ECONOMA MINERA

CUADRO FLUJO DE CAJA

Docente: Ing. Javier Salazar Ipanaqu

1. ELEMENTOS INTRODUCTIVOS AL CUADRO FLUJO DE CAJA.
Si anticipamos en cada ao la vida de la mina; una produccin
anual, leyes de minerales, recuperaciones, costos operacionales,
impuestos, depreciaciones y otros, podemos determinar los flujos
de cajas anuales a producir por la mina y, a partir de stos,
tratarlos como una serie de pagos anuales a travs de los aos
de vida de la mina. Estas ganancias anuales pueden equilibrarse
con el costo de inversin necesaria para la puesta en marcha de
sta, determinando de esta forma la rentabilidad estimada final.
Anlisis de los elementos del Cuadro de flujo de caja.
El flujo de caja de cualquier proyecto se compone de los
siguientes
elementos:
- Inversin inicial.
- Ingresos y Egresos de Operacin (futuros proyectados)
- Momento en que ocurren estos ingresos y egresos.
- Valor residual o de desecho de los activos
2. INVERSION INICIAL

Corresponde al total de las inversiones necesarias para colocar en

marcha el proyecto. Por ejemplo en minera, la abertura e infraestructura
de la mina, la construccin de la planta de beneficios, etc.
Las inversiones que se realizan durante la operacin del proyecto, ya sea
porque se precisa reemplazar activos o incrementar las capacidades
productivas tienen la categora de reinversin.
 2.1 Inversiones en Activos Fijos

Son todas aquellas inversiones que se efectan en bienes tangibles que

se utilizarn durante el proceso o que sirvan de apoyo a la operacin
normal del proyecto. Constituyen activos fijos entre otros; los terrenos y
recursos naturales, maquinarias, vehculos, edificios industriales, oficinas,
vas de acceso (socavones, tneles y piques), equipamiento de la planta,
muebles, herramientas, etc. y la infraestructura de servicios de apoyo
tales como agua potable e industriales, red elctrica, plantas de
tratamiento, comunicaciones, etc.
2.2 Inversiones en Activos Nominales

Corresponden a aquellas inversiones que se efectan en activos

constituidos por los servicios o derechos adquiridos, que son necesarios
para la puesta en marcha del proyecto. Estas inversiones estn
constituidas por intangibles susceptibles de amortizacin. Los principales
rubros que componen esta inversin son: gastos de organizacin,
patentes y licencias, gastos de puesta en marcha, capacitacin e
imprevistos.
2.3 Inversin en capital de trabajo

La inversin en capital de trabajo est constituida por un conjunto de

recursos necesarios en la forma de activos corrientes, destinados a
cancelar desde los primeros insumos de la operacin hasta cuando la
materia prima quede transformada en productos terminales, son vendidos
y el valor de la venta es percibido y queda disponible para cancelar
nuevos insumos.
3. OTRAS INVERSIONES

3.1. Inversiones durante la operacin

Adems de las inversiones en capital de trabajo y previas a la puesta en

marcha es importante proyectar las reinversiones de reemplazo y las
nuevas inversiones por ampliacin que se consideren.
Es preciso elaborar calendarios de reinversiones de equipos durante la
operacin para, maquinarias, herramientas, vehculos, mobiliario, etc.
3.2 Inversiones para modernizacin e innovacin

Estas inversiones tienen un carcter mixto de reposicin y ampliacin,

revistiendo muchas veces un carcter estratgico. Pueden ir destinadas
a mejorar lneas de proceso ya existentes en la empresa o bien a la
obtencin de nuevos productos.
Otras inversiones que pueden realizarse y que no necesariamente
implican productividad en un proyecto, son:
Naturaleza social
Seguridad
Proteccin Ambiental
Gestin
Financieros
Investigacin y desarrollo (para disminuir la dependencia tecnolgica
en determinados campos).
 3.3 Inversiones de Expansin

Estas inversiones van dirigidas a la obtencin de una mayor capacidad

productiva, asociada tambin a nuevos productos y servicios, por la
poltica de crecimiento que la empresa haya establecido. En este caso no
sirve el planteamiento de las inversiones de reposicin en los que se
elega entre equipos que realizaban la misma funcin. Ahora lo que se
trata es de conseguir un nivel de actividad superior al que existe en ese
momento.
4 ESTIMACION DE LAS INVERSIONES

