENTA PARA EL ANÁLISIS: •INFORMACIÓN CUALITATIVA INTERNA. . •CIFRAS HISTÓRICAS. •INFORMACIÓN SOBRE EL ENTORNO. •COMPARACIÓN CON EMPRESAS DEL MISMO SECTOR.

PILARES DEL SISTEMA FINANCIERO Banco Central Marco legal Sistema financiero Organismos contralores Intermediarios financieros .

ACTORES DEL SISTEMA FINANCIERO • • • • • • • • • • • • • • BANCO CENTRAL BANCOS COOPERATIVAS ADMINISTRADORAS DE FONDOS MUTUOS ADMINISTRADORAS DE FONDOS DE PENSIONES COMPAÑÍAS DE SEGUROS ADMINISTRADORAS DE FONDOS PARA LA VIVIENDA FONDOS DE INVERSIÓN SOCIEDADES DE INVERSIÓN COMPAÑÍAS DE LEASING EMPRESAS DE FACTORING BOLSAS DE VALORES SOCIEDADES MEDIADORAS DEL MERCADO DEL DINERO SECURITIZADORAS .

PRODUCTOS DE FINANCIAMIENTO • • • • • • • • • • • PRÉSTAMOS PRIVADOS CRÉDITO DE CONSUMO CRÉDITO COMERCIAL CUENTA DE CRÉDITO LÍNEA DE SOBREGIRO CRÉDITO HIPOTECARIO VIVIENDA CON LETRAS FACTORING DE CHEQUES FACTORING DE LETRAS FACTORING DE FACTURAS LEASING OPERATIVO LEASING FINANCIERO .

.ESTADOS FINANCIEROS ESTRUCTURA DEL BALANCE GENERAL Activos Circulantes Activos Fijos Otros Activos Pasivos Circulantes Pasivo a L/P Patrimonio Total Activo = Total Pasivo + Patrimonio Guillermo Godoy I.

.EJEMPLO DE BALANCE GENERAL ACTIVOS PASIVOS Banco Cuentas por Cobrar Inventario 100 200 300 Crédito Bancario A creedores OTRA S DEUDA S 100 300 100 ACTIVO CIRCULANTE 600 PASIVOS CIRCULANTE 500 ACTIVO FIJO 400 PASIVO A LARGO PLAZO 300 OTROS ACTIVOS 100 PATRIMONIO 300 TOTAL ACTIVOS 1100 TOTAL PASIVOS 1100 Guillermo Godoy I.

CUAL ES LA ESTRUCTURA ÓPTIMA EN EL CORTO PLAZO ACTIVOS CIRCULANTE > PASIVOS CIRCULANTE CAPITAL DE TRABAJO Que el Activo Circulante sea mayor que el Pasivo Circulante .

CUAL ES LA ESTRUCTURA ÓPTIMA EN EL LARGO PLAZO CAPITAL DE PASIVOS TRABAJO DE LARGO PLAZO ACTIVOS FIJOS CAPITAL Que Exista una relación sana entre Deuda y Capital en función al valor real de Los Activos .

15 Guillermo Godoy I.EJEMPLO DE ESTADO DE RESULTADOS Ingresos por Ventas Costo de Articulos Vendidos UTILIDAD BRUTA Gastos Generales INGRESOS DE LAS OPERACIONES Intereses por pagar UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO Impuesto UTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO + = = = = 200 110 90 30 60 21 39 5.85 33. .

FUENTES DE FINANCIAMIENTO DE CORTO PLAZO ACTIVOS FUENTES DE FINANCIABLES FINANCIAMIENTO CUENTAS POR COBRAR PROVEEDORES BANCOS FACTORING INVENTARIOS PROVEEDORES BANCOS ACTIVOS FIJOS BANCOS LEASING .

. SECTOR O ÁREA ESPECÍFICA DE LA EMPRESA.INDICADORES FINANCIEROS • UN INDICADOR FINANCIERO O ÍNDICE FINANCIERO ES UNA RELACIÓN DE CIFRAS EXTRACTADAS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS CON EL PROPÓSITO DE FORMARSE UNA IDEA ACERCA DEL COMPORTAMIENTO DE ALGÚN ASPECTO.

ANÁLISIS FINANCIERO TIPOS DE INDICES .

