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FINANZAS

Panorama general de la
Administracin Financiera

Qu son las finanzas?

FINANZAS
Arte y ciencia de administrar el dinero
(Lawrence J. Gitman)
Las finanzas estn relacionadas con el
proceso, las instituciones, los mercados y
los instrumentos implicados en la
transferencia de dinero entre individuos,
empresas y gobierno.

EL DIAMANTE DE LAS FINANZAS


Admn. Capital de trabajo
Efectivo
Cuentas por cobrar
Inventarios
Mercados
Cuentas por pagar
Dinero
Capitales
Diagnstico y Operacin
Divisas
Anlisis Financiero
Derivados
Planeacin financiera
Futuros
Control financiero

FINANZAS

Otros temas
Decisiones de inversin
Fusiones
Presupuestos de capital
Escisiones
Formulacin y
Quiebras
Evaluacin de
Inflacin
Poltica corporativa
proyectos
Estructura financiera
Financiamiento largo plazo
Poltica de dividendos

Concepto
La administracin Financiera se
refiere a los deberes del administrador
financiero.
Administrador financiero, administra
activamente los asuntos financieros de
todo tipo de empresas.

reas fundamentales de
estrategias de decisin en las
empresas
La eleccin de los productos y de los mercados

de la empresa.
Las estrategias de investigacin, inversin,
produccin, comercializacin y ventas.
Seleccin,
capacitacin,
organizacin
y
motivacin de los ejecutivos y de otros
empleados.
Obtencin de fondos a bajos costos y de manera
eficiente.

Principales funciones
financieras:
Anlisis

de los aspectos financieros de


todas las decisiones.
La cantidad de inversin que se
requerir para generar ventas
decisiones de inversin-.
La forma de obtener los fondos y de
proporcionar el financiamiento de los
activos-decisiones de financiamiento-.

Principales funciones
financieras:
Anlisis

de las cuentas especficas e


individuales de balance.
Anlisis de las cuentas individuales del
estado de resultados.
Anlisis de los flujos de efectivo.
Decisiones de dividendos: determina la
forma en que la empresa paga un
rendimiento a todos los tipos de
inversionistas.

Objetivos de la Administracin
Financiera

Maximizar el rendimiento de la inversin

Inversin total Activos


Inversin de accionistas o Capital Contable

Maximizar el valor de la empresa

Mantener la liquidez

Capacidad de hacer frente oportunamente a compromisos


de pago

Materias primas
Gastos de produccin
Mano de obra Gastos de administracin

Identificar y Administrar Riesgos

Dao a los bienes


o a la operacin
Crdito/uso de fondos
Manejo de Recursos
Fluctuaciones Cambiarias
Fluctuaciones en tasas
Cambio en precios
De venta
De materia prima

Seguros
Diversificacin
Fianzas
Control Interno
Instrumentos
Financieros
De Cobertura

Estructura organizativa
PRESIDENTE

VICEPRESIDENTE
DE PRODUCCION

TESORERO

GERENTE
DE CAJA

GERENTE DE
PLANEACION
FINANCIERA Y
ADMINISTRACION
DE FONDOS

VICEPRESIDENTE DE
COMERCIALIZACION

VICEPRESIDENTE
DE FINANZAS

CONTRALOR

GERENTE DE
IMPUESTOS

GERENTE
DE CREDITO

GERENTE DE
INVERSIONES
DE CAPITAL

GERENTE DE
DIVISAS

GERENTE DE
C. COSTOS

GERENTE DE
PROCESAMIENT
O DE DATOS

GERENTE DE
CONTABILIDAD
FINANCIERA

Principales funciones
Tesorero
Coordinar actividades financieras,
planeacin financiera, administracin de
toma de decisiones de crdito.

como la
efectivo y

Contralor
Se encarga de actividades contables , como la
Administracin fiscal , procesamiento de datos,
Contabilidad de costos , etc.

tica en los negocio

1.
2.
3.
4.

