STUDI KELAYAKAN

BISNIS
PERTEMUAN 1 DAN 2

HANDY OCTAVIANUS, ST.,MMPP.,MAPPI (Cert.)

Definisi (1)
• Studi kelayakan merupakan salah satu studi
terapan yang bersifat aplikatif

• Studi kelayakan dapat dilakukan untuk menilai
kelayakan investasi, baik pada suatu proyek
maupun bisnis yang sedang berjalan

• Studi kelayakan :
• Studi Kelayakan Proyek
• Studi Kelayakan Bisnis

HANDY OCTAVIANUS, ST.,MMPP.,MAPPI (Cert.)

Definisi (2) • Studi kelayakan adalah penelitian yang mendalam terhadap suatu ide investasi tentang layak atau tidaknya ide tersebut untuk dilaksanakan HANDY OCTAVIANUS. ST..MMPP.) .MAPPI (Cert..

.MMPP.. Investasi • Investasi : Penanaman Modal terhadap suatu objek melalui proses analisa yang mendalam terhadap segala kemungkinan kerugian. ST.) .MAPPI (Cert. (Melakukan analisis keuangan secara seksama. menjanjikan keamanan modal dan kepuasan atas tingkat imbal hasil) Tujuan Investasi ? HANDY OCTAVIANUS.

maka semakin beresiko investasi tersebut. • Sebenarnya sangat erat kaitannya antara resiko dan expected return. dan kita sebutlah itu sebagai resiko. HANDY OCTAVIANUS. semakin tinggi tingkat pengembalian yang diharapkan.MMPP.MAPPI (Cert.. • Maka untuk menggambarkan resiko ini. Komponen Investasi Expected Return : Terjemahan langsungnya adalah “Tingkat pengembalian yang diharapkan” dari suatu investasi di masa yang akan datang..) . akan tetapi terdapat ketidakpastian pada pasar yang membuat orang menjadi ragu-ragu akan suatu investasi. muncullah tingkat pengembalian yang diharapkan. tujuan melakukan investasi adalah memperoleh keuntungan. ST.

HANDY OCTAVIANUS..MAPPI (Cert.) . mengacu pada kemungkinan realisasi return aktual lebih rendah dari return minimum yang diharapkan.. ST.MMPP. Komponen … Risiko • Risiko bisa diartikan sebagai kemungkinan return aktual yang berbeda dengan return yang diharapkan. Secara spesifik. Biaya Modal • Biaya modal berhubungan erat dengan return dan risiko.

MAPPI (Cert.) .. Aspek-Aspek Studi Kelayakan • Aspek Umum dan Legalitas • Aspek Pemasaran • Aspek Teknis dan Produksi • Aspek Manajemen dan Organisasi • Aspek Keuangan • Kesimpulan dan Saran HANDY OCTAVIANUS. ST..MMPP.

.. ST. HANDY OCTAVIANUS.MAPPI (Cert. Tujuan Studi Kelayakan • Proyek investasi umumnya menyangkut dana yang cukup besar dan mempengaruhi perusahaan dalam jangka panjang.MMPP.) . • Studi diperlukan agar proyek tidak berhenti di tengah jalan atau tidak menguntungkan (gagal).

Langkah-langkah rencana untuk mendirikan proyek dan jadwal masing-masing kegiatan. Sarana yang diperlukan proyek 5. Ruang lingkup proyek 2. Cara kegiatan proyek dilakukan 3..) . Hasil kegiatan proyek dan biaya yang harus ditanggung untuk memperoleh hasil 6. Akibat-akibat yang bermanfaat maupun yang tidak 7. ST. Evaluasi terhadap aspek-aspek yang menentukan keberhasilan proyek 4.MAPPI (Cert..MMPP. HANDY OCTAVIANUS. Step by Step Hal-hal yang perlu diketahui dalam studi kelayakan: 1.

