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GESTION EMPRESARIAL

TEMA: Finanzas y Financiamiento


Ingeniera Agroindustrial

Qu son las finanzas?


La empresa tiene como objetivo generar ganancias
para sus accionistas.
Determinar hoy si el beneficio futuro ser mayor
que el costo de ampliacin.
Posibilidad que no se cumpla lo que estimamos.
Concepto: son el conjunto de actividades que ayudan
al manejo eficiente del dinero, a los largo del tiempo,
y en condiciones de riesgo, con el fin ltimo de
generar valor para sus accionistas.

Preguntas que las finanzas


responden
en qu invertir?cmo financiar esa
inversin?cmo pagar las cuentas?
Ejemplo: Antonio empresario textil,
pedido de 120,000 polos anuales nuevo
cliente de EE.UU.
Nueva maquinaria. Dinero para la
produccin de polos. Recursos propios o
de terceros.
Equilibrar ingresos y gastos

Informacin Financiera
1.- Balance General.describe todo lo que tiene la empresa y que
deudas contrajo para financiarlo.
Lo que tiene la empresa debe ser igual a lo que
debe
Es un resumen de todo lo que tiene la empresa,
de lo que debe, de lo que le deben y de lo que
realmente le pertenece a los propietarios, a una
fecha determinada. Es la historia econmica de
la empresa. Lo componen tres cuentas: Activo,
Pasivo y Patrimonio

Activos
Es todo lo que tiene la empresa y posee valor como:
El dinero en caja y bancos, las cuentas por cobrar a
los clientes, los inventarios, las mquinas o equipos,
los vehculos, los muebles y enseres, las
construcciones y los terrenos.
Activos corrientes.Activos fijos
Otros activos.

ACTIVOS CORRIENTES
Son aquellos activos que son ms fciles de convertirse en dinero en
efectivo durante el periodo normal de operaciones del negocio.
Estos activos son: Caja, bancos, cuentas por cobrar, inventarios
(M.P., P.P., P.T. (Mercanca en Consignacin)).
ACTIVOS FIJOS.- Es el valor de aquellos bienes muebles e
inmuebles que la empresa posee y que le sirven para desarrollar sus
actividades. Son:
Maquinaria y equipo
Los vehculos
Muebles y enseres
Construcciones
Terreno.
OTROS ACTIVOS.- Las patentes, Obras de arte, Know How

PASIVOS
Es todo lo que la empresa debe. Los pasivos de una
empresa se pueden clasificar en orden de exigibilidad
en las siguientes categoras:
PASIVOS CORRIENTES.- Son aquellos pasivos que la
empresa debe pagar en un perodo menor a un ao.
Los sobregiros
Las cuentas por pagar a proveedores
Anticipos
Deudas con empleados
Impuestos de renta entre otros
PASIVOS A LARGO PLAZO.- Son aquellos pasivos que
la empresa debe pagar en un perodo mayor a un ao,
tales como las obligaciones bancarias
OTROS PASIVOS.

PATRIMONIO
Es el valor de lo que le pertenece al empresario en la
fecha de realizacin del balance.
Se clasifica en:
Capital
Utilidades retenidas
Utilidades del perodo
Reserva legal.

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

2.- Estado de Prdidas y Ganancias


Instrumento que mide la rentabilidad de una
empresa:
Es un estado financiero que muestra la situacin de
la empresa en trminos de ingresos y egresos
durante un perodo determinado.
La diferencia entre los ingresos y los egresos son
las ganancias o prdidas segn el caso.
Utilidad o Prdida = Ingresos - Gastos

VENTAS (Ingresos)
Provienen de las ventas, estas pueden agruparse en nacionales,
internacionales, a crdito o de contado.
EGRESOS
Los egresos deben diferenciarse en costos y gastos. Los costos se
refieren a un desembolso de dinero del que se espera tener un
beneficio; el gasto es un desembolso cuyo beneficio ya se obtuvo.
GASTOS DE ADMINISTRACIN Y VENTAS
No estn directivamente relacionados con la produccin, tienen que
ver con la administracin del negocio:
Ventas
Secretarias
Papelera
Salarios de gerentes
Gastos de mercadeo y publicidad
Gastos financieros e impuestos
Gastos financieros: Se refiere a los intereses de financiacin
Impuestos: Corresponden al desembolso de pago de impuestos, este
monto se calcula sobre la utilidad antes de impuesto

Capital de Trabajo

Recursos que necesita un negocio para


seguir produciendo mientras cobra los
productos que vende.
Cobrar la venta (a los 90 das) y luego
fabricar nuevo lote
Efectivo
disponible
para
seguir
produciendo hasta que cobre la venta de
lote anterior

Ejemplo:
Ejemplo A nuestro empresario textil le
pagarn a 90 das.
Embarque de 10,000 polos ( US$ 1.30/polo).
Financiar produccin adicional.
-s/.

