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CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA

! Instrumentos de Gesto Financeira


! Evoluo do Patrimnio Lquido
! Relao Ativo Circulante / Passivo Circulante
! Ciclos Operacional e Financeiro
! Clculo da Necessidade de Capital de Giro
! Fluxo de Caixa
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
Balanco Patrimonial Gerencial
ATIVO Valor PASSIVO Valor
1- Ativo Circulante 335.676,00 2- Passivo Circulante 263.692,00
1.1- Ativo Circulante Financeiro 178.917,00 2.1- Passivo Circulante Financeiro 177.679,00
Caixa e Bancos 178.917,00 Emprestimos 102.003,00
Aplicaes Financeiras - duplicatas/titulos descontados 29.144,00
dividendos a pagar
1.2 - Ativo Circulante Ciclico 156.759,00 imposto de renda a recolher
Duplicatas a Receber 101.846,00 Outros no ciclico 46.532,00
(-) prov. Devedores duvidosos (5.448,00) 2.2 - Passivo Circulante Ciclico 86.013,00
Estoques 55.848,00 Fornecedores 30.776,00
Adiantamento a fornecedores Salarios e encargos sociais
outros valores a receber 4.513,00 impostos e taxas 14.161,00
Despesas antecipadas

1.3- Ativo No Circulante 292.925,00 Outros valores a pagar 41.076,00


1.3.1- Realizavel a Longo Prazo 82.303,00 2.3- No Circulante 364.909,00
Contas a receber aps 365dias 2.3.1- Exigvel a longo prazo 77.166,00
val. A rec de coligadas/controladas 82.303,00 Financiamentos
Debentures
1.4 - Ativo Permanente 210.622,00 Impostos parcelados
1.4.1- Investimentos 55.396,00 Outros 77.166,00

1.4.2 - Imobilizado 155.226,00


2.4- Patrimonio Lquido 287.743,00
Capital 264.620,00
Reservas 6.725,00
Lucros ou Prejuizos Acumulados 16.398,00
1.4.3 - Diferido

TOTAL 628.601,00 TOTAL 628.601,00


CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA

CLCULO DA NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO


Primeiro Mtodo:
CDG = Ativo Circulante - Passivo Circulante
NCG = A.C. OPERACIONAL - P.C. OPERACIONAL
TESOURARIA = A.C. ERRTICO - P.C. ERRTICO
CDG =NCG +S. Tesouraria
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA

Tesouraria
Necessidade de Capital de Giro =
(Cliente + Estoque) (Fornecedores + Salrios + Impostos)
Capital de Giro = T + NCG
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA

Obs.: Giro de Caixa = quantas vezes gira o caixa durante o ano


CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
CICLO FINANCEIRO = ciclo econmico + prazo
mdio de recebimento das contas a receber - prazo
mdio de pagamento das contas a pagar.

CICLO FINANCEIRO = prazo mdio de estocagem +


prazo mdio de recebimento - prazo mdio de
pagamento
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA

Prazo Mdio de Estocagem (PME)


Primeiro Processo:
(Estoque mdio custo das mercadorias vendidas)
x n de dias (30,60,90.....360)
A simples verificao da frmula implica o estabelecimento
de um sistema capaz de permitir o
controle de estoque.
O estoque mdio calculado pela soma do valor monetrio
do estoque verificado no incio do
perodo em que vamos examinar o Ciclo de Caixa (mensal,
bimensal, trimestral, ....anual) com o
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA

Prazo Mdio de Estocagem (PME)


Primeiro Processo:
(valor monetrio encontrado no final do perodo, dividindo-se o
resultado por dois.
Exemplo: valor monetrio no incio do 1 dia til do ms $ 800,00;
valor monetrio do fim do
ltimo dia til do ms $ 600,00. Valor mdio: 800,00 + 600,00 =
1.400,00 2 = $ 700,00.
O custo da mercadoria vendida (CMV) calculado pela seguinte
relao:
CMV = Estoque Inicial (EI) + Compras do perodo Estoque Final (EF).
Exemplo: EI = $ 800,00; Compras do ms = $ 900,00; EF = $ 600,00
CMV = 800,00 + 900,00 600,00 = $ 1.100,00
Prazo mdio de permanncia dos estoques = 700,00 1.100,00 =
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
Segundo Processo:
Valor do estoque mdio (conforme clculo acima) = $
23.350,00
Relao CMV / Faturamento = 70 %
Faturamento mensal = $ 20.000,00
CMV / dia = $ 14.000,00 : 30 dias = $ 467,00
Prazo mdio de estocagem = $ 23.350,00 : $ 467,00 = 50
dias
Com base nesses elementos, consideramos que a Empresa
XY apresenta prazos iguais a estes
definidos anteriormente. O ciclo financeiro (de caixa) dessa
empresa, considerando o segundo
processo do PME, pode ser explicitado conforme diagrama
que segue:
CICLO FINANCEIRO= 50 + 47 - 27 = 70 dias
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
CAPITAL DE GIRO E FLUXO DE CAIXA
Fluxo de Caixa
Fluxo de caixa o conjunto de ingressos e desembolsos de
numerrio ao longo de um perodo determinado.
O fluxo de caixa consiste na representao dinmica da
situao financeira de uma empresa, considerando todas as
fontes de recursos e todas as aplicaes em itens do ativo.
o instrumento de programao financeira, que corresponde s
estimativas de entradas e sadas de caixa em certo perodo de
tempo projetado.
OBJETIVOS
O principal objetivo do fluxo de caixa dar uma viso das
atividades desenvolvidas, bem como as operaes financeiras
que so realizadas diariamente, no grupo do ativo circulante,
dentro das disponibilidades, e que representam o grau de
liquidez da empresa.
REQUISITOS PARA A IMPLANTAO DO FLUXO DE CAIXA
a) Apoio da direo da empresa.