. Penyebab Kegagalan Proyek • Kesalahan perencanaan • Kesalahan dalam memprediksi pasar yang tersedia • Kesalahan dalam memperkirakan teknologi yang tepat • Kesalahan memperkirakan kebutuhan tenaga kerja • Pelaksanaan proyek tidak dapat dikendalikan • Faktor lingkungan (ekonomi.. sosial. HANDY OCTAVIANUS. ST.) .MAPPI (Cert.MMPP. politik) yang berubah • Sebab-sebab di luar dugaan.

Investor Pihak yang menanamkan dana (sebagai pemilik perusahaan atau pemegang saham) akan lebih memperhatikan prospek usaha (tingkat keuntungan yang diharapkan dan risiko investasi yang dihadapi) 2. menambah devisa..MAPPI (Cert. Pemerintah Pemerintah lebih berkepentingan dengan manfaat proyek bagi perekonomian nasional (menghemat devisa.MMPP. Lembaga yang memerlukan Studi Kelayakan 1.. HANDY OCTAVIANUS. atau memperluas kesempatan kerja). ST.) . Kreditur/Bank Kreditur/bank akakn lebih memperhitungkan segi keamanan dana yang dipinjamkan (pola aliran kas selama jangka waktu pinjaman agar bunga dan angsuran pokok pinjaman bisa tepat waktu) 3.

yaitu perbandingan antara total benefit yang diterima dengan total biaya yang dikeluarkan dalam bentuk present value selama umur ekonomis.MMPP. Payback Period... Net B/C HANDY OCTAVIANUS. • Hasil perhitungan kriteria investasi dapat digunakan sebagai bahan pertimbangan dalam mengambil keputusan penanaman modal. Aspek Keuangan Studi Kelayakan • Hasil perhitungan kriteria investasi merupakan indikator dari modal yang diinvestasikan. • Perkiraan benefit (cash in flows) dan perkiraan cost (Cash out flows) merupakan alat kontrol dalam pengendalian biaya untuk memudahkan dalam mencapai tujuan usaha/proyek. IRR.) . • Kriteria investasi yang dapat digunakan: NPV. ST.MAPPI (Cert.

.MAPPI (Cert. Capital Budgeting • Keputusan investasi modal menentukan posisi kompetitif perusahaan di pasar produk dan kelangsungan hidup perusahaan dalam jangka panjang. metodologi pengambilan keputusan menggunakan model arus kas yang didiskonto nilai sekarang bersih (NPV).. HANDY OCTAVIANUS. • Dalam keuangan modern.) . • Konsekuensinya: suatu kerangka kerja yang valid untuk analisis adalah penting.MMPP. ST.

) .MAPPI (Cert.MMPP. involve large expenditures • Very important to firm’s future HANDY OCTAVIANUS..What is Capital Budgeting? • Analysis of potential projects • Long-term decisions.. ST.

. ST. Steps in Capital Budgeting • Estimate Cash Flow (Inflows and outflows) • Assess risk of cash flow • Determine k=cost of capital=WACC • Evaluate cash flow HANDY OCTAVIANUS..) .MMPP.MAPPI (Cert.

MMPP. memilih satu atau beberapa proyek.MAPPI (Cert. atau menetapkan skala prioritas dari proyek yang dianggap layak HANDY OCTAVIANUS.. Methods • Payback Period • NPV • IRR • Net B/C Ratio Keputusan yang timbul dari hasil analisis : menerima atau menolak. ST.) ..

ST. Payback Period • The number of years required to recover a project’s cost • Or how long does it take to get the business’ money back? HANDY OCTAVIANUS..MMPP.MAPPI (Cert.) ..

ST.4 3 CFt -100 10 60 100 80 Cumulative -100 -90 -30 0 50 PaybackL = 2 + 30/80 = 2.. Payback for Franchise L (Long: Most CFs in out years) 0 1 2 2.MAPPI (Cert..375 years HANDY OCTAVIANUS.MMPP.) .

) . NPV = 0 (proyek berada dalam BEP) HANDY OCTAVIANUS. Net Present Value (NPV) • Persamaan penganggaran modal NPV dasar: Tolok ukur: NPV ≥ 0 (proyek diterima).MMPP... dan NPV < 0 (proyek ditolak).MAPPI (Cert. ST.

