ADMINISTRACION FINANCIERA DE

NEGOCIOS

Magdalena Vargas Cl.
Adaptado de www.sappiens.com
QUE ES LA CONTABILIDAD?

Corresponde a un registro sistemático de los
hechos económicos que acontecen en el día a
día de una empresa, es una metodología de
ordenamiento administrativo que data del siglo
XIV , siendo su creado Fray Luca Pacciolo.

Se define como el proceso de observar, medir,
clasificar, y resumir actividades de una
organización, expresad en términos monetarios.
OBJETIVO DE LA CONTABILIDAD

Suministrar información financiera acerca de
una determinada organización. A fin de proveer
información financiera actualizada sobre un
negocio, por lo que se hace necesario crear un
registro sistemático de su actividad diaria .
TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
La empresa está compuesta por:
– Administradores
– Inversionistas
– Acreedores
– Público en general
El lenguaje de comunicación de las
organizaciones es la contabilidad, a partir de
términos y conceptos contables propios de los
eventos del día a día de una empresa
TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
Existen varias formas de organización:
– Sociedades de Personas
– Sociedades Colectivas
– Siociedades en Comandita
– Sociedades Anónimas
– Negocio Individual
– Sociedad de Responsabilidad Limitada
TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
Negocio Individual:
– Médicos, Abogados, dentistas
– Desde la perspectiva legal el dueño y la empresa no
constituyen entidades separadas
– Desde la perspectiva de la contabilidad son entes
independientes
– Existen pocos requisitos para formar un negocio
individual
TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
Sociedad de Personas o Limitada:
– Se constituye con dos o mas personas, que
voluntariamente deciden asociarse
– Desde la perspectiva legal el dueño es
independiente de la empresa,
– Desde la perspectiva de la contabilidad son entes
independientes
– Cada socio es responsable de las deudas según sus
aportes
TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
Sociedad Anónima:
– Organiación creada por ley
– Los propietarios se denominan accionistas
– Su forma jurídica surge por la creación de un fondo
compun administrado por los accionistas, quienes
son responsables por sus aportes efectivos
– Pueden ser abiertas o cerradas
PRINCIPALES CARACTERISTICAS DE UNA
SOCIEDAD DE PERSONAS

Duración Limitada
Facilidad de Formación
Propiedad de los bienes
Responsabilidad Limitada

El capiatal corresponde a la diferencia entre los
activos y pasivos, en función de los aportes de
cada socio
PRINCIPALES CARACTERISTICAS DE UNA
SOCIEDAD ANONIMA

Duración Limitada
Transferencia de la Propiedad
captación de recursos
Fiscalización e Información

El capital está conformado por acciones de tipo
común o preferente
TIPOS Y ESTRUCTURAS
ORGANIZACIONALES
CANTIDAD

SOCIEDAD
ANONIMA

NEGOCIO
INDIVIDUAL

SOCIEDAD
LIMITADA

TAMAÑO
TIPOS DE ORGANIZACIONES

• ORGANIGRAMA POR FUNCIONES
• ORGANIGRAMA POR PRODUCTO
• ORGANIGRAMA POR CAMALES DE MERCADO
• ORGANIGRAMA POR CLIENTES
• ORGANIGRAMA POR MERCADO
• ORGANIGRAMA POR TERRITORIO
ORGANIGRAMA FUNCIONAL

DIRECTORIO

GERENTE GENERAL

COMERCIAL ADMINISTRACION OPERACIONES FINANZAS

VENTAS ABASTECIMIENTO PRODUCCION CONTABILIDAD

MARKETING INFORMATICA MANTENCION TESORERIA

PRODUCT MANAGER RECURSOS HUMANOS INGENIERIA PRESUPUESTO
LA CONTABILIDAD EN LA
PLANIFICACION Y EL CONTROL

• La información puede ser :
• Contable: Se cuantifica en términos monetarios y
afecta la posición financiera de la empresa y sus
características son:
• Histórica
• Expresada en términos monetarios
• No Contable: No es posible de cuantificar
LA INFORMACION CONTABLE

• La información contable se puede clasificar en las las
siguientes categorías :
• Operacional
• Financiera
• Contable Gerencial
TIPO DE INFORMACION
INFORMACION