Rober A. Cooke, sugiere que se formulen las


siguientes preguntas para evaluar la viabilidad
tica de una accin propuesta:
La accin es arbitraria o caprichosa?
Distinguir injustamente a un individuo o grupo?
La accin violenta los derechos morales o
legales de algn individuo o grupo?
La accin se ajusta a las normas morales
aceptadas?
Hay vas alternas de accin que sean menos
probables que causen dao real o potencial?

Administracin del
capital de Trabajo

Es la inversin
de una empresa
en activos y el
financiamiento
con pasivos de
corto plazo.
Est
formado
por el total de
activos
circulantes y el
pasivo de corto

Se define como los recursos destinados a cubrir el


costo de operacin diaria,
es decir, la herramienta necesaria
para poder operar.

Puede concebirse como la proporcin de los activos


circulantes de la empresa financiados mediante fondos
a largo plazo. (Pasivo a largo plazo y/o Capital contable).

CICLO DE CAPITAL DE TRABAJO


Se incrementan las cuentas
por pagar

Se incrementa el inventario

Compra o
Produccin de
Inventario

Se reduce el inventario

Se vende el
Inventario
2a. En efectivo

Se reducen las
cuentas por
pagar

2b a crdito

3a Se pagan
las cuentas
por pagar

3b Se pagan los
Gastos de
operacin
Y los impuestos
4 Se cobran los
cuentas
Por cobrar

Se Reduce

Se Incrementa

Se Reduce

CAJA

Se incrementan
las cuentas por
cobrar

Se reducen las
cuentas por cobrar

5 El ciclo
comienza
de nuevo

Un gerente financiero se
dedica una buena parte de su
tiempo a la administracin
del capital de trabajo, pues
sabe que la meta de la
administracin del capital
de trabajo es maximizar
el valor de la empresa, es
decir
implica
la
administracin eficiente de
los activos circulantes y los
pasivos de corto plazo.

Implica la administracin del activo circulante y


del pasivo a corto plazo y se define como el
resultado de
la diferencia entre los activos circulantes
y los pasivos de corto plazo.

Activos circulantes

Pasivos de corto plazo

Efectivo en caja y bancos.


Inversiones temporales
(instrumentos financieros).
Cuentas por cobrar.
Inventarios: Materia prima,
proceso y terminado.

Caracterstica: su fcil conversin en $, en el plazo


mximo de un ao.

Proveedores.
Cuentas por pagar.
Impuestos por pagar.
Crditos < o = a un ao.
Caracterstica: obligaciones que deben pagarse en el
plazo mximo de un ao.

Se refiere al manejo eficiente de los


activos circulantes y de los pasivos de corto
plazo. Representa el ciclo financiero a corto
plazo de la empresa.
$
CxC

Pcp
PT

Son decisiones bsicas encaminadas al eficiente


manejo de los recursos, el nivel deseado de inversin
en ellos ( Activos circulantes) y la forma de cmo
debern ser financiados (Pasivos a corto plazo).

Nivel de inversin apropiado.

Forma como sern financiados

Poltica relajada, a mayor capital


de trabajo, menor riesgo de ser
tcnicamente insolvente.

Poltica restringida, a menor


capital de trabajo, mayor
riesgo de ser tcnicamente
insolvente.
Poltica moderada.(riesgo equilib

AC
50%

PCP
30%

Poltica
relajada

Mantenimiento de saldos fuertes de efectivo e


inversiones temporales.
Concesin de trminos de crdito liberales, lo
que da como resultado un alto nivel de cuentas
por cobrar.
Fuertes inversiones en inventarios.

AC
30%

PCP
50%

Poltica
restrictiva
(insolvencia
tcnica)

Mantener saldos bajos de efectivo y no realizar


inversiones en valores temporales.
Restringir crdito, lo que da como resultado un
mnimo nivel de cuentas por cobrar. (Ser ms
selectivo).

Hacer inversiones pequeas en


inventarios, trabajar con los mnimos.

