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ADMINISTRAO DE

EMPRESAS
(AFO I)
PROF. Carlas C. Ferreira
1 SEMESTRE 2014

ADMINISTRAO FINANCEIRA E
ORAMENTRIA (AFO I)
CONTEUDO PROGRAMTICO:
1AVA:

Noes de administrao financeira e oramentria,


Nivelamento anlise financeira bsica de uma empresa;

Administrao financeira nas empresas; relao entre


a demonstrao de resultados e as atividades
empresaria; funes do administrador financeiro nas
empresas;

Conceitos financeiros e aplicaes prticas: inflao;


juros. Estratgias e decises financeiras: administrao
do capital de giro;

ADMINISTRAO FINANCEIRA E
ORAMENTRIA
CONTEUDO PROGRAMTICO:
1AVA:
Fluxo de caixa: planejamento e controle do fluxo de caixa.
Decises de financiamento: alavancagem financeira;
poltica de dividendos; capital de terceiros; emprstimos e
financiamentos de curto e longo prazo; arrendamento
mercantil; factoring;
Anlises financeiras: anlise vertical; anlise horizontal;
Anlise por meio de ndices: estrutura e capital; liquidez;
rotao; rentabilidade.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E
ORAMENTRIA
CONTEUDO PROGRAMTICO:
2AVA:
Formao do preo de venda: formao do preo
com base em custo;
Formao do preo de venda: formao do preo
com base em receita lquida;
Formao do preo de venda: formao do preo
com base em conceito de valor do dinheiro no
tempo;

ADMINISTRAO FINANCEIRA E
ORAMENTRIA
CONTEUDO PROGRAMTICO:
2AVA:
Oramento empresarial: o sistema
oramentrio; elaborao;
acompanhamento e controle.
Oramento empresarial: elaborao;
acompanhamento e controle.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E
ORAMENTRIA

DINMICA DE ENSINO:
Aulas expositivas dialogadas, com
utilizao de materiais de apoio,
como: kit multimdia, Tv e vdeo,
etc;
Estudo dirigido.
Trabalhos em grupo.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E
ORAMENTRIA

FORMAS DE AVALIAO:
Participao em sala;
Trabalhos individuais ou em grupos
(1AVA)- (1 Ponto)
1AVA, 2AVA, 2CHAMADA e FINAL
(Prova com questes objetivas).

INFORMAES IMPORTANTES:

1)
A avaliao somente poder ser entregue depois de
decorrido 20 minutos de seu incio. A entrada aps esse tempo
s ser permitida se nenhum aluno tiver sado da sala.
2) No permitido o uso de telefones celulares nem de
equipamentos eletrnicos. O uso de calculadoras individuais
dever ser previamente autorizado pelo professor titular da
disciplina,
3) Utilize caneta esferogrfica azul ou preta. Provas entregues
escritas a lpis NO sero corrigidas.
4) Ser atribuda nota zero ao aluno que devolver sua prova em
branco, independentemente de ter assinado ou no a Ata de
Prova.
5) Ao aluno flagrado em FILA ou que facilite outro a FILAR
ser atribudo nota zero e, mediante representao do professor,
responder a Procedimento Administrativo Disciplinar, com base
no Cdigo de tica.

6) A reviso da prova ser realizadas APENAS na prxima


aula. O aluno faltoso reviso em sala poder requerer a
segunda reviso de prova, em at 72h aps o dia de entrega e
reviso, mediante pagamento de taxa na secretaria. No h
entrega e reviso de prova da 2 CHAMADA e FINAL.
7) No permitida consulta de qualquer natureza, EXCETO
quando autorizada pelo professor titular da disciplina.
8) No ser permitido o emprstimo de qualquer material
entre os alunos, mesmo daqueles que j tenham terminado as
provas.
9) No ser aceito resposta em papel no autorizado pela
Instituio de Ensino.
10) No permitido o uso de corretivo. Escreva com letra
legvel. No caso de erro, risque, com um trao simples, a
palavra, a frase, o trecho ou o sinal grfico e escreva o
respectivo substitutivo. Lembre-se: parnteses no podem
ser usados para tal finalidade.