INFORMACION INFORMACION
NO CUANTIFICABLE
CUANTIFICABLE

INFORMACION INFORMACION
CONTABLE NO CONTABLE

INFORMACION INFORMACION INFORMACION
OPERACIONAL FINANCIERA GERENCIAL
EL PROCESO DE PLANIFICACION Y
CONTROL

CONTABILIDAD ESTADOS INVERSIONISTAS
FINANCIERA FINANCIEROS INSTITUCIONALES

CONTABILIDAD PLANIFICACION Y INVERSIONISTAS
ADMINISTRATIVA CONTROL ADMINISTRATIVOS
LA INFORMACION CONTABLE Y SUS
USUARIOS

PLANIFICACION PRESUPUESTO

ACCION

EVALUACION INFORMES DE
ACTUACION
PRINCIPIOS CONTABLES Y NORMAS

• EXPRESION EN TERMINOS MONETARIOS
• ASOCIACION
• CONSISTENCIA
• CONSERVANTISMO
• MONEDA ESTABLE
• REALIZACION
• CONTINUIDAD O NEGOCIO EN MARCHA
• REVELACION
• ENTIDAD
ECUACION CONTABLE

ACTIVO = PASIVO + PATRIMONIO

PASIVO
PASIVO
ACTIVO
ACTIVO

PATRIMONIO
ECUACION CONTABLE

PATRIMONIO = CAPITAL + RESULTADO

PASIVO
ACTIVO

CAPITAL
+
PATRIMONIO
RESULTADO
ECUACION CONTABLE Y EL ESTADO DE
RESULTADO
RESULTADO = INGRESOS - GASTOS
ESTADO DE RESULTADO
VENTAS
( COSTOS DE VENTAS)
MARGEN BRUTO
( G.A.V. )
MARGEN OPERACIONAL
GASTOS
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO A LA RENTA ( U.A / I )
( IMPUESTO A LA RENTA )
UNTILIDAD DESPUES DE IMPUESTO A LA RENTA ( U.D / I )
LA ECUACION CONTABLE Y EL
BALANCE

ACTIVO PASIVO
CIRCULANTE CIRCULANTE
PASIVO
ACTIVO FIJO
LARGO PLAZO
OTROSCAPITAL CAPITAL
ACTIVOS
RESULTADO
RESULTADO
EL BALANCE

PROVEEDORES
CAJA
DEUDAS CON
VALORES NEG. BANCO C / P
CLIENTES DEUDAS CON
CUENTAS CUENTAS
BANCO L / P
DE ACTIVO EXISTENCIAS DE PASIVO
TERRENOS CAPITAL
MAQUINARIAS
CAPITAL PERDIDA O
DERECHO DE UTILIDAD DEL
LLAVE RESULTADOEJERCICIO
LA CUENTA

ACTIVO PASIVO

+ - - +
RESULTADO

PERDIDAS GANANCIAS
LAS CUENTAS

ACTIVO PASIVO

COMPRA DE PAGO DE PAGO A SALARIOS
MERCADERIA FACTURA PROVEEDORES POR PAGAR

RESULTADO

PAGO DE INTERESES
ARRIENDO GANADOS
LA CUENTA
DEBITOS CREDITOS
DEBE HABER

AUMENTO DE ACTIVO DISMINUCION DE ACTIVO
DISMINUCIÓN DE PASIVO AUMENTO DE PASIVO
DISMINUCION DE PATRIMONIO AUMENTO DE PATRIMONIO
REGISTROS CONTABLES
• EL DIARIO:
ES UN LIBRO REGISTRO QUE PROPORCIONA
LA CRONOLOGIA DE LAS TRANSACCIONES DE LA
EMPRESA, LOS MAS CONOCIDOS SON EL LIBRO DE
COMPRA Y VENTA , EL CUAL ES FISCLIZADO POR SII,
PARA EFECTOS DEL PAGO CORRECTO DEL IMPUESTO
AL VALOR AGREGADO IVA.
FECHA
CUENTAS QUE HACEN
REFERENCIA A LA TRANSACCIÓN
GLOSA
REGISTROS CONTABLES
• EL DIARIO:
UD HA DECIDIDO INICIAR SU EMPRESA CON LOS SIGUIENTES
APORTES 1 MILLON EN EFECTIVO, UN AUTO VALUADO EN 2.000.000 Y
MUCHAS GANAS DE SER EMPRESARIO EL 01.11.2001