Enfoque de acoplamiento de
vencimientos Autoliquidacin.
Enfoque conservador, utiliza ms
financiamiento a largo plazo, menor
rendimiento
(mayores
costos
financieros) y menor riesgo (mayor
plazo).
Enfoque agresivo, utiliza ms
financiamiento
a
corto
plazo,
mayor
rendimiento
(menores
costos financieros) y mayor riesgo
(menor plazo).

Razn
Activos circulantes
Activos totales

Cambio de
la razn

Efecto sobre Efecto sobre


las utilidades el riesgo

aumento
disminucin

disminucin
aumento

disminucin
aumento

Los activos circulantes son menos rentables que los activos fijos,
Pues stos ltimos agregan mas valor al producto.

Razn
Pasivo de corto plazo
Activos totales

Cambio de Efecto sobre Efecto sobre


la razn las utilidades el riesgo
aumento
aumento
aumento
disminucin disminucin disminucin

Entre
sus
funciones
principales
est
la
administracin del capital
de trabajo:
Efectivo,
polticas
de
crdito y cobranzas, niveles
de inventarios as como de
pasivos de corto plazo que
permitan optimizar el uso
de los recursos financieros.

ADMINISTRACION
DE EFECTIVO

Administracin de efectivo
Ciclo Operativo
Ciclo operativo
Es el lapso que abarca desde el momento en que la empresa realiza un
desembolso para comprar materia prima, hasta en el momento en que se
cobra el efectivo de la venta del artculo terminado.
Rotacin de Efectivo
Es el nmero anual de veces en que el numerario (dinero) sufre una
rotacin, es decir es el nmero anual de veces en que el efectivo es
recuperado.

Ejemplo
La compaa KLN compra normalmente toda su materia prima a crdito y
vende toda su mercanca a crdito. Los proveedores le otorgan 30 das de
crdito a la empresa. La empresa otorga 60 das de crdito a sus clientes.
Al realizarse los clculos de la empresa se determin que se necesitan 35
das para pagar las Cuentas pendientes y 70 das para cobrar a sus clientes.
Tambin se determin que la rotacin de inventarios es de 85 das. Esto
significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 das.
La compaa gasta aproximadamente
desembolsos operacionales.

$12,000,000.00

anuales

El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%

en

Ciclo de conversin de efectivo


Ventas de bienes
terminados.

Compra de la
materia prima.

Periodo de Cobranza
Promedio (PCP) (70 das)

Edad Promedio del


Inventario (EPI) (85 das)

35

85

155

Periodo de pago
Promedio (PPP)
(35 das)
Pago de Cuentas
Pendientes

Salida de Efectivo

Tiempo (das)

Ciclo de Conversin de efectivo (CCC)


120 das (155-35)

Entrada de
Efectivo

Ciclo de Conversin de efectivo


Representando esto como ecuacin el Ciclo de conversin de efectivo
(CCC) es:
CCC = EPI + PCP PPP
EPI = Edad Promedio de Inventario (Rotacin de Inventarios)
PCP = Periodo de Cobranza Promedio (Rotacin de Cuentas por Cobrar)
PPP = Periodo de Pago Promedio
La Rotacin de Efectivo se obtiene con la siguiente formula:
RE = 360/CCC

Ciclo de Conversin de Efectivo


Edad Promedio del Inventario = 85 das
Periodo de Cobranza Promedio = 70 das
Periodo de Pago Promedio = 35 das

CCC = EPI + PCP PPP

RE = 360 / CCC

CCC = 85 + 70 - 35

RE = 360 / 120

CCC = 120 das

RE = 3 veces

efectivo mnimo para operaciones


El efectivo mnimo para operaciones es la cantidad mnima de dinero que
se requiere para que la empresa realice sus operaciones, y le permita a la
empresa generar un margen de seguridad para realizar pagos no previstos.

