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ADMINISTRAO

FINANCEIRA
Uma Abordagem Prtica
5a. Edio
Editora Atlas
Masakazu Hoji

SOBRE OS SLIDES

Os slides foram elaboradas com base na 5a. edio do


livro-texto, mas j incorporam melhorias a serem
introduzidas na 6a. edio, principalmente, nos
Captulos 4, 8, 9 e 13.

So Paulo, Setembro de 2006.


O Autor.

Captulo 1
INTRODUO
ADMINISTRAO FINANCEIRA
1.1 Administrao financeira nas empresas
1.2 Integrao dos conceitos contbeis com os conceitos
financeiros
1.3 Fluxo de operaes e de fundos
Administrao Financeira: uma abordagem prtica (HOJI)

1.1

Administrao Financeira nas Empresas

1.1 Administrao Financeira nas Empresas

Objetivo das empresas


Para

administrao

financeira,

objetivo

econmico das empresas a maximizao de


seu valor de mercado.
O investimento feito por proprietrios de empresas
devem produzir um retorno compatvel com o risco
assumido.
A gerao de lucro e caixa importante para que
uma empresa cumpra sua funo social.

1.1 Adinistrao Financeira nas Empresas

Administradores
+
Empregados

Figura 1.1 Viso de empresa como sistema de gerao de lucro.

1.1 Administrao Financeira nas Empresas

Atividades Empresariais
Segundo a natureza:

> operaes
> investimentos
> financiamentos

Atividades de operaes: existem em funo do


negcio da empresa.
Atividades de investimentos: relativas a aplicaes
de recursos em carter temporrio ou permanente.
Atividades de financiamentos: refletem os efeitos das
decises tomadas sobre a forma de financiamento
das atividades de operaes e de investimentos.

1.1 Administrao Financeira nas Empresas

Relao entre a DRE e as atividades


empresariais
As atividades operacionais geram receitas e despesas
operacionais antes das despesas financeiras. So de
natureza comercial, produtiva e administrativa.
As atividades no operacionais geram receitas e
despesas financeiras e receitas e despesas no
operacionais.
O IR e a CSLL, bem como as participaes nos
resultados so calculados aps os resultados das
atividades operacionais e no operacionais.

1.1 Administrao Financeira nas Empresas

Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial


(1/2)
ATIVIDADES EMPRESARIAIS

Comerciais (vendas)

Produo e execuo (parte


vendida)
Comerciais, administrativas
e gerais (despesas de
vendas e de suporte a
atividades de operaes)

O
P
E
R
A
C
I
O
N
A
I
S

1.1 Administrao Financeira nas Empresas


Quadro 1.1 DRE e atividades empresariais, sob o aspecto gerencial (2/2)
(cont.)
DEMONSTRAO DE RESULTADO

ATIVIDADES EMPRESARIAIS

Investimentos temporrios
e Financiamentos
Atividades extraordinrias e
eventuais

Despesas sobre o lucro

Despesas sobre o lucro

N R
A
O C
I
O
O N
P A
E I
- S

1.1 Administrao financeira nas empresas

Funes do administrador financeiro

a) anlise, planejamento e controle financeiro


b) tomadas de decises de investimento
c) tomadas de decises de financiamentos

1.1 Administrao financeira nas empresas

Anlise, planejamento e controle financeiro

Coordenar, monitorar e avaliar todas as atividades da


empresa, bem como participar ativamente das
decises estratgicas, para alavancar as operaes.

1.1 Administrao Financeira nas Empresas

Decises de Investimentos
Destinao dos recursos financeiros para aplicao
em ativos correntes (circulantes) e no correntes,
considerando a relao adequada de risco e retorno.

1.1 Administrao Financeira nas Empresas

Decises de financiamentos
Captao de recursos financeiros para o financiamento
dos ativos, considerando a combinao adequada dos
financiamentos de curto e longo prazos e a estrutura
de capital.

1.1 Administrao Financeira nas Empresas

FINANAS

TESOURARIA

CONTROLADORIA

Administrao
de caixa

Contabilidade
financeira

Crdito e contas
a receber

Contabilidade
de custos

Contas a pagar

Oramentos

Cmbio
Planejamento
financeiro

Figura 1.2 Organograma da rea de Finanas

Administrao
de tributos
Sistemas de
informao

1.2
Integrao dos Conceitos
Contbeis com os
Conceitos Financeiros

1.2 Integrao dos Conceitos Contbeis com os Conceitos Financeiros

Ciclos operacional, econmico e


financeiro
Ciclo econmico (de uma empresa industrial): inicia-se
com a compra da matria prima e encerra-se com a
Comp
venda do produto.
ra

Ciclo financeiro: iniciase com o primeiro


desembolso e termina,
geralmente, com o
recebimento da venda.

recebime
nto

pagament
o

venda

Ciclo operacional : de forma geral, inicia-se


com a compra de matria-prima e encerra-se
com o recebimento da venda.

1.2 Integrao dos Conceitos Contbeis com os Conceitos Financeiros

Figura 1.3 Ciclos operacional, econmico e financeiro

1.2 Integrao dos Conceitos Contbeis com os Conceitos Financeiros

Regime de competncia e regime de caixa


Regime de competncia: as receitas so reconhecidas
no momento da venda, e as despesas, quando
incorridas; coincide com o ciclo econmico.
Regime de caixa: as receitas so reconhecidas no
momento do efetivo recebimento, e as despesas, no
momento do efetivo pagamento.
Ao longo do tempo, todas as receitas e despesas
(operacionais e no operacionais) sero recebidos
ou pagos em dinheiro ou foram antecipadamente
recebidos ou pagos.

