SISTEMA FINANCIERO

SISTEMA FINANCIERO

• Sistema Financiero.
• Mercados Financieros.
• Sistema financiero en el Perú.
• BCR, SBS, SMV.
• Intermediarios Financieros: Mercado Primario y
Mercado Secundario.
SISTEMA FINANCIERO
SISTEMA FINANCIERO

El sistema financiero de todo país está

integrado por la suma de instituciones,
medios y mercados, cuya finalidad es la de
canalizar el ahorro que generan las unidades
de gasto con superávit, hacia los prestatarios
o unidades de gasto con déficit. Dichas
unidades pueden ser públicas o privadas.
ELEMENTOS DEL SISTEMA FINANCIERO
Instituciones: Bancos, Cajas de Ahorro, Compañías
de Seguros, etc. Intermediarios
que compran y venden activos.
Medios: Activos negociables, tienen valor de
cambio. Se crean para no llevar el
dinero físicamente.
Mercados: Primario, Secundario, otros.
El Estado: A través de la política financiera
organiza y regula los mercados,
intermediarios e incluso los activos.
 SISTEMA DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA (SIF)
Formado por un conjunto de instituciones, activos y
servicios financieros que canalizan el ahorro y la inversión a
través de instrumentos financieros, las instituciones que la
conforma y el precio del dinero.
El SIF se divide en:
- Directo: Se realiza en el mercado de valores o capitales.
- Indirecto: a) Internacional (BID, FMI, etc.).
b) Nacional (Sistema bancario y no bancario).
FUNCIONES DEL SIF
- Crear crédito ampliado con base en el aumento
de las relaciones deuda - crédito entre los
intermediarios financieros y los otros sujetos
económicos.
- Proveer un sistema de traspaso contable para las
transacciones de riqueza entres los diversos
sujetos económicos participantes.
- Prestar un servicio de administración de cartera
de activos a sus clientes (evaluadores de riesgos y
distribuidores del ahorro).
MERCADO FINANCIERO
El mercado financiero es el lugar (físico o virtual)
donde se ofertan y demandan recursos financieros.
La oferta proviene de los ahorristas o agentes
superavitarios y la demanda proviene de las
personas, empresas o agentes deficitarios.

Los diferentes modos, plazos y condiciones en que se

transan los recursos financieros da lugar a la
existencia de dos mercados: El mercado monetario o
de Dinero y el mercado de capitales o valores.
FUNCIONES DEL MERCADO FINANCIERO
- Permite la interrelación entre sujetos
deficitarios y superavitarios.
- Permite la inversión sin perder liquidez.
- Diversificar la cartera.
- Reducción los costos de transacción.
- Determina los precios de los activos.
- Dirige el capital a las actividades
productivas.
MERCADO MONETARIO
Es el mercado de recursos financieros líquidos (corto
plazo).
Por el lado de la oferta, los operadores económicos
invierten temporalmente en activos líquidos y por el
lado de la demanda tenemos a los que requieren
financiamiento transitorio
El mercado monetario es de carácter típicamente
bancario, comercial y de corto plazo.
 MERCADO DE CAPITALES
Es el mercado de recursos financieros de largo plazo de
maduración (mayores a un año), como inversiones
mobiliarias (bonos, acciones, etc.).

Por el lado de la oferta, los operadores económicos

invierten en valores mobiliarios o activos financieros de
largo periodo de maduración y por el lado de la
demanda tenemos aquellos que requieren
financiamiento a largo plazo para ampliar, modernizar,
diversificar la producción o desarrollar nuevos proyectos.
COMPONENTES DEL MERCADO FINANCIERO
Existen cuatro componentes básicos:

- Recursos Financieros:
Constituidos por el capital, las reservas y los
depósitos bancarios así como aquellos disponibles
en otras instituciones que captan ahorros.

- Intermediarios Financieros:
Conformado por los bancos, empresas financieras,
AFP, Fondos Mutuos, etc.
COMPONENTES DEL MERCADO FINANCIERO

- Instrumentos Bancarios y Financieros:

Dentro de ellos tenemos a las letras de cambio,
cheques, pagares, títulos de deuda pública, hipotecas,
acciones, bonos, etc.

- Rendimiento:
Es la tasa de interés o rentabilidad de los instrumentos
financieros.
 INSTITUCIONES FINANCIERAS

El proceso de intermediación financiera es realizado

por las instituciones financieras.

Estas instituciones financieras actúan tanto en la

intermediación financiera directa como en la
intermediación financiera indirecta.
INSTITUCIONES FINANCIERAS EN EL PERÚ

- Banco Central de Reserva.

- Bancos Comerciales.
- Financieras.
- Compañía se Seguros.
- AFP.
- Banco de la Nación.
- COFIDE.
- Bolsa de Valores.
- Sociedad Nacional de Agentes de Bolsa
INSTITUCIONES FINANCIERAS
INTERNACIONALES

- Banco Mundial.
- Fondo Monetario Internacional
- Banco Interamericano de Desarrollo.
- Otros.
INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Son derechos patrimoniales transmisibles en el
mercado financiero.

