Las Finanzas en la

Empresa
MG. EDGAR PORTUGAL MENDOZA

Finanzas en la empresa
Todas

las funciones de las finanzas (del encargado

del rea de finanzas) en una empresa, se basan en 2
funciones principales: la funcin de inversin y la
funcin de financiamiento.

Finanzas en la empresa
Estas

funciones son opuestas, pero, a la vez, complementarias, por Ej. si depositamos dinero en una
cuenta bancaria, estaremos invirtiendo dinero
(inversin) y, a la vez, el banco estara
financindose (financiamiento). Y, por otro lado, si
obtenemos un crdito del banco (financiamiento),
el banco estara
invirtiendo
(inversin).

Finanzas en la empresa
Una

operacin financiera, puede ser vista desde 2

puntos de vista diferentes, pero complementarios,
desde el punto de vista la inversin y desde el punto
de vista del financiamiento.

Finanzas en la empresa: Inversiones

La

funcin de inversiones en finanzas consiste en:

1.Buscar

opciones de inversin con las que pueda

contar la empresa, opciones tales como la creacin
de nuevos productos, adquisicin de activos,
ampliacin del local, compra de ttulos o acciones,
etc.

Finanzas en la empresa:

2.Evaluar esas opciones de inversin, teniendo en

Inversiones

cuenta cul tiene mayor rentabilidad, eso nos

permite recuperar nuestro dinero en el menor tiempo
posible. Y, a la vez, evaluar si contamos con la
capacidad

Finanzas en la empresa: inversin

financiera

suficiente para adquirir la inversin, ya sea

usando capital propio, o si podemos acceder a alguna
fuente externa de financiamiento.

3.Seleccionar

la opcin ms conveniente para

nuestro negocio.

Finanzas en la empresa: inversin

La

bsqueda de opciones de inversin se da cuando:

1.Queremos

hacer crecer el negocio, por Ej. al adquirir

nuevos activos, nueva equipo, lanzar nuevos
productos, ampliar el local, comprar nuevos locales,
etc.

Finanzas en la empresa: inversin

3.Contamos

con exceso de liquidez (dinero en

efectivo que no vamos a utilizar) y queremos
invertirlo con el fin de hacerlo crecer, por Ej. en la
adquisicin de ttulos o acciones, en depsitos de
cuentas bancarias, etc.

Finanzas en la empresa: inversin

Para

evaluar y conocer la rentabilidad de una

inversin se hace uso del Anlisis Financiero, del
cul, una de sus principales herramientas, son el VAN
y el TIR.

Finanzas en la empresa:

La funcin de financiamiento en finanzas consiste en:

financiamiento
1.Buscar

fuentes de financiamiento para la empresa,

fuentes tales como prstamos, crditos, emisin de
ttulos valores, de acciones, etc.

Finanzas en la empresa:

financiamiento
2.Evaluar dichas fuentes de financiamiento, por Ej. al
adquirir un prstamo o un crdito, evaluar cul nos
da mejores facilidades de pago, cul tiene menor
costo (menor tasa de inters). Y, evaluar nuestra
capacidad para hacer frente a la adquisicin de la
deuda

Finanzas en la empresa:

3.Seleccionar la ms conveniente para el negocio.

financiamiento
La

bsqueda de financiamiento se da cuando:

1.Existe

una falta de liquidez para hacer frente a las

operaciones diarias del negocio.

Finanzas en la empresa:

3.Queremos hacer crecer el negocio, por Ej.

financiamiento

queremos adquirir nueva maquinaria, lanzar un

nuevo producto, ampliar el local, etc., y no contamos
con capital propio suficiente para hacer frente a la
inversin.

Para

evaluar las diferentes fuentes de

financiamiento, se hace uso de las matemticas
financieras.

Campo de Accin de las Finanzas

Las

finanzas son una rama de la economa que

estudia el movimiento del dinero entre personas,
empresas, el Estado y los pases. Tambin estudia la
obtencin y la administracin del dinero que realizan
para lograr sus respectivos objetivos, tomando en
cuanta los riesgos que ello implica.

Campo de Accin de las Finanzas

En

cualquier campo, las finanzas son la clave para

que una persona, empresa, gobierno o pas pueda
lograr la estabilidad econmica y alcanzar sus
objetivos. Por eso a las finanzas se les llama el arte
de la administracin del dinero. Sin la capacidad de
administrar, se puede esperar el fracaso econmico
en lugar del xito.

