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UNIVERSIDADE FEDERAL DE ALAGOAS

CINCIAS ECONMICAS
CINCIAS CONTBEIS

MATEMTICA FINANCEIRA

Professor: Manoel de Arruda


MACEI
2016

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
um adiantamento de recursos, feito
pelo banco, sobre os valores de
ttulos (duplicatas, notas
promissrias etc.).

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
Ttulo de crdito um documento que
tem como objetivo representar um crdito
relativo a uma transao especfica de
mercado, facilitando desta forma a sua
circulao
entre
diversos
titulares
distintos,
substituindo
num
dado
momento a moeda corrente ou dinheiro
em espcie, alm de garantir a segurana
da transao.

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
A origem de uma obrigao representada
por um ttulo de crdito pode ser:
1. Extracambial, que o caso por exemplo de
uma pessoa que pede emprestado um
computador a um amigo e o devolve com
defeito, decorrente do mau uso.
Neste caso, a pessoa ao assumir a culpa, e sendo a
importncia devidamente quantificada, pode ter o
valor da obrigao de pagar, representado pela a
assinatura de um cheque ou uma nota promissria.

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
A
origem
de
uma
obrigao
representada por um ttulo de crdito
pode ser:
2. Contrato de compra e venda ou mtuo,
etc., no qual consta o valor da obrigao a
ser cumprida.
3. Cambial, que o caso do avalista de uma
nota promissria.

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
As principais modalidades de ttulos de crdito
que garantem a grande maioria das operaes
de crdito no mercado brasileiro.
letra de cmbio;
nota promissria;
cheque;
duplicata

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
As principais modalidades de ttulos de crdito que
garantem a grande maioria das operaes de crdito
no mercado brasileiro.
letra de cmbio;

A emisso da letra de cmbio denominada saque; por meio


dele, o sacador (quem emite o ttulo), expede uma ordem de
pagamento ao sacado (pessoa que dever paga-la), que fica
obrigado, havendo aceite, a pagar ao tomador (um credor
especfico), o valor determinado no ttulo.
Apesar de atribuir ao sacado a obrigao de pagar o tomador, o
sacador
permanece
subsidiariamente
responsvel
pelo
pagamento da letra. No sendo pago o ttulo no seu vencimento,
poder ser efetuado o protesto e a cobrana judicial do crdito,
que se d por meio da ao cambial.

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
As principais modalidades de ttulos de
crdito que garantem a grande maioria
das operaes de crdito no mercado
brasileiro.
nota promissria;
Nota promissria um ttulo cambirio em que
seu criador assume a obrigao direta e principal
de pagar o valor correspondente no ttulo.
A nota promissria nada mais do que uma
promessa de pagamento,

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
As principais modalidades de ttulos de
crdito que garantem a grande maioria das
operaes de crdito no mercado brasileiro.
cheque;
Cheque uma ordem de pagamento vista, emitida
por uma pessoa (emitente ou sacador) contra um
banco, para que este pague uma determinada
importncia a uma pessoa (beneficirio ou tomador),
importncia esta que o emitente tem junto ao sacado,
derivada de contrato de depsito bancrio ou abertura
de crdito.

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
As principais modalidades de ttulos de
crdito que garantem a grande maioria das
operaes de crdito no mercado brasileiro.
duplicata
A fatura duplicata mercantil ou simplesmente
duplicata uma espcie de ttulo de crdito que
constitui o instrumento de prova do contrato de
compra e venda.
Ela regulada em nossa legislao pela Lei N 5.474
de 18 de julho de 1968 - Lei das Duplicatas.

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
O cliente recebe antecipadamente seu
valor correspondente s suas vendas a
prazo, transferindo para o banco seus
riscos, j deduzidas as taxas de desconto,
impostos e encargos administrativos.
A operao de se liquidar um ttulo antes
de seu vencimento envolve geralmente
uma recompensa, ou um desconto pelo
pagamento antecipado.

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
A operao de se liquidar um ttulo
antes de seu vencimento envolve
geralmente uma recompensa, ou um
desconto pelo pagamento antecipado.
Desta maneira, desconto pode ser
entendido com a diferena entre o
valor nominal de um ttulo e o seu valor
atualizado apurado n perodos antes de
seu vencimento.