Títulos emitidos por las unidades deficitarias (pasivo

financiero) que serán adquiridos por las unidades
superavitarias (activo financiero) y que
posteriormente pueden vender a otra (plazo de
vencimiento/ perspectivas de ahorro).
INSTRUMENTOS FINANCIEROS

Características:

Plazo de vencimiento.
Liquidez.
Riesgo.
Rentabilidad.
 INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Clases:

- Instrumentos Monetarios:
Medios de pago que permiten poner en marcha el
mecanismo de anotaciones contables que transmiten
los fondos de un patrimonio.

- Valores Negociables o Mobiliarios o Derivados:

Todo derecho de contenido patrimonial susceptible de
tráfico generalizado e impersonal en un mercado
financiero. Se caracterizan por su homogeneidad y
negociación.
 INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Clasificación:

- Modo de Financiación, Directo (emite unidad

deficitaria) e Indirecto (Intermediario).
- Liquidez Relativa, rapidez en hacerse líquido.
- El tipo de emisor, El Estado, la empresas, otros.
- La naturaleza del mercado, Abierto (Acciones y
obligaciones) y Negociado (préstamos, créditos,
depósitos).
- La materialidad del título, físico y anotación en cuenta.
EL SISTEMA FINANCIERO DEL PERÚ
Esta conformado por el conjunto de Instituciones
bancarias, financieras y demás empresas e
instituciones de derecho público o privado,
debidamente autorizadas por la
Superintendencia de Banca y Seguro, que operan
en la intermediación financiera; y que se rigen por
la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguro y Orgánica de la
Superintendencia de Banca y Seguros.
 MERCADO FINANCIERO PERUANO
SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

BCR
P

SBS SMV

COFIDE EMISORES DE
VALORES

FSD BANCOS SEGUROS AFPs BOLSA DE

VALORES
FINANCIERAS REASEGUROS
AGENTES DE
CAJAS AGENTES DE BOLSA
MUNICIPALES SEGUROS
ADM FONDOS
CAJAS RURALES MUT E INV

EDPYMES CLASIFiCADOR
A DE RIESGOS
COOPERATIVAS
S
SERVICIOS
COMPLEMENTA
RIOS
EMPRESAS
ESPECIALIZAD
ORGANISMOS DE CONTROL Y SUPERVISIÓN
• Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)
La SBS es una institución de derecho público cuya autonomía
funcional está reconocida por la Constitución Política del Perú.
Sus objetivos, funciones y atribuciones están establecidos en la Ley
General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros y
Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (Ley
26702).

La Superintendencia de Banca, Seguros y AFP es el organismo

encargado de la regulación y supervisión de los Sistemas
Financiero, de Seguros y, a partir del 25 de julio del 2000, del
Sistema Privado de Pensiones (SPP) (Ley 27328). Su objetivo
primordial es preservar los intereses de los depositantes, de los
asegurados y de los afiliados al SPP.
 ORGANISMOS DE CONTROL Y SUPERVISIÓN
• Superintendencia de Banca y Seguros (SBS)

La Superintendencia de Banca y Seguros es un

órgano autónomo, cuyo objetivo es fiscalizar al
Banco Central de Reserva del Perú, Banco de la
Nación e instituciones financieras de cualquier
naturaleza. La función fiscalizadora de la
superintendencia puede ser ejercida en forma
amplia sobre cualquier operación o negocio.
ORGANISMOS DE CONTROL Y SUPERVISIÓN
• Banco Central de Reserva (BCRP)
El Banco Central, como persona jurídica de derecho
público, tiene autonomía dentro del marco de su
Ley Orgánica y su finalidad es preservar la
estabilidad monetaria y regular el crédito.
Adicionalmente, el Banco está prohibido de
conceder financiamiento al erario, salvo la compra
en el mercado secundario, de valores emitidos por el
Tesoro Público dentro del límite que señala su Ley
Orgánica.
ORGANISMOS DE CONTROL Y SUPERVISIÓN
Funciones Principales:

- Propiciar que las tasa de interés de la operaciones

del sistema financiero, sean determinadas por la
libre competencia, regulando el mercado.
- La regulación de la oferta monetaria.
- La administración de las reservas internacionales
(RIN).
- La emisión de billetes y monedas.
ORGANISMOS DE CONTROL Y SUPERVISIÓN
• Superintendencia del Mercado de Valores - SMV (EX-
CONASEV)
Institución Pública del sector Economía y Finanzas,
cuya finalidad es promover la eficiencia el mercado
de valores y productos, así como del sistema de
fondos colectivos ; velar por el adecuado manejo de
las empresas y normar la contabilidad de las mismas.
Tiene personería jurídica de derecho público y goza
de autonomía funcional administrativa y económica.
 INTERMEDIACION FINANCIERA

Es aquella que vincula a los agentes económicos

superavitarios con los deficitarios haciendo que los
recursos de los primeros se trasladen a los segundos.

Tipos:
 Intermediación Financiera Directa.
 Intermediación Financiera Indirecta.
INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

Vinculada al mercado de capitales (largo plazo).

