Materi NPV Dan BCR

Copyright The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display.
ANALISIS INVESTASI
Pengertian
Suatu investasi merupakan kegiatan menanam modal dalam waktu
yang panjang.
Dalam proyek konstruksi, sebuah investasi membutuhkan biaya/ cost
yang terdiri dari :
Biaya Modal : tanah, konstruksi, tenaga kerja, perencanaan,
Biaya Tahunan : pengeluaran yang secara periodik perlu disiapkan
Biaya Operasional (OC),Biaya Maintanance (OM),
Disamping pengeluaran biaya-biaya tersebut maka kegiatan investasi
jelas akan menghasilkan keuntungan/ profit (dalam bentuk uang)
yang merupakan hasil dari penjualan-penjualan hasil proyek atau jasa
penyewaan dari proyek tersebut.
Secara umum kegiatan investasi akan menghasilkan komponen cash
flow sbb :
Pengertian Biaya
Pada pelaksanaan pembangunan, mulai dari ide, studi
kelayakan,perencanaan, pelaksanaan, sampai pada operasi dan
pemeliharaan semua membutuhkan biaya.
BIAYA
BIAYA
INVESTASI
INVESTASI
BIAYAMODAL
MODAL
BIAYA
(CAPITALCOST)
COST)
(CAPITAL
BiayaLangsung
Langsung Biaya
BiayaTak
TakLansung
Lansung
Biaya
(DirectCost)
Cost)
(IndirectCost)
Cost)
(Direct
(Indirect
BIAYATAHUNAN
TAHUNAN
BIAYA
(ANNUALCOST)
COST)
(ANNUAL
Operasi/
Operasi/
Pemeliharaan
Pemeliharaan
Biaya Material
Contigencies
Biaya Upah
Biaya Teknik (engineering

cost)
Biaya Peralatan
Bunga (interest)
dll
Depresiasi/
Depresiasi/
Amortisasi
Amortisasi
Bunga
Bunga
Arus Kas (Cash Flow)

Biaya Modal
Pendapatan
(Income)/tahun
Biaya
Tahunan :
maintanance
operation
bunga
Ide Desai
n
Pelaksanaan
Operasiona
l
Biaya Modal = Biaya Ide + Biaya Desain + Biaya

Pelaksanaan
Biaya Tahunan = Biaya Pemeliharaan + Biaya Operasional + Biaya
Bunga
ARUS KAS INVESTASI

Secara umum kegiatan investasi akan
menghasilkan aliran komponen-komponen biaya /
aliran biaya (cash flow) sbb :
Aliran Biaya Masuk /
Cash In (CI)
(Keuntungan
/Profit)
Nilai Sisa
Cash In (CI)
Pengeluaran:maintanance
cost, operation cost (CO)
Investasi
Modal / Cash Out
(CO)
Semua Biaya inilah yang

akan dianalisis u/
menghasilkan keputusan
layak/tidak layak suatu
proyek untuk dilaksanakan
METODE EVALUASI INVESTASI

Evaluasi Proyek adalah suatu analisis yang bertujuan untuk
memastikan suatu rencana investasi yang akan dilaksanakan
layak secara ekonomis atau tidak.
Jika layak maka investasi tersebut direkomendasikan untuk
dilaksanakan, sebaliknya jika hasilnya tidak layak,
direkomendasikan untuk tidak dilaksanakan atau diadakan
perubahan
Berbagai metode dalam mengevaluasi kelayakan investasi
dan yang umum dipakai, yaitu :
1.Metode Net Present Value (NPV)/ Present Worth

dan Future Worth
2. Metode Internal Rate of Return (IRR)
3. Metode Benefit Cost Ratio (BCR)
4. Metode Payback Period(PBP)
NET PRESENT VALUE (NPV)/

PRESENT WORTH
P(i%) = P( + cash flows) + P( - cash flows)
OR, . . .
P(i%) = P(+) P(-)
Blank & Tarquin: 5th Edition. Ch. 5 Authored By: Dr. Don Smith, Texas A&M University.
Kriteria NET PRESENT VALUE