Finanzas: reas de estudio

Las

finanzas se dividen en 3 grandes reas:

a)

Inversiones,

b)

Instituciones y mercados financieros,

c)

Finanzas corporativas o administracin

financiera de las empresas.

a) Inversiones
Estudia

como hacer y administrar una inversin en

activos financieros, que hacer con un excedente de
dinero cuando se desea invertirlo en el mercado
financiero. Aqu se habla de 2 agentes: los que tienen
excedentes, y los que buscan o sugieren donde
invertir ese supervit, son los corredores,
o analistas de inversiones.

b) Instituciones y mercados

Las instituciones financieras son empresas que

financieros

especia-lizadas en la venta, compra y creacin de

ttulos de crdito, que son activos financieros para los
inversionis-tas y pasivos para las empresas que
toman los recursos para financiarse

b) Instituciones y mercados

(Ej. Bancos, bolsas de valores, asociaciones de ahorro

financieros
y prstamo, Cas. de seguros, leasing, sociedades
financi-eras, uniones de crdito). Su labor es
transformar activos financieros de una forma a otra.
Por Ej. un banco trans-forma un depsito, en una
cuenta de ahorros, en capital ms intereses para
el inversionista

b) Instituciones y mercados

a travs de conceder prstamos a empresas o

financieros

personas naturales que requieren financiamiento. Los

mercados financieros son los espacios en los que
actan las instituciones financieras para comprar y
vender ttulos de crdito: acciones, obligaciones o
papel comercial; este mercado se conoce como
mercado de valores.

b) Instituciones y mercados

En la divisin tradicional de Finanzas, las

financieros

instituciones y los mercados financieros se

consideran conjuntamente, ya que las instituciones
son los participantes ms impor-tantes en este
mercado. Las instituciones financieras estn
involucradas, en el manejo de activos financieros y
esto difiere de la labor que desarrolla una compaa
manufacturera.

b) Instituciones y mercados
financieros
La empresa Ford, por Ej. produce autos y debe

comprar acero y otros insumos para transformarlos

fsicamente en un producto terminado. Para ello
requiere una gran inversin en activos reales, como
maquinaria, equipo, herramientas, edificios,
almacenes, etc.

b) Instituciones y mercados

Los insumos y el producto terminado son la principal

financieros

diferencia: los activos fsicos son mucho menos

impor-tantes para las instituciones financieras.
Ciertamente, muchos bancos tienen edificios en los
que labora su personal, pero no tienen maquinaria ni
equipo de produccin.

b) Instituciones y mercados
Tanto el banco como la compaa manufacturera
financieros

buscan una utilidad: un banco la logra otorgando

unservicio a sus clientes y transformando un tipo de
activofinanciero en otro, mientras que una compaa
manufacturera transforma bienes materiales en un
producto terminado con ms valor.

b) Instituciones y mercados
financieros
Los ejecutivos financieros trabajan para instituciones

financieras, como bancos, Cas. de seguros, casas de

bolsa, instituciones de ahorro y prstamo y uniones
de crdito; su xito depende del conocimiento que
tengan los diferentes factores por los que las tasas de
inters aumentan o disminuyen, de las regulaciones a
las que las instituciones financieras estn sujetas y de
los tipos de instrumentos financieros.

c) Finanzas corporativas o
administracin financiera de las
La AF de las empresas estudia 3 temas: 1) inversin
empresas

en activos reales (inmuebles, equipo, inventarios,

etc.); inversin en activos financieros (cuentas y
documentos por cobrar) e inversiones de excedentes
temporales de efectivo; 2) obtencin de fondos
necesarios para inversiones en activos y 3)
decisiones relacionadas con reinversin de utilidades
y reparto
de dividendos.

c) Finanzas corporativas o
administracin financiera de las
La
empresa es una entidad econmica independiente
empresas

que posee activos, efectivo, cuentas por cobrar,

inventa-rios, equipo adquirido por accionistas y el
financiamiento de acreedores (por Ej. Bancos, etc.).
Independiente, se refiere a que, teniendo dueo, la
empresa debe tener su propia contabilidad,
independientemente de de otras propiedades que los
dueos
posean.

Administracin financiera
Se

define por las funciones y responsabilidades del

administrador financiero. Los temas especficos
varan entre organizaciones las funciones financieras
clave son: La Inversin, el Financiamiento y las
decisiones de dividendos.