ADMINISTRAO FINANCEIRA E
ORAMENTRIA

Bibliografia Bsica:
HOJI, M. Administrao Financeira e Oramentria. 7 ed. So Paulo:
Atlas, 2008.
ROSS, Stephen A., JAFFE, Jeffrey, WESTERFIELD, Randoph W.
Administrao Financeira: corporate finance. 1 ed. So Paulo: Atlas,
2008.
WESTON, J. F. e BRIGHAM, E. F. Fundamentos da administrao
financeira. So Paulo: Makron Books, 2000.
Bibliografia Complementar:
KUHNEN, Osmar Leonardo. Matemtica financeira empresarial. So
Paulo: Atlas, 2006.
PADOVEZE, Clvis Luis. BENEDICTO, Gideon Carvalho de. Anlise das
demonstraes financeiras. So Paulo: Thomson, 2004.
PEREZ JNIOR, Jos Hernandez, Gesto Estratgica De Custos. So
Paulo: Atlas, 2005
ATKINSON, Anthony A., Contabilidade Gerencial, So Paulo: Atlas,
2000.

AULA I e II
-

Noes de administrao financeira e


oramentria;
- Anlise financeira bsica de uma
empresa.
- Administrao financeira nas
empresas; relao entre a
demonstrao de resultados e as
atividades empresaria; funes do
administrador financeiro nas empresas;

OBJETO DE ESTUDO DE AFO


Previso

Desembolso movimento de
dinheiro

Oramento
Financeira

OBJETIVO de uma Empresa:


Administrar os recursos
financeiros, de modo que
eles proporcionem o maior
rendimento e retorno
esperado, frente ao capital
investido.

RECURSOS DE UMA EMPRESA:

MATERIAIS;
HUMANOS;
FINANCEIROS.

RECURSOS FINANCEIROS:

Devem ser utilizados para maximizar o


lucro do investimento; permitir o
maior retorno ao investimento; e
favorecer o aumento do valor de
mercado da empresa e multiplicar
seus recursos.

ATIVIDADES EMPRESRIAIS
Atividades de operaes: so as atividades operacionais, as
atividades de produo, compras, vendas, administrao
de RH, etc;
Atividades de investimento: aplicao de recursos em
carter temporrio ou permanente, da suporte as
atividades operacionais, ex: compra de mquinas, etc.
Atividades de financiamento: reflete os efeitos das decises
tomadas pelas atividades operacionais e de investimento,
ex: emprstimos bancrios, integralizao de capital da
empresa, etc.

Modalidades de Organizao
Empresas
Individuais:
Normalmente
registradas
como
microempresas, de simples constituio, cuja propriedade de
uma nica pessoa, que opera visando o seu prprio lucro.
Geralmente so pequenos negcios, como mercearias, oficinas
mecnicas e sapatarias. A responsabilidade do proprietrio da
empresa individual ilimitada, ou seja, seus bens pessoais
respondem por todas as dvidas da empresa, no caso de
inadimplncia;
Sociedade por Cotas de Responsabilidade Limitada: Nas
empresas limitadas, como so usualmente conhecidas, os scios
estabelecem um contrato social. Esse contrato social define a
participao de cada um dos scios. No caso de inadimplncia, as
dvidas podero ser pagas com os bens dos scios at o limite de
participao no capital da empresa;
Sociedades por Aes: As Sociedades por Aes ou sociedades
annimas so grandes empresas com capital diludo entre milhares
e at milhes de acionistas, que possuem participaes em seu
capital, por meio de aes. As sociedades annimas podem ser de
capital aberto ou fechado. As de capital fechado so aquelas cujas
aes esto nas mos de pessoas fsicas e/ou jurdicas
determinadas e no so comercializadas em bolsas de valores. As
de capital aberto so aquelas cujas aes so comercializadas em
bolsas de valores.