01 / 11 / 2001
CAJA 1.000.000
VEHICULO 2.000.000
CAPITAL 3.000.000
GLOSA: INICIACION DE ACTIVIDADES
REGISTROS CONTABLES
• EL MAYOR:
CORRESPONDE AL RESUMEN DE TRANSACCIONES
PARA UNA MISMA CUENTA, DE MANERA CRONOLÓGICA,
PARA EL EJEMPLO ANTES DESCRITO SERÍA
D CAJA H D VEHICULO H

( 01.11.’01 ) 1.000.000 ( 01.11.’01 ) 2.000.000

D CAPITAL H

3.000.000 ( 01.11.’01 )
REGISTROS CONTABLES

D CAJA H D VEHICULO H

( 01.11.’01 ) 1.000.000 ( 01.11.’01 ) 2.000.000

SALDO SALDO
DEUDOR DEUDOR
D CAPITAL H

3.000.000 ( 01.11.’01 )

SALDO
ACREEDOR
BALANCE DE COMPROBACION

CUENTA DEBE HABER SALDO DEUDOR SALDO ACREEDOR

CAJA 1,000,000 1,000,000
VEHICULO 2,000,000 2,000,000
CAPITAL 3,000,000 3,000,000
TOTALES 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000
AJUSTES AL BALANCE

• PÁRA REFLEJAR LA VERDADERA SITUACION DE LA EMPRESA, ES
NECESARIO EFECTUAR UNA SERIE DE AJUSTES AL BALANCE DE
PRUEBA, MODIFICNADO EL SALDO DE ALGUNAS CUENTAS
• LOS AJUSTES SON :
• COSTOS CONTABILIZADOS QUE DEBEN PRORRATEARSE ENTRE
DOS O MAS PERÍODOS CONTABLES ( DEPRECIACION )
• INGRESOS CONTABILIZADOS QUE DEBEN PRORRATEARSE
ENTRE DOS O MAS PERIODOS CONTABLES ( ARRIENDOS
COBRADOS POR ANTICIPADO
AJUSTES AL BALANCE

• INGRESOS NO REGISTRADOS ( INTERESES DEVENGADOS DE
DEPOSITOS A PLAZO QUE AUN NO HAN SIDO PERCIBIDOS )

• GASTOS NO REGISTRADOS ( INTERESES DEVENGADOS DE
CREDITOS, QUE AUN NO HAN SIDO PAGADOS )
AJUSTES AL BALANCE

• LA DEPRECIACION : ES UNA FORMA DE REFLEJAR EL VERDADERO
VALOR DEL ACTIVO EN LOS ESTADOS FINANCIEROS, EXISTEN
VARIAS DE ESTAS
• LINEAL
• ACELERADA
• DESACELERADA
• DOBLE TASA
• SEGÚN LA ACTIVIDAD DE LA EMPRESA
AJUSTES AL BALANCE

• LA DEPRECIACION LINEAL:

DEPRECIACION = VALOR DE ADQUISICION DEL ACTIVO - VALOR RESIDUAL
VIDA UTIL DEL ACTIVO

VALOR DE ADQUISICION: VALOR DE COMPRA DEL ACTIVO
VALOR RESIDUAL : AL FINALIZAR LA VIDA DEL ACTIVO, ÉSTE PUEDE SER VENDIDO
COMO CAHATARRA
VIDA UTIL : NUMERO DE AÑOS QUE DURA EL ACTIVO EN OPERACION
AJUSTES AL BALANCE

• LA DEPRECIACION LINEAL:

DEPRECIACION = $20.000.000 - $4.000.000 = $1.600.000 ANUAL
10

VALOR DE ADQUISICION: $20.000.000
VALOR RESIDUAL : 20% DEL VALOR DEL ACTIVO
VIDA UTIL : 10 AÑOS
TABLA DE DEPRECIACION LINEAL

DEPRECIACION LINEAL

AÑO 0 1 2 3 4 5
VALOR DEL ACTIVO 20,000,000
DEPRECIACION 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
DEPRECIACION ACUMULADA 1,600,000 3,200,000 4,800,000 6,400,000 8,000,000
VALOR LIBRO DEL ACTIVO 18,400,000 16,800,000 15,200,000 13,600,000 12,000,000

