ASPECTOS

RELEVANTES EN LA
ELABORACIÓN DE UN
ESTUDIO DE
INVERSIÓN.

1

Marco conceptual
 ¿Qué es un  Objetivo de una
proyecto?
evaluación
 Concepción de un
proyecto
 Participantes de un
proyecto
 Elementos que
integran un proyecto
 Formulación de
proyectos
 Ciclos de vida de un
proyecto Formulación de Proyectos 2

¿Qué es un proyecto?
Desarrollo

Proyecto

Idea
Formulación de Proyectos 3

¿Qué es un proyecto?
 “Una propuesta de acción que implica la

utilización de un conjunto determinado

de recursos para el logro de ciertos

resultados esperados”

Formulación de Proyectos 4

Concepción de un proyecto ¿qué queremos ser y a dónde queremos llegar? VISIÓN ¿Cómo alcanzar DISEÑO DEL PROYECTO la visión? ESTRATÉGICO DIAGNÓSTICO ¿Qué somos? ¿Dónde estamos? Necesidad 5 .

Participantes de un proyecto  Productores y empresarios  Universidades y centros de investigación  Gobierno en sus distintos niveles e instituciones Formulación de Proyectos 6 .

Elementos de un proyecto  ¿QUÉ?  ¿QUIÉN?  ¿CÓMO?  ¿CON QUÉ?  ¿CUÁNDO?  ¿PORQUÉ?  ¿DÓNDE? Formulación de Proyectos 7 .

Ciclos de un proyecto  Generación (preinversión)  Ejecución (inversión)  Operación (ejecución)  Abandono (muerte o reconversión) Formulación de Proyectos 8 .

Formulación de Proyectos 9 .Objetivo de una evaluación  Generar información suficiente para tomar las decisiones en cuanto a llevar a cabo o no un proyecto.

Metodología de Evaluación de Proyectos de Inversión 10 .

Evaluación del Proyecto  ¿Habrá demanda del producto que se pretende elaborar? (Mercado)  ¿Se podrá contar con las materias primas e insumos que se necesitan? (materias primas e insumos)  ¿Se puede producir? (Donde. Como y Con Que) (técnico)  ¿Cómo se organizará la empresa? (Administrativo) 11 .

Interrogantes  ¿Es rentable la inversión? ¿qué tanto?  ¿Cuál será la forma de financiar el proyecto?  ¿En qué tiempo y cómo se pagará el financiamiento proyectado?  ¿Cuánto tendrá que venderse para salir a mano? 12 .

Contenido de una Evaluación  Datos Generales  Diagnóstico de la empresa  Descripción del proyecto  Información técnica  Información financiera  Análisis de resultados  Justificación  Dictamen  Anexos 13 .

Formulación de Proyectos 14 . Municipio y Estado  Domicilio: del o los beneficiarios o domicilio social de la empresa  Tipo de sociedad: Contemplada en la Ley como sujeto de crédito  Fecha de constitución: De la sociedad en su caso  Socios: numero y definir el sector productivo  Actividades regulares: Las que desarrollan actual o antes del proyecto  Antecedentes: Apoyos recibidos anteriores. etc.Datos Generales  Nombre o razón social: del o los beneficiarios  Ubicación de la explotacion: Nombre. tiempo en la actividad.

vedas. etc. en que presentación y a que precio.Diagnóstico de la Empresa  Administración: Experiencia de los beneficiarios en Administración de este tipo de proyectos. permisos de explotación.  Comercialización: A quien y en donde comercializan sus productos actualmente. tamaño de la explotación. en que presentación y a que precio.  Aspectos técnicos: Parámetros productivos.  Abastecimiento de materias primas: A quien y en donde compran sus materias primas. sistemas de producción.  Recursos naturales: Impacto ambiental. 15 ..