Es un mecanismo mediante el cual las empresa

obtienen dinero mediante la colocación de
acciones, bonos u otros instrumentos financieros.
INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA
MERCADO PRIMARIO
Es donde se realizan operaciones de venta de
valores de la empresa emisora a los primeros
propietarios de dichas acciones.

MERCADO SECUNDARIO - BURSATIL.

Cuando los valores que ya han sido adquiridos se
negocian en la Bolsa de Valores o Mercado
Bursátil. Estos valores deben ser registrados en la
CONASEV (Acciones de capital, acciones laborales,
bonos, etc.).
INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA
MERCADO SECUNDARIO EXTRA BURSATIL.
Aquellos valores que no se negocian en bolsa de
valores.

- Mesa de Negociación: Instrumentos de corto plazo

(pagarés, letras etc.).

- Mesa de Productos: Negociación con títulos valores

sobre productos (café, azúcar, papa, plata, etc.).
INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

VENTAJAS.
Favorece la negociación de grandes sumas de
dinero con costos operativos inferiores a los de la
intermediación financiera indirecta.

Del mismo modo favorece una eficiente

canalización de los recursos de ahorro hacia la
inversión.
INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA
Funciona principalmente a través de los bancos e
instituciones financieras, los que usando una amplia
red de agencias y sucursales captan recursos de los
agentes económicos superavitarios pagándoles un
determinado interés (tasa de interés pasiva) y
colocan dichos recursos entre los agentes económicos
deficitarios cobrando también un interés (tasa de
interés activa).
INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA
La intermediación financiera es indirecta por cuanto no
se da una negociación directa entre los ofertantes y
demandantes de los recursos financieros o sus
representantes.

Los intermediarios financieros colocan los recursos

financieros que han sido depositados por sus clientes.

Las obligaciones financieras son de los deudores con el

banco y del banco con los depositantes.
El proceso de intermediación financiera es realizado
por las instituciones financieras.

Estas instituciones financieras actúan tanto en la

intermediación financiera directa como en la
intermediación financiera indirecta.
INTERMEDIACION FINANCIERA DIRECTA

En la intermediación financiera directa intervienen

la Bolsa de Valores, Sociedades Agentes de Bolsa,
Administradoras de Fondos Mutuos,
Administradora de Fondos de Pensiones, Empresas
Titulizadoras, etc.
INTERMEDIACION FINANCIERA INDIRECTA

En la intermediación financiera indirecta intervienen:

- El Sistema Bancario.
- El Sistema No Bancario.
En el sistema bancario participan:
- El Banco Emisor.
- Los Bancos Comerciales.
- Bancos de Consumo.
- Banco de la Nación.

En el sistema no bancario participan:

- Empresas Financieras
- Cajas Rurales
- Cajas Municipales de Ahorro y Crédito
- Cooperativas de Ahorro y Crédito, etc.
INSTITUCIONES FINANCIERAS CAPTAN PRESTAN
BANCOS X X
FINANCIERAS X X
CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO. X X
CAJAS MUNICIPALES DE CREDITO POPULAR. X X
EDPYMES X
COOP. DE AHORRO Y CREDITO X X
CAJAS RURALES DE AHORRO Y CREDITO X X
EMP. DE ARRENDAMIENTO FINANCIERO X
 TASA DE INTERES

• Las tasas de interés se determinan por la libre

oferta y demanda de recursos financieros.

• Sin embargo, en el caso del Perú, las

disposiciones de la autoridad monetaria
(Banco Central de Reserva del Perú) en
cuanto a los niveles de encaje, tasa de
descuento, etc., influyen en su nivel.
 TASA DE INTERES

• Generalmente la tasa de interés activa

(colocación ) es mayor que la tasa de
interés pasiva ( ahorros ).

• La diferencia entre ambas tasas se llama

Spread siendo la que determina la
rentabilidad en el negocio bancario.
 OPERACIONES PASIVAS
• Las instituciones financieras con la finalidad de
captar recursos financieros procedentes del
público y empresas ofrecen una serie de
productos financieros.

• De esta manera canalizan los recursos financieros

hacia inversiones que generen rentabilidad.

• Estas operaciones constituyen un pasivo para las

instituciones financieras ya que tienen una
obligación de devolver dichos recursos más los
intereses pactados.
 OPERACIONES PASIVAS
Las operaciones pasivas la constituyen:

- Depósito de Ahorros
- Cuenta Corriente
- Depósito a Plazo
- Certificados Bancarios
- Fondos Mutuos
- Depósitos CTS, etc.
 OPERACIONES ACTIVAS
Son operaciones de colocación que consisten en
el otorgamiento de una determinada cantidad
de dinero a un tercero, ya sea persona natural o
jurídica en cualquiera de las modalidades
existentes (préstamos, pagarés, etc.)

Estas operaciones constituyen un activo para las

instituciones financieras ya que son instrumentos
de cobranza hacia aquellos que recibieron los
recursos financieros.
 OPERACIONES ACTIVAS
Las operaciones activas la constituyen:
- Préstamos Directos
- Descuento de Letras
- Pagarés
- Préstamos para Capital de Trabajo
- Financiamiento para Operaciones de
Exportación e Importación
- Tarjetas de Crédito, etc.