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ECONOMETRIA

PANEL DE DATOS :
CRECIMIENTO ECONOMICO EN
EL MUNDO, AMERICA LATINA Y
EL PERU
Oscar Villaverde
Miguel Campos

Economic Growth

Contenido
Captulo 1
Problema de Estudio
Captulo 2
Marco Referencial
Captulo 3
Hiptesis y Metodologa
Captulo 4
Anlisis de Resultados

Economic Growth

Captulo
I

Planteamiento
del Problema

Economic Growth

1.1 Caracterizacin y Formulacin del


Problema:
Importancia
Econmico

del

Sin ningn gnero de dudas, la


teora del crecimiento econmico es
la rama de la economa de mayor
importancia y la que debera ser
objeto de mayor atencin entre los
investigadores econmicos
Sala-i-Martin (2000)

Crecimiento

Economic Growth

Ejemplo Hipottico
PBI per cpita para los pases hipotticos A, B y C

Economic Growth

Ejemplo
continuacin

Hipottico,

Evolucion del PBI per cpita para los pases


hipotticos A, B y C

Pas A

Pas B

Pas C

Economic Growth

Cuantos aos demorara un pas en duplicar su nivel


de PBI per cpita si crece de manera sostenida a
una tasa de r*100% anual?
Una aproximacin, bastante buena y prctica a la
vez, es dividir 70 entre la tasa de crecimiento
expresada en cien por ciento.

2 e rt
t 0.693 / r 70 /( r *100%)

As por ejemplo

Una economa, como el pas A, que crece a una tasa


de 1% tardara unos 70 aos en duplicar su PBI per
cpita.
Mientras que una economa que crece a una tasa de
3%, como el pas C, tardara solo 23 aos en duplicar
su PBI per cpita.

Economic Growth

Es
importante
crecer
de
manera
sostenida?
El
concepto de estabilidad responde esta
interrogante
Como es la distribucin del ingreso?
En una economa donde hay ms crecimiento, de
todos, la reduccin de la pobreza es ms rpida
De Gregorio (2003)

Y el Desarrollo Econmico?
El crecimiento econmico es una condicin
necesaria para el desarrollo econmico,
pero no suficiente.
Y el tema Medio Ambiental?
Las economas mas ricas en el mundo son las
que demandan un mejor medio ambiente.

Economic Growth

Evidencia Emprica
Es suficiente analizar el PBI real del
Per?
En millones de US$ ajustado por PPP a US$ de 1996

Producto Bruto Interno Real Peruano 1950-2004

140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
52

56

60

64

68

72

76

80

84

88

92

96

00

04

Economic Growth

Evidencia Emprica
Es suficiente analizar el PBI real del
Per?
En millones de US$ ajustado por PPP a US$ de 1996

Producto Bruto Interno Real Peruano 1950-2004

140000
120000
100000
80000
60000
40000
20000
0
52

56

60

64

68

72

76

80

84

88

92

96

00

04

Economic Growth

La respuesta es NO, pues en trminos per


cpita tenemos:
PBI Per Cpita Real Peruano 1950-2004

Por
Por que la
qu?

En US$ ajustado por PPP a US$ de 1996

5500
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
52

56

60

64

68

72

76

80

84

88

92

96

00

04

tasa de
crecimient
o del PBI
real, a
partir de
1975, fue
menor a la
tasa de
crecimient
o de la
poblacin
peruana y
en algunos
periodos
hasta fue
negativa

Economic Growth

La respuesta es NO, pues en trminos per


cpita tenemos:
PBI Per Cpita Real Peruano 1950-2004

Por
Por que la
qu?

En US$ ajustado por PPP a US$ de 1996

5500
5000
4500
4000
3500
3000
2500
2000
52

56

60

64

68

72

76

80

84

88

92

96

00

04

tasa de
crecimient
o del PBI
real, a
partir de
1975, fue
menor a la
tasa de
crecimient
o de la
poblacin
peruana y
en algunos
periodos
hasta fue
negativa

Economic Growth

Segn el BCRP
1975: El PBI per cpita real peruano fue de S/. 5 542.1 nuevos soles a
precios constantes de 1994.

* 2004: El PBI per cpita real peruano fue de S/. 5 026.9 nuevos soles a
precios constantes de 1994.
* 2005: El PBI per cpita real peruano fue de S/. 5 247.7 nuevos soles
a precios constantes de 1994.
Si el Per continua creciendo a un 5% anual promedio, alcanzaremos en el ao
2007 un nivel de ingreso real por habitante igual al registrado en el ao 1975.
* Corresponde a cifras preliminares (estimadas)

Economic Growth

Evidencia Emprica: Una Comparacin


Internacional
PBI per cpita real ajustado por PPP a US$ de 1996
1900-2000

Economic Growth

PBI per cpita real ajustado por PPP a US$ de 1996


1900-2000

Economic Growth

Evidencia Emprica: Comparacin


Grfica
PBI per cpita real ajustado por PPP a US$ de 1996
1900-2000

Pases Industriales

Canada

USA

Japon

Noruega

Suiza

Economic Growth

PBI per cpita real ajustado por PPP a US$ de 1996


1900-2000

Amrica Latina

Argentina

Brasil

Chile

Per

Venezuela

Economic Growth

PBI per cpita real ajustado por PPP a US$ de 1996


1900-2000

Este Asitico

China

Filipinas

Indonesia

Corea del Sur

Tailandia

Economic Growth

PBI per cpita real ajustado por PPP a US$ de 1996


1900-2000

Africa

Egipto

Ghana

Economic Growth

PBI per cpita real ajustado por PPP a US$ de 1996

Una Simple Comparacin


1900-2004
PBI per cpita real en US$ de 1996

40000
35000
30000
25000
20000
15000
10000
5000
0
1900

1955

Per

1961

1967

1973

Estados Unidos

1979

1985

1991

Corea del Sur

1997

2003

Chile

Economic Growth

Planteamiento del Problema


Problema
General
Cules son los principales factores que determinaron el
crecimiento econmico mundial entre 1950 y el 2000?