Parámetros productivos Especies: Nombre común y científico Tipo de cultivo: Extensivo. Lugar de cultivo: Mar abierto. líneas. Infraestructura: Estanqueria rustica. jaulas. canastas. intensivo. Rendimiento: Toneladas por Hectarea.Descripción del Proyecto Origen del proyecto: Exponer de manera clara y precisa. de concreto o recubrimientos. corrales. aguas interiores. etc. sistemas litorales. corrales. jaulas. Kilos/Metro 3 Tamaño del proyecto: ha de estanqueria. 16 . los motivos que dieron origen al proyecto y los fines que se persiguen. Semi – intensivo.

Información  Parámetros Técnico Financiera productivos  Proyecciones físicas  Ventas y costos  Estados financieros  Fuentes de Modelo Matemático recursos Del proyecto / Del inversionista 17 .

Resultados  Dictámenes  Recomendaciones  Resumen  Presentación ejecutiva 18 .

FIN 19 .

Tabla de Amortización de Créditos 5. Proyección financiera (Ventas y Costos) 3. 20 .Evaluación Financiera 1. Cálculo de la rentabilidad (VPN y TRF) 4. Programa de Inversiones y Financiamiento 2. Determinación de la Capacidad de pago y Puntos de Equilibrio.

Tabla de amortización 17. Tamaño del proyecto 10. Inversiones fijas 11.Procedimiento 1. Costo de capital del 8. Presupuesto de costos 16. Vida económica del proyecto activos usados 5. Valor final del proyecto 6. Capacidad de pago 3. Presupuesto de ventas 15. Reposición y venta de 4. Proyecciones físicas 14. Fuentes de 12. Capital de trabajo 7. Puntos de equilibrio financiamiento 13. Flujo operativo proyecto 9. Proyección financiera 2. Cálculo de la rentabilidad 21 .

Personal administrativo  Organización de productores 22 .Tamaño del proyecto  Factores que determinan el Tamaño del proyecto  Demanda del producto  Materias primas  Disponibilidad de capital  Economías de escala  Mano de obra.

 Las inversiones se pueden clasificar en: Activos fijos. Activos diferidos y capital de trabajo (EN QUE INVIERTO) 23 .Inversiones de un proyecto  Es todo el dinero que se necesita para instalar y echar andar la capacidad de producción proyectada.  El objetivo de este apartado es calcular el monto total de las inversiones (CUANTO).

Vida económica de un proyecto de inversión  Es el periodo de tiempo que se considera relevante para evaluar la rentabilidad de un proyecto. Normalmente se mide en numero de años  Factores que condicionan la vida económica  Contratos de producción  Mercado del producto o servicio  Vida tecnológica  Vida útil de la inversión 24 .

 Terrenos y mejoras  Edificios.Inversión en Activos fijos  Contempla la adquisición de bienes tangibles.  Maquinaria  Equipo de transporte  Mobiliarios de oficina 25 . Construcciones. físicos que permanecerán en la empresa durante varios años y no forman parte de las ventas corrientes del negocio. Obras de riego.

Tabla de amortización  Métodos de amortización  Pagos iguales de capital  Pagos totales iguales  De acuerdo a la capacidad de pago de la empresa 26 .

En él se define el plazo del crédito.Tabla de amortización  Forma en que se va pagando un crédito. el pago de intereses y de capital y el saldo final que va quedando en cada uno de los períodos de pago. 27 .

 Mano de obra  EE. combustibles  Gastos de venta  Costos fijos: son los que no varían directamente con el volumen de ventas. Su magnitud depende del tamaño de la empresa  Sueldos  Gastos de oficina  mantenimiento 28 . empaques. agua. materiales directos.Costos de operación  Costos variables: son los que varían directamente con el numero de ventas  Materias primas.

Capacidad de Pago  Es el potencial que tiene un proyecto para pagar las deudas bancarias en un plazo establecido  Punto de Equilibrio. nos proporciona una idea del grado de dificultad para generara utilidades 29 .  % de ventas que se tiene que realizar para salir a mano.

