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ANALISIS FINANCIERO Y NO FINANCIERO

DE LA INFORMACION EMPRESARIAL

CPC. Aurelio Huaccha Estrada

DIRECTOR EJECUTIVO DE CORPORATION


DEL
ANLISIS
FINANCIERO
Y
NO
FINANCIERO EN LA EMPRESA. Profesional de
Acreditada experiencia y profesionalidad, asesor,
consultor, conferencista nacional e internacional
y especialista en Balanced Scorecard o Control
de Mando Integral.

DERECHOS AUTOR
D. Leg. 822

ORGANIZACIN EMPRESARIAL GLOBALIZADA


INFORMACIN EMPRESARIAL
ANLISIS ON LINE FINANCIERO Y NO
FINANCIERO
INDICADORES.

A. Huaccha E.

La Organizacin Empresarial Globalizada


1.1 ESTRATEGIA Y PLAN DE LA ADMINISTRACIN

CONTROL DE
MANDO INTEGRAL,
OTROS.

CONCEPTUALIZACIN

CONTROL Y

CICLO DE VIDA

RETROALIMENTACIN

CREACIN
TRANSFERENCIA
Y DISTRUCCIN
DE VALOR

TIPOS DE
DECISIONES

BSQUEDA
CREATIVA

PLANES DE
CAPITAL,
CORTO
LARGO LAZO

1.2 EL SISTEMA FINANCIERO


( FUNCIONES INTERMEDIARIOS )

MERCADO DE CAPITALES

Orgenes, funciones
Agentes
Clases
(organizados,
otc,
negociacin contina ,negociacin
finix)

FUENTES DE FINANCIAMIENTOS
( OFERTANTES Y DEMANDANTES )
INTERNAS

Aportaciones de socios
Utilidades reinvertidas
Depreciaciones y amortizaciones
Desinversiones
Incremento de pasivos

EXTERNAS

- Crditos bancarios y otros


- Bonos, pagars, acciones,
certificados,
tarjetas de credito
- Factoraje, Leasing, renting,
derivados
forward, Calls, Swaps, Confirming,
crditos sindicados, titulizacin,
crditos subprime(ninja), Recaps,
Dilusin, El float financiero,
Branding .

SISTEMA
FINANCIERO
1.2
s con
Unidade it
supervs,

Familia
as ,
empres
os
gobiern

Canaliza el
ahorro y uso

dficit
Unidades con esas ,
Familias, empr
gobiernos

$INTERMEDIARIOS $

FINANCIEROS

$MERC
ADOS

Bancos
Entidades
$
financieras
brokers
Cas de seguros
Fondos de pensiones
o mutuos
Cooperativas ,otros.

FINANCI
EROS
0RGANIZADOS
OTC
BURSATILES
DIVISAS
DEUDA
PBLICA
DEUDA
PRIVADA
CAPITALES

$$ $

ACTIVO
S
FINANCI
EROS
ACCIONES ,PAGARS
OBLIGACIONES
DIVISAS
LETRAS, TESORO
BONOS
DERIVADOS,
FINANCIEROS

$
$

$
A. Huaccha E.

La Informacin Financiera Empresarial


2.0 NATURALEZA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
2.6

CONTENIDOS
OBJETIVOS
CARACTERSTICAS CUALITATIVAS DE LA I.F.
ESTADOS FINANCIEROS QUE SE ANALIZAN
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS
ESTADOS FINANCIEROS ( ESTRUCTURAS)
QU ES UN ANLISIS Y PORQU SE HACE?
HERRAMIENTAS FINANCIERAS DEL ANLISIS
USUARIOS DE LA INFORMACIN

2.7 CLASIFICACIN DEL TIPO ANLISIS


2.8 REAS DEL ANLISIS FINANCIERO Y NO
FINANCIERO
A. Huaccha E.

2.1 CONTENIDOS

PROCESOS
PROCESOS
SUMARIOS
SUMARIOS

CIFRAS
CIFRAS
RUBROS
RUBROS
PARTIDAS
PARTIDAS
CUENTAS
CUENTAS

HECHOS

HECHOS
CONVENCIONALISMOS
CONVENCIONALISMOSCONTABILIZADOS
CONTABILIZADOS
O PRINCIPIOS
CLASIFICACIONES
CLASIFICACIONES O PRINCIPIOS
Y NO
CONTABLES
CONTABLES

Equidad
Uniformidad
Objetividad
Realizacin
Exposicin
Costo histrico
Negocio en marcha
Perodo contable

Y NO
CONTABILIZADOS
CONTABILIZADOS

Moneda
Bienes econmicos
Devengado
De consistencia
Revelacin suficiente
Entidad econmica
Enfrentamiento
Criterio prudencial

2.2 OBJETIVOS DE LOS EE.FF

SATISFACER
SATISFACER
NECESIDADES
NECESIDADES
DE
DELOS
LOS
USUARIOS
USUARIOS

EVALUAR
EVALUAR
EFICACIA
EFICACIAYY
CAPACIDAD
CAPACIDADDE
DE
GESTIN
GESTIN
PARA
PARAGENERAR
GENERAR
BENEFICIOS
BENEFICIOS

DAR
DARAA
INVERSIONISTAS
INVERSIONISTAS
YYACREEDORES
ACREEDORES
INFORMACIN
INFORMACIN
PARA
PARA
PREDECIR
PREDECIR
COMPARAR
COMPARAR
EVALUAR
EVALUARYY
CONTROLAR
CONTROLAR

INFORMACIN
INFORMACIN
BSICA
BSICAPARA
PARA
PRODUCIR
PRODUCIRYY
TOMAR
TOMAR
DECISIONES
DECISIONESDE
DE
GESTIN
DE
GESTIN DE
INVERSIN
INVERSIN