Problemas
Especficos

1. Cmo influyeron el nivel de Inversin, el grado de Desarrollo


Financiero, el nivel Institucional alcanzado, el grado de
Capital Humano desarrollado, las Polticas de Estabilizacin y
las Polticas de Apertura Comercial en el crecimiento
econmico mundial y de la economa Peruana?
2. Existe convergencia condicional a nivel mundial, tal como lo
predice la teora neoclsica del crecimiento econmico?

Economic Growth

Problemas
Especficos
3. Habiendo identificado a los factores que determinan el
crecimiento econmico mundial, explican stos por qu el
Per no experiment un crecimiento estable y sostenido, al
extremo de haber registrado en el 2004 un nivel de ingreso
real por habitante menor al mximo alcanzado en 1975?
4. Existe convergencia condicional para el Per, tal como lo
predice la teora neoclsica del crecimiento econmico?

Economic Growth

1.2 Objetivos
Objetivo
General
Identificar a los principales factores que determinaron el
crecimiento econmico mundial entre 1950 y el 2000, con el
fin de conocer su grado de incidencia y relevancia de cada
uno de ellos.

Objetivos
Especficos
1. Determinar el grado de incidencia y relevancia del nivel de
Inversin, del grado de Desarrollo Financiero, del nivel
Institucional, del grado Capital Humano desarrollado, de las
Polticas de Estabilizacin y de las Polticas de Apertura
Comercial en el crecimiento econmico mundial y de la
economa Peruana.

Economic Growth

Objetivos
Especficos
2. Verificar la existencia de convergencia condicional y su
nivel de significancia a nivel mundial, tal como lo predice la
teora neoclsica.
3. Explicar por qu el Per no experiment un crecimiento
estable y sostenido, al extremo de haber registrado en el
2004 un nivel de ingreso real por habitante menor al
mximo alcanzado en 1975, luego de haber identificado a
los factores que determinan el crecimiento econmico
mundial
4. Verificar la existencia de convergencia condicional y su
nivel de significancia para el Per, tal como lo predice la
teora neoclsica.

Economic Growth

Captulo
II

Marco Referencial

Economic Growth

2.1
Antecedentes

1. Los trabajos de Robert M. Solow y Trevor W. Swan implantaron


el llamando Modelo Neoclsico de Crecimiento Exgeno.
2. A partir de los trabajos de Pal Romer y Robert Lucas, se da
inici a una nueva corriente del crecimiento denominadas Teoras
de Crecimiento Endgeno, teniendo dentro de esta linea:
Modelos que eliminan el supuesto de rendimientos decrecientes
a escala, a travs de la consideracin de las externalidades o
introduciendo la variable de capital humano.
Modelos que utilizan el entorno de competencia imperfecta en
los que la tasa de inversin en Investigacin y Desarrollo de las
empresas genera progreso tcnico de forma endgena.

Economic Growth

2.2
Teora

2.2.1 Modelo de Crecimiento Neoclsico


de Solow y Swan: Convergencia
Absoluta y Condicional

Ecuacin fundamental del modelo de Solow

~
~
~
k sf (k ) (n g )k
En estado estacionario se cumple:

~*
~*
sf (k ) (n g )k

~*
~
k Representa el nivel donde k
su nivel de equilibrio intertemporal.

ha alcanzado

Economic Growth

Convergencia
Absoluta
La tasa de crecimiento del capital por trabajo efectivo viene dado por:

~
~
k sf (k )
~ ~ (n g )
k
k
~ ~
sf
(
k
) k de (n g )
Cuanto ms alejado se encuentre
ms grande ser la tasa de crecimiento del capital por trabajo
efectivo
El equilibrio dinmico de esta economa es estable, en el sentido de
que dado un nivel arbitrario de capital, la economa siempre
converge al mismo nivel de capital

~
k * en estado estacionario

Economic Growth

~
sf (k )
~
k

Convergencia
absoluta

~
k

Economic Growth

~
sf (k )
~
k

Convergencia
absoluta

Tasa de crecimiento

Curva de depreciacin

(n g )

Curva de ahorro

~
sf (k )
~
k

~
k*

~
k

Economic Growth

La relacin inversa entre la renta inicial ( el capital inicial) y su tasa


de crecimiento es conocida como la hiptesis de convergencia.
Entonces, pases con niveles de ingreso per capital bajos pero que
son similares en otras caractersticas deberan crecer ms rpido que
economas
con niveles de capital alto, esta implicancia del modelo se
.
denomina convergencia absoluta.
Pero en la realidad no todas las economas poseen caractersticas
similares, por lo que el modelo no predice un mayor crecimiento para
las economas ms pobres.
Sin embargo, an es posible hablar de convergencia condicional,
en el sentido de que la tasa de crecimiento de una economa est
directamente relacionada con la distancia a la que se sita de su
estado estacionario.

Economic Growth

~
sf (k )
~
k

Convergencia
Condicional

~
k

Economic Growth

Convergencia
Condicional

~
sf (k )
~
k

Tasa de crecimiento del pas pobre, cuando


el pas pobre pose una tasa de ahorro baja.

Tasa de crecimiento del pas rico,


cuando el pas rico pose una tasa de
ahorro alta.

Curva de depreciacin

(n g )

Curva de ahorro del pas


rico, con s alta.

Curva de ahorro del


pas pobre, con s baja.

~
k0P

~
k0R

~
k

Economic Growth

Velocidad de
Convergencia
Definimos la velocidad de convergencia como el cambio en la tasa
de crecimiento cuando el capital aumenta en uno por ciento

k

ln( k )
La velocidad de convergencia en estado estacionario viene dado por:

k *
ln( k )
*

(1 ) (n )

Finalmente, dado que la tasa de crecimiento de la renta per


cpita es proporcional a la tasa de crecimiento del capital per
cpita, el modelo predice tambin una relacin negativa entre la
renta inicial y su tasa de crecimiento (Sala-i-Martin 2000).