1,000 salarios

-s/.

8,000 materia prima

-s/.

1,000 servicios ( agua, energa elctrica)

-Capital

meses

de trabajo s/. 20,000 dos primeros

Formas de Financiamiento

La empresa necesita en invertir activos y capital de


trabajo

Sistema Financiero
Definicin de Mercado.- lugar fsico o virtual donde se
renen compradores y vendedores para intercambiar bienes
o servicios por dinero.
Funciones bsicas de un Mercado
1.Fija precios.- compradores y vendedores estiman como se
encuentra la oferta y demanda
2.Entregan liquidez.- el que quiere vender podr encontrar
dinero por su producto.
3.Disminuyen costos de transaccin.- si no existiera un lugar
habra gastos en recursos (tiempo y dinero).
El Sistema Financiero
Es el conjunto de mercados donde se transa dinero y
activos financieros (acciones, bonos), etc.. En este se dan
encuentro personas y empresas que tienen excedentes de
dinero (ofertantes) con aquellas que necesitan dinero
(demandantes).
Es el mercado donde se comercializa el dinero.

Mercado
Financiero:
mercado
de
intermediacin indirecta, los fondos se
movilizan desde los que tienen (oferta) hasta
los que necesitan (demanda), a travs de
instituciones financieras.
Mercado
de
Capitales.mercado
de
intermediacin directa. La entrega de los
fondos es responsabilidad de la persona o
empresa que tiene el excedente o liquidez.

Banca Mltiple.- estn autorizadas para todo


tipo de operaciones financieras, ahorros,
depsitos a plazo, sobregiros, descuento de
letras,
pagars.
Adicionalmente
emiten
tarjetas de crdito, compran facturas
(factoring), emiten cartas fianzas, otorgan
avales,, cartas de crdito, arrendamiento
financiero( leasing), emisiones de bonos, etc.

Instituciones Micro financieras no Bancarias.


Se encuentran las Cajas Municipales, Las Edpymes y las Cajas Rurales
de Ahorro y Crdito.
Su principal funcin es captar ahorros y colocar prstamos.
NO estn autorizadas a efectuar todas las operaciones que los bancos
si pueden hacer.
NO pueden abrir cuentas corrientes, cartas de crdito, efectuar
operaciones de comercio exterior.
Administradora de Fondos de Pensiones (AFP)
Se encargan de administrar los fondos de jubilacin de personas. Cada
fin de mes a un trabajador dependiente le descuentan un monto que es
transferido a la AFP que ste escogi.
Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)
No es una institucin financiera, pues no recibe fondos. Cumple una
funcin de organismo Supervisor y regulador de las operaciones que
realizan las instituciones del mercado financiero

Tasa de inters pasiva y activa

Crditos comerciales.- destinados a financiar la


produccin y comercializacin de bienes y servicios.
Montos mayores a US$ 30,000.
Crditos a la Micro Empresa.- montos en activos, sin
considerar inmuebles menores de US$ 20,000. Deudas
no mayores a US$ 30,000.
Crditos de Consumo.- para persona naturales en
atencin de bienes y servicios no relacionados con la
actividad empresarial.
Crditos hipotecarios.- para viviendas,
construir, refaccionar, ampliar sus viviendas

comprar,

PROCESO DE EVALUACION DE RIESGO CREDITICIO

Accionistas,
Accionistas,
Registros
Registros Pblicos,
Pblicos,
RUC
RUC

Balance, Estado de
Prdidas y Ganancias,
Flujo
de
Caja.
Comprobantes IGV, I.R.

Determinantes del costo del prstamo

Recursos: hrs/hombre,
materiales, servicios,
tasa de inters pasiva
A mayor riesgo de la
operacin,
mayor
rentabilidad

Encaje
legal:
encaje menor
para prestar

mayor
dinero

Monto separado de
la utilidades para
cubrir prdidas

INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Productos crediticios Corto y Largo Plazo
1.- Pagars.- Involucra un desembolso de dinero de
la institucin financiera a la empresa o persona
solicitante, en un plazo mayor a un ao y con intereses.
Es utilizado para capital de trabajo, adquisicin de
activos fijos (maquinaria, equipos, inmuebles)
2.- Arrendamiento financiero.- conocido como
Leasing, permite la adquisicin de activos fijos
mediante el pago de cuotas peridicas con la opcin de
compra al final, el cual representa el 1% del valor total
del bien.
Permite comprar plantas industriales, comerciales,
oficinas, muebles , maquinaria industrial, aeronaves,
embarcaciones, vehculos, etc.

Instituciones financieras que canalizan sus recursos hacia el


mercado a travs de instituciones financieras intermediarias o IFI.
Son bancos que prestan a otros bancos.