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
Entende-se por valor nominal o valor de
resgate, ou seja, o valor definido para
um ttulo em sua data de vencimento.
Valor descontado de um ttulo o seu
valor atual na data do desconto, sendo
determinado pela diferena entre o valor
nominal e o desconto.
Valor Descontado
Desconto

Valor

Nominal

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
Comercial ou
Bancrio (valor
nominal) Por
fora

Simples

Composto

Descontos
Simples
Racional (valor
atual) Por
dentro
Composto

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos
Entende-se por valor nominal o valor de
resgate, ou seja, o valor definido para
um ttulo em sua data de vencimento.
Valor descontado de um ttulo o seu
valor atual na data do desconto, sendo
determinado pela diferena entre o valor
nominal e o desconto.
Valor Descontado
Desconto

Valor

Nominal

MATEMTICA FINANCEIRA
Simples
Descontos

Desconto Racional
O desconto racional, tambm denominado desconto
por dentro, incorpora os conceitos e relaes
bsicas de juros simples.
Assim, sendo o valor do desconto racional, C o
capital (ou valor atual), i a taxa de juros e n o
prazo do desconto (nmero de ttulo que o
desconto negociado antes de seu vencimento),
tem-se a expresso
=Cxixn
Ou ainda, pela prpria definio de desconto tem-se

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos

Simples
Desconto Racional
Desconto racional (frmulas)
=Cxixn

Ou ainda, pela prpria definio de desconto temse:


= Desconto racional
N= Valor nominal (ou valor de resgate)
= Valor descontado racional

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos

Simples
Desconto Racional
Valor descontado
Tem-se que o desconto racional:

=>
=>

Subtrao inteiro
por frao.
Repete o
denominador.
Multiplica o inteiro
pelo denominador
e subtrai o
resultado pelo
numerador

MATEMTICA FINANCEIRA
Descontos

Simples
Valor Descontado
Valor descontado
sendo
Tem-se que o Valor Descontado:Subtrao inteiro
por frao.
Repete o
denominador.
Multiplica o inteiro
pelo denominador
e subtrai o
resultado pelo
numerador

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

Racional Simples
Desconto
=

Valor descontado

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto Racional Simples
Exemplo 1:
Seja um ttulo de valor nominal de $4.000,00
vencvel em um ano, que est sendo liquidado 3
meses antes de seu vencimento. Sendo de 42%
a.a. a taxa nominal de juros corrente, pede-se
calcular o desconto e valor descontado desta
operao
i= 42%a.a.
=> 42/12 = 3,5%a.m
n = 3 meses
N = $4.000,00

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

Racional Simples
Exemplo 1:
i= 42%a.a.
=> 42/12 = 3,5%a.m
n = 3 meses
N = $4.000,00
Desconto

$380,10

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

Racional Simples
Exemplo 1:
i= 42%a.a.
=> 42/12 = 3,5%a.m
n = 3 meses
N = $4.000,00
Valor Descontado
380,10

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

Racional Simples
Exemplo 2:
Determinar a taxa mensal de desconto racional de
um ttulo negociado 60 dias antes de seu
vencimento, sendo seu valor de resgate igual a
$26.000,00 e valor atual na data do desconto de $
24.436,10.
Soluo:
n = 2 meses (60 dias)
$26.000,00

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

Racional Simples
Exemplo 2:
Soluo:
n = 2 meses (60 dias)
$26.000,00
=N
=Cxixn;
sendo C =
=>

=>
i= 0,032 ou 3,25

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto Bancrio (ou comercial, ou por
fora)
Esse tipo de desconto, simplificadamente por
incidir sobre o valor nominal (valor de
resgate) do ttulo, proporciona maior volume de
encargos financeiros efetivos nas operaes.
Observe que, ao contrrio dos juros por
dentro, que calculam os encargos sobre o
capital efetivamente liberado na operao, ou
seja, sobre o valor presente, o critrio por fora
apura os juros sobre o montante, indicando
custos adicionais de recursos.

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto por Dentro e Desconto por
Fora: Uma diferena fundamental.
As denominaes descontos por dentro e
desconto
por
fora
tm
interpretaes
geomtricas que ajudam no entendimento dos
conceitos. vejamos um caso concreto.
Considere um ttulo de Valor Nominal R$12.100 com
Na
operao
deaodesconto
por
vencimento para dois anos,
taxa
de 10%
ano.
dentro, ou desconto racional, o
VP e o VN so capitais
equivalentes e a taxa de
desconto a taxa de juros.
O desconto por dentro equivale

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto por Dentro.