6 7 8 9 10

1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000 1,600,000
9,600,000 11,200,000 12,800,000 14,400,000 16,000,000
10,400,000 8,800,000 7,200,000 5,600,000 4,000,000
DEPRECIACION ACELERADA

DEPRECIACION ACELERADA

SUMA DE AÑOS DIGITOS : ( 1 + 2 + .....+ 10 ) 55
PORCENTAJE DE DEPRECIACION SEGÚN LOS DIGITOS AÑO/ 55
SE INICIA DESDE EL ULTIMO AÑO AL PRIMERO 10 / 55

AÑO 0 1 2 3 4 5 6
PORCENTAJE 10 / 55 9 / 55 8 / 55 7 / 55 6 / 55 5 / 55
0.18 0.16 0.15 0.13 0.11 0.09
VALOR DEL ACTIVO 20,000,000
VALOR A DEPRECIAR 16,000,000
DEPRECIACION 2,909,091 2,618,182 2,327,273 2,036,364 1,745,455 1,454,545
DEPRECIACION ACUMULADA 2,909,091 5,527,273 7,854,545 9,890,909 11,636,364 13,090,909
VALOR LIBRO DEL ACTIVO 17,090,909 14,472,727 12,145,455 10,109,091 8,363,636 6,909,091

5 6 7 8 9 10
6 / 55 5 / 55 4 / 55 3 / 55 2 / 55 1 / 55
0.11 0.09 0.07 0.05 0.04 0.02

1,745,455 1,454,545 1,163,636 872,727 581,818 290,909
11,636,364 13,090,909 14,254,545 15,127,273 15,709,091 16,000,000
8,363,636 6,909,091 5,745,455 4,872,727 4,290,909 4,000,000
PRE -BALANCE

SALDO SALDO
CUENTA DEBE HABER DEUDOR ACREEDOR AJUSTES ACTIVO PASIVO PERDIDA

CAJA 1,000,000 1,000,000 1,000,000
VEHICULO 2,000,000 2,000,000 200,000 1,800,000
CAPITAL 3,000,000 3,000,000 3,000,000
DEPRECIACION - 200,000 - 200,000
TOTALES 3,000,000 3,000,000 3,000,000 3,000,000 200,000 2,800,000 3,000,000 - 200,000
ANALISIS ESTATICO Y DINAMICO

Magdalena Vargas Cl.
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Objetivos
Análisis de aspectos cuantitativos de la empresa.
• Fuentes de Información
• Problemas de Contabilidad
• Razones Financiera

Análisis de aspectos cualitativos de la empresa.
• La Industria Los Proveedores
• La Empresa Los Clientes
• Productos SustitutosLos Futuros Competidores
OBJETIVO DEL ANALISIS FINANCIERO

El objetivo del análisis dependerá de
quien lo efectúe

Acreedores

Accionistas
Trabajadores
Proveedores
EL ANALISIS FINANCIERO

Es un proceso continuo, en función del que
efectúa el análisis

Trata de responder dos preguntas
fundamentales:
– ¿Cuál es la situación actual de la Empresa?
– ¿Qué se espera para esta empresa en el
futuro?
¿Cuál es la situación actual de la Empresa?
¿Qué se espera para esta empresa en el futuro?

Efectuar un análisis interior de la
empresa:

– Fortalezas
– Debilidades

• Capacidad Productiva
• Posición Financiera
• Nivel Tecnológico
• Recursos Humanos
• Marcas / Licencias
• Distribución
¿Cúal es la situación actual de la Empresa?
¿Qué se espera para esta empresa en el futuro?