(NPV)/ PRESENT WORTH
Jika P(i%) > 0 maka investasi

proyek layak/ diterima
(acceptable)
Jika P(i%) < 0 maka investasi
proyek tidak layak/ ditolak
(rejected)
If P(i%) = 0 Present worth of costs = Present

worth of revenues
Indifferent!
Pemilihan Alternatif Investasi

Seringkali investasi terdiri dari beberapa alternatif/
usulan investasi karena keterbatasan maka kita harus
memilih mana investasi yang terbaik
Alt. 1
Alt. 2
Alt. N
N = for all
alternative
s
Find NPV(i%) for each alternative then

compare
Contoh Pemilihan Alternatif Investasi

dengan umur investasi yang sama
Consider: Machine A
Machine B
First Cost $2,500
$3,500
Annual Operating Cost
900
Salvage Value
200
350
Life 5 years 5 years
700
i = 10% per year

Which alternative should we select?
5.2 PRESENT WORTH: Cash Flow

Diagram
F5=$200
MA
0
A = $900
$2,50
0
F5=$200
MB
0
$3,50
Which
0
A = $700
alternative should we select?
10
5.2 PRESENT WORTH: Solving

PA = 2,500 + 900 (P|A, .10, 5)
200 (P|F, .01, 5)
= 2,500 + 900 (3.7908) - 200 (.6209)
= 2,500 + 3,411.72 - 124.18 = $5,788
PB = 3,500 + 700 (P|A, .10, 5)
350 (P|F, .10, 5)
= 3,500 + 2,653.56 - 217.31 = $5,936
SELECT MACHINE A: Lower PV cost!

11
Pemilihan Alternatif Investasi

Dengan Umur Investasi yang Berbeda
Langkah pertama yang harus

dilakukan adalah menyamakan
umur investasi (Life Cycle Time)
Membandingkan transaksi arus
kas yang dihitung nilai Present
Value
12
Contoh Pemilihan Alternatif Investasi

dengan umur investasi yang berbeda
EXAMPLE
Machine A
Machine B
First Cost $11,000 $18,000
Annual Operating Cost
3,500
Salvage Value
1,000
2,000
Life 6 years 9 years
3,100
i = 15% per year

Note: Where costs dominate a problem it is customary to
assign a positive value to cost and negative to inflows
13
Arus Kas
F6=$1,000
Machine A
0
2
A
$11,00
0
0
9
1-6
F6=$2,000
=$3,500
Machine B
3
A
1-9
=$3,100
i = 15% per year

$18,000
LCM(6,9) = 18 year study period will apply for present

worth
14
Menyamakan umur investasi

Machine A
6
years
Cycle 1 for A
6
years
Cycle 2 for A
6
years
Cycle 3 for A
Machine B
9 years
9 years
Cycle 1 for B
Cycle 2 for B
18 years
i = 15% per
LCM(6,9) = 18 year
year study period will apply for present
worth
15
Nilai Present Value Mesin A

Umur investasi = 18 years
PA = 11,000 + 3,500 (P|A, .15, 6)
1,000 (P|F, .15, 6)
= 11,000 + 3,500 (3.7845) 1,000 (.4323)
= $23,813, nilai PV pada waktu 0 th, 6 th
dan 12 th
16
Nilai Present Value

Machine A
0
12
18
$23,813
$23,813
$23,813
PA= 23,813+23,813 (P|F, .15, 6)+

23,813 (P|F, .15, 12)
= 23,813 + 10,294 + 4,451 = 38,558
17
Nilai Present Value Mesin B
F6=$2,000
0
9
3
A
1-9
=$3,100
$18,000
18

PB = 18,000+3,100(P|A, .15, 9)
1,000(P|F, .15, 9)
= 18,000 + 3,100(4.7716) 1,000(.2843)
= $32,508 which occurs at time 0 and 9
19
9
18
$32,508
$32,508
PB = 32,508 + 32,508 (P|F, .15, 9)

= 32,508 + 32,508(.2843)
PB = $41,750
Choose Machine A
20
Net Future Value/ Future Worth

Membandingkan nilai investasi
dengan melihat nilai yang akan
datang r,
Given P, the F = P(1+i)N
F(i%) = F(+) F(-)
21
Contoh Soal Metode PW/NPW dan