No esquema abaixo, o crculo de dentro representa o Valor


Presente (VP) que acrescido de seus 10% resulta no Valor
Nominal (VN) representado pelo crculo de fora. VN e VP so
equivalentes taxa de 10% ao ano.
A base de clculo o valor de dentro. A operao que retorna o
Valor Nominal ao Valor Presente denominada desconto por dentro.
calculado pelo capital e no pelo montante
O desconto por dentro retira os juros calculados sobre o valor presente,
j includos no valor nominal. Temos:
12.100 = VP (1,10)^2 onde VP = 12.100 1,21 = 10.000

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto por Fora.

No esquema ao lado o crculo de fora representa o Valor Nominal (VN)


que descontado de seus 10% resulta no Valor Presente (VP)
representado pelo crculo de dentro.
A base de clculo o valor de fora. Esse procedimento que conhecemos
no cotidiano como desconto denominado desconto por fora.

Temos 12.100 (0,90)^2= VP onde VP = 9.801


Portanto, o Valor Presente de R$9801
Na operao de desconto por fora, o VP e o VN no so
capitais e a taxa de desconto no a taxa de juros.

MATEMTICA FINANCEIRA
Bancrio (ou comercial, ou
Desconto

por fora) - Simples

A modalidade de desconto por fora


amplamente
adotada
pelo
mercado,
notadamente em operaes de crdito bancrio
e comercial a curto prazo.
O valor desse desconto por fora , no regime
de juros simples determinado pelo produto do
valor nominal do ttulo (N), da taxa de
desconto peridica por fora contratada na
operao (d) e do prazo de antecipao
definido para o desconto (n).

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

Bancrio (ou comercial, ou


por fora) - Simples
O valor descontado por fora (), aplicandose a definio, obtido:
Fatorao de Expresses
Algbrica.
Caso 1: Fator Comum.
Coloca o fator comum
em evidncia.
ac + bc = a (c+b)
Como N x 1 = N ;
o 1 retirado da
expresso.

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto Bancrio Simples por fora
Exemplo 1(mesmo exemplo do desconto por
dentro):
Seja um ttulo de valor nominal de $4.000,00
vencvel em um ano, que est sendo liquidado 3
meses antes de seu vencimento. Sendo de 42% a.a.
a taxa nominal de juros corrente, pede-se calcular o
desconto e valor descontado desta operao
i= 42%a.a.
=> 42/12 = 3,5%a.m
n = 3 meses
N = $4.000,00

MATEMTICA FINANCEIRA
Bancrio Simples por fora
Desconto

Exemplo 1(mesmo exemplo do desconto por


dentro):
i= 42%a.a.
=> 42/12 = 3,5%a.m
n = 3 meses
N = $4.000,00
Desconto Racional

Desconto bancrio
$380,10

O valor do >

MATEMTICA FINANCEIRA
Bancrio Simples por fora
Desconto

Exemplo 1:
i= 42%a.a.
=> 42/12 = 3,5%a.m
n = 3 meses
N = $4.000,00
O clculo do valor descontado ) desenvolvido:

Valor Descontado
(Racional)
380,10

Sobra menos dinheiro depois do desconto bancrio do que no


desconto racional.

MATEMTICA FINANCEIRA
Despesas Bancrias
importante registrar que em operaes de
desconto com bancos comerciais so geralmente
cobradas taxas adicionais de desconto a pretexto
de cobrir certas despesas administrativas e
operacionais incorporadas pela instituio
financeira.
Estas taxas so geralmente prefixadas e incidem
sobre o valor nominal do ttulo um nica vez no
momento do desconto.

MATEMTICA FINANCEIRA
Despesas

Bancrias
A formulao do desconto por fora apresenta-se:
Chamando de t a taxa administrativa cobrada
pelos bancos em suas operaes de desconto e
incluindo esta taxa na formulao, tem-se:
Fatorao de
Expresses
Algbrica.
Caso 1: Fator
Comum. Coloca o
fator comum em
evidncia.
ac + bc
=1a =
(c+b)
Como
Nx
N;
o 1 retirado da
expresso.

MATEMTICA FINANCEIRA
Despesas

Bancrias
Chamando de t a taxa administrativa cobrada
pelos bancos em suas operaes de desconto e
incluindo esta taxa na formulao, tem-se:
Valor Descontado.

