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UNIVERSIDAD DE SAN MARTIN DE PORRES

ANALISIS FINANCIERO

Prof. Wilfredo Rodas Serrano


vwrodas@puratos.com.pe
Telfono
CELULAR: 994175178 / 989249448

17/06/15

W.RODAS

OBJETIVOS DE LA S FINANZAS

Tomar decisiones de inversin y financiamiento para


maximizar el valor de mercado de la empresa.
Contratar
equipos altamente disciplinados , con
habilidades orientadas a objetivos medibles y capaces
de interactuar en entornos cada mas competitivos.
Alinear su Plan Estratgico de LP ( Inversiones) con el
de CP ( Capital de Trabajo).
Elaborar Indicadores Claves de Gestion (KPIs) como
indicador de evaluacin del desempeo.
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AM BUSINESS CAPACITACION
CORPORATIVA

OBJETIVOS DE LAS FINANZAS


MAXIMIZAR
MAXIMIZAREL
EL
VALOR
VALORDE
DELA
LA
EMPRESA
EMPRESA

MAXIMIZAR
MAXIMIZAR
RENTABILIDAD
RENTABILIDAD

COMO ????
AUMENTANDO
AUMENTANDOLAS
LASVENTAS
VENTAS
DISMINUYENDO
DISMINUYENDOEL
ELCOSTO
COSTODEL
DELPRODUCTO
PRODUCTO
BUSCANDO
BUSCANDOTAMAO
TAMAODE
DEGASTO
GASTOADECUADO
ADECUADO
AUMENTANDO
AUMENTANDOLA
LAPRODUCTIVIDAD
PRODUCTIVIDAD
FOCALIZAR
FOCALIZARPRODUCTOS
PRODUCTOSESTRATEGICOS
ESTRATEGICOS
OPTIMIZANDO
OPTIMIZANDORENTABILIDAD
RENTABILIDADDE
DEINVERSIONES
INVERSIONES
TRABAJAR
TRABAJARCON
CONZONAS
ZONASRENTABLES
RENTABLES
RENTABILIDAD
RENTABILIDAD>>COSTO
COSTODE
DECAPITAL
CAPITAL
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AM BUSINESS CAPACITACION
CORPORATIVA

OBJETIVO DE LAS
FINANZAS
MAXIMIZAR
MAXIMIZAR
EFECTIVO
EFECTIVO

AUMENTAR
AUMENTAREL
EL
NIVEL
NIVELDE
DE
EFECTIVO
EFECTIVO

COMO ????

AUMENTANDO
AUMENTANDOVENTAS
VENTASAL
ALCONTADO
CONTADO
COBRANDO
COBRANDOVENTAS
VENTASAL
ALCREDITO
CREDITOAATIEMPO
TIEMPO
COMPRANDO
COMPRANDOPRODUCTOS
PRODUCTOSQUE
QUEEL
ELMERCADO
MERCADONECESITE
NECESITE
MINIMIZANDO
INDICE
PRODUCTOS
VENCIDOS
MINIMIZANDO INDICE PRODUCTOS VENCIDOS
OBTENIENDO
OBTENIENDOMAS
MASPLAZOS
PLAZOSEN
ENCOMPRAS
COMPRAS
SIMPLIFICANDO
SIMPLIFICANDOPROCESOS
PROCESOSADMINISTRATIVOS
ADMINISTRATIVOS
NEGOCIANDO
NEGOCIANDOMEJORES
MEJORESCONDICIONES
CONDICIONESCON
CONBANCOS
BANCOS
BUSCANDO
BUSCANDOLA
LAMAYOR
MAYORCANTIDAD
CANTIDADDE
DEAHORROS
AHORROSTRIBUTARIOS
TRIBUTARIOS
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AM BUSINESS CAPACITACION
CORPORATIVA

OBJETIVO DE LAS FINANZAS


MITIGANDO
MITIGANDO
RIESGOS
RIESGOS

IDENTIFICAR
IDENTIFICAR
RIESGOS
RIESGOS

COMO ??
??
NO
NOAPROBANDO
APROBANDOCREDITO
CREDITOAACLIENTES
CLIENTESMOROSOS
MOROSOS
PRESENTACION
PRESENTACIONAATIEMPO
TIEMPODE
DEIMPUESTOS:
IMPUESTOS:NO
NOPAGAR
PAGARMULTAS
MULTAS
NO
NOPAGAR
PAGARPOR
PORADELANTADO
ADELANTADOLAS
LASCOMPRAS
COMPRAS
OPTIMIZANDO
OPTIMIZANDOUSO
USODE
DESERVICIOS
SERVICIOS
AUDITORIAS
AUDITORIASDE
DEZONAS,
ZONAS,TRIBUTARIAS,
TRIBUTARIAS,LABORALES
LABORALES
TOMANDO
ENDEUDAMIENTO
EN
SOLES
TOMANDO ENDEUDAMIENTO EN SOLES
IMPORTANDO
IMPORTANDOYYCOMPRANDO
COMPRANDOAATIEMPO
TIEMPO
ELABORANDO
ELABORANDOPLANES
PLANESDE
DEACCION
ACCIONPARA
PARACADA
CADATIPO
TIPODE
DERIESGO
RIESGO
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AM BUSINESS CAPACITACION
CORPORATIVA

Como maximizar el valor de la empresa

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AM BUSINESS CAPACITACION
CORPORATIVA

ANALISIS FINANCIERO

1. Qu es el anlisis financiero?
2. Propsito del anlisis
3. Principales herramientas
1. Anlisis horizontal
2. Anlisis vertical
3. Anlisis de ratios

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ANALISIS FINANCIERO
El anlisis de estados financieros es una actividad
instrumental que ha de disearse en funcin de los
objetivos que se persiga.