1.- COFIDE.- los recursos de COFIDE provienen de organismos


multilaterales (agencias de gobierno, mercado de capitales).
Financia proyectos de inversin, capital de trabajo y adquisicin de
activos fijos a las empresas.

Un porcentaje de fondos es para financiar y apoyar las MYPES.

2.- Fondos contravalor y concursables.-

La cooperacin internacional, es el intercambio de recursos


humanos, bienes y servicios, capitales y tecnologa de fuentes
cooperantes externas. Que contribuyen a esfuerzos nacionales de
desarrollo del Per.

Son fondos que manejan las agencias de


internacional en coordinacin con el gobierno local.

cooperacin

Hay programas para desarrollo de cadenas productivas, clster,


son cofinanciados por Fondo Multilateral de Inversiones
(FOMIN), Banco Interamericano de Desarrollo (BID), Ministerio
de Economa y Finanzas (MEF) y consorcios privados.

Don Carlos vende el 02 de enero a su cliente por un valor de $ 15,000 en polos; a ser
cancelados dentro de 90 das, para lo cual se gira una letra que fue debidamente aceptada
por el comprador.
Una vez aceptada la letra de Cambio existen dos opciones
1.Esperar hasta el 01 de abril para cobrar los $ 15,000
2.Llevar la letra a una institucin financiera para que se la descuente.
Como es necesario contar con capital de trabajo; se opta por la segunda opcin. La
Institucin financiera cobra una Tasa de 12% anual (TEA) por descontar letras.

Si el comprador no paga a la Institucin Financiera. Entonces El vendedor


deber cancelar la deuda.

Tipos de tasas de inters

POR EL TIPO DE CLIENTE


Tasa de inters Activa.- es la tasa de inters que las instituciones
financieras cobran cuando prestan dinero.
Tasa de inters pasiva.- es la tasa de inters que las entidades
financieras pagan cuando reciben dinero en depsito.
POR LA VARIABILIDAD
Tasa de inters Fija.- es la tasa de inters que permanece invariable a lo
largo de todo el plazo del prstamo o del depsito efectuado
Tasa de inters variable.- sta tasa puede modificarse a lo largo del
plazo acordado del pago del prstamo o de permanencia de prstamo.
POR CUMPLIMIENTO
Tasa de inters compensatoria.- es la tasa que cobran las entidades
financieras como contraprestacin del crdito otorgado, estando includa
en cada cuota a pagar.
Tasa de inters moratoria.- es la que se aplica si se incumple el pago de
por lo menos una fecha en la fecha establecida. Se calcula desde el
primer da de No pago de la cuota sobre la fecha de sta y por los das
que no se pagaron.
TEA = 10% anual
tasa diaria = (1+0,10%)^ 1365 1 = 0,0265%
(4 das de atraso X Cuota S/. 450 X tasa 0,000265)= 0,48

POR LA CAPITALIZACIN.Tasa de inters simple.- es la tasa de inters que se calcula sobre el


capital depositado
Ejemplo deposita S7. 1,000 a 4 meses en una entidad financiera que
le paga 3% mensual. Cunto retirar al trmino del plazo.
S/. 1,000 x (1+ (3% x 4)) = S/. 1,120
Si la tasa fuera anual
S/: 1,000 x (1+ ((36%/ 12) x 4)) = S/. 1,120 (Monto a retirar)
Tasa de Inters compuesto.- Los inters calculados se acumulan al
capital inicial para volver a calcular el nuevo inters.
Ejemplo: supongamos que Ud. Deposita S/. 1,000 a 4 meses en una
entidad financiera que le paga 3% mensual capitalizable
mensualmente. Cunto retirar al trmino del plazo?
S/. 1,000 x (1+0,03) ^ (360120) = S/: 1,125.51

Clculo de Tasa de Inters efectiva


Es la tasa de inters que realmente cobran los bancos y es
la que va ha la frmula
Tasa nominal (j) es la tasa que lleva la palabra
capitalizable.
Tasa de inters efectiva (i).- es la tasa que se utiliza en
las frmulas.
Periodo de tiempo (n) es el tiempo que dura el prstamo o
depsito.
i = ( 1 + j ) ^ n 1
Ejemplo:
Tasa de 3% mensual x 12 meses equivale a 36% anual
a inters simple
i = ((1+ 0,03)^ 12) -1 = 0,4258
Efectiva Anual (TEA)

= 42.48% Tasa

Estructura de un balance general

Concepto de Activo
Son activos los recursos econmicos de la
empresa, mismos que pueden estar
conformados por: 1. Dinero.
2.

Bienes tangibles (inventarios,


clientes, edificios, maquinaria)
.

3.

Bienes intangibles (derecho a


utilizar
una
patentes
industrial).

4.

Derechos
que
obligan
a
terceros a entregar a la
empresa
dinero
u
otros
bienes, o a prestarle un
servicio.