Efectuar un análisis externo de la
empresa:

– Oportunidades
– Amenazas

• Competencia
• Proveedores
• Industria
• Consumidores
• Entorno Macroeconómico
• Mercados
Características del Análisis Financiero

El análisis de una empresa debe ser efectuado desde dos perspectivas:
1.- Análisis de aspectos cuantitativos de la Empresa:
» Liquidez
» Manejo de Existencias
» Incidencia de Costos Fijos
» Tendencia de Costos
» Eficiencia Operativa
» Tendencia de Ventas
» Endeudamiento
» Perfil del Endeudamiento
» Incidencia de Gastos Financieros
» Rentabilidad
Características del Análisis Financiero

2.- Análisis de aspecto cualitativos de la empresa:

 Aspectos Cualitativos de la Empresa
 Aspectos Cualitativos de la Industria
 Análisis Macroeconómico
 Relación con Proveedores
 Relación con Clientes
 Competencia
 Ciclo de vida de la Industria
 Ciclo de vida del producto
 Mercados
 Propiedad
Metodología de Trabajo
FUENTES DE INFORMACION:
Estados Financieros:
– Balance
– Estados de Resultado
– Estado de Flujo de Efectivo
– Flujo de Caja
– Indicadores Estadísticos de la empresa
Revista de la Industria
Asociaciones Gremiales
Prospectos
Información Oral, Reuniones, Almuerzos de Trabajo
ASPECTOS CUALITATIVOS DE LA EMPRESA

De la Empresa:

El análisis de la información cualitativa es una de las etapas más
difíciles de evaluar, dado que la mayoría de los tópicos que se
cuestionan son de carácter subjetivo, dentro de los cuales se
contemplan:

» Capacidades de los Ejecutivos
» Eficiencia del Sistema Gerencial
» Entre otras
DEFINICION Y ANALISIS GENERAL DEL NEGOCIO

Se deben analizar las principales actividades que realiza la
empresa, determinando el porcentaje que representan cada una
de ellas respecto del total de actividades.
Con lo anterior, de conocerá el negocio en el que se está
incursionando.

EJ: Una tienda como DIN, que vende principalmente
electrodomésticos a diferentes plazos, puede que su negocio
sea mas bien de carácter financiero que de comercialización.
Determinación de Fortalezas y Debilidades

FACTORES EXTERNOS

INSUMOS CICLO C. PRODUCTO
PRODUCTIVO

RELACION INTEREMPRESA
En el negocio !
Cualquier debilidad en estos factores puede ocasionar consecuencias fatales
en la gestión de la empresa, del mismo modo, una fortaleza detectada puede
ser explotada.

Insumos: En este factor deben considerarse los siguientes aspectos:

» Procedencia
» Dependencia
» Transporte, Logística y Abastecimiento
» Estabilidad del mercado proveedor
» Características de la Negociación
» Prestigio de los Proveedores
En el negocio !
FACTORES EXTERNOS: Deben analizarse las siguientes
relaciones:
» Dependencia respecto de la Política económica tanto para
distribuidores como proveedores.
» Mercado Internacional
» Tendencia de la Industria

PRODUCTO: Deben cuestionarse aspectos como:
» Calidad
» Tipos y características de los productos (Estacionalidad,
perecibilidad, etc.)
» Dependencia de otros productos
» Sistema de Distribución.
En el negocio !
RELACIONES INTEREMPRESAS:
Se analizan la siguientes consideraciones:

» Competencia
» Participación en otras empresas
» Calidad y tamaño de la Competencia
» Participación de Mercado
» Relación Comercial
CICLO PRODUCTIVO: Se examinan los siguientes aspectos:
» Niveles Ejecutivos
» Identificación de la Estructura de la Empresa
» Forma de Gestión
» Organización Interna
» Introducción de Nuevas Tecnologías
» Proceso Productivo, Eficiencia Productiva
Elementos que la empresa no puede perder de vista

Es la Empresa conocida en el mercado

Su marca es reconocida por los productores

Cual es la importancia de sus patentes

Tipo de diversificación para los productos

Como es la distribución de los productos (Regional, Nacional,
Internacional)
HISTORIA DE LA EMPRESA

La experiencia es uno de los factores claves de éxito de
un negocio, la evolución de la empresa en cuanto a
propiedad y actividad también es un elemento
determinante, los hechos relevantes y solución a estos
conflictos es una variable de importancia, dentro de lo
que se contemplan inclusive los cambios de tipo de
conformación legal (Soc. )
LOS DUEÑOS
Deben conocerse aspectos como:
Nombre y Porcentaje de la Propiedad

Capacidad Empresarial

Honestidad e Integridad

Otras Actividades del negocio

Situación Patrimonial
LA ORGANIZACION
Existencia de una estructura de organización adecuada
Sistemas gerenciales y de información ad-hoc a la toma de decisiones
Existencia de Objetivos claros
Tamaño adecuado de la empresa
Personas acordes con los cargos
Canales de Comunicación eficientes
Existen políticas y procedimientos definidos