Las inversiones se pueden estimar de acuerdo al grado de precisin

requerido, es decir, depender de la etapa en que estemos formulando el
proyecto. Para tales objetivos se pueden utilizar los siguientes mtodos.
 4.1 Mtodo de la mesa redonda

Es un procedimiento de estimacin subjetivo que proporciona un simple

valor y que se basa en la experiencia o en la comparacin directa con
otros proyectos similares.
Consiste en reunir a un grupo de tcnicos, en torno a una mesa y analizar
los costos del proyecto
 4.2 Mtodo del costo unitario o inversin especfica

Es un mtodo muy sencillo que consiste en multiplicar la capacidad

instalada anual, por el capital invertido por tonelada anual producida
(inversin especifica)

La condicin necesaria para aplicar este mtodo es que la mina o la

planta que se desea valorar sean similares a las que posean esa
inversin especifica. Por lo general los datos para este tipo de estimacin
proceden de la literatura tcnica, de publicaciones de gerencias, etc.

Por ejemplo en construccin de plantas de beneficios de minerales por

flotacin se utiliza una inversin especfica de 6.000 US$/t-da para
rangos entre 1.000 a 5.000 t-da.
 4.3 Mtodo de ajuste Exponencial de la Capacidad

Este mtodo se utiliza en aquellos casos en que se desea obtener un

orden de magnitud de las inversiones, con una fiabilidad de + 25 por 100.
La inversin necesaria para un proyecto vara con la capacidad o tamao
del mismo, de esta forma puede estimarse mediante la siguiente
expresin:

Esta frmula sirve en aquellos casos donde vara el tamao del proyecto,
pero se mantiene el proceso o tecnologa.
 4.3 Mtodo de ajuste Exponencial de la Capacidad

El factor ms crtico en este mtodo de estimacin es el valor de x. Su

determinacin se basa normalmente en la recopilacin de datos de
inversiones, con respecto a capacidades de proyectos mineros y/o plantas
metalrgicas similares. Si los datos recogidos los representamos en
grficos bilogartmicos, en el cual el eje de las ordenadas nos representar
la Inversin total y el eje de las abcisas la capacidad de produccin, la
pendiente de la recta ajustada nos indicar el valor de x.
En los proyectos de explotacin lo normal es que el valor exponencial x se
encuentra entre 0,5 y 0,9, en cuanto a las plantas metalrgicas este factor
es aproximadamente de 0,67.
 4.4 Costos de equipos

ipos principales, sin necesidad de recurrir a una peticin de ofertas a los

diferentes fabricantes o distribuidores.
Las expresiones ms empleadas en Estados Unidos y Canad son de la
forma:

donde X es el parmetro caracterstico del equipo y "a" y "b" son

constantes determinadas al ajustar los datos de precios, con el citado "X"
por mnimos cuadrados. En muchos casos, los valores de "a" y "b" se
diferencian para distintos intervalos de X.
 4.5 Mtodo del Indice de Costo

Este mtodo requiere una valorizacin de los equipos principales de la

mina o planta de tratamiento.
Este mtodo propone la siguiente expresin para valorizar la inversin
total del proyecto:
Inversin total del proyecto = k . Costo de los equipos principales
La constante k se denomina factor de Lang. Este mtodo no ha sido muy
difundido en proyectos de minas, donde ha tenido mayor uso es en las
plantas metalrgicas donde k flucta entre 3 y 5, segn el tipo de proceso
utilizado:
 4.6 Mtodo del Indice de costos de componentes

A nivel de Ingeniera bsica es el mtodo ms empleado, con un error del

orden del + 15 por ciento. Se basa en el costo de los equipos principales
y auxiliares.
Las partidas restantes se calculan como un tanto por ciento de dicho
costo y la suma de todas ellas junto con el costo de los equipos,
constituyen la inversin total de la instalaciones.
La expresin general es la siguiente:

donde:

IT = costo total de la instalacin.