OPORTUNIDA
D

.
PRUDENC
IA

.COMPARABILIDAD

MATERIALID
AD

RELEVANCI
A

2.3
CARACTERSTICAS
DE LA I.F

EQUILIBRIO
COSTOBENEFICIO

CONFIABILID
AD

ENTENDIBILID
AD

INTEGRIDAD

A. Huaccha E.

2.4 ESTADOS FINANCIEROS QUE SE ANALIZAN


ESTADOS FINANCIEROS QUE SE ANALIZAN

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA


ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE VARIACIN PATRIMONIO NETO
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACIN
FINANCIERA
ESTADO DE COSTO DE VENTAS
ESTADO DE PRODUCCIN
ESTADO DE PLANTA
ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS
ESTADO DE SITUACIN BURSTIL
ESTADO DE FLUJO DE CAJA

2.5 NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS


CAMBIOS
PRACTICAS

EN LOS PRINCIPIOS
CONTABLES

Y/

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

MTODOS DE VALUACIN DE ACTIVOS

NOTAS

MTODOS DE REEXPRESIN DE LOS EE. FF


BASES DE CONSOLIDACIN
PASIVOS CONTINGENTES

PRECIO ACCIONES MERCADO BURSTIL

COMPOSICIN DIFERIDOS

NOTAS

CONTRATOS
OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA
EVENTOS POSTERIORES AL CIERRE

2.6 ESTADOS FINANCIEROS


2.6.1 ESTADO
SITUACIN )FINANCIERA
(ESTRUCTURAS
( ESTRUCTURA FINANCIERA)

I
N
V
E
R
S
I
O

Activo
Pasivo
Capital de
Trabajo o
circulante
O flotante
corriente

Disponib
le
Exigible
Realizabl
e

Caja
Clientes
Existenci
as
G.
Anticip.

Valores - Acciones

Capital
Tangibles Inmuebles
,Ma.
Fijo , no corriente

Permanente Intangibles - Marcas

N
E
S

Tributos
por pagar
Proveedor
es
Ctas. Por
pagar div.
provisione
s
Deud.
Largo P.
Hipotecas

Pasivo
Corrient
e
circulant
e

Capital
De
Tercero
s

Pasivo
Fijo

D
E

Contingenc
ias

Patrimonio
Neto
Capital
Reservas
Utilid.
Retenidas
Utilid. Periodo
Exec
Revaluacin
Primas
Capital
Adicional

Supervi
t
Ganado
Supervi
t
De
Capital
A. Huaccha E.

O
R
I
G
E
N

Capital
Propio
O
Contabl
e

R
E
C
U
R
S
O
S

Supervit

GANADO

Reservas
Reinversiones
Utilidades
Retenidas
Reguladora de
Dividendos

DE CAPITAL

Ex. Revaluaciones
Prima de Acciones
Donaciones
Recibidas

A. Huaccha E.

2.6.2 ESTADO DE RESULTADOS


( ESTRUCTURA ECONMICA )

O
P
E
R
A
T
I
V
O
S

Costo de
Ventas
(-)
Gastos
Administraci
n(-)
Ingresos
o
Ventas

Gastos de
Ventas(-)
Gastos
Varios (-)

Valor de
Mercaderas
Vendidas
Utilidad Bruta
Gastos
Operativos
Utilidad Operativa
Utilidad A.I.

I. Renta (-)

Otro
s

Ing.
Varios(+) (-)

Utilidad
Neta
A. Huaccha E.

UTILIDAD DEL PERIODO

(1)

Utilidad
Contable
o
Financiera

UTILIDAD
Econmica

Utilidad
Fiscal
tributaria

(2) (-)
(3) (+)
(1) Gastos Econmicos no contabilizados.
Ejm: Uso de terreno en fabricas
(2) Gastos No deducibles
(3) Deducciones Fiscales no cargadas a gastos.
A. Huaccha E.

2.6.3 ESTADO DE RESULTADOS


( EMPRESA COMERCIAL )

s/.

s/.

VENTAS BRUTAS

Menos: Devolucin y descuentos (-----)


Ventas netas
-----INVENTARIO INICIAL
-------Compras
-------Gastos de compras
-------Menos: Devoluciones, compras y rebajas
(.)
Inventario disponible
-------Menos: Inventario final
(.)
(..)
Utilidad bruta

Gastos administracin
(.)
Gastos de ventas o distribucin
(..)
Utilidad operativa
-------Otros ingresos y/o egresos
Gastos o ingresos por inters
--------Prdidas o ganacias cambiarias

Ganancia prdidas) por inflacin


---------Utilidad antes impuesto
--------Menos : Impuesto renta

()
Participaciones
---------(..)
UTILIDAD NETA

......

A. Huaccha E.

2.6.4 ESTADO DE CAMBIOS DEL PATRIMONIO NETO


( ESTRUCTURA PATRIMONIAL )
Al 31 Diciembre de:

Concepto

k. Social

Primas

Esc.
Revaluac

Reservas

R. Acum

Total

Saldo Inicio Periodo (1)

2000

-0-

1000

2000

4000

9000

Aporte de Capital

3000

3000

1000

1000

2000

2000

Capitalizacin Excedente Revalu.

1000

(1000)

Capitalizacin 50% Utilidades

2000

(2000)

5000

5000

8000

1000

2000

2000

7000

20,000

Emisin de Acciones
Revaluac. Activo Fijo

Utilidad Periodo
Saldo Cierre del Periodo (2)

(1) Debe coincidir con el balance Inicial o apertura.


(2) Debe coincidir con el balance de Cierre

A. Huaccha E.

2.6.5 ESTADO DE COSTOS DE VENTAS


( EMPRESA INDUSTRIAL )

s/.
INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS TERMINADOS ..
MAS:
COSTO DE PRODUCCIN
-----DISPONIBLE
-----MENOS :
-------Inventario final de productos terminados
(.)
Costo de ventas
-------

2.6.6 ESTADO DE COSTOS DE VENTAS


( EMPRESA COMERCIAL )

INVENTARIO INICIAL
MAS:
Compras
Disponible
MENOS: Inventario Final
Costo de Ventas

s/.

.
.
(.)
..