Economic Growth

Como:

k * * ln( k ) ln( k * )

Entonces:

y*

y d ln( y )

(ln( y ) ln( y * ))
y
dt

ln( y ) ln( y ) ln( y * )


La solucin de esta ecuacin diferencial viene dada por:

ln( y t ) (ln( y 0 ) ln( y * )) e t ln( y * )


Partiendo de y 0 la mitad del ajuste se cubre en

e T

1
2

aos; donde

Economic Growth

Por lo tanto, el tiempo que se tarda en recorrer la mitad del camino


viene dado a partir de:

ln( 2)
T

Ahora, la participacin del capital fluctan aproximadamente entre


0.25 y 0.40, la poblacin crece entre un 1% y 2% por ao y la
depreciacin es alrededor de 5% a 8 % (De Gregorio 2004).
Entonces, la velocidad de convergencia predicha es del orden de
0.04 a 0.08 de 4% a 8% anual. Y el tiempo medio predicho por el
modelo esta entonces entre 17 y 9 aos respectivamente.
Robert Barro & Sala-i-Martin y Mankiw, Romer & Weil calcularon una
velocidad de convergencia ms bajos, entonces para reconciliar la
evidencia con la teora se necesita subir la participacin del capital a
niveles entre 0.65 y 0.8

Economic Growth

2.2.2 Modelos de Crecimiento


Endgeno
En los modelos de crecimiento exgeno la existencia de retornos
marginales decrecientes del capital hace que el crecimiento generado
por la acumulacin de capital se detenga cuando la economa alcanza
cierto nivel de capital.
Los modelos de crecimiento endgeno eliminan el problema del modelo
de crecimiento neoclsico, proponiendo mecanismos mediante los cuales
se eliminan los retornos decrecientes del capital. Se desarrollan los
siguientes modelos:

El modelo de Paul Romer de Aprendizaje en la Prctica, en el


que el nivel de tecnologa a nivel agregado depende del nivel
de capital.
El modelo de Robert Lucas con Capital Humano y
El modelo de Paul Romer con Variedades de Capital.

Economic Growth

a. Modelo de Romer de Aprendizaje en la Prctica


En estado estacionario el modelo concluye:

y k c (B )

y k c

La tasa de crecimiento de la economa est


positivamente relacionada con el parmetro que
controla las externalidades a travs de B y

negativamente relacionada con el nivel de


impaciencia de los consumidores, la tasa de
depreciacin del capital y del nivel de aversin
al riesgo de los consumidores.

Economic Growth

b. Modelo de Lucas con Capital Humano


En estado estacionario el modelo concluye:

Y H K C B h

B(1 ) h
Y H K C

A largo plazo la tasa de crecimiento de la


economa est positivamente relacionada
con la productividad del sector que produce
conocimientos
(B),
y
negativamente
relacionada con el nivel de impaciencia de
los consumidores y con el nivel de aversin
al riesgo, pues ambos parmetros afectan
los incentivos de las familias para ahorrar.

Economic Growth

c. Modelo de Romer con Variedades de Capital


En estado estacionario el modelo concluye:

Y N C B L

Y N C

La tasa de crecimiento de la economa est
determinado por la productividad en el
sector de investigacin y desarrollo (B),
por la participacin del capital en el
producto, por la tasa de aversin al riesgo,
por el tamao de la poblacin y por la tasa
de preferencia.

Economic Growth

2.3 De la Teora al Modelo


Convergencia
Capital en un sentido ms amplio: Capital Humano
Acumulacin de habilidades especficas y no especficas en el
adiestramiento y la educacin formal e informal que constituyen la base
de gran parte del incremento de la productividad.

Estabilidad, Inversin y Apertura Comercial


La Inversin (+). A mayor tasa de inversin se estimula ms el crecimiento
Desarrollo Financiero (+). Las economas que tienen mercados financieros ms profundos crecen ms.
Tasa de inflacin (-), estabilidad del mercado cambiario (-) indicaran que la estabilidad macroeconmica es buena para el crecimiento.

Economic Growth

De la Teora al Modelo, continuacin


Apertura al exterior (+). En general, las economas ms abiertas crecen
ms

El papel de las instituciones


Cmo explicamos la persistencia de la pobreza en medio de la
abundancia? Si conocemos las fuentes de la abundancia, por
qu los pases pobres no se limitan a adoptar las polticas que
contribuyen a ella?... Debemos crear incentivos para que las
personas inviertan en una tecnologa ms eficiente, tengan una
mejor preparacin y organicen mercados eficientes. Estos
incentivos se encarnan en las instituciones.
Douglass C. North, 2000

Economic Growth

Captulo
III

Hiptesis y
Metodologa

Economic Growth

3.1 Hiptesis
Hiptesis
General
Los principales factores que determinaron el crecimiento
econmico mundial, entre 1950 y el 2000, fueron la Inversin, el
Ahorro Corriente, el Nivel Institucional, el Capital Humano, las
Polticas de Estabilizacin y las Polticas de Apertura Comercial.

Hiptesis
1.
La tasa de crecimiento
Especficas

econmico, entre 1950 y el 2000, estuvo


determinado positivamente por el nivel de inversin per cpita real, por
el nivel de ahorro corriente per cpita real, por el nivel institucional
alcanzado en materia de estabilidad poltica, por el grado educativo
obtenido en el total de la poblacin a nivel primario y secundario, as
como por el nivel de apertura comercial per cpita real; pero estuvo
determinado negativamente por las altas tasas de inflacin e
inestabilidad del tipo de cambio.

Economic Growth

Hiptesis Especficas
2. En el mundo se verifica la prediccin neoclsica de que el
nivel de ingreso per cpita real converge a un estado
estacionario slo nicamente despus de tener en cuenta a
los factores que determinan el crecimiento econmico
(Convergencia Condicional).
3. El Per no experiment un crecimiento estable y sostenido
debido a que uno o ms de los factores que determinaron
el crecimiento econmico mundial no lo hicieron para el
Per, evidenciando ello las deficiencias e inadecuadas
polticas econmicas y sociales en que incurri el Per.
4. A nivel del Per se verifica la prediccin neoclsica de
Convergencia Condicional.