IE = costo total de los equipos principales y auxiliares.
Ki = ndice de costo de la partida "i" expresado en tanto por ciento del
costo del equipo.
g = factor de costos indirectos, tales como imprevistos e ingeniera.
 4.7 Estimacin Detallada

Estas estimaciones son las ltimas y ms precisas, se basan sobre los

diseos de Ingeniera de detalle, esquemas de flujos y listas de equipos,
donde aparecen las especificaciones, el modelo y la cantidad de ellos.
Por lo tanto se trabaja sobre la base de cotizaciones realizadas a
proveedores o distribuidores.

Las estimaciones detalladas sirven, adems como gua para la

adquisicin de la maquinaria, as como elemento de control y referencia
durante el desarrollo y construccin del proyecto.
5. ESTIMACIN DEL CAPITAL DE TRABAJO
Existen varios mtodos para determinar el monto de la inversin en
capital de trabajo, siendo los siguientes los ms utilizados:

5.5.1 Mtodo del capital de trabajo bruto

Una forma comnmente usada para proyectar los requerimientos de

capital de trabajo es la de cuantificar la inversin requerida en cada uno
de los rubros del activo corriente, sin considerar que parte de estos
activos pueden ser financiados por pasivos de corto plazo pero de
carcter permanente, como los crditos de proveedores o los prstamos
bancarios. Si bien no parece racional excluir estos compromisos de corto
plazo en la estimacin del capital de trabajo, tiene la ventaja de ser ms
conservador. Los rubros de activo corriente que se cuantifican en el
clculo de esta inversin son el saldo ptimo para mantener en efectivo,
el nivel de cuentas por cobrar apropiado y el volumen de existencia que
se debe mantener.
 5.2 Mtodo del capital de trabajo neto

l mtodo del capital de trabajo neto cuantifica esta inversin en trminos

menos conservadores que el anterior y, por lo tanto, hace ms rentable
un mismo proyecto.

El mtodo se basa en considerar que, tal como los recursos del

inversionista estarn depositados en efectivo, inventarios o crditos a
clientes, es posibles que recursos de terceros puedan quedar disponibles
para la empresa que se pudiera crear con el proyecto.
5.3 Mtodo del ciclo productivo
Este mtodo consiste en determinar la cuanta de los costos de operacin
que se debe financiar desde el momento en que se efecta el primer
pago por la adquisicin de la materia prima hasta el momento en que se
recauda el ingreso por la venta de los productos, que se destinar a
financiar el ciclo productivo siguiente.
El clculo de la inversin en capital de trabajo (ICT),se determina por la
expresin

ICT=Cp (Cdp),

donde: CP es el ciclo producto y Cdp el costo diario promedio de

operacin.
La simplicidad del procedimiento se manifiesta cuando se considera que
para la elaboracin de los flujos de fondos ha sido necesario calcular
tanto el costo total de un perodo como el ciclo productivo.
5.4 Mtodo del dficit acumulado mximo
El clculo de la inversin en capital de trabajo por este mtodo supone
calcular para cada mes, durante todo el ciclo productivo del proyecto, los
flujos de ingresos y egresos proyectados y determinar su cuanta con el
equivalente al dficit acumulado mximo.

Por ejemplo, si el ciclo productivo fuese de 7 meses y los flujos netos de

fondos proyectados (ingresos menos egresos) fuesen los que se indican
en el cuadro 5.1, podra calcularse el dficit o supervit acumulado que
se muestra en la ltima lnea.
Calculo del dficit acumulado mximo

El dficit acumulado mximo que se desprende del cuadro 5.1 de

U.M. 210. Segn este mtodo, sta ser la inversin que deber
efectuarse en capital de trabajo para financiar una operacin
normal.
5.5 Mtodo de O'Hara

O'Hara (1980) recomienda que el capital de trabajo sea equivalente a los

costos de operacin estimados de cuatro meses, sobre una base de
produccin completa.
Otro procedimiento se basa en estimar el capital de trabajo necesario
como un porcentaje de la inversin de capital fijo. Normalmente oscila
entre un 10 y 20 por 100, siendo razonable un valor medio de 15 por 100.
5.6 Mtodo Mula

