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ANALISIS DE ESTADOS

FINANCIEROS E
INDICADORES
FINANCIEROS
Fundación General de Apoyo a
la Universidad del Valle

Julio 2011

Contenido
• Objetivos
• índices Financieros – Marco Teórico
• Análisis del activo circulante y del activo no
circulante
• Análisis del pasivo
• Análisis del Patrimonio
• Análisis de la cuenta de resultado
• Análisis de la liquidez a corto plazo
• Análisis de rendimiento de la inversión y de la
utilización de activos
• Análisis de la Estructura de capital y la solvencia a
largo plazo
• Análisis financiero integrado – Arboles de rentabilidad

Objetivos
• Recopilar, interpretar, comparar y
estudiar los estados financieros, apoyado
en el cálculo e interpretación de
porcentajes, tasas, tendencias,
indicadores, que sirven para evaluar el
desempeño financiero y operacional de
una empresa, ayudando así a los
administradores, inversionistas y
acreedores a tomar sus respectivas
decisiones.

Índices Financieros • Constituyen la herramienta más común para el análisis financiero. a través de cualquiera de las cuatro operaciones básicas matemáticas. expresadas en términos de razones o indicadores. También enfoca la atención del analista sobre determinadas relaciones que requieren posterior y más profunda investigación. a menos que exista la forma de compararlas con algo . tienen poco significado por sí mismas. • Señala los puntos fuertes y débiles de un negocio e indica probabilidades y tendencias. • Las relaciones financieras. se le conoce también con el nombre de razones financieras o indicadores financieros. Por consiguiente no se puede determinar si indican situaciones favorables o desfavorables. • Es el resultado de establecer la relación numérica entre dos cantidades.

es decir. Estos serán indicadores puestos como “meta” para la empresa y sirve para que el analista examine la distancia que los separa de los indicadores reales alcanzados. para apreciar la tendencia financiera del negocio • Las razones o indicadores calculados con base en los presupuestos de la empresa. • Los parámetros mentales del analista.Elementos de Comparación • Las razones o indicadores de la misma empresa. aquellos que ha logrado asimilar a través del estudio y la experiencia . obtenidos en años anteriores.

líneas de productos. tales como tamaño. teniendo cuidado de seleccionar aquellas que son similares en la mayoría de los aspectos.Elementos de Comparación • Las razones o indicadores promedio de la industria de la cual hace parte la empresa analizada • Los indicadores de industria presentados por los gremios o las asociaciones comerciales • Las razones o indicadores de un pequeño grupo de empresas pertenecientes a la industria de la cual hace parte la firma analizada. objeto social. número de trabajadores .

en períodos menores o iguales a un año. Análisis del activo circulante y del activo no circulante • Activo Circulante o corriente: lo conforman el activo disponible y realizable. Planta y Equipo • Inversiones Permanentes • Cargos Diferidos • Intangibles • Cuentas por Cobrar a Largo Plazo • Otros Activos • Valorización . representado en bienes y derechos que se convierten en efectivo en la operación del negocio. El activo circulante esta representado por: • Caja. El activo no circulante está representado por: • Propiedad. Bancos • Inversiones Temporales • Cartera • Otras Cuentas por Cobrar • Inventarios • Otros Activos corrientes • Activo no circulante: lo conforman activos que normalmente no están disponibles para la venta o rotan en la operación en periodos superiores a un año.

Fuente : .Análisis del activo circulante y del activo no circulante • Metodología de análisis – Análisis Vertical Datos : estados financieros año 2010 .

Análisis del activo circulante y del activo no circulante • Metodología de análisis – Análisis Horizontal Datos : estados financieros año 2010-2009 . Fuente : .

. Análisis del pasivo • El análisis del pasivo se concentra principalmente en la estructura de financiación de la empresa entre pasivo a corto plazo y largo plazo. al igual que sus niveles de endeudamiento con el sector financiero y el manejo de los proveedores.

Fuente : . Análisis del pasivo • Metodología de análisis – Análisis Vertical Datos : estados financieros año 2010 .

Fuente : . Análisis del pasivo • Metodología de análisis – Análisis Horizontal Datos : estados financieros año 2010-2009 .

Análisis del patrimonio • El análisis del patrimonio evalúa la composición del patrimonio y el origen de sus variaciones originadas por los resultados de la operación o por capitalizaciones que se hayan realizado. durante un período determinado. .

Análisis del patrimonio • Metodología de análisis – Análisis Horizontal y Vertical Datos : estados financieros año 2010-2009 . Fuente : .

márgenes brutos y márgenes operacionales. por medio del seguimiento de sus ventas. Adicionalmente permite analizar el manejo de otros ingresos y egresos no operacionales. Análisis de cuenta de resultado • Estudia el comportamiento de la empresa en la búsqueda de maximizar la generación de la operación. los costos financieros y gastos de impuestos. .