A. Huaccha E.

2.6.7 ESTADO DE COSTO DE PRODUCCIN

s/.

s/.

INVENTARIO INICIAL PRODUCTOS EN PROCESO

MAS:
Inventario inicial materiales
----Material directo utilizados
-----Compras netas de materiales
.
Suma
..
..
Menos : Inventario final de materiales

Material utilizado
---------Mano de obra directa
.
Costo Primo

Gastos de fabricacin (Costos indirectos )

Costo de fabricacin previo

Suma

Menos: Inventario final productos proceso


()
Costos artculos producidos
..

2.6.8 ESTADO DE UTILIDADES RETENIDAS

s/.
UNIDADE RETENIDA AL INICIO PERIODO
MENOS: DIVIDENDOS DECRETADOS
MAS : UTILIDAD NETA PERIODO
UTILIDAD RETENIDA AL FINAL PERIODO

..
(.)

.....
A. Huaccha E.

2.7 CLASIFICACIN DE TIPOS DE ANLISIS

POR
INFORMACIN
QUE SE
APLICA

MTODO
VERTICAL

M.
RAZONES
SIMPLES
M.RAZONES
ESTANDAR
M.PORCENTAJESM.PUNTO
EQUILIBRIO

.
POR LA FUENTE
INFORMACIN

MTODO
HORIZONTAL

M.

AUMENTO
DISMINUCIONES

M.
M.
M.
M.

ANLISIS
INTERNO

ANLISIS EXTERNO

TENDENCIAS
PRESUPUESTAL
COMPARATIVO
GRFICOS

A. Huaccha E.

2.8 REAS DEL ANLISIS FINANCIERO


Y NO FINANCIERO
REAS DE ANLISIS

2.8.1 LIQUIDEZ Y SOLVENCIA


2.8.2

EXTRUCTURA FINANCIERA O ENDEUDAMIENTO

2.8.3

LA RENTABILIDAD

2.3.4

DE MERCADO

2.8.5

EL COSTO DE CAPITAL

2.8.6

EL RIESGO

2.8.7

EL PUNTO DE EQUILIBRIO

2.8.8

LA VALORACIN DE LA EMPRESA

2.8.9

ANLISIS NO FINANCIERO

2.810

INFORMACIN DE BASE SOCIAL Y MEDIO AMBIENTE

2.8.1 LIQUIDEZ Y SOLVENCIA


CONCEPTOS
CAPITAL DE TRABAJO:
La Tesorera (flujos)
Cuentas por cobrar
Existencias
Fondo de maniobra ( funciones )
Flexibilidad Financiera
Variaciones ( Compras, cobro a clientes, pago proveedores, prstamos bancario )
Relacin capital neto que no afectan ( revaluacin A. Fijos , pago de dividendos de
acciones, conversin
deuda en acciones, aportaciones en A, fijo)
CICLO ECONMICO ( operativo efectivo )
LIMITACIONES DE LA LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
INDICADORES:
Liquidez corriente, pura o cida
Razn de tesorera efectivo
Razn defensiva
Fondo de maniobra
Razones de actividad o gestin
Rotaciones (caja, cuentas por cobrar inventarios, ,activo fijo, fdm, activo total, cuentas por
pagar )
periodos(caja, ctas por cobrar, inventarios,pago)
Indice de comercializacin,reclamos,participacin en el mercado,
productividad o ventas a tesorera, ctas por cobrar, existencias,
activo fijo y pasivos.

CICLO ECONMICO PERODO DE MADURACIN


Stock
Almacn

P. Proceso

P.
Terminado

Bienes
De
Comercializa
cin

Oficina
Ventas

Compr
as

C
R
E
D
I
T

Inversiones
$

U
T
I
L
I
D
A
D

Retorno
$
Corto Plazo

Largo
plazo
Numero De Das Utilizados
A. Huaccha E.

Ctas
X
Cobrar

2.8.2

ESTRUCTURA FINANCIERA O
ENDEUDAMIENTO

CONCEPTO

ESTRUCTURA

ESTABILIDAD DE LA EMPRESA
ESTRUCTURA DE LA EMPRESA

( ACTIVO, ESTABILIDAD VENTAS,


CONDICIONES DEL MERCADO, FLEXIBILIDAD,
ESCUDO TRIBUTARIO )

TIPOS DE CAPITAL:

CAPITAL PROPIO
CAPITAL DE TERCEROS

EL APALANCAMIENTO:

INDICADORES:
*
*
*
*

OPERATIVO
FINANCIERO
COMBINADO

NIVEL DE ENDEUDAMIENTO NDICE DE PROPIEDAD


ENDEUDAMIENTO A CORTO , LARGO PLAZO Y TOTAL
ENDEUDAMIENTO DE ACTIVO FIJO
RESPALDO DE ENDEUDAMIENTO
APALANCAMIENTO FINANCIERO, OPERATIVO Y TOTAL

A. Huaccha E.

2.8.3 LA RENTABILIDAD
CONCEPTO

RENTABILIDAD

CALIDAD DE BENEFICIOS
RENTABILIDAD DE CAPITAL ( INVERSIN )

FACTORES DETERMINANTES DEL CRECIMIENTO

INDICADORES: RENTABILIDAD INVERSIN


RENTABILIDAD FINANCIERA
RENTABILIDAD DE CAPITAL DE TRABAJO Y FIJO
MARGEN BRUTO, MARGEN OPERATIVO Y MARGEN NETO

UTILIDAD POR ACCIN ( UPA )


DIVIDENDO POR ACCIN ( DA )
EL EBITDA
TASAS DE CRECIMIENTO ( SIMPLE SOSTENIDO )

A. Huaccha E.

2.8.4 EL MERCADO
CONCEPTUALIZACIN
EL VALOR ECONMICO AGREGADO

EL MERCADO

PRECIO BENEFICIO ( RATIO PER ) : FACTORES QUE AFECTAN AL PER


EFECTO DE LOS FACTORES SOBRE EL
PER

EL BETA CONTABLE ( FACTORES DE INFLUENCIA )


LA TASA DE CRECIMIENTO EMPRESARIAL(TSI - TSCS)

INDICADORES: EVA VEA


RATIO PER
BETA CONTABLE
TASA CRECIMIENTO (TSCI TSCS )
INDICE DE LUCRATIVIDAD
PRECIO VALOR CONTABLE
RATIO DE MERCADO
AHORRO FISCAL
ECUACIN DE LA CRISIS
A. Huaccha E.