Para el caso de plantas metalrgicas Mular (1982) propone el siguiente

procedimiento:
1.- Inventario de materiales brutos (costo de 1 mes de abastacimiento).
2.- Inventario de materiales en proceso (costo de 1 mes de
abastecimiento).
3.- Inventario de productos (costo de 1 mes de produccin).
4.- Cuentas por cobrar (1 mes de ventas).
5.- Dinero en caja (Para hacer frente a los gastos de 1 mes en lo relativo
a salarios, servicios, materias primas, etc.).
6.- Capital circulante = 1 + 2 + 3 + 4 + 5.
6. ESTIMACIN DE INGRESOS

Para la estimacin de los ingresos debe definirse en primer lugar el

producto minero a comercializar y conocer el valor de ste en el mercado.
Para determinar el producto minero es importante manejar una serie de
conceptos que van desde la prospeccin del depsito, conocimiento de
las reservas mineras, mtodo de explotacin, procesos metalrgicos, etc.
6.1 Recursos - Reservas Mineras

Siendo las reservas el elemento fundamental en la evaluacin de un

negocio minero, se comete muy a menudo una grave confusin entre:
"los recursos geolgicos de un cuerpo mineralizado y las reservas
explotables de un yacimiento".
Las reservas explotables de un yacimiento son imposibles de definir
racionalmente sin basarlas en un proyecto tcnico completo de
explotacin.
La definicin del problema de evaluacin econmica de las reservas de
un yacimiento, est ligado a 3 tipos de estudio:
-La regionalizacin del espacio mineralizado.
-Los campos de accin tecnolgicos.
-Los criterios econmicos
6.1 Recursos - Reservas Mineras

Siendo las reservas el elemento fundamental en la evaluacin de un

negocio minero, se comete muy a menudo una grave confusin entre:
"los recursos geolgicos de un cuerpo mineralizado y las reservas
explotables de un yacimiento".
Las reservas explotables de un yacimiento son imposibles de definir
racionalmente sin basarlas en un proyecto tcnico completo de
explotacin.
La definicin del problema de evaluacin econmica de las reservas de
un yacimiento, est ligado a 3 tipos de estudio:
-La regionalizacin del espacio mineralizado.
-Los campos de accin tecnolgicos.
-Los criterios econmicos
6.2 Inventario de Recursos Insitu

Un inventario de este tipo lo podemos definir como una malla

tridimensional de bloques, donde cada uno de ellos contiene la
informacin de una "Unidad Bsica de Cubicacin" (U.B.C.). Este
inventario est referido a una ley de corte geolgica.
Unidad Bsica de Cubicacin (U.B.C.)

La U.B.C. es una fraccin en volumen de un depsito mineralizado, cuyas

dimensiones son trazadas de acuerdo al mtodo y la magnitud de la
explotacin. La U.B.C. contiene informacin cuantificables en tonelaje,
leyes, mineraloga y litologa.
6.3 Concepto Ley de Corte

El concepto "Ley de Corte", es un criterio tcnico-econmico que se usa

normalmente en minera como un indicador para separar dos cursos de
accin, explotar un depsito mineralizado o dejarlo; diferenciar dentro de
un depsito que es estril y que es mineral; esto es, todo mineral que
est contenido bajo la ley de corte ser considerado como estril.

Dependiendo del sistema de explotacin aquel mineral que es

considerado estril es dejado insitu o es enviado a stock o botadero.

Mena Ley > = Ley de corte Esteril

Ley < Ley de corte.
6.4 Tipos de Leyes de Corte

Ley de corte geolgica:

Valor referencial que se usa para cuantificar la magnitud de los recursos
minerales con que cuenta un yacimiento.

Ley de corte de planificacin:

Es la ley utilizada para decidir que mineral es econmicamente explotable
dentro de las reservas geolgicas (Inventario de Reservas Insitu).
Mica.