Análisis de Cuentas de • Metodología Resultado Análisis Vertical – Estados de Resultado Año 2010 – Fuente: Supersociedades Datos : estados financieros año 2010 . Fuente : .

Análisis de la liquidez a corto plazo Indicadores Financieros .

Activo Corriente/Pasivo Corriente SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE . Indicadores de Liquidez Estos permiten apreciar la capacidad del negocio para atender sus compromisos -pagos de obligaciones- corrientes. entendiéndose por corriente todo plazo inferior a un año. a corto plazo. para afrontar sus compromisos a corto plazo. Razón Corriente: Verifica las disponibilidades de la empresa.

Prueba Acida: Verifica la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus inventarios (Activo Corriente-Inventarios)/Pasivo Corriente SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE . entendiéndose por corriente todo plazo inferior a un año. Indicadores de Liquidez Estos permiten apreciar la capacidad del negocio para atender sus compromisos -pagos de obligaciones- corrientes.

Análisis de rendimiento de la inversión y de la utilización de activos Indicadores Financieros .

trabajando con el mínimo de inversión y logrando el máximo rendimiento de cada uno de dichos recursos. Rotación de Cartera: Calcula el número de días. Indicadores de Actividad Mide el empleo de los recursos propios de la operación del negocio. que tarda una empresa en recuperar sus cuentas por cobrar (Cuentas comerciales por Cobrar Comerciales x período)/Ventas SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE .

Indicadores de Actividad Mide el empleo de los recursos propios de la operación del negocio. Rotación de Representa el número de días en que una Inventarios : empresa convierte sus inventarios en efectivo o cuentas por (Inventario En días de costo: cobrar x período)/Costo de Ventas En días de venta: (Inventario x período)/Ventas SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE . trabajando con el mínimo de inversión y logrando el máximo rendimiento de cada uno de dichos recursos.

trabajando con el mínimo de inversión y logrando el máximo rendimiento de cada uno de dichos recursos. Rotación de Representa el promedio en días en el cual una Proveedores: Cía. pagar a sus proveedores y otras cuentas En días de costo: por(Proveedores pagar x período)/Costo de En días de venta: Ventas (Proveedores x período)/ Ventas SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE . Indicadores de Actividad Mide el empleo de los recursos propios de la operación del negocio.

financieros. de impuestos y generar utilidad Utilidad Bruta / Ventas Netas SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE .Indicadores de Rentabilidad Mide la capacidad de la empresa para producir utilidades Margen bruto: Representa el margen que queda para cubrir los gastos operacionales.

Indicadores de Rentabilidad Mide la capacidad de la empresa para producir utilidades Margen Operacional: Indica si el negocio es rentable operacionalmente Utilidad Operacional / Ventas Netas SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE .

Indicadores de Rentabilidad Mide la capacidad de la empresa para producir utilidades Margen Representa la Utilidad Neta con respecto a la Neto: Venta Utilidad Neta / Ventas Netas SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE .

Indicadores de Rentabilidad Mide la capacidad de la empresa para producir utilidades Retorno sobre los Indica el rendimiento que están activos (ROA): generando los activos invertidos en la empresa Utilidad Neta / Activo Total SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE .

Indicadores de Rentabilidad Mide la capacidad de la empresa para producir utilidades Retorno sobre el Indica el rendimiento que están patrimonio: obteniendo los dueños por la inversión efectuada Utilidad Neta / Patrimonio SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE .

Análisis de la Estructura de capital y la solvencia a largo plazo Indicadores Financieros .

Indicadores de Endeudamiento Mide el grado de endeudamiento de la empresa y su capacidad para continuar endeudándose Nivel de Este indicador establece el porcentaje de Endeudamiento: participación de los acreedores dentro de la Totalempresa. Pasivos /Total Activo SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE .

Pasivo Corriente / Pasivo Total SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE . es decir a menos de un año. Indicadores de Endeudamiento Mide el grado de endeudamiento de la empresa y su capacidad para continuar endeudándose Concentración Es el porcentaje del total de pasivos Endeudamiento a Corto con terceros que tiene vencimiento Plazo: corriente.

terceros) Pasivo Total / Patrimonio Total SUPERTIENDAS OLIMPICA NESTLE . Indicadores de Endeudamiento Mide el grado de endeudamiento de la empresa y su capacidad para continuar endeudándose Apalancamiento Total : Establece cual de las dos partes está corriendo el mayor riesgo(socios o accionistas .

Análisis financiero integrado Arboles de rentabilidad .

Marco Conceptual .

Retorno sobre el Capital Empleado antes de impuestos .

Retorno sobre el Patrimonio .