TASA CRECIMIENTO EMPRESARIAL


FORMULACIN

TSCI

TSCS

ROA x ts . Reten.

ROE x ts . Ret.

Crecimiento
Beneficios
mnimo
Retenidos
Financiado solo con

Beneficios
retenidos y
Deuda nueva que
mantenga
la
relacin
pasivo
total
a
capital
Para crecer mas Reducir
la contable
rpidamente
una distribucin
de Reducir
la
empresa debe
beneficios
u distribucin
obtener
capital beneficios
externo
Obtener nuevos
fondos propios
o
EXISTE UN VINCULO DIRECTO ENTRE CRECIMIENTO
Y
aumentar
el
FINANCIAMIENTO EXTERNO
apalancamiento
Para una empresa que no paga dividendos
la TSCI, es el
financiero
rendimiento de sus activos porque implica la rapidez con que
se podra crecer sus activos utilizando solo su beneficio neto
y la TSCS es igual al ROE.
A. Huaccha E.

2.8.5 EL COSTO DE CAPITAL


EL COSTO DE CAPTAL

CONCEPTOS
OBJETIVOS
FACTORES QUE DETERMINAN EL COSTO DE CAPITAL

EL COSTO DE ESTRUCTURA FINANCIERA

CLASES DE COSTO DE CAPITAL


- COSTO DE CAPITAL DE TERCEROS
- COSTO DE CAPITAL PROPIO CONTABLE
- COSTO MEDIO PONDERADO
- COSTO DE CALIDAD (BENEFICIOS )
- COSTO DE ACCIONES ORDINARIAS
- COSTO DE ACCIONES PREFERENTES
- COSTO DE UTILIDADES RETENIDAS

A. Huaccha E.

2.8.6 EL RIESGO
CONCEPTO
FACTORES QUE ALTERAN EL MANEJO OPERATIVO DE LA EMPRESA

EL RIESGO

TIPOS DE RIESGOS:
RIESGOS SISTEMTICOS:
RIESGO DE CREDITO ( tasas )
RIESGO DE MERCADO
LA PRIMA POR RIESGO PAIS
RIESGOS NO SISTEMTICOS:
RIESGO OPERATIVO
RIESGO LEGAL
RIESGO DE LIQUIDEZ Y RIESGO LIQUIDACIN
RIESGO ESPECFICO

RIESGO ECONMICO Y / O FINANCIERO


A. Huaccha E.

EL PUNTO DE EQUILIBRIO

2.8.7 EL PUNTO DE EQUILBRIO


CONCEPTOS
DENOMINACIONES

IMPORTANCIA
SUPUESTOS PARA LA APLICACIN DEL PEC
MTODOS DE CALCULO PARA EL PEC:
- MTODO DEL MARGEN DE CONTRIBUCIN
( unitario, monetario de futuro )
- LIMITACIONES DEL PEC

PUNTO DE CIERRE O PUNTO EQUILIBRIO-DINMICO

A. Huaccha E.

VALORACIN FINANCIERA

2.8.8 VALORACIN FINANCIERA


CONCEPTO
PARA QUE VALORAR UNA EMPRESA?

FACTORES CLAVE QUE AFECTAN LA VALORACIN

MTODOS DE VALORACIN:
-

BASADO EN EL ESTADO SITUACIN FINANCIERA


MTODO BASADO EN LOS RESULTADOS
MTODO MIXTO AJUSTADO Y PROYECTADO
MTODO CON CREACIN DE VALOR
MTODO DE DESCUENTO DE FLUJO DE FONDOS.

A. Huaccha E.

2.8.9 ANLISIS NO FINANCIERO EN


LAEMPRESA
ANALISIS NO FINANCIERO EN LA EMPRESA

CONCEPTOS

PERSPECTIVAS:
- FINANCIERA
- DE CLIENTES
- DE PROCESOS INTERNOS
- DE APRENDIZAJE Y DESARROLLO
-

EL BALANCED SCORECARD (CONF)

INFORMACIN DE BASE SOCIAL Y MEDIO AMBIENTE

A. Huaccha E.

PERSPECTIVA FINANCIERA

* MAXIMIZAR EL VALOR AGREGADO


EN LA EMPRESA
* INCREMENTAR SOSTENIDAMENTE
LAS VENTAS O INGRESOS
OPTIMIZAR EL USO DEL CAPITAL
APERTURA DE NUEVOS MERCADOS

INDICADORES

OBJETIVOS

RENTABILIDAD ECONMICA ( ROA )


RETORNO DE INVERSIN ( ROI )
RENTABILIDAD FINANCIERA (ROE )
MARGEN BRUTO ( MB )
MARGEN OPERATIVO ( MOP)
MARGEN NETO ( MN )
USO DE ACTIVOS ( ROTACIN )
INVERSIN COMO PORCENTAJE DE VENTAS

AUMENTOS DE INGRESOS O VENTAS


MANEJO DE RIESGOS
PRODUCCIN Y REDUCCIN DE COSTOS
UTILIDAD POR ACCIN (UPA )

A. Huaccha E.

PERSPECTIVA DE LOS CLIENTES


SATISFACCIN
CLIENTES

OBJETIVOS
* IMAGEN PARTICIPATIVA DEL CLIENTE
SATISFACCIN DE LOS CLIENTES Y
DISTRIBUIDORES
PRODUCTOS DE MEJOR CALIDAD
FIDELIZACIN DEL CLIENTES
PRESENCIA EN EL MERCADO