Economic Growth

3.2 Metodologa
Dentro del modelo econmico e interpretacin de resultados
se utiliza el mtodo deductivo y el mtodo analtico
sinttico.
Para la contrastacin de las hiptesis de estudio y obtencin
de resultados se hace uso de la metodologa economtrica
de Datos en Panel.

Fuentes
de
informacin
Alan Heston, Robert Summers y Bettina
Aten. Penn World Table versin 6.1.
Centro Internacional de Comparaciones de
la
Universidad
de
Pennsylvania.
http://www.pwt.econ.upenn.edu

Economic Growth

Fuentes de informacin
Robert Barro and Lee Jong. International
Data on Educational Attainment.Universidad
de Harvard.
http://www.worldbank.org/research/growth
Polity IV Project. Integrated Network for Societal Conflict
Research, Program Center for International Development and
Conflict Management. University of Maryland. 2002.
http://www.cidcm.umd.edu

Poblacin y muestra
La poblacin es conformada por todas las economas del mundo. Se
sigue una muestra, no probabilstica, de 78 pases a nivel mundial
clasificados en 6 grupos:

Economic Growth

Muestra, continuacin
Los 6 grupos de economas son:
1.

Pases Industrializados, con una muestra de 22 pases.

2.

Amrica Latina y el Caribe, con una muestra de 21 pases.

3.

Este Asitico y el Pacfico, con una muestra de 8 pases.

4.

Medio Oriente y Norte de frica, con una muestra de 8 pases.

5.

Sur del Asia, con una muestra de 4 pases, y

6.

frica Sub Sahariana, con una muestra de 15 pases.

Procesamiento de Datos
Metodologa Economtrica de Datos en Panel
El uso de datos que varan tanto a travs del tiempo como del espacio
nos permiten construir y validar modelos conocidos como de datos de
panel

Economic Growth

Metodologa Economtrica de Datos en Panel, continuacin


En forma genrica, un modelo de datos en panel puede ser representado
por:

Yit i X it it

i 1,..., N
t 0,..., T

Enfoque de Efectos Fijos


Enfoque de Efectos Aleatorios
Respecto a cual mtodo elegir, cabe resaltar las observaciones hechas por
Judge et al.: Si T es grande y N pequeo, entonces es probable que
haya poca diferencia entre ambos mtodos, por lo que la eleccin debe
basarse en la conveniencia del calculo, parecera entonces que el modelo
de efectos fijos sera el apropiado. Por el contrario, si N es grande y T
pequeo y se tiene la firme creencia de que las unidades transversales en
la muestra no se extrajeron de una manera aleatoria, en ste caso el
modelo de efectos fijos es el apropiado. De lo contrario, si la muestra es
puramente aleatoria, el modelo de efectos aleatorios sera el adecuado

Economic Growth

Captulo
IV

Anlisis de
Resultados

Economic Growth

4.1 No Existencia de Convergencia Absoluta


Para verificar empricamente la hiptesis de convergencia
absoluta se tiene que comprobar economtricamente la
siguiente relacin terica

y (t ) 1
a ln y (0)
ln
y ( 0) t
La informacin acerca del comportamiento que mostr el PBI per
cpita real, ajustado por PPP a US$ de 1996, para la muestra
completa de pases entre 1950 y el 2000, viene resumida en
promedios de cada 10 aos dado por:

Economic Growth

PBI per cpita real ajustado por PPP a US$ de 1996 de 1950 al 2000

Economic Growth

PBI per cpita real ajustado por PPP a US$ de 1996 de 1950 al 2000

Economic Growth

PBI per cpita real ajustado por PPP a US$ de 1996


1950 - 2000

Economic Growth

PBI per cpita real ajustado por PPP a US$ de 1996


1950 - 2000

Economic Growth

No Convergencia absoluta en el mundo


Convergencia en el Mundo 1950-2000
7%
6%
KOR

Tasa de crecimiento media anual

5%

SGP

BWA

JPN

4%
THA MYS
TUN

GRC
PRT

CHN
IDN

3%

ESP

TTO

BRA
DOM
TUR
JOR
PNG
IND
TGO PAK ZWEMAR
EGY DZAPAN
MEX
SYR
COL
LKA
PHL
ECU
GMB
CRI
JAM
PRY
CIV
BFA
MWI
KEN
BGD
GTMPER
NER HTI
SEN
SLV
GHA
NGA
HND

2%
1%
0%

ZMB

NIC

ISR

ITAGER
AUT
IRL

FIN

FRA

BEL
ISL

NOR
SWENLD
GBR

CHL
ZAF

URY

DNK

USA
CHE

CAN
AUS
NZL

ARG
VEN

BOL

MDG

-1%
-2%
0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

PBI per cpita real de 1950 ajustado por PPP a US$ de 1996

9000

10000

11000

Economic Growth

Convergencia absoluta en el mundo

Convergencia en el Mundo 1950-2000


7%
6%
KOR

Tasa de crecimiento media anual

5%

SGP

BWA

JPN

4%
THA MYS
TUN

GRC
PRT

CHN
IDN

3%

ESP

TTO

BRA
DOM
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JOR
PNG
IND
TGO PAK ZWEMAR
EGY DZAPAN
MEX
SYR
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PHL
ECU
GMB
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JAM
PRY
CIV
BFA
MWI
KEN
BGD
GTMPER
NER HTI
SEN
SLV
GHA
NGA
HND

2%
1%
0%

ZMB

NIC

ISR

ITAGER
AUT
IRL

FIN

FRA

BEL
ISL

NOR
SWENLD
GBR

CHL
ZAF

URY

DNK

USA
CHE

CAN
AUS
NZL

ARG
VEN

BOL

MDG

-1%
-2%
0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

PBI per cpita real de 1950 ajustado por PPP a US$ de 1996

9000

10000

11000

Economic Growth

No Convergencia absoluta en el mundo


Convergencia en el Mundo 1950-2000

Tasa de crecimiento media anual

.06
.05
.04
.03
.02
.01
.00
-.01
0

2000

4000

6000

8000

10000 12000

PBI per cpita real de 1950 (US$)

