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DEMAND AND SUPPLY OF REAL

ESTATE
By Nino Josph Mihilli

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LAW OF DEMAND
The law of demand states that the quantity demanded and the price of a commodity are 

inversely related, other things remaining constant. It states that demand decreases with 
increase in price and vice versa. 
In economics, the law states that, all else being equal, as the price of product increases, 
quantity demanded falls; likewise, as the price of a product decreases, quantity demanded 
increases 
There are various other factors that affect the demand for real estate
Based on these factors we can derive the equation for real estate
                 D = f {D, I, P, Cb, Cr, T, Ti, Ps}

D - demand for real estate

I – income of customers

P – price of housing

Cb – cost of borrowing

Cr – availability of credit

T – consumer’s preference

Ti – investor’s prefernece
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Ps - price of substitutes and compliments

DEMAND CURVE

 demand curve, shown in red and shifting to the right, demonstrating the inverse 
relationship between price and quantity demanded (the curve slopes 
downwards from left to right; higher prices reduce the quantity demanded).

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LAW OF SUPPLY
          Law of supply states that, all other factors being equal, as the price of a good or 

service increases, the quantity of goods or services that suppliers offer will increase, and 
vice versa
The law of supply says that as the price of an item goes up, suppliers will attempt to 
maximize their profits by increasing the quantity offered for sale
           However, in examining the forces determining the supply curve, we need to 
analyze the factors upon which the supply of a good depends
 Factors determining the supply of real estate can be stated in the form of a supply 
function
                 S = f {P, A, B, Cr, L}

S- supply of real estate property

P- price of property

Availability of land

Efficient builders

Cr- easy accessibility of credit

L- skilled labours
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SUPPLY CURVE

 The chart above depicts the law of supply using a supply curve, which is always 

upward sloping. A, B and C are points on the supply curve. Each point on the 
curve reflects a direct correlation between quantity supplied (Q) and price (P). So, 
at point A, the quantity supplied will be Q1 and the price will be will be P1, and so 
on.
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INTRODUCTION TO THE REAL
ESATE INDUSTRY
 It comprises of four sub- sectors 
 Housing
 Retail
 Hospitality
 Commercial
 The real industry’s growth is linked to developments in the
• Hospitality
• Entertainment ( hotel, resorts, cinema theatre’s) industries,
• Economic services ( hospitals, schools)
• Information technology (IT) enabled services ( like call centres) etc

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WHAT PROMPTS A PERSON TO TRY
HIS FORTUNE IN THE FIELD OF
REAL ESTATE SECTOR?
 The first and foremost is that the real estate business is riskless
 Second, the ever growing housing needs filled by low interest
 Last but not the least is investing in the sector `where everywhere else does can also 

be cited as one of the important factors leading to heavy investment in this sector

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WHAT ARE THESE
FACTORS WHICH DRIVE
REAL ESTATE PRICES ?
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MAJOR DEMAND FACTORS THAT
AFFECTS THE PRICE
LOCATION
AMENITIES
INFRASTRUCTURE
COMMERCIAL REAL ESTATE
DISPOSABLE INCOME
AVAILABILITY OF LAND
AFFORDABILITY
STRUCTURE
CUSTOMIZATION
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LOCATION

 
 Buildings, real estate and properties, located in commercial and market areas, hold higher 
value than their counterparts in the residential areas
 It is common to find brokers quoting a higher price for buildings in well developed and 
approved colonies and areas as against those in the lesser developed and upcoming areas
 Similarly buildings which are constructed on freehold land tend to command a higher 
valuation than those on leasehold plots

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AMENITIES
 The valuation of properties with better infrastructural capabilities and modern 

amenities are costlier than those which fail to provide proper
  Electric connections
 Telephone lines
 Water sewerage facilities

                     Other infrastructures
 Community centres
 Children parks
 Swimming pools
 gymnasiums
 Parking lots
 General stores
 Valuation of property is clearly based on the availability of necessities and 

facilities connected with comfortable housing
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INFRASTRUCTURE
 Infrastructural development is one of the most important factors which influence 

real estate prices in USA
  The presence of roads, airports, flyovers, malls and bus terminals and other 

facilities in the vicinity of the property, helps in value escalation of the same
 It is a known fact that connectivity is one of the most important requirements for 

investors looking towards purchasing land or property
 This leads to the concept which explains a rise in the valuation of property which is 

well connected to 
 Entertainment hubs
 Medical facilities
 Educational institutions
 Retail markets
 Business centres
 Along with other day to day facilities

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DISPOSABLE INCOME AND

AVAILABILITY OF LAND

DISPOSBALE INCOME
 Properties which are located in agricultural areas or those dominated by 

manufacturing units attract a lower price than those situated near the IT hubs
 The valuation of property is in direct proportion to the quantum of disposable 

income in the hands of the purchaser or the majority of population in that area
AVAILABILITY OF LAND
 In places where there is ample land available for residential purposes or 
development of real estate, the graph reflecting the valuation of property shows 
a slower rise than in areas where land is comparatively scarce.