MATEMTICA FINANCEIRA
Despesas Bancrias
Exemplo 1 (despesas bancria).
Uma duplicata de valor nominal de $60.000,00 descontada
num banco dois meses antes de seu vencimento. Sendo de
2,8% ao ms a taxa de desconto usada na operao,
calcular o desconto e o valor descontado.
Sabe-se ainda que o banco cobra 1,5% sobre o valor
nominal do ttulo, descontados integralmente no momento
da liberao dos recursos, como despesa administrativa.
N= $60.000,00
d = 2,8% a.m.
n= 2 meses
t= 1,5% sobre valor nominal

MATEMTICA FINANCEIRA
Despesas

Bancrias
Exemplo 1 (despesas bancria).
N= $60.000,00 d = 2,8% a.m.
n= 2 mesest= 1,5% sobre valor nominal

Desconto.

Valor Descontado.

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa

Implcita de Juros do Desconto


Por Fora.
Conforme foi introduzido nos exemplos ilustrativos
apresentados no item anterior, o desconto por
fora, ao ser apurado sobre o valor nominal
(resgate) do ttulo, admite implicitamente uma taxa
de juros superior aquela declarada para a operao.
Por exemplo, suponha um ttulo de valor nominal de
$ 50.000,00 descontado no banco um ms antes de
seu vencimento taxa de 5% ao ms.

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa
Implcita de Juros do Desconto Por
Fora.

= 2.500,00
Observe que a taxa de juros adotada de 5% ao ms no iguala e em
nenhum momento do tempo. Ou seja, esta taxa, se aplicada ao valor
descontado de R$47.500,00, no produz, para o perodo de um ms, o
montante de $50.000,00 (atinge a R$47.500,00 + 5%= R$ 49.875,00).
H uma taxa implcita de juros na operao superior aos declarados
5% ao ms, que conduz e N a um mesmo resultado no perodo.
Esta taxa obtida pelo critrio de desconto racional (juros por
dentro):
D=C x i x n, sendo C=
=>
=>
=> i= 0,0526

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa
Implcita de Juros do Desconto Por
Fora.

D=C x i x n, sendo C=
=>
=>
=> i= 0,0526
O resultado indica que h uma taxa implcita de juro de 5,26% numa
operao de desconto de 5%a.m. (d=5%) pelo perodo de um ms.
Admitindo que esta operao de desconto tenha sido realizada com
antecipao de dois meses, tem-se:
base de juros simples, esta taxa equivale a 5,56% ao ms, ou
seja:
=>
Em termos de juros compostos, a taxa de todo perodo (bimestre)
atinge a 11,1%. No entanto a taxa mensal efetiva a equivalente
composta:
=>
i= 5,4% ao ms

MATEMTICA FINANCEIRA
Implcita de Juros do Desconto Por
Taxa

Fora.

No exemplo ilustrativo de desconto apresentado, definiu-se em 5%


a taxa de desconto da operao. No entanto, ao se apurar o custo
racional desta operao, que determinado sobre o capital
efetivamente empenhado, chega-se taxa implcita mensal de
5,26% para n=1ms, e de 11,1% para n=2meses.
Os clculos de apurao da taxa racional de juros podem ser
substitudos pelos emprego da seguinte frmula:
Aplicando a frmula para os exemplos:
n= 1 ms
n= 2 meses
11,1% ao bimestre

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa

Implcita de Juros do Desconto


Por Fora.
Aplicando a frmula para os exemplos:
n= 1 ms
n= 2 meses
11,1% ao bimestre

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa

Implcita de Juros do Desconto


Por Fora.
n= 1 ms
n= 2 meses
11,1% ao bimestre
Deve ser ressaltado que essas taxas so representativas do
regime de juros simples.
Para clculos mais rigorosos necessrio adotar o regime de
juros compostos.
Para o desconto de um ms, a taxa implcita mensal de 5,26%
est correta. Lembre-se que, para um nico perodo, os dois
regimes de capitalizao produzem o mesmo resultado.