Economic Growth

No
Convergencia
absoluta en el
mundo

Economic Growth

Convergencia absoluta en pases industrializados


Convergencia en Pases Industrializados 1950-2000
5.0%
JPN

4.5%

Tasa de crecimiento media anual

4.0%
GRC
PRT

3.5%

ESP
ITAGER
AUT

3.0%

IRL
FIN

2.5%

FRA

BEL
ISL

NOR
SWENLD
DNK

2.0%

GBR

USA

CAN
AUS

CHE

1.5%
NZL

1.0%
0.5%
0.0%
0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

PBI per cpita real de 1950 ajustado por PPP a US$ de 1996

9000

10000

11000

Economic Growth

Convergencia absoluta en pases industrializados


Convergencia en Pases Industrializados 1950-2000
5.0%
JPN

4.5%

Tasa de crecimiento media anual

4.0%
GRC
PRT

3.5%

ESP
ITAGER
AUT

3.0%

IRL
FIN

2.5%

FRA

BEL
ISL

NOR
SWENLD
DNK

2.0%

GBR

USA

CAN
AUS

CHE

1.5%
NZL

1.0%
0.5%
0.0%
0

1000

2000

3000

4000

5000

6000

7000

8000

PBI per cpita real de 1950 ajustado por PPP a US$ de 1996

9000

10000

11000

Economic Growth

Convergencia
absoluta en
pases
industrializados

Sin embargo
este resultado
no representa
un fuerte
argumento a
favor de la
convergencia
absoluta porque
muestra algo
evidente: al
tratarse de
pases que
haban acabado
siendo ricos,
era lgico que
hubieran
convergido
entre ellos.

Economic Growth

No Convergencia absoluta en Amrica Latina y el Caribe


Convergencia en Amrica Latina y el Caribe 1950-2000
3.5%
3.0%
TTO

BRA

Tasa de crecimiento media anual

2.5%

DOM

PAN

2.0%
ECU

1.5%

MEX

COL

CHL

CRI
PRY

JAM

GTM PER

1.0%

URY

HTI

ARG
SLV

0.5%

VEN

HND

0.0%

BOL
NIC

-0.5%
-1.0%
0

1000

2000

3000

4000

5000

PBI per cpita real de 1950 ajustado por PPP a US$ de 1996

6000

7000

Economic Growth

No Convergencia absoluta en Amrica Latina y el Caribe


Convergencia en Amrica Latina y el Caribe 1950-2000
3.5%
3.0%
TTO

BRA

Tasa de crecimiento media anual

2.5%

DOM

PAN

2.0%
ECU

1.5%

MEX

COL

CHL

CRI
PRY

JAM

GTM PER

1.0%

URY

HTI

ARG
SLV

0.5%

VEN

HND

0.0%

BOL
NIC

-0.5%
-1.0%
0

1000

2000

3000

4000

5000

PBI per cpita real de 1950 ajustado por PPP a US$ de 1996

6000

7000

Economic Growth

No
Convergencia
absoluta en
Amrica Latina
y el Caribe

Economic Growth

Conclusin No Convergencia absoluta

No existe convergencia absoluta a nivel mundial,


cuando se considera economas con caractersticas
econmicas y sociales diferentes.
Pero s se encuentra evidencia cuando se consideran
economas con caractersticas similares.
En el mundo se experimenta una gran desigualdad por
lo que ste ltimo argumento no resulta generalizable.

Economic Growth

4.2 Determinantes del Crecimiento Econmico y Convergencia


Condicional a nivel Mundial.
Matemticamente, la ecuacin a ser estimada vendra ahora
dado por:
y (t ) 1
a ln y (0) X
y
(
0
)

ln

Donde X representa a los factores que elegimos como


determinantes del crecimiento econmico.
El modelo economtrico de datos en panel viene dado por:

y (t )

ln
y (0)

1
a ln y (0) X
t

Economic Growth

En trminos funcionales el modelo viene dado por:

Crecimient o _ Econmico f ( pbiprinicial , ipr , savepr, dura , pra , sca , inf la , tc, openpr )
Donde:
pbiprinicial es el nivel del PBI per cpita inicial, dado en 1950, y medir la
hiptesis neoclsica de convergencia condicional.

ipr es la inversin per cpita real.

savepr es el nivel de ahorro corriente per cpita real.


dura variable que medir el nivel de estabilidad poltica, variable prxima
del nivel institucional alcanzado.

pra y sca el nivel educativo primario y secundario alcanzado


respectivamente, actuando como indicadores del capital
humano

openpr

Economic Growth

En trminos funcionales, continuacin

inf la es la tasa de inflacin y medir el nivel de estabilidad econmica.

tc

es el tipo de cambio y tambin medir el nivel de estabilidad


econmica.

openpr es la apertura comercial per cpita real, variable que medir el


nivel de apertura comercial.

El modelo bsico a ser estimado viene dado por:

YPRit
Ln
YPR1it

1
0 1 Ln(YPR1it ) 2 Ln( IPRit )
t

i 1,2,.....,78

3 Ln( SAVEPR it ) 4 Ln( DURAit ) 5 Ln( PRAit ) 6 Ln( SCAit ) t 0,1,.....,50


7 Ln( INFLAit ) 8 Ln(TC it ) 9 Ln(OPENPRit ) 10 AL
11 EAP 12 MONA 13 SASIA 14 ASUB it

Economic Growth

Modelo Bsico: Estimacin (realizada utilizando Eviews 5.0)

Economic Growth

Modelo Bsico: Estimacin, continuacin

Economic Growth

Resultados del modelo bsico


Todos los coeficientes estimados tienen el signo esperado.

Todos los coeficientes estimados son estadsticamente significativos a un nivel de significancia del 6%

Las variables elegidas como explicativas en su conjunto son estadsticamente significativos.

La bondad de ajuste del modelo es del 99.4%

Resultados en trminos econmicos


Existe convergencia condicional.

La velocidad de convergencia es de 1.1385% anual.

El tiempo que se tarda en recorrer la mitad del camino hacia la convergencia es de 60.88 aos.