El nivel mnimo de caja para operaciones que una empresa necesita puede
calcularse con la siguiente formula:
EMO = DTA/ RE
EMO = Efectivo Mnimo de Operacin
DTA = Desembolsos Totales Anuales
RE = Rotacin del Efectivo

Ejemplo
La compaa KLN compra normalmente toda su materia prima a crdito y
vende toda su mercanca a crdito. Los proveedores le otorgan 30 das de
crdito a la empresa. La empresa otorga 60 das de crdito a sus clientes.
Al realizarse los clculos de la empresa se determin que se necesitan 35
das para pagar las Cuentas pendientes y 70 das para cobrar a sus clientes.
Tambin se determin que la rotacin de inventarios es de 85 das. Esto
significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 das.
La compaa gasta aproximadamente
desembolsos operacionales.

$12,000,000.00

anuales

El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%

en

Ciclo de Conversin de Efectivo


Edad Promedio del Inventario = 85 das

Desembolsos Operacionales= $12,000,000

Periodo de Cobranza Promedio = 70 das

Costo de Oportunidad = 10%

Periodo de Pago Promedio = 35 das

CCC = EPI + PCP PPP

RE = 360 / CCC

EMO = DTA / RE

CCC = 85 + 70 - 35

RE = 360 / 120

EMO = 12,000,000 / 3

CCC = 120 das

RE = 3 veces

EMO = $4,000,000

Estrategias de administracin de efectivo


Existen 3 estrategias para la administracin del efectivo:
Retraso de las Cuentas por Pagar: Cubrir las cuentas por pagar lo mas
tarde posible sin daar la posicin crediticia de la empresa, pero
aprovechando cualquier descuento en efectivo que resulte favorable.
Administracin eficiente de Inventario-Produccin: Utilizar el
inventario lo mas rpido posible a fin de evitar existencias que podran
resultar en el cierre de la lnea de produccin o en una perdida de ventas.
Aceleracin de la cobranza de cuentas: Cobrar las cuentas pendientes lo
mas rpido posible, sin perder ventas futuras debido a procedimientos de
cobranza demasiado rpidos.

Estrategias de administracin de efectivo


Retraso de las Cuentas por Pagar
Edad Promedio del Inventario = 85 das
Periodo de Cobranza Promedio = 70 das
Periodo de Pago Promedio = 35 das

= 45 das
Desembolsos Operacionales= $12,000,000
Costo de Oportunidad = 10%
CCC = 120 das

RE = 3 veces

EMO = $4,000,000

CCC = EPI + PCP PPP

RE = 360 / CCC

EMO = DTA / RE

CCC = 85 + 70 - 45

RE = 360 / 110

EMO = 12,000,000 / 3.2

CCC = 110 das

RE = 3.2 veces

EMO = $3,750,000

Estrategias de administracin de efectivo


Administracin Eficiente de Inventario-Produccin
Edad Promedio del Inventario = 85 das

= 70 das

Periodo de Cobranza Promedio = 70 das


Periodo de Pago Promedio = 35 das
Desembolsos Operacionales= $12,000,000
Costo de Oportunidad = 10%
CCC = 120 das

RE = 3 veces

EMO = $4,000,000

CCC = EPI + PCP PPP

RE = 360 / CC

EMO = DTA / RE

CCC = 70 + 70 - 35

RE = 360 / 105

EMO = 12,000,000 / 3.4

CCC = 105 das

RE = 3.4 veces

EMO = $3,529,411.76

Estrategias de administracin de efectivo


Aceleracin de la Cobranza de Cuentas
Edad Promedio del Inventario = 85 das
Periodo de Cobranza Promedio = 70 das

= 50 das

Periodo de Pago Promedio = 35 das


Desembolsos Operacionales= $12,000,000
Costo de Oportunidad = 10%
CCC = 120 das

RE = 3 veces

EMO = $4,000,000

CCC = EPI + PCP PPP

RE = 360 / CCC

EMO = DTA / RE

CCC = 85 + 50 - 35

RE = 360 / 100

EMO = 12,000,000 / 3.6

CCC = 100 das

RE = 3.6 veces

EMO = $3,333,333.33

Administracin de
cuentas por cobrar

Las cuentas por cobrar de un productor normalmente


representan:

37% de sus activos circulantes

16% de sus activos totales


Estos son controlados por el administrador financiero
a travs de la administracin de:
1.
2.

