Financiamiento

Financiación de la Empresa
Generalidades:
•Mercado de Productos
•Mercado de Trabajo
•Mercado de Capitales
Arbitrio Temporal
•De corto plazo
•De mediano plazo
•De largo plazo
Tipos de Mercados
•Mercado de dinero
•Mercado de capitales

1 Crédito de proveedores -Cuentas corrientes -Documentos a pagar -Aceptaciones comerciales -Factura de crédito -Cheques de pago diferido 1.Financiamiento Financiación a Corto Plazo a) Faltantes transitorios de caja b) Crecimientos estacionales de inventarios y créditos c) Fines Especulativos Fuentes más comunes 1.2 Ejemplos . Crédito Comercial 1.

1 Préstamos de entidades financieras 2.Financiamiento Financiación a Corto Plazo Fuentes más comunes 2. Crédito de entidades financieras 2.3 Compra y descuento de documentos 2.4 Factoring .2 Adelantos en cuenta corriente 2.

Financiamiento Financiación a Mediano Plazo Caracterización: • Inversiones de tipo permanentes • Fondos necesarios originados en ganancias • Plazo entre un año y cinco años • Constitución de gravámenes • Mantenimiento de cierto capital de trabajo Préstamos con ajuste de capital Leasing .

Financiamiento Financiación a Largo Plazo Financiamiento mediante capital propio • Autofinanciamiento Financiamiento al comercio exterior • El crédito documentario • Créditos revocables e irrevocables El Mercado de eurodólares • Emisión de bancos .

Financiamiento Flujo de Fondos -$ +$ Títulos Valores Emisores: Estado Empresas Inversores: Particulares Instirucionales Intermediarios Mercado primario Mercado secundario Liquidez Rentabilidad Riesgo: •Del emisor •De la emisión .

fiduciaria) internacionales: ADRs y GDRs •Eurobonos. notas. programas globales. coparticipados. •Colocación en mercados deuda subordinada.Financiamiento Instrumentos de financiamiento empresario a través del mercado de capitales Deuda Capital •Obligaciones Negociables •Oferta Pública de Acciones (papeles comerciales. Bonos Yankees •Tercera Sección Nuevos Proyectos •Régimen ON para Pymes •Cuotas partes de condominio de FCCC y Certificado de participación de •Cuotas Partes de Renta de FCCC y Títulos de deuda de FF FF y FID .

Financiamiento Intermediación Mercado Primario Mercado Secuandario •Entidades especializadas •Bursátiles o públicos •Asesoramiento integral •Extrabursátiles (OTC) •Colocación de los títulos valores •Negociación .

Financiamiento Clasificación de Títulos Valores Primarios Derivados Acciones •Futuros •Títulos de deuda privada •Opciones (ON) •Swaps •Títulos de deuda pública •Forwards Financiamiento Cobertura de riesgos Liquidez .

Por el tipo de Garantía •Simple o común •Garantías reales •Especial •Flotante •Fideicomiso de garantía •Aval bancario . Por la tasa de interés •Tasa de descuentos •Tasa variable •Tasa fija 4. Por su tipo •Simples •Convertibles •Atípicas 2. Por la modalidad de amortización •Cupón cero •Bullet •Cuotas parciales y periódicas 3.Financiamiento Clasificación de BONOS 1.

Financiamiento Clasificación de BONOS 5. Por el tipo de colocación •Colocación directa •Colocación indirecta •Colocación en firme (underwriting) •Mayor esfuerzo (best efforts) •Mayor esfuerzo con suscripción del remanente (underwriting stand by) .

serios problemas en el pago Categoría inferior: D: Títulos de situación de “default” E: Títulos sin información representativa . pero menos robusto A: Título de alta calidad Categoría de especulación: BB: Tiene el menor grado especulativo B: Título de calidad media CCC: Título de calidad regular CC: Título de baja calidad C: Ídem anterior.Financiamiento Niveles de Calificación de Dueda Categoría de inversión: AAA: Título de muy alta calidad AA: Ídem anterior.

VR (1+i)n VT = Valor Total VR = Valor Residual .Financiamiento LEASING Valor a Financiar: Vn i = C . (1+i)n –1 i (1+i)n Cuota = Vn i i (1+i) n (1+i) n –1 Vn i = VT .

Financiamiento LEASING Valor a Financiar: .

3 Intereses . Seguro de crédito 3.l.4 El pago de las deudas 2.5 El cobro de las deudas 3.3.2 Gestión de los deudores 3. Selección de miembros 2.Otros servicios que ofrecen 3.Términos mas frecuentes: 1.2 Plazo del pago 4.Financiamiento FACTORING 1. Deudor 1. Factor 1.Operaciones del Factoring 2. Comisión del factor 4.2.1.3 Financiación 4.l. Cliente 2.Costo del Factoring 4.3 Entrega de factura 2.2 Solicitud de aprobación 2.1.