FW/NFW
Sebuah peralatan baru diusulkan oleh beberapa
insinyur untuk meningkatkan produktivitas kerja
pengelasan manual. Biaya investasi adalah $25.000
dan peralatan akan mempunyai nilai sisa $5.000 pada
akhir periode studi 5 tahun. Peningkatan produktivitas
dari peralatan akan sebesar $8.000/th. Setelah biayabiaya kerja keras ekstra dikurangkan dari pendapatan
yang diperoleh dari tambahan produksi. Jika tingkat
suku bunga perusahaan sebesar 20 % pertahun,
apakah usulan ini masuk akal? Pergunakan metode
Present Worth dan Future Worth
22

FW/NFW
Metode Present worth A= $8000
I= $5000
I= $25000
PW = PW dari kas masuk (+) PW kas keluar (-)
PW (20%) = $8000 (P/A, 20%,5) + $5000 (P/F,20%,5)-$25.000
= $ 934,29
Karena PW (20%) > 0, peralatan ini secara ekonomis dapat
dibenarkan
23

FW/NFW
Metode Future worth
A= $8000
I= $5000
I= $25000
FW (20%) = $934,29 (F/P, 20%,5)
= $2.324,80
Karena FW (20%) > 0, peralatan ini secara ekonomis dapat
dibenarkan
24
METODE BENEFIT COST RATIO

(BCR)
Metode BCR adalah satu metode yang digunakan
untuk menganalisis investasi dengan membanding
total manfaat dari proyek dengan biaya/ cost
proyek tersebut
BCR =
Total Benefit/ Manfaat

Total Biaya
- Nilai BCR yang layak > 1
25

Contoh Soal
Dalam rangka pengembangan usaha PT. Aman Jaya
sedang menjajaki kemungkinan membuka proyek
pembangunan Gedung Perhotelan. Diperkirakan proyek
membutuhkan biaya investasi sebesar 1200 juta rupiah,
dengan perkiraan pendapatan mulai tahun ke-2 sampai
tahun ke-7 sebesar 400 juta rupiah/ tahun. Setelah itu,
menurun gradient sebesar 15 juta rupiah/tahun,
sedangkan biaya operasionalnya dikeluarkan mulai
tahun ke-1 sebesar 50 juta rupiah/tahun selanjutnya naik
gradien 10 juta rupiah. Umur investasi diprediksi 12
tahun dengan nilai sisa 500 juta rupiah. Disamping itu,
ada pemasukan lump-sum pada tahun ke-6 sebesar 300
juta rupiah dan biaya renovasi pada tahun ke-7 sebesar
100 juta rupiah.
Buatlah evaluasi Kelayakan Proyek tersebut dengan
metode BCR, untuk validasi atas hasil evaluasi dengan
metode IRR

Penyelesaian
Keuntungan menurun
(G) = 15 jt/tahun
Keuntungan /Penyewaan
(CI) = 400 jt/tahun (th 2 -7)
0
Investasi
=1200 jt
CO = 50 jt th-1,
naik G 10 jt/th
10
11
Nilai Sisa
= 500 jt
12
Renovasi pada
tahun-7 = 100 jt
Jika soal di atas akan dievaluasi dengan metode BCR,

buatlah analisis investasinya, apakah proyek ini masih
layak?

Th
Cash In
Cash Out
Faktor
i
10%
Cash
In
Cash Out
(jt)
(jt)
(jt)
(jt)
PV
PV
1200
1200
50
0.9091
45.455
400
60
0.8264
330.56
49.584
400
70
0.7513
300.52
52.591
400
80
0.683
273.2
54.64
400
90
0.6209
248.36
55.881
700
100
0.5645
395.15
56.45
400
210
0.5132
205.28
107.772
385
120
0.4665
179.6025
55.98
370
130
0.4241
156.917
55.133
10
355
140
0.3855
136.8525
53.97
11
340
150
0.3505
119.17
52.575
12
825
160
0.3186
262.845
50.976
2608.45
7
1891.007