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa

Implcita de Juros do Desconto


Por Fora.
n= 1 ms
n= 2 meses
11,1% ao bimestre
No entanto, para um desconto de dois meses, a taxa mensal
no de 5,56%, resultado da mdia aritmtica da taxa
bimestral de 11,1%. Nas operaes com mais de um perodo,
necessrio sempre trabalhar com juros compostos, ou seja:
=>
i= 5,4% ao ms

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa Implcita de Juros do Desconto
Por Fora.
Exemplo 1 (taxa implcita e taxa efetiva):
Um ttulo descontado num banco 3 meses antes de seu
vencimento. A taxa de desconto definida pelo banco de 3,3%
ao ms. Sendo de $25.000,00 o valor nominal deste ttulo, e
sabendo-se que a instituio financeira trabalha com o sistema
de desconto por fora, pede-se calcular:
a. Valor do desconto cobrado pelo banco e o valor descontado do ttulo
liberado ao cliente;
b. Taxa implcita simples e a taxa implcita efetiva (composta) desta apurao
c. Apurao das taxa implcitas (simples e composta) pela frmula direta de
clculo.

n= 3 meses

N= $25.000,00

d= 3,3%a.m

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa
Implcita de Juros do Desconto Por
Fora.

Exemplo 1 (taxa implcita e taxa efetiva):


a. Valor do desconto cobrado pelo banco e o valor descontado do ttulo liberado ao
cliente;

n= 3 meses
Soluo:
Desconto

N= $25.000,00

Valor descontado

ou
2.475,00

22.525,00

d= 3,3%a.m

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa
Implcita de Juros do Desconto

Por Fora.

Exemplo 1 (taxa implcita e taxa efetiva):


b. Taxa implcita simples e a taxa implcita efetiva (composta) desta apurao

n= 3 meses N= $25.000,00 d= 3,3%a.m


Soluo:
D=C x i x n, sendo C=
=>
Trimestre =>
=> i= 10,99% ao trimestre
Mensal (simples) => = 3,66% ao ms.

*citei numa questo de

juros por fora porque a


taxa implcita calculada
por dentro

Taxa Efetiva (composto) Mensal


a raiz da taxa implcita do perodo, considerando n como ndice
da raiz. Utiliza a frmula da apurao da taxa equivalente (q=n).
i= 3,54% a.m.

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa

Implcita de Juros do Desconto


Por Fora.
Exemplo 1 (taxa implcita e taxa efetiva):
c. Apurao das taxa implcitas (simples e composta) pela frmula direta
de clculo.

n= 3 meses

N= $25.000,00

d= 3,3%a.m

Soluo:
Apura-se a taxa implcita do perodo e depois a sua taxa efetiva
(equivalente) mensal.

=>
=> (taxa efetiva para um ms)

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa

Implcita de Juros do Desconto


Por Fora.
Exemplo 2 (taxa implcita e taxa efetiva):

Uma instituio financeira publica que sua taxa de desconto de 3,5%


ao ms. Calcular a taxa implcita mensal admitindo um prazo de
desconto de dois meses.
Soluo:
Apura-se a taxa implcita do perodo e depois a sua taxa efetiva
(equivalente) mensal.

=>
=> (taxa efetiva para um ms)

MATEMTICA FINANCEIRA
Taxa
Implcita de Juros do Desconto Por
Fora.

Exemplo 3 (taxa implcita e taxa efetiva):

Admita que uma instituio financeira esteja cobrando juros por fora de 2,2%
a.m. em suas operaes de desconto. Sendo um ttulo descontado 39 dias
antes de seu vencimento, pede-se determinar a taxa efetiva (implcita de juros
mensal e anual.
Soluo:
Taxa Efetiva para todo o perodo de desconto (39 dias).
*2,2%a.m./30 dias.

=>

para 39 dias

Taxa Efetiva Mensal (encontra a taxa equivalente ao dia e eleva ao perodo de


um ms)
=> (taxa efetiva para um ms)
Taxa Efetiva Anual (encontra a taxa equivalente ao dia e eleva ao perodo de um
ano)
=> (taxa efetiva para um ano)

MATEMTICA FINANCEIRA
Apurao

da Taxa de Desconto com


Base na Taxa Efetiva.

As formulaes apresentadas nos itens precedentes atriburam maior


destaque ao clculo da taxa efetiva (i) com base na taxa de desconto
(d).
possvel fazer o inverso, encontrar a taxa de desconto com base na
taxa efetiva.

Sendo d a taxa de desconto de todo o prazo da operao e i a taxa efetiva


implcita.

MATEMTICA FINANCEIRA
Apurao

da Taxa de Desconto com


Base na Taxa Efetiva.

Exemplo: Admita que uma instituio deseja cobrar uma taxa efetiva de
juro de 3,7% ao ms em suas operaes de desconto de duplicatas. A
taxa de desconto mensal por fora que deve ser cobrada para prazos
de 30 dias e 40 dias calculada:

Prazo do desconto: 1 ms (30 dias). Taxa efetiva desejada 3,7% a.m.