De liquidez o prueba del ácido. 2. Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos más líquidos. De endeudamiento o Solidez Pasivo total Activo Total Se expresa en: Por cientos Muestra la capacidad de la empresa para responder a sus obligaciones de corto plazo con sus activos circulantes. Mide el número de veces que los activos circulantes del negocio cubren sus pasivos a corto plazo. Activos de liquidez inmediata Pasivo a corto plazo Se expresa en: Pesos 3.TIPOS DE INDICES 1. Indica la razón o porcentaje que representa el total de las deudas de la empresa con relación a los recursos de que dispone para satisfacerlos. De solvencia o circulante o de capital de trabajo Activo Circulante Pasivo a corto plazo Se expresa en: Pesos . Mide la porción de activos financiados por deuda. .

Utilidad bruta en ventas o margen bruto de utilidades. De deuda a capital Pasivo total Capital Contable Se expresa en: Veces. 5. Utilidad bruta en ventas Ventas netas Se expresa en: Por ciento.TIPOS DE INDICES 4. . Total Patrimonio o Capital contable Activo Total Se expresa en Porcentaje 6. Expresa la relación que existe dentro de la estructura de capital entre los recursos proporcionados por terceros y los fondos propios. Refleja la proporción que las utilidades brutas obtenidas representan con relación a las ventas netas que las producen. Señala la proporción que el pasivo representa con relación al capital contable. De patrimonio o capital contable a activo total. Es la relación que existe dentro de la estructura financiera entre los recursos proporcionados por los accionistas o dueños del capital y el activo total.

365 Se expresa en: Pesos. Indica la venta diaria en promedio durante el año. Período promedio de cobranza. mide la facilidad de convertir las ventas en utilidad Mide en que proporción los gastos de operación incurridos representan en relación a las ventas del período que se analiza.TIPOS DE INDICES 7. Se expresan en: Por ciento 9. Utilidad neta a ventas o margen neto de utilidades. Expresa el número de días que las cuentas y efectos por cobrar permanecen por cobrar. o sea. Gastos de operación incurridos a ventas Gastos de operación Ventas Netas Mide la razón o por ciento que la utilidad neta representa con relación a las ventas netas que se analizan. Promedio de Cuentas por cobrar Promedio diario de ventas Se expresa en días. Período promedio diario de ventas: Ventas netas. . Mide la eficiencia del crédito a clientes. Utilidad neta Ventas netas Se expresan en Por ciento 8.

Promedio de inventario mercancía Se expresa en: veces Empresas Industriales Gasto mat. Expresa el número de días que las cuentas y efectos por pagar permanecen por pagar.TIPOS DE INDICES 10.P. Rotación de las cuentas por pagar y período de pago. Rotación de inventarios y período de existencia Empresas Comerciales: Costo de ventas Expresa el promedio de veces que los inventarios rotan durante el año. primas y materiales Promedio de inventario en M. Período de existencia: 365 Rotación de inventarios Se expresa en: días 11. Promedio de cuentas por pagar Se expresa en: veces Período de pago: 365 Rotación de las cuentas por pagar Se expresa en días Indica los días que como promedio permanecen en existencia las mercancías. Indica el número de veces que las cuentas y efectos por pagar pasa a través de las compras durante el año. Compras anuales. . Mide la eficiencia en el uso del crédito de proveedores.

Capital de trabajo Es el Activo Circulante menos el Pasivo a Corto plazo Rotación del capital de trabajo: Capital de trabajo promedio Ventas netas El capital de trabajo muestra el activo circulante que es financiado con fondos a largo plazo. Rentabilidad o rendimiento sobre el capital contable. Se expresa: en veces 13. Muestra las veces en que el capital de trabajo es capaz de generar ingresos de la explotación o las ventas.TIPOS DE INDICES 12. Utilidad neta Capital contable promedio Se expresa en: Por ciento Mide el rendimiento obtenido por cada peso que los inversionistas o dueños del Capital han invertido en la empresa .

Rotación del activo total Ventas netas . Mide la eficacia general en el uso de los activos . Rentabilidad o rendimiento sobre inversión o activos totales Utilidad neta . Activos totales promedio Se expresa en: veces. Mide el rendimiento obtenido por cada peso invertido en los activos.TIPOS DE INDICES 14. Activos totales Promedio Se expresa en: Por ciento 15.

.INDICES DE VALOR DE MERCADO RAZÓN PRECIO – UTILIDAD (RPU) Pr ecioxAcción  UtilidadxAcción AQUELLAS EMPRESAS CON ALTAS EXPECTATIVAS DE CRECIMIENTO EN EL FUTURO Y CON RIESGO MENOR SON AQUELLAS EMPRESAS QUE TIENEN ALTO RPU.