Polticas de crdito
Polticas de cobranza

CUENTAS POR COBRAR


POLITICAS DE CRDITO
Comprende:

Determinacin de seleccin de crdito


Normas de crdito
(requisitos para otorgar crdito)
Condiciones de crdito
Trminos de venta para clientes.

POLITICAS DE COBRANZA

CUENTAS POR COBRAR


Para determinar la solvencia de un solicitante, los
administradores con frecuencia emplean las
Cinco Ces del crdito:

Carcter
Capacidad
Capital
Colateral
Condiciones

OBTENCIN DE LA INFORMACIN DE CRDITO


Las principales fuentes de informacin crediticia son:

Estados Financieros
Bur de crdito
Agencias de intercambio de referencia de crdito
Intercambio directo de referencias crediticias
Verificacin bancaria

CUENTAS POR COBRAR


ANLISIS DE LA INFORMACIN DE CRDITO
La empresa establece procedimientos fijos para el
empleo del anlisis de crdito.
No basta con determinar la solvencia de un cliente,
sino estimar la cantidad mxima de crdito que puede
otorgrsele.
Una vez obtenida la cantidad se establece una lnea
de crdito la cual indica la cantidad mxima que un
cliente puede adeudar en un determinado momento

PROCEDIMIENTOS
Se

emplean Estados Financieros y el registro mayor de


cuentas por pagar del solicitante de crdito para calcular su
periodo de pago promedio.
Para

los clientes que solicitan grandes cantidades, se debe


realizar un anlisis detallado de la liquidez, actividad,
endeudamiento y rentabilidad de la empresa solicitante.
Se

hace una comparacin longitudinal de ndices similares


de varios aos.
El

juicio subjetivo.- El analista aadir su conocimiento del


carcter de la administracin del solicitante.

CUENTAS POR COBRAR


VARIACIONES DE NORMAS DE CRDITO
Las normas de crdito constituyen los criterios mnimos
para otorgar crdito a un cliente. Consiste en determinar que
tan restrictiva es la poltica general de la empresa.
Se analizan variables fundamentales que deben
considerarse cuando una empresa se proponga a ampliar
o restringir sus normas de crdito.
Las variables principales que deben tenerse en cuenta son:
1. Volumen de ventas
2. Inversin en las cuentas por cobrar
3. Gastos por cuentas incobrables

EJEMPLO:
Actualmente la empresa Binz Tool de herramientas de mano, vende un
producto a $10 por unidad. Las ventas del ao anterior fueron $60,000
unidades. El costo variable por unidad es de $6. los costos fijos totales de la
empresa son de $120,000.
La empresa contempla una relajacin de sus normas de crdito, de la que se
espera resulte un incremento del 5% en las ventas por unidad a 63,000
unidades; un aumento en el periodo de cobranza promedio de su nivel
normal de 30 das a 45 das, y un incremento en los gastos de cuentas
incobrables, del nivel normal de 1% de las ventas a 2%. El rendimiento
requerido de la compaa en inversiones de igual riesgo, que es el costo de
sustitucin de mantener los fondos en cuentas por cobrar, es de 15%.
A fin de determinar si se debera llevar a cabo la ampliacin de las normas de
crdito, se debe calcular:

Efecto sobre la contribucin adicional de utilidades por ventas

Costo de inversin marginal en cuentas por cobrar

Costo marginal de las cuentas incobrables

CONTRIBUCIN ADICIONAL DE LAS VENTAS


A LAS UTILIDADES

La contribucin de utilidades por unidad equipar la


diferencia entre el
precio de venta por unidad ($10) y
el costo variable por unidad ($6).