Ley de corte de extraccin:

Corresponde a la ley de corte de explotacin en el momento mismo de
extraccin del material de la mina; esta ley va asocindose a un costo
marginal por estar ya realizado el desarrollo y construccin.
6.5 Costo de Corte

El concepto de ley de corte, naturalmente, est relacionado con un

determinado costo de produccin.
Hoy en da para evitar tendencias en el aumento de los costos cuando
los precios de los metales estn en alza, situacin difcil de reinvertir
cuando stos bajan, se acostumbra planificar con el concepto de "costo
de corte", correspondiendo ste al costo mnimo de produccin, y
conjugando la ley de los sectores con el precio de los metales en el
momento de su extraccin.
6.6 Ley Equivalente

Se define el concepto ley de corte equivalente para complementar el

criterio ley de corte y as ponderar debidamente los depsitos que
contienen dos o ms minerales con valor comercial.

Ley equivalente es por lo tanto, un concepto econmico que permite

valorar en trminos del mineral de mayor ocurrencia, llamado mineral
base, los ingresos generados por lo minerales de menor ocurrencia o
tambin llamados subproductos.

Por ejemplo, en el caso de minerales cuprferos tipo prfidos, valoran en

trminos de ley de cobre el aporte de los ingresos generados por el
molibdeno.
6.7 Dilucin

Por lo tanto: la dilucin es la infiltracin de mineral de baja ley o estril

dentro de una masa mineralizada, que se produce cuando se pone en
movimiento como consecuencia de la extraccin. La dilucin podemos
clasificarla en dos categoras:
i.- Dilucin con material mineralizado, significa que el diluyente lleva
material recuperable.
ii.- Dilucin con material sin contenido mineral.
6.7 Dilucin
-Dilucin (D) se define y se expresa matemticamente como el porcentaje
de desmonte que se ha extrado junto con la mena, en relacin con el
total del material extrado.
6.8 Cada de Ley y Ley de Cierre

Existe un valor predeterminado bajo el cual debe paralizarse la

extraccin, es una ley caracterstica, especialmente de los mtodos de
hundimiento y la llamaremos "Ley de Cierre" de los puntos de extraccin.
Obviamente dado el fenmeno de la Dilucin, la Ley acumulada del total
de material extrado es ms baja que la ley de la mena insitu, esto se
conoce con el nombre de "Cada de Ley", que se expresa:
6.8 Cada de Ley y Ley de Cierre

La cada de ley est relacionada con la dilucin por medio de siguiente

ecuacin:

Si la ley de material diluyente (L3) es igual a cero, la cada de ley es igual

a la dilucin.
Adems:
6.9 Diluciones y recuperaciones mineras segn los distintos
mtodos de explotacin
O'Hara en 198O estim la dilucin en minas subterrneas a partir de la
inclinacin del depsito "AE" y de la potencia del mismo "W" en metros.
El valor de la dilucin expresa el porcentaje de estril en el mineral
extrado, para unas condiciones de competencia de las cajas en relacin
al mtodo de explotacin aplicado
6.10 Recuperacin de las reservas mineras

Recuperacin de una unidad de explotacin:

Una unidad de produccin o de explotacin est constituida por un cierto

tonelaje en reserva y una ley determinada.
Un sistema de explotacin aplicado a esa unidad debe de maximizar la
recuperacin, naturalmente que analizados con otros parmetros.
Matemticamente esta se expresa:
6.10 Recuperacin de las reservas mineras

Extraccin de una unidad de explotacin:

Generalmente el tonelaje de mena extrado se ha alterado por efectos de

materiales ajenos a lo programado, dilucin, por lo tanto

Tonelaje extrado = M + E = H
E = Tonelaje de desmonte (material ajeno)

La relacin entre el tonelaje total extrado y el tonelaje de mena estimado

extraible, se denomina extraccin. (Ext.)
6.11 Definicin de otras recuperaciones
6.11 Definicin de otras recuperaciones
6.12 VALOR DEL PRODUCTO MINERO

El valor del producto minero a comercializar depender

del tipo y pureza de ste; por lo tanto los ingresos totales
del proyecto, son:

IT = T * VP

Donde:

T = N de toneladas producidas
VP = Valor por tonelada del producto.
6.13 Anlisis de Caso
Con el objeto de preparar el cuadro de flujos de caja del
proyecto minero "ICI" se le solicita estimar los ingresos por
perodos anuales.
- Vida til del proyecto : 6 aos
- Informacin Minera :

Inventario de reservas in situ : 2.500.000 t.