ST.) ..MMPP. dengan menggunakan tingkat diskon tertentu • NOI merupakan nilai bersih dari pendapatan operasional • Untuk menghitung NPV diperlukan data tentang perkiraan biaya investasi. dan pemeliharaan serta perkiraan benefit dari proyek yang direncanakan.. NPV … • Input adalah arus kas tahunan yang dihasilkan selama umur ekonomis • Proyeksi dilakukan terhadap NOI. biaya operasi.MAPPI (Cert. HANDY OCTAVIANUS.

) . perubahan selera konsumen). ST. perubahan teknologi...MAPPI (Cert. perkembangan proyek sejenis di masa datang. HANDY OCTAVIANUS.MMPP. potensi pasar. NPV • Perkiraan cash in flow dan cash out flow yang menyangkut proyeksi harus mendapat perhatian • Perkiraan benefit harus diperhitungkan dengan menggunakan berbagai variabel (perkembangan trend.

ST..MAPPI (Cert.MMPP. Internal Rate of Return (IRR) • IRR adalah suatu tingkat discount rate yang menghasilkan NPV = 0 • Jika IRR > WACC dikatakan proyek layak Jika IRR = WACC dikatakan proyek berada pada BEP Jika IRR < WACC dikatakan proyek tidak layak HANDY OCTAVIANUS.) ..

Jika NPV1 bernilai positif maka discount factor kedua harus lebih besar dari WACC..MMPP. Dari percobaan tersebut maka IRR berada antara nilai NPV positif dan NPV negatif yaitu pada NPV = 0. ST.) . dan sebaliknya. HANDY OCTAVIANUS. IRR Untuk menentukan besarnya nilai IRR harus dihitung dulu NPV1 dan NPV2 dengan cara coba- coba..MAPPI (Cert.

F.186 0.652 0.6086 3.000 1.2218 5.000 0.5158 4.000 0.5245 3.MAPPI (Cert.3139 5.000 0.586 9 26.0000 -20.F.4230 4.652 4 8.863 0.8065 -12.2660 5. Present Value 18% 24% 0 -20.) .2255 5.000 0.591 0.MMPP.000 0..4371 4.000 1.186 7 17.3704 5.336 0.371 6 14. IRR… Thn Net Benefit D.371 0.1911 6.0000 -20.7182 3.000 1 -15.000 0.6504 3.3411 4.000 0.713 0.000 0.1443 5.336 8 21.000 0..1789 5.586 0.2751 5.000 0.126 0.591 3 6.1164 6.115. Present Value D.115 0.73 -48.713 2 5.8475 -12.115 NPV 11. ST.94 HANDY OCTAVIANUS.126 5 10.863 10 32.

MMPP.IRR … HANDY OCTAVIANUS.MAPPI (Cert.) . ST...

ST.Net Benefit Cost Ratio (Net B/C) Net B/C adalah perbandingan antara net benefit yang telah didiskon positif (+) dengan net benefit yang telah didiskon negatif.) .MAPPI (Cert..MMPP.. Net B/C > 1 (satu) berarti proyek (usaha) layak dikerjakan Net B/C < 1 (satu) berarti proyek tidak layak dikerjakan Net B/C = 1 (satu) berarti cash in flows = cash out flows HANDY OCTAVIANUS.

• Mengapa asumsi ? • Perlu diperhatikan.) . bahwa seluruh aspek dalam studi kelayakan adalah saling berhubungan satu sama lain... • Aspek keuangan bukanlah satu-satunya aspek yang menentukan layak tidaknya proyek HANDY OCTAVIANUS.MAPPI (Cert. akan mengakibatkan bias-nya hasil studi kelayakan. yang akan menentukan hasil akhir dari studi kelayakan. Kesimpulan • Hal dasar yang harus diperhatikan secara benar didalam analisa kelayakan proyek adalah ASUMSI. • Kesalahan asumsi.MMPP. • Asumsi merupakan parameter awal. ST. dan tidak berdiri sendiri.