Exemplo de Contrato Social

MERCADO
FINANCEIRO
a reunio das instituies

financeiras capazes de intermediar


recursos. Sua principal atividade
captar recursos dos agentes
superavitrios, a quem remuneram,
e aplicar os recursos, por meio de
emprstimos, aos agentes
deficitrios, dos quais recebem juros;
Assume diversas formas, conforme
o tipo de intermediao de recursos
utilizados, tais como mercado
monetrio, mercado de capitais,
mercado de derivativos, mercado de
cmbio, entre outros.

FUNES DO ADMINISTRADOR
FINANCEIRO:
Anlise, planejamento e controle financeiro:
coordenar, monitorar e avaliar todas as
atividades da empresa, por meio de
relatrios financeiros, bem como
participar ativamente das decises
estratgicas, para alavancar as
operaes.
A gesto de riscos econmicos e financeiros
ganhou importncia no ltimos anos.

Funes do administrador
financeiro:
Decises de investimentos: diz respeito a
aplicao de recursos financeiros em ativos
circulantes ou realizvel a longo prazo,
considerando a relao adequada de risco e
de retorno dos capitais investidos.
Decises de financiamentos a tomada de
deciso quanto a captao de financiamentos
para investimentos, considerando a
combinao adequada dos financiamentos a
curto e a longo prazos e a estrutura de
capital.

O gestor financeiro...
Suas atividades abrangem decises
estratgicas, como a seleo de alternativas
de investimento e as decises de
financiamento de longo prazo, alm das
operaes de curto prazo, como a gesto do
caixa, o gerenciamento do risco e tantas
outras. Sua rea de abrangncia ampla,
ocupando-se do processo financeiro, dos
mercados e das instituies financeiras, dos
instrumentos financeiros e das finanas
pessoais, governamentais e cooperativas.

Suas principais atividades so:

Administrao do caixa - efetuar os recebimentos e os


pagamentos, controlando o saldo de caixa;
Contas a receber controlar as contas a receber
relativas s vendas a prazo;
Contas a pagar controlar as contas a pagar relativas
s compras a prazo, impostos, despesas operacionais e
outras;
Administrao de crdito e cobrana - analisar a
concesso de crdito aos clientes e administrar o
recebimento dos crditos concedidos.
Captao e Aplicao de Recursos Financeiros analisar e negociar a captao dos recursos financeiros
necessrios, bem como a aplicao dos recursos
financeiros disponveis; deciso de financiamento;
deciso de investimento;
Planejamento e controle financeiro- analisar os
resultados financeiros e planejar aes necessrias
para obter melhorias;

Grandes
vitrias
exigem
grandes
esforos !!!!!

Demonstrativos Financeiros
Demonstraes Financeiras (Contbeis)
(Obrigatrios pela legislao brasileira)

Dados
Coletados
Dados
Coletados
Dados
Coletados

Contabilizados

Usurios

Relatrios
Relatrios
Relatrios
Contbeis

Principais Demonstrativos
Financeiros
Balano Patrimonial (BP)
Demonstrao de Resultado do Exerccio
(DRE)
Demonstrao das Mutaes do Patrimnio
Lquido (DMPL)
Demonstraes de Fluxo de Caixa (DFC)
Notas Explicativas
Relatrio da Administrao
Parecer dos Auditores Independentes

at
P
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la
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B

E.
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R
D.

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L
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Notas Explicativas

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E
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p

as
v
ti

Relatrio da Administrao
Informaes aos acionistas, desempenho, perspectivas relativas a
estratgias de vendas, compras, produtos, expanso, efeitos
conjunturais, legislao, poltica financeira, de recursos humanos,
resultados alcanados, planos, previses etc..Relata-se livremente
aquilo que for julgado importante.

Relatrio da Administrao

Notas Explicativas
So dados e informaes que ora complementam as demonstraes
financeiras; taxas de juros, vencimentos e garantias de obrigaes,
critrios contbeis (avaliao de estoques, depreciaes, provises)
Garantias prestadas a terceiros, espcies de aes do capital social,
eventos relevante subsequentes data do balano. Auxiliam a fazer
avaliao mais ampla da empresa.