A. Huaccha E.

INDICADORES

RETENCIN
CLIENTES

DE

DE
MEJORES

GRADO DE FIDELIZACIN
INCORPORACIN
NUEVOS CLIENTES

DE

CUOTA DE MERCADO
VENTAS PERCAPITE
RATIO CRECIMIENTO DE
NUEVOS CLIENTES
PROPORCIN DEVOLUCIONES
PORCENTAJE DE CLIENTES
EN RELACIN A VENTAS

PORCENTAJE DE CLIENTES
EN
RELACIN
A
RENTABILIDAD
PORCENTAJE
DE

CLIENTES QUE VUELVEN A


COMPRAR
PORCENTAJE
DE
RECLAMOS Y RESULTADOS

PERSPECTIVA DE PROCESOS
INTERNOS

OBJETIVOS
* IDENTIFICAR LOS PROCESOS CLAVE
INCORPORAR LA INNOVACIN
A LA CADENA DE VALOR
MEDIR LOS COSTOS, LA CALIDAD
Y TIEMPOS DE DESEMPEO
EXISTEN TRES TIPOS DE PROCESOS:
DE INNOVACIN
DE OPERACIN
Y DE SERVICIOS POS T VENTA

INDICADORES

CICLO DE PRODUCCIN Y
PROCESOS
COSTO POR
UNITARIOS

ACTIVIDAD

COSTO
DE
REPARACIONES, FALLAS ,
SCRAPS
TIEMPO DE DESARROLLO DE
NUEVOS PROCESOS
ROTACIN
EXISTENCIAS

DE

% DE PRODUCTOS NUEVOS
VENDIDOS

DE
PATENTADOS
RATIO
FIJO

PRODUCTOS

RENDIMIENTO

RATIO DE INNOVACIN

A. Huaccha E.

PERSPECTIVA DE APRENDIZAJE DESARROLLO Y


CRECIMIENTO

LA PAD
ES LA PERSPECTIVA REFERIDA
AL CAPITAL DE LOS ACTIVOS
MAS IMPORTANTES PARA
TRANSFORMAR LOS NEGOCIOS
Y PROVIENE DE TRES AREAS:

* DE RECURSOS HUMANOS
* DE LOS SISTEMAS
* Y DE PROCESAMIENTOS
ORGANIZACIONALES.

INDICADORES

MOTIVACIN
PERSONAL

DEL

SATISFACCIN
PERSONAL

DEL

RETENCIN
PERSONAL CLAVE

DEL

ROTACIN DEL PERSONAL


TRABAJO SISTMICO
INSENTIVOS
PERSONAL

AL

MODELAJE DE VALORES
TECNOLOGAS
NMEROS
SUGERENCIAS
RATIO
UTILIDAD
PERSONAL

GRADOS
CAPACITACIN

A. Huaccha E.

RATIO VENTAS
PERSONAL

DE
POR

DE
POR

2.8.10 LA INFORMACIN DE BASE SOCIAL Y MEDIO AMBIENTE

INFORMACIN
GUAS PARA MEMORIAS DE
SOSTENIBILIDAD
PRINCIPIOS PARA LA
INFORMACIN DE
SOSTENIBILIDAD
PRINCIPIOS DE LA INFORMACIN
SOSTENIBLE MG-3
PRINCIPIOS DE LA INFORMACIN
SOSTENIBLE POR CONTENIDOS

INDICADORES
DESEMPEO ECONMICO MG-3
COMPORTAMIENTO ECONMICO
PRESENCIA EN EL MERCADO
IMPACTOS INDIRECTOS

DESMPEO AMBIENTAL MG-3


MATERIALES
ENERGA
DE BIODIVERSIDAD
EMISIONES VERTIDAS Y RESIDUOS
PRODUCTOS Y SERVICIOS
CUMPLIMIENTO NORMATIVO
TRANSPORTE

DESEMPEO SOCIAL MG-3


PRCTICAS LABORALES
DERECHOS HUMANOS
SOCIEDAD COMUNIDAD
RESPONSABILIDAD SOBRE PRODUCTOS

A. Huaccha E.

IMA

2.8.11 EVALUACIN DEL CAPITAL GREEN

El capital Natural o capital Verde


recurso invalorable que utiliza el
ser humano para satisfacer sus
necesidades, producir bienes
transferibles cuya depredacin
sacrifica las condiciones de vida
del mismo.
Para medir y evaluar estos recursos se utilizan los indicadores MA (IMA) en las diversas
formas de expresin

IMA

son expresiones que proporcionan


informacin ambiental que se puede
emplear como herramienta de control
para facilitar la informacin
relevante de forma cuantificable y
exhaustiva del medio ambiente en el
pas o en el universo.
A. Huaccha E.

2.8.11.1 IMA

FUNCIONES
Ilustrar mejoras MA en un anlisis de
series temporales.
Detectar potenciales de optimizacin.
Identificar
oportunidades
de
mercados y potenciales de reduccin
de costos.
Evaluar el comportamiento MA en
comparaciones entre empresas y
aos posteriores.
Proporcionar datos esenciales para
informes
y
declaraciones
ambientales.
Proporcionar informacin de retorno
para motivar a los miembros de la
plantilla.
Apoyar la puesta en prctica del
reglamento ISO14001.
Demostrar la mejora continua de un
sistema de gestin ambiental.

CARACTERSTICAS

Nmero limitado
Claridad en el diseo
Medibles
Comparables
Personalizados
Alta calidad o fiabilidad
Actualizados
Costo de desarrollo y recopilacin de datos
realistas.

A. Huaccha E.

2.8.11.2 INDICADORES CLAVE O XITO

BIODIVERSIDAD
Vegetacin
Natural
remanente
Especies en riesgo
Superficie
protegida
bajo manejo sostenible

RESIDUOS
Urbanos
Peligrosos y no
peligrosos

ATMSFERA

Calidad del aire


Zonas
Metropolitanas
y
Poblaciones con monitoreo
Emisin de gases de efecto
invernadero
Consumo
ponderado
de
sustancias agotadoras de
ozono estratosfrico

SUELOS
Superficie
afectada
por
degradacin
del suelo

RECURSOS
FORESTALES
Superficie
bajo
manejo forestal

AGUA

Grados
de
Presin
sobre
recursos hdricos
Tratamiento del agua residual
Intensidad del uso del agua
subterrnea
Demanda
bioqumica
de
oxgeno en agua superficiales.