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AFFORDABILITY

 
 Affordability refers to the cost incurred by the owner in the process of enjoying 

or retaining a property
  In layman's term, it is the term which establishes a relationship between 

interest rates, property prices and wages
 If any of above three variables reach their maximum level in a particular area, 

then the inhabitants start looking towards a better lifestyle elsewhere

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STRUCTURE
THE VALUATION OF PROPERTY IS DEPENDENT ON THE
Specifications of materials used
Layout
Design
Durability
Life cycle of the building
FACTORS AFFECT THE PRICE OF A PARTICULAR PROPERTY ARE

The quality and cost of materials during construction

Size

Current rates of labour

Frontage
OTHER PHYSICAL ATTRIBUTES THAT AFFECTS THE PRICE ARE

 Roof covering
Height of the building

Type of foundation

Waterproofing
Plinth level also affect the price of a particular property
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CUSTOMIZATION
 The cost of real estate becomes higher in the event of builders undertaking 

customization of residential space on the lines of the purchaser's requirements
  For example, some investors may want landscaped terraces or verandas 

connected with their apartments, upgraded kitchens, specifically designed 
internal stairways in duplex apartments, higher quality paint and flooring, or 
other user defined changes
 This leads to an escalation in the ultimate price charged to the buyer
  Before making their real estate purchase decisions, investors should conduct 

an analysis of these drivers to get a fair valuation of the property that interests 
them
  Careful investigation and homework can lead to better returns, easy liquidity 

and more lucrative investments

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SUPPLY FACTORS AFFECTING THE
REAL ESTATE INDUSTRY
 If there is a limited supply of real estate in the market, it will usually push the 

prices higher
 Conversely, if there are a lot of properties in the market, the tendency is for the 

price to go down
 A balanced market will work well for both sellers and buyers
 Even if the supply is imbalanced, there are other factors that can make the real 

estate market performing well
 Builders for example are going to adjust their plans to avoid oversupply of new 

homes in their area
 The more they build, the lower the prices would be so they are not going to build 

and build without regard for the supply factor
 Another thing that can balance the oversupply of housing is the availability of land
  Some regions do not have plenty of space for new housing so the risk of 

oversupply of properties in the market is not that high

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DEMAND VERSUS SUPPLY
 The higher the demand for real estate, the 

higher the prices would be
 Demand for real estate in a

particular area is inversely
proportional to its supply. As the
supply or availability of real estate
decreases, the valuation of property
increases
 Changes in population are the key

drivers for demand. Along with an
increase in the number of people
inhabiting a particular area, the
popularity of a particular locality in
terms of people wanting to be a part
of the locality also increases its
price
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IMPACT OF RECESSION ON REAL
ESTATE
 Incompletion of previous projects
 Bad debts
 Less demand in all segments
 Cash starvation

Incompleti
on of
previous
projects.

Bad
Debts.

Less
demand in
all
segments.

Cash
starvation.

BARRIERS IN GROWTH OF REAL
ESTATE
Skill Shortage.
Non Availability of Statistics.
Overvaluation of Property.
Highly Fragmented.
Lack of Transparency.

EXPECTATIONS OF CUSTOMERS


Budget of the customer

Loan amount sanctioned to the customers

Income returns from the properties

Locality of the property

Proper drainage system facilities

Location of schools, hospitals, markets, bus stops from the property

Privacy of living

Quality of building

Availability of space for car parking

Location of the floor of the house

Vastu of the building

Patta and other approval for buildings

Safety

Approach to building

Approachability of brokers

Gifts for the purchases of house

Down payments and EMI

Location of the recreation and nearby religious places  

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CONSTRAINTS OF BUILDERS
 
Accidents that recently happened in that particular locality
Excess budget
Lack of ventilation in the building
New government policies
Inflation
Location of the recreation and religious centre  near by
Fluctuations in GDP of the country
Income of the people
Demographic dividend
Ambience of the  property
Saturation of  growth of the property
Rescission   in the IT and manufacturing sector
Changing customer preferences
Level of water table in that locality
Location of schools and colleges, office near by
Expenses sent on approval
Expenses on free gifts and marketing

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CONCLUSION
REAL ESTATE PARCELS ARE UNIQUE AND FINITE
 You cannot fill a real estate supply shortage by manufacturing more identical 

units
  Each piece is different and there is a finite supply
  It's not a manufactured commodity
 Though you might be able to create more condos in a give space, the space 

itself is unique and cannot grow to accomodate a short supply
REAL ESTATE CANNOT BE MOVED TO FILL SHORTAGES
 If there is a shortage of land for homes in a given area, you cannot move in 

more land to alleviate the shortage
  Real estate is where it sits. For this reason, it will always be a local commodity 

influenced by local conditions

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Conclusion contd...
OVER-SUPPLY MEANS LOWER PRICES:
 Because of the first two items above, you can usually expect there to be a 

fall in prices when there is an over-supply of homes or land in a given area
  You cannot move the overage to another area to keep prices stable

UNDER-SUPPLY MEANS HIGHER PRICES:
 If there isn't enough land or homes in a given area, then prices will almost 

always rise
  Even if there is the ability to construct more homes, the time delay cannot 

fill the demand and prices will rise
Hence, economic theorists believe that when you have a large
supply of something, such as housing, prices for that something often
decline. Conversely, if supply of something like housing is limited,
prices for that housing often increase. However, you could have a large
supply of housing and if it's also in high demand prices might also rise.
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