Notas Explicativas

Parecer dos Auditores


Independentes
Obrigatrio para as companhias abertas. Os
auditores so contadores que, sem manter
vnculo empregatcio, so contratados para
emitir opinies sobre a correo e
veracidade das demonstraes financeiras

Parecer dos Auditores Independentes

Demonstraes Financeiras
Padronizadas
As demonstraes financeiras fornecem uma srie de
dados sobre a empresa, de acordo com regras contbeis. A
anlise destas demonstraes visa transformar esses dados
em informaes e ser tanto mais eficiente quanto
melhores informaes produzir.

Fatos ou eventos
econmicofinanceiros

Demonstraes
financeiras
(dados)
Processo
contbil

Tcnicas
de anlise de
demonstrativos

Informaes
financeiras para
a tomada de
decises

Balano Patrimonial Ativo e Passivo

Demonstrativo de Resultado de Exerccio

Balano Patrimonial - Ativo

Balano Patrimonial Como era antes!

Como consultar:

AULA III a V
Conceitos financeiros e aplicaes
prticas: inflao; juros. Estratgias e
decises financeiras: administrao
do capital de giro;
Fluxo de caixa: planejamento e controle
do fluxo de caixa.
Decises
de
financiamento:
alavancagem financeira; poltica de
dividendos;
capital
de
terceiros;
emprstimos e financiamentos de curto e
longo prazo; arrendamento mercantil;

1.2 Integrao dos Conceitos Contbeis com os Conceitos Financeiros


Ciclos operacional, econmico e financeiro

Ciclo econmico (de uma empresa industrial): inicia-se


com a compra da matria prima e encerra-se com a
venda do produto.

Compra
Compra

Ciclo financeiro: iniciase com o primeiro


desembolso e termina,
geralmente, com o
recebimento da venda.

recebiment
recebiment
o
o
pagament
pagament
o
o
venda
venda

Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se


com a compra de matria-prima e encerra-se
com o recebimento da venda.

1.2 Integrao dos Conceitos Contbeis com os Conceitos Financeiros

Figura 1.3 Ciclos operacional, econmico e financeiro

1.2 Integrao dos Conceitos Contbeis com os Conceitos Financeiros

Regime de competncia e regime de caixa


Regime de competncia: as receitas so reconhecidas
no momento da venda, e as despesas, quando
incorridas; coincide com o ciclo econmico.
Regime de caixa: as receitas so reconhecidas no
momento do efetivo recebimento, e as despesas, no
momento do efetivo pagamento.
Ao longo do tempo, todas as receitas e despesas
(operacionais e no operacionais) sero recebidos
ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente
recebidos ou pagos.

1.2 Integrao dos conceitos contbeis com os conceitos financeiros

Liquidez:
a capacidade de pagar compromissos financeiros
no curto prazo.
Em sentido amplo, a liquidez relacionada com as
disponibilidades mais os direitos e bens realizveis no
curto prazo.
Em sentido restrito, a liquidez relacionada somente
com as disponibilidades imediatas (dinheiro).

1.2 Integrao dos conceitos contbeis com os conceitos financeiros

(e2)

Fluxo de operaes e de fundos

1.3 Fluxo de Operaes e de Fundos


Fluxo de atividades operacionais
FLUXO DE BENS E SERVIOS
Estoques de
matrias-primas

OPERAES

RESULTADO DAS OPERAES

Compra de
matrias-primas
Requisio de material
para fabricao

Estoque de produtos em
elaborao

Estoque de produtos
acabados
Baixa de
estoque

MOD
CIFs
Concluso de
fabricao
Vendas

Receita
bruta

Baixa de estoque pela


transferncia de
propriedade ao cliente
Despesas
de vendas
e
Despesas
Administrativas

Figura 1.4 Fluxo de bens e servios e apurao de resultado operacional

(-)

Impostos
(-)
Custo dos
produtos
vendidos
(-)
Despesas
operacionais
(=)
Lucro
(prejuzo)
operacional

1.3 Fluxo de Operaes e de Fundos


ATIVO CORRENTE
Estoques de
matrias-primas

OPERAES

PASSIVO CORRENTE

Compra a prazo
de matrias-primas

Fornecedores

Requisio de
material para
fabricao

Impostos
a recolher
(ou a recuperar)