b) Organizao da estrutura funcional da empresa com definio clara dos nveis de


responsabilidade de cada rea.
c) Integrao dos diversos setores e/ou departamentos da empresa ao sistema do fluxo
de caixa.
d) Definio do sistema de informaes, quanto aos tipos de informaes, formulrios a
serem
utilizados, calendrio de entrega dos dados (periodicamente) e os responsveis pela
elaborao
das diversas projees.
e) Treinamento do pessoal envolvido para implantar o fluxo de caixa na empresa.
f) Criao de um manual de operaes financeiras.
g) Comprometimento dos responsveis das diversas reas, para alcanar os objetivos e
as metas
propostas no fluxo de caixa.
h) Controles financeiros adequados, especialmente da movimentao bancria.
i) Utilizao do fluxo de caixa para avaliar com antecedncia os efeitos da tomada de
CAUSAS DE FALTA DE RECURSOS FINANCEIROS

Expanso descontrolada da capacidade comercial, gerando


aumento nas compras de materiais administrativos e dos custos
operacionais.
Insuficincia de capital prprio.
Ampliao exagerada nos prazos de vendas.
Necessidade de compras de vulto, de carter cclico.
Diferenas acentuadas nos ciclos de recebimento e
pagamento.
Lentido nos processos administrativos.
Baixa rotao de estoques e lentido no processo produtivo.
Contratos deficitrios em virtude de custos reais maiores que
CARACTERSTICAS DOS INGRESSOS / DESEMBOLSOS
INGRESSOS ocorrem normalmente em intervalos regulares, podendo ser,
em determinados perodos do ano quando se tratar de vendas sazonais por
questo de moda, safra ou estao.
Estes intervalos podem ser maiores em conseqncia de contratos firmados
e durao do empreendimento.

DESEMBOLSOS pela variedade de desembolsos que ocorrem em uma


empresa, podem ser:
Regulares so aqueles mais constantes e que podem ser previsveis,
como: pagamento de salrios, fornecedores, despesas administrativas e de
vendas, etc.
Peridicos so os pagamentos de despesas que ocorrem em intervalos
de tempos maiores, como: pagamentos de juros, dividendo aos acionistas,
amortizao de financiamentos, etc.
Irregulares aquisio de itens de ativo imobilizado e outras despesas
no esperadas pela empresa.
CARACTERSTICAS DE EMPRESA COM EQUILBRIO
FINANCEIRO
Podem ser observadas em empresas que adotam o sistema de fluxo de caixa
para planejamento financeiro algumas caractersticas:
Permanente equilbrio entre ingressos e desembolsos.
Capital prprio tende a aumentar.
Rentabilidade satisfatria.
Melhor aplicao do capital de giro.
Rotao de estoque compatvel com o volume de operaes.
Estabilidade dos prazos de recebimentos e pagamentos.
Imobilizao de capital compatvel com o volume de produo e
comercializao.
Estoque equilibrado com produo e vendas.
Normalidade na liquidez dos recebimentos e pagamentos.
Crdito garantido com as outras instituies
Memria de Clculo - Financiamento
Amortizao
Acumulado
Ms 2: 6.400,00 : 0,95 = 6.737,00 - $
6.737,00
Juros = 337,00
Ms 3: 17.400,00 : 0,95 = 18.316,00 - $
25.408,00
Juros = 916,00
6.737,00 : 0,95 = 7.092,00
Juros = 355,00
Amortizaao Acumulado
Ms 4: 25.408,00 . 9.200,00 = 16.208,00 $ 9.200,00 $
17.061,00
16.208,00 : 0,95 = 17.061,00
Juros = 853,00
Ms 5: 17.061,00 . 1.100,00 = 15.961,00 $ 1.100,00 $
16.801,00
15.961,00 : 0,95 = 16.801,00
Juros = 840,00
!
Ms 6: 12.700,00 : 0,95 = 13.368,00 . $
31.053,00
16.801,00 : 0,95 = 17.685,00
Juros = 884,00
SALDO FINAL DO FINANCIAMENTO= Total dos
Emprstimos - Total Amortizado
= $ 41.353,00 - $ 10.300,00= $
31.053,00