Economic Growth

Resultados en trminos econmicos, continuacin


Si la poblacin crece entre 1% y 2% por ao y la depreciacin del
capital est alrededor de 5% a 8%, entonces la participacin del
capital en el producto, en promedio, se encuentra entre 0.8103 y
0.8862 respectivamente (y no entre 0.25 y 0.40 como se pensaba
anteriormente) .

La inversin per cpita real es la segunda variable en grado de contribucin al crecimiento

El capital humano medido como el nmero de habitantes mayores e iguales a 25 aos de edad con Escolaridad Primaria
Alcanzada en el total de la poblacin es la tercera variable en grado de contribucin al crecimiento.

La apertura comercial per cpita real es la primera variable en grado de contribucin al crecimiento econmico mundial

Los coeficientes estimados de las variables dictomas son significativas al 4% de significancia y todas poseen signo
negativo.

Se valida la primera y segunda hiptesis de estudio

Economic Growth

4.2 Determinantes del Crecimiento Econmico y


Convergencia Condicional en Amrica Latina y el Caribe.
Partiendo de un modelo economtrico como el dado para el
modelo bsico, el Modelo Economtrico para Amrica Latina y
el Caribe vendra dado por:
YPRit
YPR1it

Ln

1
0 1 Ln(YPR1it ) 2 Ln( IPRit )
t

3 Ln( SAVEPR it ) 4 Ln( DURAit ) 5 Ln( PRAit ) 6 Ln( SCAit )


7 Ln( INFLAit ) 8 Ln(TC it ) 9 Ln(OPENPRit ) it
i 23,.....,43
t 0,1,.....,50
Se trata de una muestra de 21 pases. Los resultados, utilizando
Eviews 5.0, son:

Economic Growth

Modelo para Amrica Latina y el Caribe: Estimacin

Economic Growth

Modelo para Amrica Latina y el Caribe: Estimacin, continuacin

Economic Growth

Resultados del modelo para Amrica Latina y el Caribe


Todos los coeficientes estimados tienen el signo esperado.
Todos los coeficientes estimados, con excepcin de
Log(SCA) y Log(INFLA), son estadsticamente significativos
a un nivel de confianza del 99%
El coeficiente estimado de Log(INFLA) es estadsticamente
significativo a un nivel de significancia del 6%
El coeficiente estimado de Log(SCA) es la nica variable
estadsticamente no significativa a un nivel de significancia
del 10%.
Las variables elegidas como explicativas en su conjunto son
estadsticamente significativos.
La bondad de ajuste del modelo es del 99.2%

Economic Growth

Resultados en trminos econmicos


Existe convergencia condicional en Amrica Latina y el Caribe
La velocidad de convergencia es de 1.3873% anual.
El tiempo que se tarda en recorrer la mitad del camino hacia
la convergencia es de 49.97 aos.
Si la poblacin crece entre 1% y 2% por ao y la depreciacin
del capital est alrededor de 5% a 8%, entonces la
participacin del capital en el producto, en promedio, se
encuentra entre 0.7688 y 0.8613 respectivamente (y no entre
0.25 y 0.40 como se pensaba anteriormente).
La inversin per cpita real es la cuarta variable en grado de
contribucin al crecimiento.

Economic Growth

Resultados en trminos econmicos, continuacin


La estabilidad poltica es la tercera variable en grado de
contribucin al crecimiento.
El capital humano medido como el nmero de habitantes
mayores e iguales a 25 aos de edad con Escolaridad
Primaria Alcanzada en el total de la poblacin es la segunda
variable en grado de contribucin al crecimiento.
La apertura comercial per cpita real es la primera variable
en grado de contribucin al crecimiento econmico de
Amrica Latina y el Caribe.

Economic Growth

4.3 Determinantes del Crecimiento Econmico y


Convergencia Condicional en el Per.
A diferencia de los anteriores dos modelos, el modelo para el
Per deja de ser un modelo economtrico de datos en panel y
se convierte en un modelo clsico de regresin lineal con
trmino constante dado por el PBI per cpita real peruano
correspondiente a 1950. Entonces el modelo a estimar viene
dado por:
YPR39t
Ln
YPR139t

1
1 Ln(YPR139t ) 2 Ln( IPR39t ) 3 Ln( SAVEPR 39t )
t

4 Ln( DURA39t ) 5 Ln( PRA39t ) 6 Ln( SCA39it )

7 Ln( INFLA39t ) 8 Ln(TC 39t ) 9 Ln(OPENPR39t ) 39t

t 0,1,2,.....,50

Economic Growth

Modelo para el Per: Estimacin

Economic Growth

Resultados del modelo para el Per


Se tiene un modelo con significativos y no significativos coeficientes
estimados .

Los coeficientes estimados de Log(IPR_PER), Log(SAVEPR_PER), Log(TC_PER) y Log(OPENPR_PER) son


estadsticamente significativos a un nivel de significancia del 2%

Los coeficientes estimados de Log(YPR1_PER), Log(DURA_PER), Log(PRA_PER), Log(SCA_PER) y Log(INFLA_PER) no


son estadsticamente significativos a un nivel de significancia del 10%

A excepcin del coeficiente estimado de Log(SAVEPR_PER) y Log(SCA_PER), todos los dems coeficientes estimados
poseen el signo esperado.

El coeficiente estimado de Log(SCA) es la nica variable estadsticamente no significativa a un nivel de significancia del
10%.

Las variables elegidas como explicativas en su conjunto son estadsticamente significativos.

Economic Growth

Resultados del modelo para el Per, continuacin


La bondad de ajuste del modelo es del 95% y ajustado por los
grados de libertad del 93.5%.

Resultados en trminos econmicos para el Per.


Existe convergencia condicional para el Per, pero sta es dbil.

La velocidad de convergencia es de 0.7345% anual.

El tiempo que se tarda en recorrer la mitad del camino hacia la convergencia es de 94.37 aos.

Si la poblacin crece entre 1% y 2% por ao y la depreciacin del capital est alrededor de 5% a 8%, entonces la participacin
del capital en el producto peruano, en promedio, se encuentra entre 0.8776 y 0.9265 respectivamente.