Para una buena administración se requieren:

• Objetivos
• Políticas y Procedimientos
• Una adecuada Organización
Objetivos
¿Cuáles son los objetivos de la compañía?
¿Existe una planificación adecuada, que permita cumplir con los programas
establecidos, especialmente a L/P?
¿Existe un plan definido de L/P para todas las actividades de la empresa?
¿Podrán cumplirse las metas fijadas?
¿Cuenta la empresa con un adecuado pronóstico de sus necesidades
financieras, acordes con los objetivos? ¿En qué medida se han cumplido los
pronósticos en el pasado?
¿Se revisan y actualizan los planes?
¿Son los planes lo suficientemente flexibles, como para permitir un forecast ?
Políticas y Procedimientos

¿Están la políticas y procedimientos en forma explícita?

Las políticas son utilizadas por todos los niveles
gerenciales y de supervición

Existen condiciones en la empresa para que todos los
grupos gerenciales puedan desarrollarse
Organización
La organización cumple eficientemente sus objetivos
¿Qué tipo de organización es la Empresa?
¿Qué tipo de Estructura tiene la empresa?
Existen programas de desarrollo ejecutivo
Tiene un organigrama adecuado la empresa
Existe una estructura plana para el trabajo en equipo
¿Qué entusiasmo muestra la gerencia para asegurar la
rentabilidad?
La Administración
¿Cuáles son los contrioles que utiliza la empresa?

Existe un presupuesto que permita mejorar el
rendimiento de la Cía

La empresa posee los medios necesarios para
procedimientos adecuados

Cuenta la empresa con Controller.
Abastecimiento
Es un factor funtamental para la continuidad de la empresa

– Existe preocupación para seleccionar los proveedores

– Existen mecanismos de seguridad para mejorar el abastecimiento

– Se cumplen las condiciones mínimas para los stocks críticos
COMPRAS
¿Qué importancia tiene el área en la Cía?
¿Cuál es el peso de las Materias Primas dentro del
producto en cuestión?
Existen complejidades técnicas en los materiales o
materias primas
¿Cuál es el monto anual de compras?
¿Cuál es la política de control de inventarios?
De donde se importa y bajo qué condiciones?
Existe innovación tecnológica en las materias primas
Se buscan nuevas fuentes de abastecimiento
PRODUCCION
Espera la empresa mejorar sus procesos
tecnológicos para ser competitiva dentro de la
industria
– Plantas
– Equipos e Instalaciones
– Producción
– Control de Materiales
– Planeamiento y control de la Producción
– Calidad
ANALISIS SECTORIAL
Este aspecto dice relación con el análisis del sector al cual pertenece la
empresa, se deben conocer los siguientes aspectos:

• Perspectivas Económicas y Políticas
• Dependencia del Sector con el ámbito económico
• Características del Sector
• Etapa de la Industria
• Barreras de entrada al sector
• Competencia de productos sustitutos
• Líderes de la industria
• Tamaño de mercado
• Existe sobrecapacidad instalada
• Como es la demanda
SITUACION DE MERCADO
Principales competidores y market share
Evolución del mercado
Grado de competencia
Es la empresa capaz de detectar las necesidades cambiantes
Está posicionada la empresa en la industria
Como son los sistemas de distribución, promoción y publicidad
de la empresa
Es la empresa diversificada
La empresa ha sido capaz de crear valor
INVESTIGACION DE MERCADO
Desarrolla estudios de mercado la empresa

Se analizan las tendencias de mercado

Se evalúan las áreas fuertes y débiles de la empresa en el
mercado

Existen estadísticas sobre ventas, se utilizan?