A. Huaccha E.

2.8.11.3 INDICADORES MA

DE GESTIN

Empleo
Formacin
Comunicacin a la comunidad
Incidencias ambientales

DE COMPORTAMIENTO
OPERACIONAL
Utilizacin de recursos (petrleo, gas, carbn,
minerales, maderas, agrcolas, otros)
Consumo de agua y su procedencia
Consumo de materiales
Consumo de gas natural
Intensidad uso de recursos
Consumo electricidad
Transportes
Desplazamiento para negocios
ndice uso de suelos
Volumen de residuos
Eficiencia energtica
Evolucin de intensidad energtica por
sectores- pas.
ndice de productividad de los recursos- pas
ndice de produccin sostenible
Uso de sustancias peligrosas
Emisiones de co2
Grado de alcance de objetivos

A. Huaccha E.

3.

INFORMES FINANCIEROS

* CONCEPTO
* TIPOS DE INFORMES ( INTERNO - EXTERNO )
*

PRESENTACIN O MODELOS

CUBIERTA
NOMBRE EMPRESA QUE REALIZA
EL TRABAJO
DENOMINACIN DEL TRABAJO
NOMBRE DE EMPRESA
EVALUADA

CUERPO
INTRODUCCIN
NATURALEZA DEL TRABAJO

BREVE DESCRIPCIN HISTRICA DE LA


EMPRESA
(CONSTITUCIN,ORGANIZACIN,
CARACTERSTICAS, JURDICAS,Y FINANCIERAS )

PERIODO DE EVALUACIN
RESPONSABLES
REFRENDATARIOS

ESTADOS FINANCIEROS
DETALLE DE ANLISIS Y CLCULOS

FECHA
CONCLUSIONES Y SUGESTIONES

FIRMAS DE RESPONSABLES
A. Huaccha E.

INDICADORES
LIQUIDEZ Y SOLVENCIA - GESTIN
LIQUIDEZ
LIQUIDEZ CORRIENTE
CORRIENTE O
O CIRCULANTE
CIRCULANTE

(( LC
LC ))

LIQUIDEZ
LIQUIDEZ PURA
PURA O
O CIDA
CIDA

(( LP
LP ))

LIQUIDEZ
LIQUIDEZ TESORERA
TESORERA O
O EFECTIVO
EFECTIVO

(( Lt
Lt ))

RAZN
RAZN DEFENSIVA
DEFENSIVA

(( Rd
Rd ))

RAZN
RAZN DEFENSIVA
DEFENSIVA

(( Rd
Rd ))

FONDO
FONDO DE
DE MANIOBRA
MANIOBRA

(( Fdm
Fdm o
o Ktn
Ktn ))

FONDO
FONDO MANIOBRA
MANIOBRA OPERATIVO
OPERATIVO

(( Fdm
Fdm OP
OP ))

RECURSOS
RECURSOS LQUIDOS
LQUIDOS NETOS
NETOS

(( RLn
RLn ))

ACTIVOS LQUIDOS
ACTIVOS LQUIDOS
NECESIDAD OPERATIVA DE FONDOS
NECESIDAD OPERATIVA DE FONDOS

( AL )
( AL )
( NOF )
( NOF )

CAPITAL
CAPITAL TRABAJO
TRABAJO OPERATIVO
OPERATIVO

(( Kw
Kw OP
OP ))

ROTACIN
ROTACIN TESORERA
TESORERA

(( Rot
Rot .. T
T ))

FRMULAS
LC = ac-cd/pc
LP = ac-(cd+e)/pc
Lt =

Rd = c+c x
cob/pto.caj

Rd = c+cxcob/
(cv+go)/360
Fdm = AC - PC
Fdm OP = RLn + NOF

RLn

= AL - Pst

Rotacin
Rotacin de
de cuentas
cuentas por
por cobrar
cobrar
cartera
cartera (( Rot
Rot .. c
cx
xc
c ))

Kw OP

ROTACIN
ROTACIN INVENTARIOS
INVENTARIOS

Rot . T =

(( R
R ot
ot .. II ))

Rot . c x c =

INDICADORES
LIQUIDEZ Y SOLVENCIA - GESTIN

FRMULAS

ROTACIN FONDO MANIOBRA

( Rot. Fdm )

Rot. Fdm

ROTACIN CAPITAL TRABAJO

( Rot . Kw )

Rot . Kw

ROTACIN MATERIA PRIMA

( Rot. mp )

Rot. mp

ROT . PP

Rot . PT

Rot . CxP

Rot. AF

Rot. A

Rot . K

P . Tes

ROTACIN PRODUCTO PROCESO

( ROT. PP )

ROTACIN PRODUCTOS TERMINADOS

( Rot.PT )

ROTACIN CUENTAS POR PAGAR

( Rot. CxP )

ROTACIN ACTIVOS FIJOS

( Rot. AF )

ROTACIN DE ACTIVOS
ROTACIN DE CAPITAL
PERODO DE TESORERA

( Rot. A )
( Rot. K )
( P . TES )

INDICADORES
LIQUIDEZ Y SOLVENCIA - GESTIN
PERODO
PERODO DE
DE COBRO
COBRO

(( P.C
P.C ))

PERODO
PERODO DE
DE COBRO
COBRO

(( P
PC
C ))

PERODO
PERODO DE
DE VENTA
VENTA

(( PV
PV ))

PERODO
PERODO DE
DE VENTA
VENTA

(( PV
PV ))

PERODO
PERODO DE
DE PAGO
PAGO

(( PP
PP ))

PERODO
PERODO DE
DE PAGO
PAGO

(( PP
PP ))

FRMULAS
P.C

PC

PV

PV

PP

PP

PRAPOV =

PERODO
PERODO APROVISIONAMIENTO
APROVISIONAMIENTO

(( P
P APROV
APROV ))

Ppd

=360/rot.pp./pt

PERODO
PERODO DE
DE PRODUCCIN
PRODUCCIN

(( P
Pp
pd
d .)
.)