3,000 unidades X $4 por unidad = 12,000

COSTO DE INVERSIN MARGINAL


El costo marginal de cuentas por cobrar es la diferencia entre el costo que
implica mantener cuentas por cobrar antes y despus de la adopcin de la
ampliacin de las normas de crdito.
Inversin promedio de cuentas por cobrar= costo variable de ventas anuales
rotacin de cuentas por cobrar
Donde
Rotacin de cuentas por cobrar = 360/periodo de cobranza promedio
PLAN

Costo variable de
ventas anuales
(Cto. variable x
unidades de venta)

Rotacin de
cuentas por cobrar

Inversin promedio
de cuentas por
cobrar

PRESENTE

$6 X 60,000=360,000

360/30= 12

$360,000 = $30,000
12

PROPUESTO

$6 X 63,000=378,000

360/45=8

$378,000 = $47,250
8

TOTAL
COSTO DE INVERSIN MARGINAL = $17,250 x 15% = $2,588

$ 17,250

COSTO DE CUENTAS MARGINALES INCOBRABLES


Se determina al tomar la diferencia entre el nivel de las cuentas incobrables
antes y despus de la ampliacin de las normas de crdito.
PLAN

PRESENTE

(0.01 X $10/unidad X
60,000 unidades)

$ 6,000

PROPUESTO

(0.02 X $10/unidad X
63,000 unidades)

$12,600

COSTO DE CUENTAS INCOBRABLES MARGINALES = $ 6,600

EFECTOS DE UNA AMPLIACION EN LAS NORMAS DE


CRDITO
EJEMPLO:
Contribucin adicional de utilidades por ventas
[3,000 unidades X ($10 -$6)]
Costo de inversin marginal en c/ca
Inversin promedio con el plan propuesto:
($6 X 63 000)/8 = $378,000/8
Inversin promedio con el plan presente:
($6 X 60 000)/12 = $360,000/12
Inversin marginal en c/c
(0.15 X $17,250)

$12,000

360/45= 8

$ 47,250

360/30= 12

$ 30,000
$17,250

Costo marginal en cuentas incobrables


Cuentas incobrables con el plan propuesto:
(0.02 X $10 X $63,000)
Cuentas incobrables con el plan presente:
(0.01 X $10 X $60,000)
Costo de cuentas incobrables marginales
Utilidad neta de la aplicacin del plan propuesto.

($2,588)

$ 12,600
$ 6,000
($ 6,600)
$ 2, 812

TOMA DE DECISIN CON RESPECTO A LAS NORMAS DE


CRDITO
Con el fin de decidir si la empresa debiera ampliar sus normas de
crdito, la contribucin anual de utilidades por ventas debe ser
comparada con la suma del costo de la inversin marginal en
cuentas por cobrar y el costo de cuentas incobrables marginales.
Si la contribucin de utilidades adicionales es mayor que el costo
marginal, entonces se deben ampliar las normas de crdito; de lo
contrario, las normas actuales debern permanecer inalterables.
Contribucin adicional de utilidades por ventas

$ 12,000.00

Costo de la inversin marginal en cuentas por cobrar

- $ 2,588.00

Costo de cuentas incobrables marginales

- $ 6,600.00

Utilidad neta de la aplicacin del plan propuesto

$ 2,812.00

Especifican los trminos de pagos requeridos para


todos los clientes con crdito.
Se utiliza un tipo de clave:
2/10 neto a 30
Lectura:
El comprador recibe 2 % de descuento si la cuenta se
pago dentro de los 10 das despus del comienzo del
periodo de crdito. Si el cliente no aprovecha el desc.
Deber pagar en 30 Das despus del comienzo del
periodo de crdito.

El descuento por pronto pago (2%)


El periodo de descuento por pronto pago (10 das)
El periodo de crdito (30 das)