Administracin financiera
Los

fondos se obtienen de fuentes externas e internas

y se asignan a diferentes fines. Para la fuente de
financia-miento, los beneficios asumen la forma de
rendimientos. Por eso las principales funciones de la
administracin financiera son planear, obtener y
utilizar los fondos para maximizar el valor de una
empresa.

Administracin financiera
Una

buena Administracin Financiera coadyuva a que

la empresa alcance sus metas, y a que compita con
mayor xito en el mercado, de tal forma que supere a
posibles competidores. Es decir se ponga en valor.

Administracin financiera
La

AF trata principalmente del dinero, como la

variable central de las organizaciones con fines de
lucro. La AF estudia y analiza los problemas acerca
de:
1.La Inversin
2.El Financiamiento
3.La Administracin de Activos

Administracin financiera
La

definicin de AF debe abarcar en sntesis todo lo

antes sealado, por lo que, es difcil su construccin:
La AF es una parte de la ciencia de la administracin
de empresas que estudia y analiza, como las
organizaciones con fines de lucro pueden optimizar:

Administracin financiera
1.

La adquisicin de activos y la realizacin de

operaciones que generen el mayor rendimiento
posible.

2.

El Financiamiento de los recursos que utilizan en

sus inversiones y operaciones, incurriendo en el
menos costo posible

Administracin financiera
determinando

como y cuando devolverlos a los

acreedores, y retribuir a los inversores con ganancias
en dinero y en bienes de capital, y

3.

La Administracin de los activos de la

organizacin.

Administracin financiera
El

propsito es maximizar la riqueza del inversor y

minimizar el riesgo de resultados desfavorables. Para
ello se evala el nivel del desempeo de la gestin
financiera con indicadores: liquidez, endeudamiento,
rentabilidad, apalancamiento, que permiten evaluar y
controlar el proceso de AF con
diagnsticos peridicos.

Administracin financiera
El

tema central de la AF es la utilizacin del recurso

dinero para invertir, financiar, pagar a los inversores
y administrarlos eficientemente en forma de activos.

Administracin financiera
La

importancia de la AF se observa en la gestin, (1)

al enfrentar y resolver el dilema Liquidez Rentabilidad para proveer los recursos necesarios en
la oportunidad precisa; (2) para que se tomen las
medidas que hagan ms eficiente dicha gestin y (3)
para que se aseguren los retornos financieros que
permitan
el desarrollo de la
empresa.

Valor del dinero en el tiempo

Es

el concepto ms importante en finanzas, es objeto

de estudio de las matemticas financieras. Cuando
se habla del valor del dinero en el tiempo nos
referimos al valor o al poder adquisitivo de una
unidad de dinero 'hoy' con respecto del valor de una
unidad de dinero en el futuro.

Valor del dinero en el tiempo

Se

debe tener en cuenta una premisa que "una

unidad de dinero 'hoy' tiene ms valor que una
unidad de dinero en el futuro, pues el dinero en el
tiempo tiene la capacidad de generar
ms valor"

Valor del dinero en el tiempo

Debido

a la dinmica del mercado, hoy podemos

comprar ms con cierta cantidad de dinero que en el
futuro dados diferentes factores como la inflacin y
debido a que este mismo dinero que tenemos hoy lo
podemos invertir con el objetivo de aumentar su
valor nominal en el futuro.

Valor del dinero en el tiempo

Por

Ej. vamos a ver las siguientes opciones y elegir

una, analizando cual sera la ms favorable,
aplicando el concepto del valor del dinero en el
tiempo.

1.Recibir

hoy US$20'000.000

2.Recibir

en un ao US$20'000.000

Valor del dinero en el tiempo

Entre

estas opciones parece obvio elegir la 1ra

opcin, ya que estamos recibiendo el mismo monto
hoy que dentro de un ao. Pero en las siguientes
opciones:

3.Recibir

hoy US$20'000.000

4.Recibir

en un ao US$25'000.000

Valor del dinero en el tiempo

Entre

estas 2 opciones la decisin es ms

complicada, por esperar un ao obtenemos un 25%
ms que si recibimos el dinero hoy, muchos elegirn
la 4ta alternativa. Pero depende de lo que cada uno
piense obtener del dinero, pues para algunos puede
ser ms conveniente obtener US$20.000.000 hoy.