Ley media de las reservas : 1.85% Cu.insol.
Ley media de las cajas : 0.35% Cu.insol.
Recuperacin de las reservas : 85%
Dilucin Esperada : 15%

- Informacin Metalrgica
Ley concentrado : 32,5%
Recuperacin metalrgica : 88%
- Informacin de Comercializacin
Valor libra de cobre : 98 c US$
Mquila de refinacin : 10,32 c US$
Mquila de fusin-conversin : 104,5 US$
Prdidas metalrgicas : 1,2% de la Ley
Solucin
Ingresos Anuales = produccin concentrados anual x importe por tonelada.

A. Produccin de concentrado anual

i : Ley de extraccin mina
ii. Tonelaje Beneficiado Anual

Tonelaje de reserva = 2.500.000 t

Recuperacin de las reservas = 85%
Reservas recuperadas = 2.125.000 t
Reservas extradas por ao(u) = 354.167 t

Volumen de material a extraer por ao:

D = E__
E+M
iii. Produccin de Concentrado anual
B. Importe por tonelada
C. Ingresos Anuales del Proyecto
7 EGRESOS OPERACIONAL

7.1 Categora de los Costos

Los egresos o costos operacionales se definen como

aquellos generados en forma continuada durante el
funcionamiento de una operacin, pudindose subdividir
en las siguientes categoras:

- Costos directos
- Costos indirectos
- Gastos generales
- Gastos financieros
- Otros gastos
Costos Directos
Estos estn compuestos por:

A) Mano de obra directa, incluyendo remuneracin, leyes sociales,

indemnizaciones, gratificaciones, etc. del personal de :

- Operacin y Supervisin de la operacin.

- Mantenimiento y supervisin de sta.
- Otras cargas salariales.

B) Materiales:

- Repuestos y materiales de reparacin.

- Materiales para el tratamiento.
- Materias primas.
- Petrleo diesel, lubricantes, electricidad, agua, etc.
- Piezas especiales.

C) Preparacin y desarrollo reas de produccin.

Costos Indirectos
- Los componentes principales de estos costos son:

a) Personal

- Administrativo
- Seguridad
- Tcnico
- Servicios
- Almacn y talleres
- Otras cargas salariales

b) Seguros

- De propiedad y de responsabilidad.

c) Depreciacin (ver anexo al captulo)

d) Amortizacin
e) Impuestos
f) Restauracin de terrenos
g) Desarrollo y preparacin para la totalidad de la mina.
Gastos Generales

Los gastos generales se contemplan a un nivel corporativo del ciclo

completo de produccin, an cuando algunos corresponden a un
determinado proceso o unidad.

Estos gastos lo componen: los gastos laborales de representacin,

materiales y tiles de oficina, comercializacin, etc.

En lo administrativo lo constituyen:

- Gerencia y direccin general

- Contabilidad y auditora
- Departamento Central de planificacin y geologa
- Departamento de Investigacin y desarrollo
- Departamento jurdico y financiero
- Relaciones pblicas, etc.
Gastos Financieros

Lo constituyen los gastos de intereses por los prstamos obtenidos.

Otros Gastos

Incluyen la estimacin de incobrables y un castigo por imprevisto, que

usualmente corresponde a un porcentaje sobre el total del costo.
7.2 Mtodos de Estimacin de Costos

Debido a la gran variedad de componentes de los costos totales de

operacin y las caractersticas particulares de cada una de las
operaciones mineras, los evaluadores de costos se encuentran con
grandes problemas para la determinacin de stos. No obstante, se
pueden utilizar los siguientes mtodos de acuerdo a la etapa en que
se encuentra el proyecto, eligiendo el que ms se acomode a sta:

- Mtodo del proyecto similar.