VARIABLE

DIRECCION DE
CAMBIO

EFECTO
S/LAS
UTILIDADES

VOLUMEN DE VENTAS

INCREMENTO

POSITIVO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR


QUE NO APROVECHABAN EL DESCUENTO
POR PRONTO PAGO

DECREMENTO

POSITIVO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR


DEBIDO A NUEVOS CLIENTES

INCREMENTO

NEGATIVO

GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES

DECREMENTO

POSITIVO

UTILIDADES POR UNIDAD

DECREMENTO

NEGATIVO

VARIABLE

DIRECCION
DE CAMBIO

EFECTO
S/UTILIDADES

VOLUMEN DE VENTAS

INCREMENTO

POSITIVO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO


AL PAGO INMEDIATO DE QUIENES NO UTILIZAN
DESCUENTOS

DECREMENTO

POSITIVO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDO


AL PAGO DE QUIENES APROVECHAN LOS DESC.,
PERO SE DEMORAN EN LIQUIDAR

INCREMENTO

NEGATIVO

INVERSION EN CUENTAS POR COBRAR DEBIDOA


NUEVOS CLIENTES

INCREMENTO

NEGATIVO

GASTOS POR CUENTAS INCOBRABLES

DECREMENTO

POSITIVO

UTILIDAD POR UNIDAD

DECREMENTO

NEGATIVO

EJEMPLO:
MAX Company tiene un periodo promedio de cobranza de 40 das. De
acuerdo a las condiciones de crdito de la empresa a 30 das netos, este
periodo se divide entre los 32 das hasta que los clientes hacen sus pagos
por correo y los 8 das para recibirlos, procesarlos y cobrarlos.
MAX est considerando iniciar un descuento por pronto pago cambiando sus
condiciones de crdito de 30 das netos a 2/10 a 30 das netos. La empresa
espera que este cambio reduzca el tiempo en el que se depositan los pagos,
lo que diaria un periodo promedio de cobranza de 25 das.
MAX Company tiene ventas anuales de 1,100 unidades. Cada producto
terminado producido requiere de 1 unidad con un costo unitario variable de
$1,500 de materia prima e incurre en otro costo variable de $800 en el
proceso de produccin. Y se vende a $3,000 en 30 das netos.
La empresa estima que el 80% de sus clientes tomar el descuento y que
incrementar sus ventas en un 50 unidades, pero no modificara su
porcentaje de cuentas incobrables.. El costo de oportunidad es del 14%.
Debe la empresa ofrecer el descuento por pronto pago propuesto?

ANALISIS DEL INICIO DE UN DESCUENTO POR PRONTO


PAGO
MAX COMPANY
Contribucin adicional de utilidades por ventas
[50 unidades X ($3,000 -$2,300)]
Costo de inversin marginal en c/c
Inversin promedio presente (sin descuento):
($2,300 X 1,100)/9 = $2,530,000/9
360/40= 9
Inversin promedio con el descuento por pronto pago propuesto:
($2,300 X 1,150)/14= $2,645,000/14
360/25= 14
reduccin en la Inversin en cuentas por cobrar
(0.14 X $92,183)
Costo del descuento por pronto pago
(0.02 X 0.80 X 1,150 X $3,000)

Utilidad neta del inicio del descuento por pronto pago


propuesto.

$35,000

$ 281,111
$ 188,928
$92,183
$12,905
($ 55,200)

$ (7,294)

Procedimientos para el cobro de las cuentas


pendientes cuando se vencen.
PERDIDAS POR
CUENTAS
INCOBRABLES
CUENTAS INCOBRABLES
ATRIBUIBLES A LAS POLITICAS DE CRDITO

GASTOS DE COBRANZA ($)


METODOS PARA EVALUAR LAS POLITICAS DE CREDITO Y COBRANZA
INDICE DEL PERIODO DE COBRANZA
ANTIGEDAD DE CUENTAS POR COBRAR

DIAS

MES EN
CURSO

0-30

31-60

61-90

DESPUES
DE 90

MES

DIC.

NOV.

OCT.

SEPT.

AGO.

TOTAL

CUENTA $ 60, 000


S POR
COBRAR

$ 40,000

$ 66,000

$ 26,000

$ 8,000

$
200,000

PORCEN 30
TAJE
TOTAL

20

33

13

100

NOTIFICACION POR ESCRITO


LLAMADAS TELEFONICAS
VISITAS PERSONALES
MEDIANTE AGENCIAS DE COBRANZAS
RECUSO LEGAL