El presupuesto contempla los indicadores básicos del mercado y
la economía para obtener sus proyecciones?
PROBLEMAS DE LA CONTABILIDAD

No existe una única fuente de información para efectuar
el análisis financiero
Los análisis se construyen en base a información
contable
Se utilizan los estados financieros

» Balance
» Estado de Resultado
» Estado Flujo de Efectivo
A CONSIDERAR EN EL BALANCE

Muchos activos están expresados a costo histórico, el cual puede diferir del
valor económico o de mercado
El balance se construye sobre la base de principios contables, los que no son
objetivos y uniformes, los cuales no siempre expresan la realidad de la
empresa
El balance no pretende reflejar el valor económico de los activos de la
empresa
El valor contable es diferente de un valor de mercado de un bien
La utilidad contable de una empresa se obtiene luego de aplicar como criterio
de reconocimiento de resultados “La Base Devengada”, la cual es un
concepto distinto del “Flujo de Caja”
Los resultados de la empresa se obtiene en base a resultados que no son
necesariamente flujos de caja
EJEMPLO
INDUSTRIAS ELECTRICAS OMISION

1992 1993 1996 1997 1999 2000
ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE
DISPONIBLE 1,126.6 405.3 4,399.9 4,964.0 54,672.3 2,128.0
DEPÓSITOS A PLAZO - 839.0
VALORES NEGOCIABLES 12,983.0 594.6 4,504.0 -
DEUDORES POR VENTA 64,083.4 218,088.0 194,276.7 123,163.3 211,790.2 157,352.0
DOCUMENTOS POR COBRAR 19,669.7 29,158.1 31,442.8 32,728.9 33,502.7 62,498.0
DEUDORES VARIOS 3,010.3 2,379.9 22,912.8 5,511.3 83,615.7 20,361.0
CUENTAS POR COBRAR Eº RELAC. 89,204.3 35,054.7 - 233,401.0
EXISTENCIAS 237,869.5 327,367.4 262,304.3 236,051.6 177,616.6 34,605.0
IMPUESTOS POR RECUPERAR 6,193.4 14,757.9 114.2 1,560.3 -

TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 344,936 593,590 604,655 439,034 565,701 510,345

ACTIVO FIJO

TERRENOS 83,261.3 83,261.3 32,704.2 32,704.2 33,687.7 31,268.0
CONSTRUCCIONES Y OBRAS DE
INFRAESTRUCTURA 252,618.4 252,618.4 253,332.2 253,332.2 302,337.3 265,619.0
MAQUINARIAS Y EQUIPOS 195,275.4 199,094.8 184,513.2 211,602.1 264,803.0 246,031.0
OTROS ACTIVOS FIJOS 40,130.7 32,174.3 27,658.5 38,621.9 54,092.3 51,736.0
DEPRECIACION ACUMULADA - 244,171.7 - 250,663.2 - 232,795.6 - 255,193.5 - 300,502.3 - 278,915.0

TOTAL ACTIVO FIJO NETO 327,114 316,486 265,413 281,067 354,418 315,739

OTROS ACTIVOS

INV. EN OTRAS SOC. 4,701.0 275.3 - 331.0
CUENTAS POR COBRAR Eº RELAC. 29,649.7 34,567.8 -
OTROS 394.9 351.7 16,399.7 16,118.7 253.9 236.0

TOTAL OTROS ACTIVOS 395 352 50,750 50,962 254 567

TOTAL ACTIVOS 672,445 910,428 920,818 771,063 920,373 826,651
EJEMPLO
1992 1993 1996 1997 1999 2000
ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado
PASIVOS
PASIVO CIRCULANTE
OBLIGACIONES CON BANCOS E
INSTITUCIONES FINANCIERAS C/P 224,250 151,109 189,230 163,155 189,729 153,395
OBLIGACIONES CON BANCOS E
INSTITUCIONES FINANCIERAS L/P 43,853 60,899 45,556 45,095 -
IMPORTACIONES POR PAGAR 24,205
DIVIDENDOS POR PAGAR 72 - - - -
CUENTAS POR PAGAR 45,206 137,008 114,956 27,627 90,992 173,653
DOCUMENTOS POR PAGAR 16,649 21,282 119,744 54,656 78,920 124,928
CUENTAS POR PAGAR EMPRESA
RELACIONADA 51,230 38,249 37,038 146,771
ACREEDORES 12,533 1,283 -
PROVISIONES 420 127 18,033 17,994 - 10,500
RETENCIONES 5,819 32,460 16,395 18,099 - 4,623 33,486
INGRESOS PERCIBIDOS POR
ADELANTADO - 80,594 - 49,131 -
OTROS PASIVOS CIRCULANTES 4,590