La inversin per cpita real Peruano es la segunda variable en grado de contribucin al crecimiento.

Economic Growth

Resultados en trminos econmicos para el Per, continuacin


El coeficiente estimado del tipo de cambio explica el
crecimiento econmico peruano.
La apertura comercial per cpita real Peruano es la primera
variable en grado de contribucin al crecimiento econmico
del Per.

A comparacin del promedio mundial y de Amrica Latina


y el Caribe, el nivel de ahorro corriente per cpita, el nivel
institucional y el nivel de capital humano no han
contribuido al crecimiento econmico del Per.
Se valida la segunda y tercera hiptesis de estudio

Economic Growth

Anlisis
Global

Economic Growth

Anlisis
continuacin

Global,

Economic Growth

4.4 Per una comparacin internacional


Si las variables que determinaron el crecimiento econmico
para el promedio mundial no lo hicieron con la economa
del Per, este resultado indica las debilidades en que
incurri el Per en materia de crecimiento, las mismas que
respondern a las dbiles y deficientes polticas
econmicas y sociales que se hayan dado en el periodo de
estudio.
1. Inversin per cpita real
En promedio el nivel de inversin per capita Peruano (918.14 US$) se
ha encontrado por encima del promedio de Amrica Latina y el Caribe
(651.53 US$), pero por debajo del promedio mundial (1394.71 US$) y
ms an del promedio de los pases industrializados (3337.38 US$)
La tasa de crecimiento econmico por habitante del Per es elstico con
respecto a su tasa inversin per cpita (1.02)

Economic Growth

Inversin per cpita real


Inversin per cpita real (US$ de 1996)
1950 - 2004
10000
9000
8000

Per

7000

USA

6000

Corea

5000

Chile

4000
3000
2000
1000
0

1950

1956

1962

1968

1974

1980

1986

1992

1998

2004

Economic Growth

2. Ahorro Corriente per cpita real


En el tema de desarrollo financiero el Per no avanz en lo absoluto y ni
siquiera se mantuvo en el mismo nivel, sino que el ahorro corriente
decreci en el tiempo de estudio.
En esta apreciacin se considera que se est dando una de las
explicaciones del por qu el Per registro hasta el ao 2004 un nivel de
ingreso per cpita por debajo del que haba alcanzado en 1975, pues
mientras que para el mundo como para Amrica Latina y el Caribe el
nivel de ahorro corriente per cpita ha sido un determinante de su
crecimiento econmico, para el Per sta variable no lo ha sido, y no
solo por unos aos sino que por ms de medio siglo entero.
En promedio el Per alcanz un nivel de ahorro corriente per capita de
780.94 US$, por encima del promedio de Amrica Latina y el Caribe
(673.04 US$) pero por debajo del promedio mundial (1334.29 US$) y
ms aun de los pases industrializados (3394.61 US$).

Economic Growth

Ahorro Corriente per cpita real


Ahorro corriente per cpita real (US$ de 1996)
1950 - 2004
8000
7000

Per

6000

USA

5000

Corea

4000

Chile

3000
2000
1000
0
-1000

1950

1956

1962

1968

1974

1980

1986

1992

1998

2004

Economic Growth

3. Estabilidad Poltica
El Per no ha experimentado estabilidad poltica en el periodo de
estudio, pues mientras el promedio de economas del mundo no han
evidenciado cambios bruscos polticamente, el Per ha experimentado
esto justamente y ello ha ocasionado que no sea una variable que haya
determinado su crecimiento econmico.
Como este indicador refleja el nmero de aos desde el ms reciente
cambio poltico del fin de una transicin poltica, en promedio el Per
ha experimentado 11.59 aos de estabilidad poltica, cifra menor al
promedio de Amrica Latina y el Caribe (13.52 aos), del mundo (24.41
aos) y que decir de los pases industrializados (50.76 aos).
Esta es una clara muestra de que no se han desarrollado buenas
instituciones al interior del Per y ello no ha contribuido en su
crecimiento a travs de garantizar estabilidad econmica para la
inversin y transmitir buenas reglas de juego

Economic Growth

Estabilidad Poltica
Indicador de Estabilidad Poltica en aos
1950 - 2004
200
180

Per
USA
Japn
Chile

160
140
120
100
80
60
40
20
0

1950

1956

1962

1968

1974

1980

1986

1992

1998

2004

Economic Growth

4. Capital Humano: Educacin Primaria y Secundaria Alcanzada


En el Per a comparacin del promedio mundial y del promedio de
Amrica Latina y el Caribe no ha desarrollado un adecuado nivel de
capital humano, a tal extremo que estas dos variables educacin
primaria y secundaria alcanzada no han determinado el crecimiento
econmico del Per en el periodo de estudio.
En niveles de educacin primaria alcanzada, el Per registr en
promedio el 43.06% del total de la poblacin, cifra por encima del
promedio mundial (41.08%) pero por debajo del promedio de Amrica
Latina y el Caribe (49.75%) y de los pases industrializados (46.57%)
De igual manera, en los niveles de educacin secundaria alcanzada el
Per registr en promedio el 18.57% del total de la poblacin, por
encima del promedio de Amrica Latina y el Caribe (14%) pero por
debajo del promedio mundial (20.35%) y de los pases industrializados
(35.52%).

Economic Growth

Capital Humano: Educacin Secundaria Alcanzada

70

Porcentaje de educacin secundaria alcanzada en el


total de la poblacin mayor e igual a 25 aos 1950 - 2004

60

Per

50

USA
Corea
Chile

40

30

20

10

1950

1956

1962

1968

1974

1980

1986

1992

1998

2004

Economic Growth

5. Polticas de Estabilizacin
5.1 Tasa de Inflacin
El experimentar una hiperinflacin, que alcanz a finales de la dcada
de los 80 la cifra de 7649.7% anual segn el Banco Central de Reserva
del Per, contribuy al decrecimiento econmico por cuanto signific un
impuesto tan alto as como la inseguridad e inestabilidad econmica que
se vivi entonces.