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Diagnstico de reas con problemas de gestin.


Previsin de situaciones y de resultados financieros
futuros.
Seleccin de inversiones por parte de potenciales
inversores en acciones.
Evaluacin de la gestin.
Evaluacin de la garanta para otorgar crditos.
Evaluacin de la seguridad de los empleos y las
negociaciones salariales, por parte de trabajadores y
sindicatos.
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ANALISIS FINANCIERO

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Evaluacin por el gobierno de la situacin de la


empresa de la que recauda impuestos y a la que
proporciona recursos (subvenciones, infraestructura,
etc.)

El pblico en general puede tener inters en la


actividad de la empresa por diversas circunstancias
(igualdad de oportunidades, medio ambiente, etc.)

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PROPOSITOS DEL ANALISIS FINANCIERO

MEJORAR LA TOMA DE DECISIONES


DE LOS USUARIOS
EXTERNOS:

INTERNOS
Directivos

Accionistas

Mandos
intermedios

Prestamistas

Auditores internos

Analistas

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Clientes

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QUE ASPECTOS EVALUA EL ANALISIS FINANCIERO


Capacidad de
atender las
obligaciones a
corto plazo y de
generar ingresos
de forma
eficiente
Capacidad para
ofrecer
recompensas
financieras
suficientes para
atraer y retener
recursos

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Liquidez y
Eficiencia

Solvencia

Rentabilidad Mercado

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Capacidad de
generar
ingresos
futuros y de
atender las
obligaciones a
largo plazo

Capacidad
para generar
expectativas
positivas en el
mercado

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Fuentes de Informacin
Estados contables:

Balance General
Estado de Resultados
Estado de flujos de efectivo
Memoria

Informacin complementaria:

Mercado financiero
Informes sectoriales
Informacin econmica general

Bases de Comparacin
La interpretacin de los estados
financieros necesita el uso de distintas
bases de comparacin:
Intra-empresa
Competidores
Sector

Principales Tcnicas
Las principales herramientas de anlisis que pueden utilizarse
independientemente o en combinacin son las siguientes:

El anlisis comparativo, que incluye varias tcnicas como el


aislamiento del efecto tamao y la comparacin con cifras del sector.
El anlisis de tendencias, que puede realizarse utilizando nmeros
ndices,
El anlisis de ratios, o relaciones entre varias cifras de la misma
empresa.
Otros anlisis especializados como presupuestos de caja, anlisis
sobre el cambio de posicin financiera o anlisis del punto de
equilibrio.
Utilizacin de medidas de mercado como el precio de las acciones o
medidas de riesgo.

Principales Tcnicas
Anlisis horizontal: Comparacin de la posicin
financiera y el rendimiento de la empresa a lo
largo del tiempo
Tasas de variacin anual
Anlisis de tendencia

Anlisis vertical: Comparacin de la posicin


financiera y el rendimiento de una empresa con
una cantidad base
Anlisis de ratios: Uso de relaciones clave entre
elementos de los estados financieros

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ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAS BG

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ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAS GyP

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ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAS F de E

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ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAS F de E

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CONCLUSIONES ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL

1.
2.
3.
4.
5.

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Como ya se ha explicado en clase los diferentes


anlisis horizontales ya revisados y el de porcentajes
son tiles pero en la medida que se conozca lo
siguiente:
A que sector pertenece la empresa
Quienes son sus principales competidores
Sus Fortalezas, debilidades, oportunidades y
amenazas
Quines son sus principales clientes
Tiene su contabilidad en orden y actualizada para un
buen anlisis financiero

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CONCLUSIONES ANALISIS HORIZONTAL Y VERTICAL


6.

Sus accionistas sern capaces de poner mas recursos


financieros ( aportes de capital) cuando las
condiciones del sistema financiero no permitan
endeudarse a tasas de inters acordes al negocio de
la empresa. Una empresa con baja utilidad bruta no
podr soportar altos gastos financieros y estar
condenada a su extincin legal.

7.

Como siempre fijarse en la capacidad de generacin


de efectivo de la empresa.

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EJEMPLO ANALISIS FODA PARA BAYER


1.

FORTALEZAS:
Empresa multinacional con mas de 100 aos en el
mercado
peruano
e
internacional,
sectores
agroqumicos, qumicos y farmacuticos.
Productos de alta calidad y portafolio completo
Red de distribuidores amplia a nivel nacional
Competitiva (suficiente utilidad bruta para afrontar
guerra de precios)

2.

OPORTUNIDADES
Crecimiento de la economa peruana

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EJEMPLO ANALISIS FODA PARA BAYER


2.

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OPORTUNIDADES
Crecimiento de las exportaciones agrcolas
Mayores reas agrcolas
Potenciales inversionistas locales e internacionales.
Crecimiento de Minera ( mas consumo de productos
qumicos)
Mas ingreso de empresas de seguro (EPS) podra
aumentar consumo de productos farmacuticos.

W.RODAS

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EJEMPLO ANALISIS FODA PARA BAYER


3.

DEBILIDADES
Ventas en US$ ( apreciacin del sol frente al dlar)
Gastos en soles representan el 75% del total de
gastos) mas caros en US$
Productos importados mayormente de Europa ( en
euros) podra ocasionar reduccin de utilidad bruta.

4.

AMENAZAS
TLC con EE UU y otros paises, permitiran ingreso de
productos sin aranceles.
Ingreso de productos mas baratos de China e India.

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W.RODAS

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EJEMPLO ANALISIS FODA PARA BAYER


4.

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AMENAZAS
Aumento de la inflacin que puede afectar poder
adquisitivo de los clientes y consumidores.

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