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FUNDOS DE INVESTIMENTO

• É uma comunhão de recursos, constituída
sob a forma de condomínio, destinada a
aplicação em TVM, bem como em
quaisquer outros ativos disponíveis no
mercado financeiro e de capitais

CONDIÇÕES DE
FUNCIONAMENTO
• Previo registro na CVM
– Regulamento
– Prospecto
– Registro em cartorio de titulos e
documentos
– Auditor independente
– Inscrição no CNPJ
– Formulário e declaração do administrador

regulamento • Documentos onde são estabelecidas regras básicas de funcionamento – Qualificação do gestor. administrador. se houver – Tributação aplicável ao fundo e ao cotista . custodiante – Espécie de fundo – Políticas de investimentos – Taxas de administração e outras taxas.

Prospecto • Documento que define regras da politica de investimentos e riscos de investimentos • Metas e objetivos de gestão • Politica de investimento e faixas de alocação • Definição de taxas e despesas do fundo • Identificação dos riscos • Informação sobre a tributação • Etc.. ..

Funções e Responsabilidades • Distribuidor – Responsável por vender as cotas • Administrador – Responsavel legal pela constituição do fundo perante a CVM • Gestor – Responsavel pelas decisões de investimentos • Custodiante – Responsável por controle o registro de posições do fundo .

auditor independente. Função da CVM • Assegurar o cumprimento das normas baixadas para os fundos • Assegurar que sejam divulgadas informações que balizem a tomada de decisões dos investidores • Coibir irregularidades relacionadas a manipulação de preços • Normas de funcionamento com registro prévio • Qualificações mínimas do administrador/gestor. custodiante • Exercer a fiscalização para cumprimento das regras estabelecidas no Regulamento • LEMBRETE – A CVM NÃO DA QUALQUER TIPO DE GARANTIA SOBRE O INVESTIMENTO REALIZADO E EXISTE O RISCO DE PERDA .

COTAS • Menor fração do patrimônio líquido – Cota = PL/numero de cotas • Cota de abertura • Cota de fechamento .

Obrigações e Direitos • Obrigações – – abertura de conta de depósito – adesão ao regulamento – assinatura do termo de adesão • DIREITOS – – alterações passar por assembleia – Convocação de assembleias com 10 dias antecedência e 120 dias final exercicio social – receber resumo das assembleias .

administradores de carteiras e consultores autorizados pela CVM ) .financeiras. Tipos de fundos • Fundos abertos – Admitem livre ingresso e saida de cotistas • Fundos fechados – Com quantidades limitadas de cotas por periodo determinado • Fundo exclusivo – Cotas de único cotista – investidores qualificados ( inst.complementar. PF ou PJ com investimentos superiores a R$ 300.000. entidades abertas e fechadas de prev.00 que atestem por escrito essa condição. cia e soc. De capitalização.

. ouro etc.. Propriedades dos ativos • RENDA FIXA – (prefixado ou posfixado) – valor de face – remuneração pactuada – data de vencimento • RENDA VARIAVEL – – remuneração conhecida na venda – ações. .

DENOMINAÇÃO • Fundo de Investimento • Referência a classe do fundo • Tratamento tributário .

Classificação dos fundos- composição da carteira • Fundos de Curto Prazo • Fundos Referenciados • Fundos de Renda Fixa • Fundo de Ações • Fundos Cambiais • Fundos de Divida Externa • Fundos Multimercado .

Fundos de Curto Prazo • Carteira exclusiva de TPF ou privados • Prefixados. indexados a taxa de juros indice de preços • Prazo maximo 375 dias(por titulo) • Prazo medio carteira inferior a 60 dias • Derivativos – “hedge” • Compromissadas .TPF .

Fundos Referenciados • Indicador de desempenho • 80% no mínimo do PL – Titulos do TN ou BC e – TVM classificados como baixo risco de credito – (não se aplica a fundo de ações ) • 95% no mínimo do PL ativos que acompanhem o indicador de desempenho • Derivativos restritas a proteção das posições a vista .

Fundos de Renda Fixa • 80% no mínimo da carteira em ativos relacionados a variação dos juros domesticos ou indice de inflação diretamente ou via derivativos .

Fundo de ações • 67% no mínimo da carteira em ações .

Fundos cambiais • 80% no mínimo da carteira em ativos relacionados a variação de preços de moeda estrangeira ou varioação do cupom cambial diretamente ou via derivativos .

Fundos de Dívida Externa • 80% no mínimo do PL em títulos representativos da Dívida Externa de responsabilidade da União • Até 20% do PL outros ativos de credito no mercado internacional .

Fundos Multimercado • Politica de investimento que envolve vários fatores de risco .

Cambial. Fundos longo prazo • Referenciado. Divida Externa e Multimercado • Prazo Medio da carteira superior a 365 dias .Renda Fixa.

carteira de TVM que reflita rentabilidade de um indice de referencia • Fundo Private Equity.compra participações minoritárias em empresas fora da bolsa • FAPI – plano de previdencia privada .composto por operações de credito • FMP – aquisição ou subscrição de valores mobiliarios de empresas do PND • FII – fechado com objetivo de aquisição e gestão patrimonial de bens imoveis • Fundo de Indice. Estrutura de fundos • FI – onde efetivamente se encontram os ativos • FIC – compra cotas de FI no mínimo 95% de seu PL • FIDC.

Politica de Investimentos • Define a linha de atuação quanto aos instrumentos financeiros • Fundos ativos • Fundos passivos • Fundos indexados • Fundos multi-indice .

Riscos dos fundos • Risco de mercado – Taxa de juros – Variação cambial – Preço de comodities – Preço de ações • Risco de credito – Quebra de contrato • Risco de liquidez – Monetização intempestiva .

formulários. Despesas do fundo • Taxas – administração. etc.. performance.) • Honorários e despesas com auditores • Emolumentos e despesas com ativos • Honorário de advogados • Custódia .. publicação. entrada e saida • Impostos e/ou contribuições • Despesas diversas ( impressão.

MtM • Contabilização dos ativos que compõem o fundo a preços de mercado • Impacto na taxa de juros – prefixados • Impacto no cambio – indexados a cambio • Impacto taxa de inflação – indexado a preços .

dias 20% . Imposto de Renda • Fundos de longo prazo – carteira de titulos com prazo medio superior a 365 dias • FIC longo prazo – minimo de 90% do PL em Fundos de Longo prazo .De 361 a 720 dias – 17.5% .Ate 180 dias 22.De 181 a 360.5% .Acima de 720 dias – 15% Incidencia – come cotas maio/novembro .

Acima de 180 dias – 20% Incidencia – come cotas maio/novembro .Ate 180 dias 22.5% . Imposto de Renda • Fundos de curto prazo – carteira de titulos com prazo medio igual ou inferior a 365 dias .

Imposto de Renda • fundo com mínimo de 67% ações • FIC com mínimo de 95% do PL • Base de calculo.diferença positiva entre resgate e aplicação • Aliquota de 15% .