Ivp

INVERSIN
INVERSIN PERCAPITE
PERCAPITE

(( Ivp
Ivp ))

INDICADORES
LIQUIDEZ Y SOLVENCIA - GESTIN
INDICE DE RECLAMOS
INDICE COMERCIALIZACIN

( Ir )

FRMULAS
Ir

I . com

Ipm

( I . com )

INDICE PARTICIPACIN MERCADO

( I pm )

FLUJO DE EFECTIVO NETO

( Fen )

Fen

Un + cnef

CICLO ECONMICO OPERATIVO

( CEOP)

CEOP

PC + PV

CICLO ECONMICO EFECTIVO

( CEN )

CEN

PC +PV - PP

INDICE DE PRODUCTIVIDAD

( Ip )

Ip

INDICE PRODUCTIVIDAD MANO OBRA

( Ipmo)

RATIO CRECIMIENTO CLIENTES

( CR cL )

cnef = cargos no efectivo(deprec)

Ipmo

CR cL

INDICADORES
LIQUIDEZ Y SOLVENCIA - GESTIN
VENTA PERCAPITE CLIENTE

( V pcl )

PRODUCCIN POR SUELDOS

( Vps )

FRMULAS
V pcl

V ps

INDICADORES
ESTRUCTURA FINANCIERA - ENDEUDAMIENTO
NIVEL DE ENDEUDAMIENTO

( NE )

FRMULAS
NE

I p

X100
X100

INDICE DE PROPIEDAD

(I p)

ENDEUDAMIENTO A CORTO PLAZO

( RECP )

RECP

X100

ENDEUDAMIENTO A LARGO PLAZO

( RELP )

RELP

X100

ENDEUDAMIENTO TOTAL

( RET )

X100

ENDEUDAMIENTO ACTIVO FIJO

( REAF )

RESPALDO ENDEUDAMIENTO

( RESE )

INDICE SOLVENCIA

( IS )

APALANCAMIENTO OPERATIVO

(AO )

RET
REAF

RESE

IS

AO

X100
X100

INDICADORES
ESTRUCTURA FINANCIERA - ENDEUDAMIENTO
APALANCAMIENTO FINANCIERO

( AF )

APLANCAMIENTO TOTAL

( A pt )

APALANCAMIENTO FINANCIERO

( Un solo periodo )

FRMULAS
AF

Apt

AF

AF

AO x Af

APALANCAMIENTO FINANCIERO

( AF )

APALANCAMIENTO FINANCIERO

( AF )

APALANCAMIENTO FINANCIERO

( AF )

AF

COEFICIENTE BSICO DE FINANCIAMIENTO( C bf )

Cbf

Ek

RcbI

ESTRUCTURA DE CAPITAPAL

( Ek )

RAZON COBERTURA DE INTERESES

( Rcbi )

af

= pvu-cvu/n(pvu-cvu-cf)

INDICADORES
RENTABILIDAD
RENDIMIENTO ECONMICO

FRMULAS
( ROA )

ROA

=
=

RENDIMIENTO DE INVERSIN

( ROI )

ROI

RENTABILIDAD FINANCIERA

( ROE )

ROE

RENTABILIDAD CAPITAL SOCIAL

( RKS )

MARGEN BRUTO

MARGEN OPERATIVO
MARGEN NETO

X100
X100

RKS

MB

X100

MOP

X100

Mn

UPA

( MB )

X100

( MOP )
( Mn )

UTILIDAD POR ACCIN

( UPA )

DIVIDENDO POR ACCIN

( DA )

X100

DA

X100

INDICADORES
RENTABILIDAD

FRMULAS

RENTABILIDAD CAPITAL DE TRABAJO

( rkw )

RKw

x100

RENTABILIDAD CAPITAL FIJO

( RKf )

RKf

x 100

UTILIDAD POR ACCIN PREFERENTE

( Uap )

U ap

EFICACIA DEL CAPITAL INVERTIDO

( EKi )

EKi

INVERSIN OPERATIVA NETO

( IOn )

IOn

RENTABILIDAD DE INVERSIN OPERATIVA

( I on )

I ion

NECESIDAD OPERATIVA DE FONDOS

( NOF )

NOF

IO - Pst

ACO + PACO

ACO = ACTIVO CIRCULANTE OPERATIVO


PACO = PASIVO CIRCULANTE OPERATIVO
RENTABILIDAD DE ACCIONES

( RENTAC )
RENTAC

x100

INDICADORES
COSTOS

FRMULAS

COSTO DE CAPITAL

( CK )

COSTO CAPITAL TERCEROS

( CK t )

COSTO DEL CAPITAL PROPIO

(CK p )

COSTO DE K ACCIONES COMUNES

CK

( Ck ac )

CKt

( CK ap)

= tix(1-timp)

CK P =upa/vm.acc x 100+%fd
CK ac

COSTO DE K ACCIONES PREFERENTES

= ckt + ckp

=
%divxvnap/vmap
CK ap

COSTO DE UTILIDADES RETENIDAS

(Cu)

COSTO DEUDA LIBRE IMPUESTO

( Cd Li )

D1 = Dividendo en el ao ; g = Tsc dividendos;


p =Precio mercado accin

PUNTO EQUILIBRIO CONTABLE Unidades fsicas

(Pec)

PUNTO EQUILIBRIO UNIDAD MONETARIA (PE S/. )

Cu
Cd Li

=
=

D1 +g/p

Cd x ( 1 t )

PEC

=cf/pvu-cvu

Pe S/.