TOTAL PASIVO CIRCULANTE 387,500 521,728 516,446 377,038 420,852 642,733

PASIVO DE LARGO PLAZO

OBLIGACIONES CON BANCOS E
INSTITUCIONES FINANCIERAS 66,225 99,863 78,983 33,750 162,006 150,368

TOTAL PASIVO DE LARGO PLAZO 66,225 99,863 78,983 33,750 162,006 150,368

PATRIMONIO

CAPITAL PAGADO 772,494 835,398 887,086 887,086 931,264 864,367
OTRAS RESERVAS 47,659 47,659 47,794 47,794 141,594 131,422
RESERVAS FUTUROS DIVIDENDOS 84,814 84,814 85,054 85,054
PÉRDIDAS ACUMULADAS - 130,809 - 686,248 - 835,391 - 694,545 - 805,081 - 682,520
UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO - 555,439 7,278 140,846 34,852 69,737 - 279,001

TOTAL PATRIMONIO 218,720 288,903 325,389 360,241 337,515 34,268

TOTAL PASIVOS 672,445 910,493 920,818 771,029 920,373 827,369
EJEMPLO
INDUSTRIAS ELECTRICAS OMICRON

1992 1993 1996 1997 1999 2000
ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado
ACTIVO
TOTAL ACTIVO CIRCULANTE 344,936 593,590 604,655 439,034 565,701 510,345
TOTAL ACTIVO FIJO NETO 327,114 316,486 265,413 281,067 354,418 315,739
TOTAL OTROS ACTIVOS 395 352 50,750 50,962 254 567

TOTAL ACTIVOS 672,445 910,428 920,818 771,063 920,373 826,651

1992 1993 1996 1997 1999 2000
ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado
PASIVOS
TOTAL PASIVO CIRCULANTE 387,500 521,728 516,446 377,038 420,852 642,733
TOTAL PASIVO DE LARGO PLAZO 66,225 99,863 78,983 33,750 162,006 150,368
TOTAL PATRIMONIO 218,720 288,903 325,389 360,241 337,515 34,268

TOTAL PASIVOS 672,445 910,493 920,818 771,029 920,373 827,369
EJEMPLO
INDUSTRIAS ELECTRICAS OMICRON

1992 1993 1996 1997 1999 2000
ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado
INGRESOS DE EXPLOTACION 703,505 983,773 2,352,505 2,034,414 1,906,458 930,474
COSTOS DE EXPLOTACION - 687,841 - 666,245 - 1,838,473 - 1,496,270 - 1,392,388 - 800,879
MARGEN DE EXPLOTACION 15,664 317,527 514,032 538,144 514,069 129,595
GASTOS DE ADM. Y VENTAS - 196,284 - 307,856 - 488,102 - 417,406 - 371,757 - 282,213

RESULTADO OPERACIONAL - 180,620 9,672 25,930 120,738 142,312 - 152,618

OTROS INGRESOS FUERA DE EXPLOTACION 27,192 42,844 400,002 13,697 48,290 3,292
GASTOS FINANCIEROS - 46,469 - 58,242 - 83,536 - 68,728 - 86,061 - 45,531
OTROS EGRESOS FUERA DE EXPLOTACION - 282,271 - 8,724 - 130,228 - 13,005 - 335 - 84,144
CORRECCION MONETARIA - 73,271 21,662 - 24,643 - 6,298 - 4,755 -

RESULTADO NO OPERACIONAL - 374,818 - 2,459 161,596 - 74,335 - 42,862 - 126,383

UTILIDAD (PERDIDA) DEL EJERCICIO - 555,439 7,213 187,526 46,403 99,450 - 279,001
ESTRUCTURA DE ACTIVOS

100%
90%
80%
TOTAL ACTIVOS 70%
CIRCULANTES 60%
50%
TOTAL ACTIVOS
40%
FIJOS 30%
20%
10%
TOTAL OTROS 0%
ACTIVOS ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado

1992 1993 1996 1997 1999 2000
ESTRUCTURA DE PASIVOS

100%
90%
80%
70%
TOTAL PASIVOS
C/P 60%
50%
40%
TOTAL PASIIVOS
L/P 30%
20%
10%
0%
TOTAL
TARIMONIO ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado ajustado

1992 1993 1996 1997 1999 2000
ANALISIS OPERACIONAL
RESULTADO OPERACIONAL