Tema: Análisis financiero de la empresa

Objetivo general:

Proporcionar al alumno las herramientas e instrumentos

que les permitan comprender y evaluar el desempeño
financiero de las empresas, así como también mostrar el
comportamiento de las proyecciones, detectar las
desviaciones y sus causas para mejorar la gestión de la
organización.

Eco. Livan Aguirre García, MSc

 Elementos básicos de contabilidad
 Ecuación contable: Igualdad matemática compuesta por los 3
grupos básicos de una empresa, la cual establece que los Activos de
una empresa son siempre iguales a la suma de los Pasivos y el
Patrimonio:

 Matemáticamente podemos expresarla de la siguiente forma:

 Activo= Pasivo + Patrimonio

 Además de esta fórmula principal, tenemos dos derivaciones, en

donde:
 Pasivo = Activo - Patrimonio

 Y por último tenemos:

 Patrimonio = Activo - Pasivo

 Elementos básicos de contabilidad

 Período contable: Es el tiempo transcurrido entre un balance y

otro.

 Es importante conocer que:

 Legalmente el período contable tiene la misma duración del año

fiscal, es decir, un año calendario.

 Para la gerencia este período es muy extenso para conocer la

situación financiera del negocio, de allí que los balances se preparan
con una frecuencia inferior: es decir: trimestral, mensual y diaria.
Análisis financiero
 Herramientas análisis financiero: Las herramientas de análisis
financiero, a través de los índices financieros permitirán controlar la
marcha de la empresa desde la perspectiva de las finanzas,
permitiendo ejercer acciones correctivas que reviertan o que no causen
inestabilidad en su funcionamiento normal.

 Algunas herramientas que son necesarias son:

 Las matemáticas financieras
 Los estados financieros básicos de la empresa
 Información del sector en el cual se desenvuelve la empresa
 Información del mercado en el que opera la empresa
 Información sobre productividad de la empresa
 Análisis micro y macroeconómico del país en donde está ubicada la
empresa
 Estudios similares anteriores
 Herramientas financieras para ayudar a determinar
un buen análisis:
 - Balance general
 - Estado de resultados

 Métodos de análisis financieros:

 Análisis vertical.
 Análisis horizontal.
 Razones financieras (índices, indicadores).
 Estado de fuente y aplicación de fondos.
 Puntos de de equilibrio.
 Apalancamiento operativo y financiero.
 Pronósticos financieros.
Características de los Estados Financieros
 1. Ser Comprensivo: Deben abarcar todas las actividades u operaciones de la
empresa.

 2. Consistencia: La información contenida debe ser totalmente coherente entre las

distintas partidas y entre los distintos estos financieros.

 3. Relevancia: Deben ayudar a mostrar los aspectos principales del desempeño de la

empresa.

 4. Confiabilidad: Deben ser fidedignos de la realidad financiera de la empresa.

 5. Comparabilidad: Deben ser comparables con otros períodos de la misma

empresa y con otras firmas de la misma actividad.

 6. Proporcionar Informaciones de Utilidad para evaluar la capacidad de la

administración al utilizar con eficacia los recursos de la empresa que permiten lograr
los objetivos propuestos.

 7. Proporcionar Informaciones Relativas a las transacciones y demás eventos que

sirva para predecir, comparar y evaluar la capacidad generadora de utilidades.
 Estados Financieros
 Estado de situación financiera:
 El estado de situación patrimonial presenta la situación financiera de una
entidad en un momento concreto. La administración puede emplear su juicio
en relación con la forma de presentación de muchas áreas como por
ejemplo la utilización de un formato vertical u horizontal, el grado de detalle
de las sub-clasificaciones y que información debe revelarse en el estado de
situación o en las notas adicional a los requisitos mínimos exigidos.

 El balance de una empresa presenta la siguiente estructura:

Activo Pasivo
Activo circulante Pasivo circulante
Activo Fijo Pasivo fijo
Otros activos Otros pasivos
Capital contable
Total activo Total pasivo y capital
 Estados Financieros
 Activo: recursos de que dispone una entidad para la realización de sus
fines, por lo que decimos que el activo está integrado por todos los recursos
que utiliza una entidad para lograr los fines para los cuales fue creada.

 El pasivo representa los recursos de que dispone una entidad para la

realización de sus fines, que han sido aportados por las fuentes externas de
la entidad (acreedores), derivada de transacciones o eventos económicos
realizados, que hacen nacer una obligación presente de transferir efectivo,
bienes o servicios; virtualmente ineludibles en el futuro, que reúnan los
requisitos de ser identificables y cuantificables, razonablemente en unidades
monetarias.

 Capital contable es el derecho de los propietarios sobre los activos netos

que surge por aportaciones de los dueños, por transacciones y otros
eventos o circunstancias que afectar una entidad y el cual se ejerce
mediante reembolso o distribución.
 Estado de Flujo de Efectivo
 Estado de pérdidas y ganancias

 Elementos importantes del Análisis Financiero

 a. Análisis vertical: El análisis vertical es de gran importancia a la
hora de establecer si una empresa tiene una distribución de sus
activos equitativa y de acuerdo a las necesidades financieras de la
empresa.
 b. Análisis horizontal: El análisis horizontal lo que busca es
determinar la variación absoluta o relativa que haya sufrido cada
partida de los estados financieros en un periodo respecto a otro.
Además el crecimiento o decrecimiento de una cuenta en un periodo
determinado, determina si el comportamiento de la empresa es
bueno, regular o malo. dos
 c. Estado de fuente y aplicación de fondos: El análisis vertical
Aplicación de fondos permite que el Gerente, administradores y
responsables de la gestión Empresarial analice las fuentes y
aplicaciones históricas de los fondos.

 d. Punto de equilibrio: Se entiende por punto de equilibrio aquel

nivel de producción o ventas que una empresa o negocio alcanza
para lograr cubrir los costos y gastos con sus ingresos obtenidos. En
otras palabras, a este nivel de producción o ventas la utilidad
operacional es cero, o sea, que los ingresos son iguales a la
sumatoria de los costos y gastos operacionales. También el punto de
equilibrio se considera como una herramienta útil para determinar el
apalancamiento operativo que puede tener una empresa en un
momento determinado.
 e. Apalancamiento operativo y financiero: El apalancamiento es
una herramienta para administrar la empresa, la cual es un arma de
dos filos ya que adiciona un riesgo adicional al del negocio, que de
no ser manejado con conocimiento de causa y experiencia sobre
una planeación bien realizada, puede conducir a resultados
nefastos. Sin embargo si se utiliza inteligentemente puede traer
utilidades extraordinarias para los socios Hay indicadores
financieros fáciles de calcular que pueden dar índices de
apalancamiento, para la toma de decisiones, si usted desea calcular
estos indicadores le aconsejamos dividir sus gastos de operación en
fijos y variables, lo que le ayudara a calcular fácilmente los mismos.

 f. Pronósticos financieros: Es una expresión a la acción de emitir

un enunciado sobre lo que es probable que ocurra en el futuro, en el
campo de las finanzas, basándose en análisis y en consideraciones
de juicio.
 Índices financieros: Los índices financieros para que sean de
verdadera utilidad al momento de realizar el análisis, deben
compararse con los índices del sector de la competencia al cual
pertenece la empresa y con los índices de estados financieros de
períodos anteriores.

 RAZONES FINANCIERAS

 RAZONES DE LIQUIDEZ
 RAZONES DE RENTABILIDAD
 ANÁLISIS DE ENDEUDAMIENTO
 RAZONES DE ACTIVIDAD