Logo,

Prazo do desconto: 40 dias. Taxa efetiva desejada 3,7% a.m.

*de um perodo menor para um maior, eleva!

Logo,
*Caso queira transformar a d (taxa de desconto) de 40 dias para um ms:

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto composto
O desconto composto, utilizado basicamente em
operaes de longo prazo, pode ser identificado,
igualmente ao desconto simples, em dois tipos:
O desconto por dentro (racional)
O desconto por dentro envolve valor atual e valor nominal de um ttulo
capitalizado segundo o regime de juros compostos, apresentando,
portanto, larga utilizao.

O desconto por fora.


O desconto por fora raramente empregado no Brasil, no apresentando uso
prtico.

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto composto por fora
O desconto composto por fora caracteriza-se pela
incidncia sucessiva da taxa de desconto sobre o
valor nominal do ttulo, o qual deduzido, em cada
perodo, dos descontos obtidos em perodos
anteriores.

MATEMTICA FINANCEIRA
1 perodo

2 perodo

Desconto composto

3 perodo

Como:

Logo:

Logo:

Tem-se:

Colocando o N em
evidncia:

E assim sucessivamente at
o ensimo perodo

MATEMTICA FINANCEIRA
composto por fora
Desconto

Ensimo Perodo
Generalizando o desenvolvimento do desconto composto por
fora, obtm-se a seguinte expresso:

Como:
Tem-se:

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

composto por fora


Exemplo:
1. Um ttulo a valor nominal de $35.000,00 negociado mediante uma
operao de desconto composto por fora 3 meses antes de seu
vencimento. A taxa de desconto adotada atinge 5% ao ms. Pede-se
determinar o valor descontado, o desconto e a taxa de juros efetiva da
operao.
Soluo:
N= $ 35.000,00
=?
N= 3meses
d= 5% ao ms

=?
i= ?

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

composto por fora


Exemplo:
Soluo:
N= $ 35.000,00
N= 3meses
d= 5% ao ms
Desconto

=?
=?

Valor descontado
ou

i= ?

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

composto por fora


Exemplo:
Soluo:
N= $ 35.000,00
=
N= 3meses
=
d= 5% ao ms
i= ?
Taxa efetiva de juros
VF=
35.000,00=

1,0526 = 1 + i
i= 0,536 ou 5,26% ao ms

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

composto por dentro


O desconto composto por dentro ( ou racional)
aquele estabelecido segundo as conhecidas relaes
de regime de juros compostos.
Assim sendo, o valor descontado racional equivale ao
valor presente de juros compostos:
O desconto () obtido pela diferena entre o valor
nominal (resgate) e o valor descontado ( valor
presente):

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

composto por dentro


Exemplo: Suponha que uma pessoa deseja descontar
uma nota promissria 3 meses antes de seu
vencimento. O valor nominal desde ttulo de $
50.000,00. Sendo de 4,5% ao ms a taxa de desconto
racional, o valor lquido recebido (valor descontado)
pela pessoa na operao atinge:
=$ 43.814,83
O valor do desconto racional:

Por se tratar de um desconto racional (por dentro), a taca efetiva de


juros a prpria taxa de desconto considerada.

MATEMTICA FINANCEIRA
Desconto

composto por dentro


N= $ 50.000,00

n= 3 mesesi=4,5%

=$ 43.814,83
O valor do desconto racional:

Por se tratar de um desconto racional (por dentro), a taca efetiva de


juros a prpria taxa de desconto considerada.
VF=
50.000,00=
1,045 = 1 + ii= 0,045 ou 4,5% ao ms

MATEMTICA FINANCEIRA
Resumo

de Frmulas
1. Desconto Racional Simples
Desconto
=

Valor descontado

2. Desconto Bancrio simples


Desconto
=
Valor descontado

2.1 Desconto Bancrio com taxa administrativa

MATEMTICA FINANCEIRA

Resumo
de Frmulas
3. Taxa Implcita de Juros do Desconto Por Fora.
calculo direto =>
Taxa efetiva =>
4. Apurao da Taxa de Desconto com Base na Taxa Efetiva.
5. Desconto composto por fora
Desconto

=
Valor descontado

6. Desconto composto por dentro


Desconto

Valor descontado

=>