CERTIFICADOS DE

DEPOSITOS
BCRP

Leslye M. Baldera Sirlopú

ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS"

mediante Circular N° 1992-EF/90. el Directorio del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) autorizó la emisión en moneda nacional de “Certificados de Depósito del Banco Central de Reserva del Perú” o “Certificados BCRP” o “CDBCRP”.DE LAS CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES DEL BCRP El 19 de mayo de 1992. ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" .

debiendo el BCRP ser informado de cualquier transacción para su correspondiente registro. ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" . Están representados por anotaciones en cuenta. 100 000 cada uno y son emitidos en múltiplos de S/. Se colocan mediante subasta pública o colocación directa. 100 000.DE LAS CARACTERÍSTICAS DE LOS VALORES DEL BCRP Tienen el fin de regular la liquidez del sistema financiero. Pueden ser negociados libremente por sus titulares. con valores nominales mínimos de S/.

DE LAS ENTIDADES PARTICIPANTES EN LAS SUBASTAS DE CD BCRP Y CDR BCRP. etc 4 ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" . En las subastas de colocación primaria de CD BCRP pueden participar las siguientes entidades autorizadas a realizar operaciones en el mercado nacional: Por cuenta propia o de terceros:  a) Empresas bancarias  b) Empresas financieras  c) Sociedades agentes de bolsa Sólo por cuenta propia  a) Empresas de seguros  b) Administradoras privadas de fondos de pensiones  c) Sociedades administradoras de fondos mutuos de inversión en valores  d) Sociedades administradoras de fondos mutuos de inversión  e) Fondo de Seguro de Depósitos  f) Cajas Municipales de Ahorro y Crédito.

Este instrumento monetario permite regular la liquidez del sistema financiero y aumentar la efectividad de la esterilización asociada con las intervenciones cambiarias. Certificado de Depósito en Moneda Nacional con Tasa de Interés Variable del Banco Central de Reserva del Perú : Valores emitidos por el BCRP. 5 ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" .OTROS CERTIFICADOS DE DEPÓSITOS: Certificado de Depósito Negociable : Certificado de depósito de gran denominación (generalmente como mínimo 1 millón de dólares de Estados Unidos de América) que no puede ser cobrado antes de su vencimiento. pero que puede venderse en el mercado secundario. que representan pasivos de este último a favor del adquiriente.

La colocación de los CDLD BCRP se efectúa mediante el mecanismo de subasta o colocación directa y podrán negociarse solo entre las instituciones autorizadas a participar en las subastas de colocación primaria. pero pagados y redimidos en moneda extrajera. debido a esto.CDLD BCRP: Instrumento monetario dirigido a regular la liquidez del sistema financiero y aumentar la efectividad de la esterilización asociada a las intervenciones cambiarias. 6 Certificados de Depósito Liquidables en Dólares del Banco Central de Reserva del Perú . con el fin de regular la cantidad de dinero del sistema financiero. Fueron creados en un contexto de ingreso de capitales especulativos y. Los CDLD BCRP son certificados de depósito en Nuevos Soles emitidos por el BCRP a una tasa de interés fija o variable.  Las ESF entregan moneda extranjera al BCRP por el CDLD BCRP al tipo de cambio del día de la operación y al vencimiento reciben el equivalente en moneda extranjera del CDLD BCRP más sus intereses al tipo de cambio del día.Certificados de Depósito con Negociación Restringida del BCRP: Los CDBCRP-NR son valores emitidos por el Banco Central de Reserva del Perú con características financieras similares a los CDBCRP. ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" . solo pueden negociarse entre las instituciones autorizadas a participar en las subastas de colocación primaria.

Son emitidos en múltiplos de S/. Certificados de Depósitos a Plazo del BCRP: Los certificados de depósitos a plazo son instrumentos monetarios alternativos a los Certificados de Depósito. 7 ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" . debiendo el BCRP ser informado de cualquier transacción para su correspondiente registro. 100 000 y esta representado por anotaciones en cuenta y puede negociarse libremente por sus titulares. buscan apoyar los mecanismos de esterilización de la liquidez utilizada en la compra de moneda extranjera.Certificados de Depósito Reajustables del BCRP : El 5 de julio de 2002. mediante Circular N° 20-2002-EF/90. El Banco Central ofrece estos depósitos para captar moneda local de las instituciones financieras. con el fin de regular la liquidez del sistema financiero. se autorizó la emisión en moneda nacional de estos valores o “CDR BCRP”. mediante subasta u otro mecanismo.

TÍTULOS VALORES Características generales: Los valores del BCRP comparten las siguientes características:  Moneda de denominación: Nuevos Soles  Monto nominal: S/1 000  Cupón: Cero  Registro: Registro BCRP  Convención rendimiento: Tasa efectiva anual  Convención días: Actual / 360 Características específicas:  En la siguiente tabla se describen características específicas de cada valor: ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" las .

ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" .

ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" .FÓRMULAS PARA CALCULAR PRECIOS DE CERTIFICADOS DE DEPÓSITO DEL BCRP: * El factor de reajuste en la fecha de emisión (� = 0) es igual a uno (��0 = 1).

FÓRMULAS PARA CALCULAR PRECIOS DE CERTIFICADOS DE DEPÓSITO DEL BCRP: Dónde:  � : Valor nominal del título  � : Días transcurridos entre las fechas de emisión y de transacción  � : Número de días entre la fecha de transacción y la fecha de vencimiento  �� : Precio cotizado  �� : Tasa de descuento expresada como tasa efectiva anual  �� : Monto a pagar  ��� : Factor de reajuste  ��� : Tipo de cambio promedio del día  ��0: Tipo de cambio promedio de la fecha de emisión del valor  ���� : Tasa de política monetaria vigente en el día ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" .

 Una vez realizada una transacción. �� = (�� /100) × �  En la fecha de vencimiento.CD Y CDNR  Son valores denominados en soles que ofrecen un rendimiento en soles. ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" . los tenedores de los CD y CDNR recibirán el 100 por ciento del valor nominal. el monto a pagar se obtiene de aplicar el precio cotizado al valor nominal del título. �� = 100 / (1 + ��) � ⁄ 360  Donde la tasa de descuento a aplicar es el rendimiento en soles requerido por el inversionista.  El precio de estos valores en � se calcula como el valor presente del 100 por ciento del monto nominal.

FÓRMULAS PARA CALCULAR PRECIOS DE CERTIFICADOS DE DEPÓSITO DEL BCRP: Dónde:  � : Valor nominal del título  � : Días transcurridos entre las fechas de emisión y de transacción  � : Número de días entre la fecha de transacción y la fecha de vencimiento  �� : Precio cotizado  �� : Tasa de descuento expresada como tasa efectiva anual  �� : Monto a pagar ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" .

00 • Fecha de emisión: 28-Abr-14 • Fecha de vencimiento: 30-Jun-14 • Plazo: 63 días El rendimiento requerido por el banco es de 3. por lo que el precio cotizado será: �0 = 100/(1 + �0) �/360 = 100/(1 +3. 99 341.10 ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" .8500%.EJEMPLO: CD 1.Un banco participa en una subasta primaria de CD con las siguientes características: • Valor nominal: S/100 000.85%) 63/360 = 99.3411 Si el banco se adjudica el CD deberá pagar al BCRP: �0 = (�0/ 100) × � = (99.3411/100) × 100 000 = �/.

10) = 3.EJEMPLO: 2.5865 El banco recibirá de la AFP: �� = (��/100) × � = (99. Asumiendo que el banco mantuvo el CD desde su emisión.8000%. ������� ����� = (��/�0) − 1 = (100 000.85% 360 /� 360/63 ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" −1 .80%) 40/360 = 99.5865/100) × 100 000 = �/99 586. por lo que el precio cotizado será: �� = 100/(1 + ��) �/360 = 100/(1 + 3.50 3.00/99 341. El 21-May-14 el banco decide vender los CD a una AFP a un rendimiento de 3. el retorno total anualizado sería igual al rendimiento requerido inicialmente. En la fecha de vencimiento la AFP recibirá del BCRP: �� = � = �/100 000 4.

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sin generar obligación o responsabilidad para el BCRP. a) b) La participación en las subastas presupone que las entidades participantes tienen pleno conocimiento del presente reglamento y se someten a él sin reserva alguna. Las discrepancias que pudieran surgir entre las entidades participantes y los terceros por cuenta de quienes efectúen transacciones con CD BCRP y CDR BCRP. ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" . serán resueltas entre las partes.DISPOSICIONES FINALES El BCRP se reserva el derecho de rechazar las propuestas sin expresión de causa.

(2015). Recuperado de : http:// www.bcrp.gob. Recuperado de: http:// www. (2005).LINKOGRAFÍA: • • • BCRP. Notas Metodológicas: Instrumentos Financieros.gob.gob.bcrp.pdf ACREDITACIÓN COMPROMISO DE TODOS" .pe/publicaciones/glosario/c.pdf BCRP. Recuperado de : http://www.bcrp. (2016). Glosario de términos económicos.html BCRP. Reglamento de Adquisición y Negociación de Certificados de Depósito del Banco Central de Reserva del Perú.pe/docs/Transparencia/Normas-Legales/Circulares/2015 /nota-metodologica.pe/docs/Transparencia/Normas-Legales/Circulares/2005 /Circular-019-2005-BCRP.