Universidad de Costa Rica

Facultad de Ciencias Econmicas

Escuela de Administracin de Negocios
Bolsas de Valores

REITs

Real Estate Investment Trusts

Roberto Roldn Rivera
Carlos Miranda Ovares
Johanna Tames Brenes
David Mora Jimnez

Luis G. Chavarra Quirs

Daniel Sandi Jirn
Stephanie Quesada Cordero
Santiago Zeledn Rojas

QuGeneralidades
es un Reit?
de los REITs
Son fondos que compran y administran
propiedades inmobiliarias a efectos de
arrendarlas a largo plazo, con los ingresos
producidos por las rentas de estas
propiedades

Objetivo
de un
Reit
Generalidades
de los
REITs
Es brindar una oportunidad a clases medias
para la inversin en bienes races
generadores, similar a las acciones y bonos.

Ventajas
de losdeREITs
Generalidades
los REITs
El monto de capital
que generan los
REITs

Diversificacin

Liquidez

Ingresos

Ventajas Fiscales

Transparencia

Desventajas
de los
REITs
Generalidades
de los
REITs
No son de acceso
global

Limitado
endeudamiento

Cada del mercado inmobiliario

Tipos
de Reits
Generalidades
de los REITs

Patrimonial

Hipotecarios

Hbridos

Ejemplo de REIT

SIMON PROPERTY GROUP

Descripcin
Simon Property Group
Es un fideicomiso de inversiones inmobiliarias
autodesignada, con la ms de 240 propiedades y
una capitalizacin de mercado de $17 millones.
Su sede se ubica en Indiana Indianpolis y se
considera el REIT ms grande en el mundo..

Descripcin
Simon Property Group

Descripcin
Simon Property Group

Anlisis
de riesgo
Simon Property
Group
Comportamiento de la
industria de bienes
races

Volatilidad:
14,24% en 6 meses
15,26% en 1 ao

Anlisis
de
rendimiento
Ejemplos
Simon
deProperty
REITs Group
Dividendos en 2014
$4,6

Para el 2015 se prev

un aumento de 11,44%

Ventajas

Ejemplos
Simon
deProperty
REITs Group
Presencia
internacional

Captacin de mercado
alrededor de los $47
mil millones

Buenas calificaciones

Outlets y Malls (80%)

Rendimientos altos

Desventajas

Ejemplos
Simon
deProperty
REITs Group
Venta de propiedades
ha disminuido por la
compra por internet

Anlisis asociado a la
inversin

Incertidumbre

Comportamiento
Ejemplos
Simon
deProperty
REITs Group

Comportamiento
Ejemplos
Simon
deProperty
REITs Group

Ejemplo de REIT

HEALTH CARE PROPERTY INVESTORS

Descripcin
Health Care Property Investors
Es esencialmente un fideicomiso de inversin en
bienes races en la forma de REIT. Esta compaa
fue fundada en el ao de 1985.

Descripcin
Health Care Property Investors
Opera en la industria de la salud en cinco
aspectos esenciales:
-Atencin especializada en enfermera.
-Edificios para oficinas mdicas.
-Residencias para personas de la tercera edad.
-Ciencias de la vida.
-Hospitales.

Descripcin
Health Care Property Investors
Posee aproximadamente intereses en:
444 residencias de mayores.
302 enfermeras e instalaciones de cuidado
especializadas.
115 instalaciones de ciencias de la vida.
272 instalaciones mdicas.
20 hospitales.

Descripcin
Health Care Property Investors

Descripcin
Health Care Property Investors

Anlisis
de riesgo
Health Care Property
Investors
Su beta es de 0.36 lo
que muestra una
accin poco voltil.
Diversificacin del
portafolio inmobiliario
amplia

Variabilidad en el ao
nos refleja $8 un 20%
del precio de la
accin

Anlisis
de riesgo
Health Care Property
Investors
Health Care Property Investors

Anlisis
de
Health
Carerendimiento
Property Investors
Aumento de ingresos
y dividendos

Payout 97%

Rendimiento del
dividendo anual:
5.20%
Beta de 0.36
Menor volatilidad

Ventajas

Health Care Property Investors

Gran diversificacin de
su portafolio

Triple Net Leases

Gasto en salud 17.9%

del PIB

Sector salud en
constante crecimiento

Desventajas

Health Care Property Investors

Fuerte competencia

Obama Care

Propietarios
irresponsables con
mantenimiento

Comportamiento

Health Care Property Investors

Conclusiones
Real Estate Investment Trusts
Los

REITs

deben

ser

cuidadosamente

estudiados por los inversionistas.

Muchos de los REITs se caracterizan por ser
muy estables, poseer un riesgo bajo y estar
destinados a inversiones de largo plazo.

Conclusiones
Real Estate Investment Trusts
Este instrumento financiero puede ser muy til
para

diversificar

el

portafolio

de

un

inversionista.
Liquidez de este tipo de inversin, a diferencia
de los bienes que representa, puede llegar a
ser un instrumento bastante atractivo.

Conclusiones
Real Estate Investment Trusts
Ventaja de ofrecer el pago de dividendos en
efectivo, que no es muy comn.
Recomendable utilizar como parte de la
diversificacin del portafolio y no centralizarse
solamente en este tipo de inversin.