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UNIVERSIDAD DEL GOLFO DE MEXICO

EL ENFOQUE FINANCIERO DEL


PRESUPUESTO DE CAPITAL Y SU
ELABORACION
INTRODUCCIN

PRESUPUESTO MANTERNER
DE PROYECTOS DE
O
CAPITAL INVERSIN EMPRESAS
POSICIONARSE

Construccin de una nueva planta.

Un desarrollo de un producto nuevo.


EJEMPLOS
Sustitucin de mano de obra por uso
de maquinarias de produccin.

REQUIERE Planeacin adecuada.


QU ES EL PRESUPUESTO DE
CAPITAL?

El presupuesto de capital es el proceso de planeacin


y administracin de las inversiones a largo plazo de
la empresa. Mediante este proceso los gerentes de la
organizacin tratan de identificar, desarrollar y
evaluar las oportunidades de inversin que pueden
ser rentables para la compaa. Se puede decir, de
una forma muy general, que esta evaluacin se hace
comprobando si los flujos de efectivo que generar la
inversin en un activo exceden a los flujos que se
requieren para llevar a cabo dicho proyecto.
Decisiones relacionadas con la
infraestructura de la empresa:

Inversiones en activos fijos de largo plazo.


El desarrollo de nuevas lneas de produccin,
investigacin de mercados, la cancelacin de
deudas de largo plazo, inversiones en sistemas
integrados de cmputo, etc.
Decisiones de reemplazo de las instalaciones que
actualmente tiene la empresa.
GENERALIDADES
RESPONSABILIDAD EN EL DESARROLLO DEL
PRESUPUESTO DE CAPITAL:
La responsabilidad principal en la ejecucin de un
presupuesto de capital corresponde al directorio,
gerente general y, tambin por lnea funcional, al
contador y otros funcionarios de la empresa.
GENERALIDADES

CARACTERSTICAS DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL


1. Brinda la posibilidad de realizar cambios
importantes en los medios de produccin, al poder
reorientar la poltica de inversiones en diversos
sentidos: crecimiento, reduccin, diversificacin,
reestructuracin, etc.
2. Posibilidad de incidir en el mercado actual de la
empresa.
3. Posibilidad de cambiar radicalmente la poltica
financiera de la empresa.
GENERALIDADES
OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL
Permite planificar el desembolso del capital.
La proyeccin de la rentabilidad de la inversin.
El retorno de la recuperacin de la inversin.
Permite el control de capital.
Equilibrar las distintas fuentes financieras.
Determinar la estructura financiera ptima.
Facilitar la elaboracin de los estados contables
previsionales.
GENERALIDADES
BENEFICIOS DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL
Evita:
Capacidad ociosa de la fbrica.
Capacidad excedente.
Inversiones en capacidad que produzcan un
rendimiento menos que suficiente sobre la
inversin realizada.
GENERALIDADES

IMPORTANCIA DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL

Impacto de la presupuestacin es a largo plazo.


Pronstico de requerimientos de activos de la
empresa tiene consecuencias.
Aprovechar la oportunidad.
Financiamiento
PRESUPUESTO DE CAPITAL
PRESUPUESTO DE CAPITAL

Presupuesto de inversiones
Presupuesto de financiacin
PRESUPUESTO DE CAPITAL

FUENTES DE FINANCIACIN

RECURSOS PROPIOS

RECURSOS AJENOS

EXPONTANEOS Y
EXIGIBLES
PRESUPUESTO DE CAPITAL

CLASIFICACIONES DE PROYECTOS O
PRESUPUESTO DE CAPITAL O INVERSION
Inversiones obligatorias.

Inversiones no lucrativas

Inversiones cuya rentabilidad resulta difcil de medir

Proyectos de reemplazo.

Proyecto de expansin

Proyectos con flujos convencionales y


no convencionales
PRESUPUESTO DE CAPITAL

Proyectos rutinarios o tcticos y proyectos


estratgicos

Proyectos diversos
PRESUPUESTO DE CAPITAL

Generalmente las dos opciones ms utilizadas


para Proyectos de Inversin a incluirse en el
presupuesto de Capital son:

Los Reposicin de equipos o edificios o de


Reemplazo.

Los Proyectos Nuevos productos, de


ampliacin de productos existentes o de
Expansin.
PRESUPUESTO DE CAPITAL
PRESUPUESTO DE CAPITAL

PRESUPUESTO DE CAPITAL Y DECISIONES


ESTRATGICAS

Buenos Negocios = Buenas Decisiones + Recursos y Capacidades


Las decisiones de presupuesto de capital son uno de los factores decisivos par el xito o fracaso de la

empresa. Un nmero de factores se combinan para hacer que las decisiones del presupuesto de capital

sean tal vez las ms importantes decisiones que deban tomar los administradores financieros. Primero,

debido al hecho de que los resultados de las decisiones de capital continan durante muchos aos,

quien toma las decisiones pierde una parte de su flexibilidad .


PRESUPUESTO DE CAPITAL
PRESUPUESTO DE CAPITAL

MICRO
EMPRESA

PEQUEA
EMPRESA

MEDIANA
EMPRESA

GRAN
EMPRESA
PROCESO DE ELABORACIN DEL
PRESUPUESTO DE CAPITAL
Los principales aspectos que
debemos tener en cuenta en la
preparacin de un presupuesto
de capital son los siguientes:
La generacin de propuestas en
base a la necesidad financiera.

La recopilacin de la informacin
de cada proyecto de capital.

La evaluacin de los proyectos


de inversin de capital.

La seleccin del proyecto de


inversin.
El desarrollo de un presupuesto de
desembolso de capital.

El control interno del desembolso


del capital.

La auditora externa de la gestin


del capital invertido en la empresa
La elaboracin del presupuesto
del capital involucra:
(1)
La generacin de (6) (7)
propuesta de
Costo de capital Valuar a VPN (valor
proyectos de
apropiado presente neto)
inversin

(5)
(8)
(2) Estimacin del
grado de riesgo de Comparar los VPNs
Costo del proyecto con el costo de
los flujos de
efectivo capital

(3)
(4) (9)
La estimacin de los
La evaluacin de los La seleccin de
flujos de efectivo de
flujos de efectivo proyectos
operaciones

(10)
La revaluacin continua de los proyectos de inversin implementados.
PROCEDIMIENTO PARA LA EVALUACIN
DEL PRESUPUESTO DE CAPITAL.

Periodo de
Calcular la Calcular los Flujos recuperacin,
inversin inicial. de Caja. Calcular el valor de
recuperacin,.

Periodo de
Tasa interna de Valor presente
recuperacin
rendimiento (IRR) neto (NPV)
descontado
CONCLUSIONES
Todos los departamentos de una empresa Produccin,, etc. son
vitalmente afectados por las decisiones sobre presupuestos de capital

Las decisiones de inversin son muy importantes pues implican la


asignacin de grandes sumas de dinero y por un plazo largo. Estas
decisiones pueden implicar el xito o fracaso de una empresa.

Los presupuestos de capital son una parte esencial del plan financiero
de una organizacin.

La meta principal al desarrollar un presupuesto de capital es establecer una


clara conexin entre los objetivos individuales del departamento y la misin
general de la organizacin.