MOD
Outros CIFs

Estoques de
produtos em
elaborao
1

Depreciao

Salrios e
encargos sociais
a pagar

Concluso de
fabricao
Estoques de
produtos
acabados

5
Baixa de
estoque

Contas
a pagar

Fluxo de
fundos e
reflexos na
contabilidade

Duplicatas
a receber

Vendas a prazo

Financiamentos
bancrios CP

Vendas a vista

RESULTADO DAS OPERAES

Investimentos
temporrios CP

Receita
bruta

()

Impostos
()

DISPONVEL

Despesas
administrativas
e
Despesas
de vendas

C o m pr a

P a gam e n to s d e p ass ivo s o p e rac io

Financiamentos
bancrios e
Investimentos
temporrios

(Caixa e Bancos)

Ven da

Baixa de
estoque

Custo dos
produtos
vendidos
()
Despesas
operacionais
Despesas
e receitas
financeiras
(=)

Desdobramento da
Figura 1.5 em:
a) Fluxo de receitas e
despesas (Figura 1.6);
b) Fluxo de caixa
(Figura 1.7).

Lucro
(Prejuzo)

Imobilizado

Investimentos
temporrios LP

Financiamentos
bancrios LP

Patrimnio
lquido

Depreciao
1

ATIVO NO CORRENTE

PASSIVO NO CORRENTE

Figura 1.5 Fluxo de


fundos e reflexos na
contabilidade

OPERAES

ATIVO CORRENTE
Estoques de
matrias-primas

PASSIVO CORRENTE
Fornecedores
Impostos
a recolher
(ou a recuperar)

Estoques de
produtos em
elaborao

Salrios e
encargos sociais
a pagar

Estoques de
produtos
acabados

Contas
a pagar

Duplicatas
a receber

Financiamentos
bancrios CP

Investimentos
temporrios CP

RESULTADO DAS OPERAES


Receita
bruta

Impostos
Custo dos
produtos
vendidos
Despesas
operacionais
Despesas
e receitas
financeiras

DISPONVEL
(Caixa e Bancos)

1.3 Fluxo de Operaes


e de Fundos

Fluxo de receitas e
despesas (setas
vermelhas)
Desdobramento da
Figura 1.5
Os custos de
produtos vendidos
ficam ativados at
o momento da
efetiva venda.

Lucro
(Prejuzo)
Imobilizado
Depreciao

Investimentos
temporrios LP

ATIVO NO CORRENTE

Financiamentos
bancrios LP

Patrimnio
lquido

PASSIVO NO CORRENTE

Figura 1.6 Fluxo de


receitas e despesas

ATIVO CORRENTE

OPERAES

PASSIVO CORRENTE

Estoques de
matrias-primas

Fornecedores
Impostos
a recolher
(ou a recuperar)

Estoques de
produtos em
elaborao

Salrios e
encargos sociais
a pagar

Estoques de
produtos
acabados

Contas
a pagar
Vendas a prazo

Duplicatas
a receber

l
Ap
ic
o
a

R
es
ju gat
ro e
s

Financiamentos
bancrios CP

Vendas a vista

Investimentos
temporrios CP
e

Am

tiz
or

o
a

os
ur
ej

pt
Ca

o
a

RESULTADO DAS OPERAES


Receita
bruta

Impostos
()

()

Custo dos
produtos
vendidos
()

l
Ap
o
a
ic

Compra

Pagamentos de passivos
operacionais

Venda

(Caixa e Bancos)

Investimentos
temporrios LP

ATIVO NO CORRENTE

Int
eg

Fluxo de caixa
Desdobramento da
Figura 1.5
Setas verdes =
operaces;
Setas brancas =
investimentos e
financiamentos.

Despesas
operacionais
Despesas
e receitas
financeiras

DISPONVEL

Imobilizado

1.3 Fluxo de Operaes


e de Fundos

ral
iz

Ca
pt a

Financiamentos
bancrios LP

(=)

a
o

Lucro
(Prejuzo)

Patrimnio
lquido

PASSIVO NO CORRENTE

Figura 1.7 Fluxo de


caixa