Reposicion de inversiones.  Representan una salida de efectivo del proyecto 30 .  Es la inversion necesaria para reponer los activos fijos y diferidos que se agotan antes de llegar a final de la vida economica del proyecto  Estas inversiones tienen el objetivo de mantener el nivel de capacidad instalada proyectada.

Ventas de activos usados (Valores residuales)  Son montos estimados de recuperacion de activos fijos que se agotan durante la vida economica derl proyecto.  Representan una entrada de efectivo del proyecto 31 . Se calculan para el ultimo ano de vida util de los activos  Estas inversiones tienen el objetivo de mantener el nivel de capacidad instalada proyectada.

 Es el valor remanente de los activos fijos que no llegaron al final de su vida util. Se calcula en el ultimo ano de la vida economica del proyecto 32 .Valor final del proyecto.

 Se calculan las utilidades disponibles para pagar el crédito proyectado (principal e intereses) y el saldo final que le quedará al inversionista que lleve a cabo el proyecto.Proyección financiera  Es una proyección donde se determina la capacidad de pago anual del proyecto. 33 .  Sirve de base para calcular los puntos de equilibrio cada año y la rentabilidad del proyecto.

34 . El CT surge porque primero se tiene que gastar para producir y después cobrar lo vendido.Capital de trabajo Contablemente Capital de trabajo: inversión necesaria para mantener activos circulantes Capital neto de trabajo: activos circulantes menos pasivos circulantes Financieramente Es la cantidad de dinero que se necesita para echar andar el negocio. dado un tamaño de empresa.

Indicadores de Rentabilidad 35 .

Cálculo de la Rentabilidad Financiera de un Proyecto de Inversión Productivo. Rentabilidad del Proyecto vs Rentabilidad del Productor 4. Inversión Financiera vs Inversión Productiva 3. Indicadores de Rentabilidad 2. 36 . Tablas de Amortización de Créditos 5.Contenido General 1.

Indicadores de Rentabilidad  Definición básica de Rentabilidad  Valor Actual Neto (VAN) o Valor Presente Neto (VPN)  Tasa Interna de Retorno (TIR) o tasa de Rentabilidad Financiera (TRF) 37 .

Definición básica de Rentabilidad  Es la utilidad que se obtiene de una inversión en un tiempo determinado. 38 . medida en forma porcentual (%).

Valor Presente Neto (VPN) Es la ganancia adicional de un proyecto de inversión. Cuando el VPN = 0 el proyecto recupera:  Los costos de operación  La inversión total del proyecto  Los créditos que se solicitaron  Y el rendimiento que desea el inversionista. 39 . Cuando el VPN = > 0 el proyecto es rentable financieramente. medida en términos de su valor actual.

Un proyecto es rentable si su TIR es mayor que el costo de dinero invertido. se encuentra la tasa de descuento que hace que el VPN sea igual a cero. 40 . Para calcular la TIR.Tasa Interna de Retorno (TIR) Es la utilidad de una inversion medida comunmente como porcentaje anual promedio.

etc). compra de CETES.Inversión Financiera vs Inversión Productiva  Inversión Financiera Dinero utilizado en instrumentos financieros como los bancarios o búrsatiles (cuentas de ahorros.  Inversión Productiva Dinero utilizado para adquirir bienes (activos reales) que a su vez sirven para producir otros bienes (productos) o servicios. acciones. 41 . pagarés con plazo fijo.

Para determinarla no se considera el pago de intereses ni la amortización de créditos. independientemente de la forma en que se financie.Rentabilidad del proyecto vs Rentabilidad del productor  Rentabilidad del proyecto Rentabilidad de la inversión total de un proyecto. una vez considerado el pago de créditos bancarios.  Rentabilidad del productor Rentabilidad obtenida de los recursos aportados por el productor. Para determinarla se debe calcular el saldo final. 42 .