- Mtodo de la relacin Costo-Capacidad.
- Mtodo de los componentes del costo.
- Mtodo del costo detallado.
7.2.1Mtodo del proyecto similar

Este mtodo supone que el proyecto o proceso objeto de estudio es

semejante a otro ya existente del cual se conocen los costos.
Al utilizar este mtodo debe tenerse presente que, an cuando se
disponga de buena informacin, existen circunstancias y condiciones
como son la geologa local, caractersticas de la roca, equipos en
operacin y la estrategia de la empresa que hacen que se puede
apartar del proyecto en estudio.
7.2.2 Mtodo de la relacin costo-capacidad

Este mtodo se basa en el empleo de grficos o frmulas en los que

se han correlacionado los costos con las capacidades de produccin
de diferentes explotaciones. Esencialmente, es el mismo mtodo que
se utiliza en la estimacin de los costos de inversin.

La base estadstica de la que se parte debe ser homognea, amplia y

fiable, porque sino se puede incurrir en errores de estimacin. Los
datos que han servido para confeccionar la base de tales relaciones,
deben estar referidos a un mtodo de explotacin especfico y
particularmente con condiciones geogrficas y geolgicas
semejantes.
7.2.3 Mtodo de los componentes del costo

Si el proyecto se encuentra avanzado hasta el punto en que se

conoce la cantidad y tipo de personal, las dimensiones de las obras
de infraestructura, los consumos de materiales, los equipos
necesarios, etc., es posible desarrollar un sistema de estimacin de
costos basado en los gastos unitarios o elementales tales como:

- US$/m de pique o chimenea.

- US$/m de galera.
- Tonelada extrada/trabajador.
- Kg explosivo/t de mineral de extrado.
- US$/m perforado.
- US$ de equipos varios, etc.

Estos costos elementales pueden utilizarse como tales o bien

expresarse como porcentaje de otros costos de mayor envergadura.
7.2.4 Mtodo del costo detallado

Para este mtodo, los costos de operacin deben deducirse a partir

de los costos principales. Por esta razn se necesita conocer ndices
como consumos de combustibles por hora de operacin, vida de los
bit, barras, estabilizadores de perforacin, etc.

En primer lugar, se fijan los criterios bsicos de organizacin de la

empresa, relativos a das de trabajo al ao, turnos. Enseguida para
los niveles de

produccin previstas se establecen los coeficientes de disponibilidad

y eficiencia, con los cuales se determinan el nmero y capacidad de
los equipos necesarios.
8. ESQUEMA PRACTICO PARA DETERMINAR CUADRO FLUJOS
DE CAJA

8.1 Flujo de Inversiones

Inversiones en activos circulantes
Nota: Estos valores se recuperan

Caja y Bancos
Documentos por cobrar (depende de la poltica de crdito de la
empresa).
Productos en proceso.
Inventarios (puede subir o bajar, dependiendo si se trabaja a pedido
o stock).
I.V.A. (antes de la puesta en marcha, se requiere de inversin en
pagos de I.V.A.).
8.2 Financiamiento de Proyectos

Todo lo anterior se pueden financiar con:

Pasivos Exigibles

Crditos de Proveedores
Prstamos bancarios
Prstamos de Instituciones de Fomento (Enami, Pamma, Corfo,
etc.).

Patrimonio
Capital
Utilidades
8.3 Ingresos por venta (V)

Ventas de Concentrados
Ventas de precipitados
Ventas de minerales de fundicin directa
Otros

8.4 Egresos Operacionales (C)

Corresponde a todos los costos de operacin.

8.5 Margen de Contribucin (M)

Corresponde a la diferencia entre las ventas y los costos (V - C = M).

5.8.3 Ingresos por venta (V)

8.6 Otros egresos

Costos Fijos (CF)

Depreciaciones (D)
Amortizaciones (A)
Intereses (i)

8.7 Utilidad bruta

La utilidad bruta corresponde a la diferencia entre el margen de

contribucin y otros egresos.
UB = M - [CF + D * A + i)

8.8 Impuestos (It)

De acuerdo a la categorizacin de la Empresa Minera, se le aplicar

el impuesto indicado por S.I.I. a las utilidades brutas.
8.9 Utilidad Neta (UN)

Corresponden a la diferencia entre las utilidades brutas y los

Impuestos.

UN = UB It

5.8.10 Flujos Netos de Caja (FN)

Depreciacin (D)
Amortizacin (A)
GRACIAS POR SU
ATENCIN