Penyelesaian..(lanjutan)
Diperoleh nilai Total Benefit (Cash in) = 2608.457 jt
Sedangkan nilai Total Cost (Cash out) = 1891.007 jt
2608.457 jt = 1,379
Sehingga BCR =_______________
1891.007 jt
Karena nilai BCR = 1,379 > 1, maka

investasi ini layak secara ekonomis
untuk dilaksanakan
Contoh Soal 2
Karena banyaknya kecelakaan lalu lintas, Pemerintah
melalui Departemen PU sedang mempertimbangkan
pembukaan jalur baru.
Diestimasi ongkos jalur baru = 900 jt/ mil, umur
ekonomis 30 tahun, dan ongkos perawatan 3 % dari
ongkos awal.
Kepadatan 10.000 kendaraan/hari, ajkan dianalisis
dengan tingkat bunga 7 %. Dengan dibukanya jalur baru
maka akan diestimasi tingkat kecelakaan akan turun dari
8 menjadi 4 per 100 juta mil kendaraan.
Kecelakaan fatal
Rp 400 juta
Kecelakaan ringan
Rp 14 juta
Kerusakan properti
Rp 3 juta

Ongkos yang ditimbulkan akibat kecelakaan dalam 1
hari, 1 kecelakaan fatal, 35 kecelakaan ringan dan 240
kerusakan propert
Kecelakaan fatal
Rp 400 juta
Kecelakaan ringan (14 jt x 35)
Rp 490 juta
Kerusakan properti (3 jt x 240)
Rp 720 juta
Total
Rp1.640 juta
Manfaat ekuivalensi tahunan =

(8 4) x 10.000 x 365 hari x 1.610 jt = 235,060 juta
100
Ongkos tahunan
= 900 (A/P, 7%, 30) + 900 (3%)
= 900 juta (0,0806) + 900 (0,03)
= 99,540
BCR = 235,060/99,540 = 2,36

BCR modified =
235,060 27/72,540 = 2,87

Materi NPV Dan BCR

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Materi NPV Dan BCR

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

Copyright The McGraw-Hill Companies, Inc. Permission required for reproduction or display.

Biaya Teknik (engineering

Arus Kas (Cash Flow)

Biaya Modal = Biaya Ide + Biaya Desain + Biaya

ARUS KAS INVESTASI

Semua Biaya inilah yang

METODE EVALUASI INVESTASI

1.Metode Net Present Value (NPV)/ Present Worth

NET PRESENT VALUE (NPV)/

P(i%) = P(+) P(-)

Kriteria NET PRESENT VALUE

Jika P(i%) > 0 maka investasi

If P(i%) = 0 Present worth of costs = Present

Pemilihan Alternatif Investasi

Find NPV(i%) for each alternative then

Contoh Pemilihan Alternatif Investasi

i = 10% per year

5.2 PRESENT WORTH: Cash Flow

alternative should we select?

5.2 PRESENT WORTH: Solving

SELECT MACHINE A: Lower PV cost!

Pemilihan Alternatif Investasi

Langkah pertama yang harus

Contoh Pemilihan Alternatif Investasi

i = 15% per year

i = 15% per year

LCM(6,9) = 18 year study period will apply for present

Menyamakan umur investasi

Nilai Present Value Mesin A

Nilai Present Value

PA= 23,813+23,813 (P|F, .15, 6)+

Nilai Present Value Mesin B

Nilai Present Value Mesin B

Nilai Present Value Mesin B

PB = 32,508 + 32,508 (P|F, .15, 9)

Net Future Value/ Future Worth

F(i%) = F(+) F(-)

Contoh Soal Metode PW/NPW dan

Contoh Soal Metode PW/NPW dan

Contoh Soal Metode PW/NPW dan

METODE BENEFIT COST RATIO

Total Benefit/ Manfaat

- Nilai BCR yang layak > 1

METODE EVALUASI INVESTASI

METODE EVALUASI INVESTASI

Jika soal di atas akan dievaluasi dengan metode BCR,

METODE EVALUASI INVESTASI

METODE EVALUASI INVESTASI

Karena nilai BCR = 1,379 > 1, maka

3. Metode Benefit Cost Ratio (BCR)

3. Metode Benefit Cost Ratio (BCR)

Kecelakaan ringan (14 jt x 35)

Kerusakan properti (3 jt x 240)

Manfaat ekuivalensi tahunan =

BCR = 235,060/99,540 = 2,36

235,060 27/72,540 = 2,87

You might also like