1.2 Integrao dos conceitos contbeis com os conceitos financeiros

Liquidez:
a capacidade de pagar compromissos financeiros
no curto prazo.
Em sentido amplo, a liquidez relacionada com as
disponibilidades mais os direitos e bens realizveis no
curto prazo.
Em sentido restrito, a liquidez relacionada somente
com as disponibilidades imediatas (dinheiro).

1.2 Integrao dos conceitos contbeis com os conceitos financeiros

(e2)

1.3
Fluxo de operaes e de fundos

1.3 Fluxo de Operaes e de Fundos

Fluxo de atividades operacionais


FLUXO DE BENS E SERVIOS
Estoques de
matrias-primas

OPERAES

RESULTADO DAS OPERAES

Compra de
matrias-primas
Requisio de material
para fabricao

Estoque de produtos em
elaborao

Estoque de produtos
acabados
Baixa de
estoque

MOD
CIFs
Concluso de
fabricao
Vendas

Receita
bruta

Baixa de estoque pela


transferncia de
propriedade ao cliente
Despesas
de vendas
e
Despesas
Administrativas

Figura 1.4 Fluxo de bens e servios e apurao de resultado operacional

(-)

Impostos
(-)
Custo dos
produtos
vendidos
(-)
Despesas
operacionais
(=)
Lucro
(prejuzo)
operacional

1.3 Fluxo de Operaes e de Fundos


ATIVO CORRENTE
Estoques de
matrias-primas

OPERAES

PASSIVO CORRENTE

Compra a prazo
de matrias-primas

Fornecedores

Requisio de
material para
fabricao

Impostos
a recolher
(ou a recuperar)

MOD
Outros CIFs

Estoques de
produtos em
elaborao
1

Depreciao

Salrios e
encargos sociais
a pagar

Concluso de
fabricao
Estoques de
produtos
acabados

5
Baixa de
estoque

Contas
a pagar

Fluxo de
fundos e
reflexos na
contabilidade

Duplicatas
a receber

Vendas a prazo

Financiamentos
bancrios CP

Vendas a vista

RESULTADO DAS OPERAES

Investimentos
temporrios CP

Receita
bruta

()

Impostos
()

DISPONVEL

Despesas
administrativas
e
Despesas
de vendas

C o m pr a

P a gam e n to s d e p ass ivo s o p e rac io

Financiamentos
bancrios e
Investimentos
temporrios

(Caixa e Bancos)

Ven da

Baixa de
estoque

Custo dos
produtos
vendidos
()
Despesas
operacionais
Despesas
e receitas
financeiras
(=)

Desdobramento da
Figura 1.5 em:
a) Fluxo de receitas e
despesas (Figura 1.6);
b) Fluxo de caixa
(Figura 1.7).

Lucro
(Prejuzo)

Imobilizado

Investimentos
temporrios LP

Financiamentos
bancrios LP

Patrimnio
lquido

Depreciao
1

ATIVO NO CORRENTE

PASSIVO NO CORRENTE

Figura 1.5 Fluxo de


fundos e reflexos na
contabilidade

ATIVO CORRENTE

OPERAES

PASSIVO CORRENTE

Estoques de
matrias-primas

Estoques de
produtos em
elaborao

Estoques de
produtos
acabados

Duplicatas
a receber
Investimentos
temporrios CP

Fornecedores
Impostos
a recolher
(ou a recuperar)
Salrios e
encargos sociais
a pagar
Contas
a pagar
Financiamentos
bancrios CP
RESULTADO DAS OPERAES
Receita
bruta

Impostos
Custo dos
produtos
vendidos
Despesas
operacionais
Despesas
e receitas
financeiras

DISPONVEL
(Caixa e Bancos)

1.3 Fluxo de Operaes


e de Fundos

Fluxo de receitas e
despesas (setas
vermelhas)
Desdobramento da
Figura 1.5
Os custos de
produtos vendidos
ficam ativados at
o momento da
efetiva venda.

Lucro
(Prejuzo)
Imobilizado
Depreciao

Investimentos
temporrios LP

ATIVO NO CORRENTE

Financiamentos
bancrios LP

Patrimnio
lquido

PASSIVO NO CORRENTE

Figura 1.6 Fluxo de


receitas e despesas

ATIVO CORRENTE

OPERAES

PASSIVO CORRENTE

Estoques de
matrias-primas

Fornecedores
Impostos
a recolher
(ou a recuperar)

Estoques de
produtos em
elaborao

Salrios e
encargos sociais
a pagar

Estoques de
produtos
acabados

Contas
a pagar
Vendas a prazo

Duplicatas
a receber

l
Ap

a
ic

Am

R
es
ju gat
ro e
s

Financiamentos
bancrios CP

Vendas a vista

Investimentos
temporrios CP
e

ti z
or

o
a

os
ur
ej

RESULTADO DAS OPERAES


Receita
bruta

pta
a
C

Impostos
()

()

Custo dos
produtos
vendidos
()

l
Ap
o
a
ic

Compra

Pagamentos de passivos
operacionais

Venda

(Caixa e Bancos)
Int
eg
r

Investimentos
temporrios LP

ATIVO NO CORRENTE

Ca
pta

Fluxo de caixa
Desdobramento da
Figura 1.5
Setas verdes =
operaces;
Setas brancas =
investimentos e
financiamentos.

Despesas
operacionais
Despesas
e receitas
financeiras

DISPONVEL

Imobilizado

1.3 Fluxo de Operaes


e de Fundos

ali
z

(=)

a
o

Lucro
(Prejuzo)

Financiamentos
bancrios LP

Patrimnio
lquido

PASSIVO NO CORRENTE

Figura 1.7 Fluxo de


caixa