INDICADORES
COSTOS
CANTIDAD DE UNIDADES PROYECTADAS

FRMULAS
(Q)

PUNTO DE EQUILIBRIO VARIOS PRODUCTOS (PEvp )

PUNTO DE CIERRE

=cf+ud/1-timp/mgcu

PE vp

(Pc )
Pc

PRIMA RIESGO PAIS

( PRp )

SPREAD DE INCUMPLIMIENTO

(SP.inc)

Rbpe = Rendimiento bonos pas emergente


Rbpm = Rendimiento bonos pas maduro (EE.UU.)

PRp

=
=
=
=

SPin

RENDIMIENTO MERCADO ACCIONES PAS EMERGENTE( Rmape)


Rmape

SP Inc + Rmape
Rbpe - Rbpm

INDICADORES
MERCADO Y VALORIZACIN

FRMULAS

RATIO
RATIO PER
PER (( Precio
Precio beneficio
beneficio ))

(( rat
rat per
per ))

RAT per

INDICE
INDICE LUCRATIVIDAD
LUCRATIVIDAD

(( II L
L ))

IL

EL
EL BETA
BETA CONTABLE
CONTABLE

(Bc
(Bc ))

TASA
TASA CRECIMIENTO
CRECIMIENTO INTERNO
INTERNO

(( TSCI
TSCI ))

TASA
TASA CRECIMIENTO
CRECIMIENTO INTERNO
INTERNO

(( TSCI)
TSCI)

TASA
TASA CRECIMIENTO
CRECIMIENTO SOSTENIDO
SOSTENIDO

(( TSCS
TSCS ))

TASA
TASA DE
DE CRECIMIENTO
CRECIMIENTO SOSTENIDO
SOSTENIDO
b
=
Razn
de
reinversin=
b = Razn de reinversin= (( ut.ret
ut.ret // un
un ))

(( TSCS
TSCS ))

TASA
TASA DE
DE CRECIMIENTO
CRECIMIENTO SOSTENIDO
SOSTENIDO

(( Tscs
Tscs ))

TASA
TASA DE
DE RETENCIN
RETENCIN

Bc

TSCI

Un div/ptn

TSCI

Roa x Ts. Retenc.

TSCS

( 1 - % div ) x roe

TSCS

(( TSR
TSR ))

TSCS

roe x ts.retenc

TASA
TASA DE
DE REPARTO
REPARTO (Ratio
(Ratio Payout
Payout ))

(( Tsrp)
Tsrp)

TSR

1 - TS.Repart.

VALOR
VALOR ECONMICO
ECONMICO AGREGADO
AGREGADO

(( EVA
EVA ))

MARGEN
MARGEN VALOR
VALOR AGREGADO
AGREGADO

(( MVA
MVA ))

Tsrp

EVA

Un - CK.ppx Ki

MVA

Vm. Acc - VC.Ac

INDICADORES
MERCADO Y VALORIZACIN
PRECIO
PRECIO VALOR
VALOR CONTABLE
CONTABLE
INDICE
INDICE DE
DE VALOR
VALOR
FACTOR
FACTOR CREACIN
CREACIN DE
DE VALOR
VALOR
Ke
=
Tasa
rendimiento
Ke = Tasa rendimiento requerido
requerido
g
g =
= Tasa
Tasa crecimiento
crecimiento requerido
requerido

(( PVC
PVC ))

FRMULAS
PVC

(( II V
V ))

IV

(( Fcv
Fcv ))

=
=

Fcv

Vme

roe-g /ke-g

VALOR
VALOR MERCADO
MERCADO EMPRESA
EMPRESA
e
=
Valor
e = Valor mercado
mercado Acciones
Acciones
D
=
Valor
mercado
deuda
D = Valor mercado deuda

(( V
V me
me ))

VALOR
VALOR EMPRESA
EMPRESA

(( V
V em
em ))

VALOR
VALOR EMPRESA
EMPRESA

(( Ve
Ve m
m ))

Vem

VALOR
VALOR EMPRESA
EMPRESA

(( Ve
Ve m
m

Vem

Vm.ptn + D - E

VALOR
VALOR CONTABLE
CONTABLE

(( Vcem
Vcem ))

VALOR
VALOR CONTABLE
CONTABLE AJUSTADO
AJUSTADO

(Vcaj
(Vcaj ))

Vem

Per x Un + D - E

VALOR
VALOR DE
DE LIQUIDACIN
LIQUIDACIN

(( VL
VL ))

Vcem

A - Ps

VALOR
VALOR EMPRESA
EMPRESA POR
POR RESULTADOS
RESULTADOS

(( Vem)
Vem)

Vcaj

Vc + Aj

VL

Vcaj - gl + - Aj

Vem

per x UD + Ps - E

Vem

A + (nxb) + Ps - E

))

VALOR
VALOR EMPRESA
EMPRESA MTODO
MTODO MIXTO
MIXTO PROYECTADO
PROYECTADO (( Vem
Vem ))
A
A=
= Activo;
Activo; n
n=
= ndice
ndice Intangibles;
Intangibles; b
b=
= Utilidad
Utilidad Estimada
Estimada

INDICADORES
MERCADO Y VALORIZACIN
VALOR EMPRESA MTODO DESCUENTO FLUJOS ( Vem )

FRMULAS
Vem

E.ke +

e = Valor Mercado Acciones


D = Valor Mercado deuda
t = Tasa Impositiva
EF = Estructura Financiera
Ke=ckp
Kd=ckt
AHORRO FISCAL

( Ahf )

ESCUDO FISCAL DE DEUDA

( Efd )

Ahf

Efd

CR

Deprec x timp

d = Valor deuda
g = Tasa crecimiento requerido
t = Tasa impuesto
ECUACIN DE LA CRISIS

( CR )
PR + OP

LO

QUE TU MENTE PUEDE


IMAGINAR
TU PUEDES REALIZAR

NO HAY XITO SIN SACRIFICIO


TE INTERES EL TEMA
BIEN
SINO TAMBIN
AHE
AHE