5.2 Tipo de cambio


El mantener un bajo tipo de cambio, medido para el Per en nmero de
nuevos soles por una unidad de US$, ha contribuido significativamente
al crecimiento econmico del Per, ya que en el periodo de estudio el
tipo de cambio Peruano promedio fue de 0.46 nuevos soles por un dlar
norteamericano y el valor mximo fue de 3.49 nuevos soles por US$.
Este resultado se explica por las altas tasas de devaluacin que
experiment las anteriores unidades monetarias al nuevo sol Peruano

Economic Growth

Estabilidad Macroeconmica: Tasa de Inflacin


Inflacin medida por PPP a US$ de 1996
1950 - 2004
5900

Per
USA

4900

3900

Corea
Chile

2900

1900

900

-100

1950

1956

1962

1968

1974

1980

1986

1992

1998

2004

Economic Growth

6. Apertura Comercial per cpita real


Para el Per como para el mundo y Amrica Latina y el Caribe se trata de
un determinante estimado y validado significativamente del crecimiento
econmico, adems de constituir la primera variable en grado de
contribucin al crecimiento econmico.
En promedio el Per ha tenido un nivel de apertura comercial per cpita
real de 1083.24 US$, cifra por debajo del promedio per cpita de Amrica
Latina y el Caribe (2047.55 US$), del mundo entero (3561.11 US$) y ms
an del promedio per cpita de los pases industrializados (6768.82 US$).
El Per tiene un enorme potencial para seguir creciendo de aplicar no
solo buenas polticas de apertura comercial y desarrollo de las
inversiones, sino que una buena combinacin de polticas, a nivel
institucional y de capital humano sobre todo, hara que el Per
recuperara el ritmo de crecimiento econmico que mostr hasta 1975 y
ello, aunado a una buena distribucin, regulacin y administracin de
este crecimiento, conseguira un mejor nivel de vida para los Peruanos.

Economic Growth

Apertura Comercial per cpita real


Apertura comercial per cpita real en US$ de 1996
1950 - 2004
20000
18000

Per
USA
Corea
Chile

16000
14000
12000
10000
8000
6000
4000
2000
0

1950 1956 1962 1968 1974 1980 1986 1992 1998 2004

Economic Growth

1.

Conclusion
es
Se cumple el objetivo general al validar la hiptesis general. Por lo
tanto se afirma que el crecimiento econmico est determinado
por la Inversin, el Ahorro, el Nivel Institucional, el Capital Humano,
las Polticas de Estabilizacin y las Polticas de Apertura Comercial.

2. Especficamente se concluye que la tasa de crecimiento


econmico esta determinado positivamente por el nivel de
inversin per cpita real, por el nivel de ahorro corriente per cpita
real (desarrollo financiero), por el nivel institucional desarrollado en
materia de estabilidad poltica, por el nivel educativo logrado en el
total de la poblacin a nivel primario y secundario (capital humano),
as como por el nivel de apertura comercial logrado a nivel de las
importaciones y exportaciones per cpita real; pero esta
determinado negativamente por las altas tasas de inflacin e
inestabilidad del tipo de cambio registrado (polticas de
estabilizacin)
3. Se verifica significativamente
convergencia condicional.

la

prediccin

neoclsica

de

Economic Growth

Conclusiones,
continuacin
4. El Per no experiment un crecimiento estable y sostenido en el
periodo de estudio, debido a que se incurri en deficiencias y psimas
polticas econmicas y sociales en los siguientes mbitos:
En sus Instituciones, evidenciado ello en su bajo nivel de estabilidad
poltica,
Por el decreciente ahorro corriente agregado,
En su Educacin Bsica a nivel primario y secundario, evidenciado ello en el no desarrollo del Capital Humano Peruano, y
En su inestabilidad econmica, evidenciado ello en la hiperinflacin que tuvo que experimentar a finales de la dcada de los
80, as como en el no desarrollo de buenas instituciones.

5. Se verifica la prediccin neoclsica de Convergencia Condicional


para el Per, aunque no se tenga una fuerte evidencia de ello.

Economic Growth

Recomendacio
nes
recomendaciones no se circunscriben

Las siguientes
al mbito
nacional, sino que por el contrario abarcan a cada localidad, regin y al
pas en su conjunto; como tambin no son de entera responsabilidad de
los gobernantes, sino que de todas las personas en conjunto.
1. Propiciar las condiciones necesarias para el desarrollo de las
inversiones privadas, por lo que es responsabilidad de los
municipios, regiones y del gobierno central el generar estas
condiciones necesarias mediante el incremento paulatino y
moderado del gasto en bienes de capital. De igual manera se tiene
que incidir en aquellas polticas orientadas al desarrollo del sector
financiero y orientadas al desarrollo de buenas instituciones (en la
cual las universidades como la UNCP jugarn un rol muy importante)
2. Seguir con la poltica de estabilidad macroeconmica, manteniendo
una baja tasa de inflacin y estabilidad del tipo de cambio, lo cual se
consigue con el establecimiento de un Banco Central de Reserva
autnomo y tcnico a la vez.

Economic Growth

Recomendaciones,
continuacin
3. En materia de comercio exterior el Per cuenta con un enorme
potencial exportador, tanto en la costa como el la sierra y en la selva
de productos no tradicionales. Por lo tanto se recomienda la
promocin de los mismos por parte del gobierno central y de los
gobiernos regionales sobre todo, debido a la heterogeneidad del
Per tanto geogrficamente como culturalmente.
4. Fomentar el desarrollo del Capital Humano. Como este tema esta
ntimamente relacionado con la Educacin, no solo se debe tratar de
alcanzar altos indicadores de nmero de matriculados y egresados,
sino que tambin se debe lograr alcanzar altos ndices de calidad
tanto a nivel de los educandos (que depender mucho del medio
social y de las instituciones en las cuales se desenvuelvan) como de
los educadores (que depender mucho de las instituciones que los
formen como de las instituciones en las que se desenvuelvan).

Economic Growth

GRACIAS