S.D.

INDEVAL /
Sistema de Compensación y
Liquidación de Valores

Luis Cano,
Especialista de Administración de Riesgos
Octubre 8, 2007
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en la adopción y desarrollo de las mejores prácticas de la industria y en su capital humano. en un ámbito de máxima confianza y seguridad. • Para cumplir con su misión. el INDEVAL debe apoyarse en la solidez financiera. 2 . compensación y liquidación de valores.Misión (INDEVAL) • Prestar al sistema financiero los servicios de interés público de guarda. en tecnología apropiada. • Buscar que las necesidades de los clientes sean cubiertas mediante servicios transparentes y efectivos y con altos estándares de calidad. administración. custodia.

– Guarda física de los valores y/o su registro electrónico en instituciones autorizada. – Depósito y retiro físico de documentos de las bóvedas de la institución. • Operación Nacional – – – – – • Transferencia electrónica de valores Transferencia electrónica de efectivo Compensación de operaciones y liquidación DVP Liquidación de operaciones para el Mercado de Dinero y Administración de Colaterales Operación internacional – Liquidación de operaciones en mercados internacionales – Administración de derechos patrimoniales de emisiones extranjeras – Administración de impuestos sobre acciones estadounidenses • Servicios de información – Asignación de códigos ISIN a emisiones – Servicios a emisoras 3 .Servicios y Funciones • Custodia y Administración de Valores.

3% CCP (Derivados) Bursatec 1% (Proveedor de Tecnología) 4 .Estructura Corporativa Indeval CSD CCV 51% CCP (Acciones) Asigna 21.

Infraestructura Financiera Mexicana CSD. Custodios Casas de Bolsa Sistemas Pago CCP Supervisados: • Banco Central • CNBV Inversionistas Institucionales Individuales 5 . Custodios Derivados CCP Emisores Acciones & Deuda Indeval Bolsa Mexicana CSD Representativos Bancos Casas de Bolsa Intermediarios Bancos.

Componentes del Indeval Participantes Participantes Medios de Entrega Protocolo Financiero Indeval Módulo de Portal Match Sistema de Liquidación de Valores (SLV) Administración de Garantías Guarda (Bóvedas) Administración de Valores Preliquidación Liquidación Préstamo de Valores (Emisiones) Custodia (Cuentas) Compensación Reportos colateralizados 6 .

Ciclo de transacciones Valores y transacciones INDEVAL .CSD CCV PreConcertación Concertación Post-Concertación Liquidación PostLiquidación Pre-Liquidación 7 .

Liquidación Centralizada Deuda Corporativa OPERACIONES FUERA DE BOLSA (OTC) Acciones emitidas en el extranjero Bancarios Gubernamentales Brady’s & UMS INDEVAL DVP Liquidación por transferencia de valores seguida de liquidación neta por transferencia de fondos 8 .

Estadísticas Indeval Importe de custodia 809 mil millones USD Valores Gubernamentales 238 mil millones USD Valores Bancarios 43 mil millones USD Acciones y Deuda Privada 528 mil millones USD Número de Valores Custodia No-Local 4.783 25 mil millones USD Registradas 4 mil millones USD Mercado Global BMV 6 mil millones USD Eurobonos 15 mil millones USD Número de Valores Liquidación diaria promedio (Junio 2007) Importe promedio por transacción 638 208 mil millones USD 24 millones USD 9 .

Estadísticas Indeval Instrumentos Gubernamentales Acciones y Deuda Privada 65% 30% 528 mil millones 238 mil millones USD USD 43 MM US D Instrumentos Bancarios 5% 10 .

Proceso Operativo de Liquidación Concertación Incorporación de operaciones Asignación de Agentes para la liquidación de operaciones Proceso de Registro Requerimiento de Colateral Existe colateral suficiente SI Compensación NO Operaciones pendientes a liquidar Liquidación 11 .

Ciclo de vida de una operación T T+1 T+2 T+3 T+4 T+5 T+6 T+7 T+8 8:30 Ciclos de liquidación Concertación Req.In / Sell -Out Período extraordinario --------------------------------------------------.Cierre de Mercado--------------------------------------------------------------Préstamo Valores Agentes morosos Préstamo Valores CCV 15:45 16:00 Liq. Colateral Novación o registro 15:00 15:30 20:00 Ampliación periodo de liquidación Buy. operación en mora Ultimo ciclo de Liquidación Operaciones en mora Ciclo de Compensación Operación Incumplida Liq. Extraordinaria en efectivo 12 .

Operaciones compensadas: Por cada emisión y contraparte se compensará la cantidad menor de valores que resulte de comparar la suma de recepciones contra la suma de entregas. al cual se le aplicarán criterios DVP para su liquidación.Compensación/Liquidación 1. existirá un diferencial de precios por compensación de operaciones. el cual se enviará para su liquidación. 13 . CCV neteará los diferenciales de precios por compensación de todas las emisiones para cada pareja de participantes. Diferencial de precios por compensación: Dado que la compensación se efectúa a precios de concertación. 3. Neto a liquidar en DVP: El resto de los valores no compensados formarán parte del neto a liquidar. generando un diferencial global. 2.

Sistema de Salvaguardas Financieras El Sistema de Salvaguardas Financieras (SSF) es el conjunto de medidas que tienen por objeto asegurar el cumplimiento de las obligaciones que derivan de las operaciones en las que la CCV actúa como acreedora y deudora recíproca. 14 .

Salvaguardas Financieras Fondo de Aportaciones Agente suspendido Fondo Compensación Agenge Liquidador Suspendido Fondo de Reserva Mutualización Fondo Compensación Capital Capital 20% 80% Venta de la Acción del AL suspendido 15 .

000 40% 13.3 mil millones USD 49% 839 -23% Importe en mora 36 millones USD -24% Resueltas en 1 día: 31 millones USD -18% Resueltas en 2 o más dias: 5 millones USD -12% Importe de operaciones en mora resueltas por préstamo de valores 42 millones USD 97% Número de Transacciones Importe Operado Operaciones en mora 16 .Estadísticas CCV Promedio Mensual 2007: Variación 2006 – 2007: 340.